受到人形機(jī)器人概念的市場炒作影響，9月22日，股價長期低迷的云南旅游已經(jīng)收獲4連板，9月以來股價漲幅超55%。但根據(jù)公告，目前公司機(jī)器人相關(guān)合作尚處于前期階段，能否順利落地推進(jìn)存在不確定性。

云南的旅游資源全國聞名，但是作為上市公司的云南旅游近年來經(jīng)營業(yè)績卻不斷走低，連續(xù)4年虧損總額超10億元，今年上半年延續(xù)頹勢，營收大降六成虧損近億元。如何讓頂級旅游資源轉(zhuǎn)化為光鮮亮眼的業(yè)績，云南旅游需要沉下心找到破解之策。

搭上機(jī)器人概念達(dá)成四連板

云南旅游近期股價大漲，市場分析主要是搭上了人形機(jī)器人概念，其子公司華僑城文旅科技與浙江人形機(jī)器人創(chuàng)新中心達(dá)成戰(zhàn)略合作，推動機(jī)器人產(chǎn)品在文旅場景落地應(yīng)用，助力打造更具沉浸感、互動性的文旅體驗項目。

據(jù)云南旅游官微9月16日消息，華僑城文旅科技與浙江人形機(jī)器人創(chuàng)新中心9月13日簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議。根據(jù)協(xié)議，雙方將圍繞三大方向深化合作：一是共建聯(lián)合創(chuàng)新實驗室，組建聯(lián)合研發(fā)團(tuán)隊，聚焦文旅場景機(jī)器人核心技術(shù)研發(fā)，攻克高動態(tài)全身協(xié)同控制、多模態(tài)空間智能感知、情境化擬人交互等關(guān)鍵技術(shù)難題；二是推動機(jī)器人產(chǎn)品在文旅場景的落地應(yīng)用，重點開發(fā)適用于主題公園、景區(qū)的機(jī)器恐龍、互動NPC機(jī)器人，以及提升游客體驗的零售服務(wù)機(jī)器人，并推動研發(fā)成果在文旅行業(yè)落地；三是建立人才交流與聯(lián)合培養(yǎng)機(jī)制，共同培育文旅機(jī)器人領(lǐng)域?qū)I(yè)人才，為行業(yè)發(fā)展注入新動能。

企查查信息顯示，浙江人形機(jī)器人創(chuàng)新中心成立于2023年，注冊資本6177萬元，由寧波市政府與浙江大學(xué)智能系統(tǒng)與控制研究所熊蓉教授團(tuán)隊聯(lián)合組建，重點開展人形機(jī)器人智能感控技術(shù)研究和整機(jī)系統(tǒng)研發(fā)，全力打造集人形機(jī)器人技術(shù)研發(fā)、成果轉(zhuǎn)化、人才培養(yǎng)及產(chǎn)業(yè)發(fā)展、產(chǎn)業(yè)輻射于一體的綜合性創(chuàng)新平臺。

根據(jù)云南旅游22日盤后發(fā)布的異動公告，目前，雙方合作尚處于前期階段，該事項預(yù)計對公司當(dāng)期損益不會產(chǎn)生重大影響，后期能否順利落地推進(jìn)存在不確定性。另外，公司目前尚不具備機(jī)器人整機(jī)設(shè)計或生產(chǎn)能力。

圖源：公司公告

但是這個消息顯然對云南旅游的股價形成了利好，投資者熱捧云南旅游。從9月17日起，公司股價就開始收獲漲停，9月18日、19日繼續(xù)漲停。經(jīng)過一個周末，9月22日云南旅游以超8%的漲幅開盤，隨后迅速拉升至漲停，此后雖然有開板，但截至收盤仍成功封板，目前云南旅游股價8.09元/股，總市值81.91億元。

隨著國慶中秋假期臨近，旅游市場對“超級黃金周”預(yù)期火熱。最近一段時間，A股旅游板塊持續(xù)活躍，多股迎來大漲。數(shù)據(jù)顯示，云南旅游9月以來漲幅已經(jīng)超過55%。

上半年營收降六成虧損近億元

資料顯示，云南旅游股份有限公司（簡稱云南旅游）成立于2000年，于2006年在深交所上市，總部位于昆明市，公司主營業(yè)務(wù)涵蓋旅游文化科技、文旅綜合體運營、旅游綜合服務(wù)三大業(yè)務(wù)板塊。

公司作為深耕云南多年的綜合性旅游上市公司，依托華僑城集團(tuán)央企品牌影響力、云南獨特旅游資源稟賦、央地聯(lián)動協(xié)調(diào)發(fā)展模式，以及公司自身全產(chǎn)業(yè)鏈開發(fā)運營能力，打造了昆明世博園、世界恐龍谷、云旅汽車、世博出租、“恐龍來了”恐龍真品化石全國巡展等優(yōu)質(zhì)品牌產(chǎn)品。

雖然擁有稀缺的旅游資源，但是在業(yè)績上，云南旅游卻沒有將優(yōu)勢轉(zhuǎn)化為利潤。營收方面，公司在2018年達(dá)到高點后就快速下滑，這幾年營收規(guī)?？s水較嚴(yán)重，2024年公司的營收5.57億元，僅相當(dāng)于2018年營收的18%左右。

