這一幕令人唏噓。

有消息傳來，韓國現(xiàn)代汽車旗下eVTOL公司Supernal遭遇重挫，該項目研發(fā)已暫停。

回想當年，鄭義宣從父輩手中接任現(xiàn)代汽車掌門人，意氣風發(fā)地表示要進軍空中汽車，隨之成立Supernal，還挖來NASA二號人物擔任CEO。此后幾年里，現(xiàn)代汽車一次次砸錢，已累計投資超14億美元（約合100億元人民幣），Supernal被寄予厚望。

沒想到，背靠汽車巨頭也未能避免生存危機。Supernal隕落故事，再次給國內(nèi)風頭正勁的低空創(chuàng)業(yè)公司敲響警鐘。

今天分享的這篇文章，希望對你有所啟發(fā)，enjoy~

01

一個百億獨角獸倒下

Supernal稱得上含著金湯匙出生。

時間回到2020年，50歲的鄭義宣從父親鄭夢九手中接過權(quán)杖，正式出任韓國現(xiàn)代汽車集團董事長。

對于現(xiàn)代汽車，國內(nèi)較為熟悉。1945年，農(nóng)民出身的鄭周永成立現(xiàn)代汽車，在其子鄭夢九手中一路擴張，做到全球第五大汽車集團。本世紀初，憑借伊蘭特、索納塔等高性價車型，入華僅十年就躋身年銷百萬俱樂部。然而隨著電動化浪潮席卷而來，曾經(jīng)的韓系車王也面臨著巨大的轉(zhuǎn)型和增長壓力——截至2020年，現(xiàn)代汽車集團已連續(xù)第六年未實現(xiàn)年度銷量目標，其中中國市場銷量更是連年腰斬。

子承父業(yè)，鄭義宣將目光投向汽車之外。

“飛行汽車和機器人業(yè)務，未來將占集團業(yè)務的半壁江山。”就職演說中，鄭義宣立下軍令狀，稱公司將聚焦空中交通、機器人和自動駕駛領(lǐng)域，將從汽車制造商轉(zhuǎn)型成一家移動出行服務公司。

這一年，現(xiàn)代汽車將剛成立幾個月的城市空中交通部門拆分獨立，在美國設(shè)立電動垂直起降（eVTOL）公司，后將其命名為Supernal。由申宰元博士擔任CEO，他曾在NASA任職十多年航空業(yè)務副局長。

很快，公司宣布與優(yōu)步Uber合作，計劃聯(lián)手開發(fā)電動空中出租車。并發(fā)布第一個概念機S-A1，稱在每小時100公里的時速下，可以搭載4名乘客。與此同時，Supernal還在英國啟用了全球首個城市空中交通 (UAM) 起降機場，計劃未來五年在韓國、美國、德國和澳大利亞等國的主要城市開設(shè)約200個垂直起降機場。

一切都很美好。在鄭義宣的設(shè)想中，公司不僅設(shè)計和出售eVTOL飛行器，愿景是打造一個完整的多式聯(lián)運生態(tài)系統(tǒng)，所有環(huán)節(jié)都通過現(xiàn)代汽車進行連接、協(xié)調(diào)和預訂。

此后Supernal陸續(xù)招兵買馬，公司人數(shù)逐漸擴大到700人左右，員工多是從波音、特斯拉、NASA等高薪挖來。另外，申宰元找來前同事、前NASA飛行研究中心主任David McBride擔任CTO，以求進一步研發(fā)eVTOL飛行器及商業(yè)化拓展。

高光時刻出現(xiàn)在2024年——Supernal發(fā)布了第二個概念機S-A2。官方介紹，這是一款V型尾翼飛行器，配備八個全傾轉(zhuǎn)旋翼，并采用分布式電力推進架構(gòu)。設(shè)計巡航速度為每小時200公里，飛行高度為1500英尺，設(shè)計航程為95公里。

“我們的飛行器預計原型機將于年底試飛，將達到與現(xiàn)有商用飛機同等的安全標準，預計上市后價格約為300萬美元�！鄙暝自硎�，Supernal將充分利用現(xiàn)代汽車在大規(guī)模生產(chǎn)方面的能力，進行量產(chǎn)，普及到大眾交通不需要一二十年——時間會快得多。

夢想背后是真金白銀的付出，現(xiàn)代對其投入毫不手軟。據(jù)韓國媒體《朝鮮日報》報道，自Supernal創(chuàng)立以來，現(xiàn)代汽車已向其投入約14.5億美元。以此計算，公司早已達獨角獸級別。

然而，誰也沒想到，崩塌來得如此之快。

02

為何隕落？

一切早有征兆。

早在去年底，位于華盛頓的Supernal全球總部突然宣布關(guān)閉，實際上這個耗時一年多打造的辦公室剛啟用不久。彼時CEO申宰文稱為了加強團隊之間的協(xié)作和溝通，總部將遷至加利福尼亞州。

裁員隨之而來。今年7月，公司裁員約10%。緊接著CEO申宰文、CTO David McBride及首席安全與質(zhì)量官Tracy Lamb等高管紛紛離職，管理層幾乎“全員覆沒”。

“空中交通行業(yè)持續(xù)面臨外部挑戰(zhàn)——包括監(jiān)管框架、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和生態(tài)系統(tǒng)成熟度，但現(xiàn)代汽車集團將這些視為創(chuàng)新行業(yè)自然演變的一部分�！痹赟upernal的對外聲明中，將公司停擺原因歸咎為行業(yè)發(fā)展仍處于早期。

對于原計劃2028年商業(yè)化目標，Supernal回應稱 “公司將任命新管理層，后續(xù)再做評估并確定時間表”，未就項目重啟給出明確答案。目前由高級業(yè)務發(fā)展總監(jiān)David Rottblatt作為臨時CEO，在過渡期間負責業(yè)務運營。