圖源：同花順iFinD

歸母凈利潤方面，公司的表現(xiàn)更加慘淡。最近10個年度，公司歸母凈利潤僅有兩個年度超過1億元，而且最近4個年度都處于虧損狀態(tài)，4年虧損合計超過10億元。2024年，公司虧損2810.15萬元，同比已經(jīng)是大幅減虧。

圖源：同花順iFinD

今年上半年，云南旅游的經(jīng)營情況仍不容樂觀，繼續(xù)虧損。

云南旅游2025年半年報顯示，上半年，公司實現(xiàn)營收1.17億元，同比減少61.22%，近14年來中報營收首次低于2億元。歸母凈利潤虧損9691.99萬元，同比減少110.85%，連續(xù)4年中報虧損。

圖源：公司2025年半年報

對于業(yè)績下滑，公司半年報中表示，報告期內(nèi)項目未能如期簽約，文旅科技板塊收入下降。受制于政策性發(fā)展影響，旅游綜合項目投資需求放緩，加之旅游消費模式出現(xiàn)較大變化，上游客戶經(jīng)營承壓，導(dǎo)致文旅游樂設(shè)備需求萎縮，對公司文旅科技業(yè)務(wù)板塊產(chǎn)生較大沖擊。

財報顯示，最近幾年，公司文旅科技板塊的營收占比均在50%以上，是公司的主要驅(qū)動力，然而今年上半年，公司文旅科技板塊營收僅有2280.45萬元，占比19.54%，縮水嚴(yán)重。

與之相對的是，旅游綜合服務(wù)（景區(qū)經(jīng)營）板塊和文旅綜合體運營（交通運輸）板塊的營收占比分別超過41%和39%，但是營收規(guī)模同比分別下滑了22.05%和8.19%，毛利率則分別下滑18.80%和6.46%。

圖源：公司2025年半年報

股東減持，訴訟仲裁多發(fā)

業(yè)績下滑只是云南旅游的尷尬之一，股東減持行為也給此前長期股價低迷的公司帶來了較大壓力。

公司于6月11日披露了《關(guān)于公司董事減持股份的預(yù)披露公告》。持有公司3.87%股份的董事李堅計劃減持公司股份不超過9796251股，占本公司總股本比例的0.9676%。7月5日，公司公告稱，李堅已于7月3日通過大宗交易方式減持9796251股，占公司總股本的0.9676%，減持均價5.15元/股，套現(xiàn)約5045萬元。本次減持后，李堅持股數(shù)量降至2938.88萬股，均為限售股，占總股本比例2.90%，不再持有無限售流通股。兩次公告前后，公司股價都出現(xiàn)了較大幅度的下跌。

圖源：公司公告

此外，公司半年報還顯示，第五大股東文紅光報告期內(nèi)減持了9938755股，目前持股比例降到1.92%。

另外，公司及子公司還陷入多起大額仲裁和訴訟糾紛中。

公司在今年2月發(fā)布公告，海力控股集團(tuán)有限公司與公司的全資公司云南旅游汽車有限公司所屬全資公司云南云旅交通投資開發(fā)有限公司發(fā)生合同履行糾紛，海力控股就該合同糾紛向昆明市中級人民法院提起訴訟。因云旅交投認(rèn)為海力控股存在違約，對案件提起反訴。近日，公司收到昆明中院出具的《民事判決書》，判決由云南云旅交通投資開發(fā)有限公司支付海力控股集團(tuán)有限公司工程款1.18億元及預(yù)期利息等。

根據(jù)公司7月26日發(fā)布的公告，公司全資企業(yè)設(shè)計院就永州湘源文化旅游有限公司（以下簡稱“永州湘源”）未按照合同約定支付款項事宜向中國國際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易仲裁委員會提起仲裁，仲裁案件金額暫計為1.51億元，該仲裁立案已獲受理，尚未開庭審理。設(shè)計院于近日收到通知，中國國際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易仲裁委員會決定受理永州湘源提出的反請求申請，對方請求退回1億元啟動資金及支付占用費2304.67萬元等多項費用，涉及金額合計1.87億元。目前案件尚未經(jīng)仲裁機(jī)構(gòu)開庭審理。

圖源：公司公告

同時，公司披露了截至今年7月26日，連續(xù)12個月內(nèi)公司及下屬子公司發(fā)生的未披露訴訟/仲裁事項，涉案金額累計發(fā)生額合計約9647.42萬元，占公司最近一期經(jīng)審計凈資產(chǎn)約6.79%。

就公司股價大漲、業(yè)績萎靡等問題風(fēng)口財經(jīng)聯(lián)系云南旅游采訪，截至發(fā)稿時尚未收到公司回復(fù)，風(fēng)口財經(jīng)將持續(xù)關(guān)注公司動態(tài)。

（大眾新聞·風(fēng)口財經(jīng)記者 劉建）

（本文觀點僅供參考，不構(gòu)成投資建議，投資有風(fēng)險，入市需謹(jǐn)慎?。?/p>