其實業(yè)內(nèi)并不意外Supernal的命運。一位Supernal前負責人曾表示，雖然現(xiàn)代汽車資金實力雄厚，但稱不上有充足經(jīng)驗的飛行器研發(fā)公司，內(nèi)部缺少相關(guān)體系和決策能力，研發(fā)進展緩慢。

挑戰(zhàn)始終存在。Supernal與此前倒下的eVTOL先驅(qū)相似：永遠停留在概念階段，永遠無法真正投入使用。

背靠現(xiàn)代汽車，雖不缺資金支持，但成立數(shù)年仍未走出概念機階段。尚未被驗證的經(jīng)濟效益遙遙無期，而眼前僅飛行器認證階段就需要數(shù)千小時的飛行時間和經(jīng)過多次驗證的安全冗余，可謂長路漫漫。

03

啟示錄

低空賽道融資降溫了

Supernal的困境并非個例。放眼望去，全球范圍內(nèi)eVTOL的洗牌已經(jīng)開始。

今年初，德國明星eVTOL公司Lilium申請二次破產(chǎn)。要知道，Lilium曾被視為低空領(lǐng)域界的“特斯拉”。2015年，胸懷“飛天夢”的創(chuàng)始人Daniel Wiegand聯(lián)手三位校友創(chuàng)辦。后來乘著低空東風，Lilium開啟火爆融資歷程，估值達33億美元（約230億元人民幣），最終成功上市。

然而，失去了政府支持，又面臨商業(yè)化迷霧和技術(shù)路線障礙，一路燒錢的Lilium曾在去年申請破產(chǎn)。此后，公司曾積極尋求收購，卻因投資方承諾的資金未能兌現(xiàn)再次陷入泥潭。

另一家德國eVTOL獨角獸公司Volocopter于去年申請破產(chǎn)，導火索異曲同工——向德國州政府和聯(lián)邦政府尋求貸款擔保失敗。巔峰時期，沃爾沃汽車、蓮花汽車、英特爾和梅賽德斯-奔馳等爭相向其投資。如今，Volocopter迎來了中國的“白衣騎士”，今年初被萬豐奧威收購重組。

一半海水一半火焰。如此一幕，也給中國低空經(jīng)濟熱潮留下一些啟示。

經(jīng)歷2024年轟轟烈烈的“低空經(jīng)濟元年”后，今年投資人明顯冷靜了許多。據(jù)不完全統(tǒng)計，今年上半年國內(nèi)低空經(jīng)濟eVTOL整機領(lǐng)域公開披露的融資事件共計15起，其中多數(shù)企業(yè)未披露融資額，已披露融資額的事件中僅2起億元級。

最大一筆融資來自小鵬匯天。今年7月，小鵬匯天官宣完成2.5億美元B輪融資，成為今年以來eVTOL領(lǐng)域最大一筆融資。據(jù)悉，該筆融資包含了去年8月公司獲得的1.5億美元B1輪融資。

“eVTOL行業(yè)本質(zhì)是重資產(chǎn)、長周期。今天仍處于從0到1的階段，首要問題是安全，離真正的商業(yè)運營場景還有很遠的距離�！币晃煌顿Y人道出保持觀望的原因，表示行業(yè)優(yōu)勢在于能夠投得早，未來eVTOL每一次取證，都將是一個融資里程碑。

但更多從業(yè)者堅信，這是歷史上中國航空產(chǎn)業(yè)通過新能源換道超車最好的機會�；仡欉^去，中國憑借新能源汽車打贏了汽車產(chǎn)業(yè)翻身戰(zhàn)，大家希望這一幕能夠在低空領(lǐng)域重演。

發(fā)令槍已打響。今年7月，來自上海的eVTOL主機廠商時的科技，拿到來自阿聯(lián)酋企業(yè)Autocraft的訂單——350架eVTOL，訂單金額10億美元。很快，另一家上海企業(yè)沃蘭特航空又與泰國方面簽下500架、17.5億美元的大額訂單，刷新了時的科技剛剛創(chuàng)下的海外單筆紀錄。

更多可能性正在打開。

但是，我們也需要清醒認識到，這并不是一個可以快速看到收益的行業(yè)。未來幾年，中國eVTOL產(chǎn)業(yè)同樣將會面對重重挑戰(zhàn)。技術(shù)、適航、商業(yè)化等關(guān)鍵門檻能否順利度過，有賴于政策支持以及資本支撐，還需要時間來檢驗。

一家公司的倒下，或許充滿了先驅(qū)者的壯烈和無奈，也為后來者提供了寶貴經(jīng)驗。中國的eVTOL要想飛得更遠，那在起飛時就要保持冷靜。

本來來源投資界，作者王露，原文標題《一家低空公司破產(chǎn)：100億打水漂了 》

2025盛景半年回顧

人生只有四千周，而企業(yè)生存期更短，跨越10年經(jīng)營期的企業(yè)少之又少，企業(yè)要想有質(zhì)量地活下去，活得更好更久，“極簡增長”就是看透并掌控事物本質(zhì)的那個關(guān)鍵點。

選對了路，路就不會遠。盛景推出《極簡增長 立竿見影》在線課程，期望能夠幫助更多的企業(yè)走上增長道路。未來有多近，在于我們已經(jīng)走了多遠。未來有多遠，在于我們與誰同行。期待與你同行、共勉。

歡迎大家點擊底部【閱讀原文】觀看《極簡增長 立竿見影》的在線視頻課程，了解如何用極致簡單的增長方法論，實現(xiàn)快速增長。