今天，大A大幅度拉升，賺錢效應(yīng)很強，算是給節(jié)前的大伙發(fā)了個紅包。

但是我們一直強調(diào)：

大家的注意力不要只看著大A，在大A之外，還有很多的機會值得大家關(guān)注。

這不，在大A上漲的同時，今天還有一個資產(chǎn)靜悄悄地又漲到了歷史新高。

這個資產(chǎn)就是我之前在文章中提到的黃金。

今天早上，現(xiàn)貨黃金價格突破了3800美元/盎司，再次創(chuàng)下了歷史新高。

到目前為止，今年以來黃金已經(jīng)累計上漲了接近45%。

上漲速度跑贏今年所有其他主要資產(chǎn)類別，同時也創(chuàng)下了自1979年以來最大的年度漲幅。

這個月月初的時候，很多人會覺得：

現(xiàn)貨黃金的價格能漲到3500 美元/盎司，就已經(jīng)很高了，接下來很難繼續(xù)漲；

但沒想到，黃金價格竟然能夠一路上漲到3800 美元/盎司以上，上漲勢頭是一點都壓不住。

黃金能夠維持持續(xù)上漲的勢頭，宏觀上是因為美元和美元資產(chǎn)的信用在不斷崩潰。

這一點我在之前的文章中反復提過——

美元信用不如以往，最明顯的信號就是美聯(lián)儲獨立性的喪失。

最新入駐美聯(lián)儲的理事米蘭，是懂王在經(jīng)濟政策領(lǐng)域的心腹，他把米蘭塞進美聯(lián)儲，就已經(jīng)說明此刻美聯(lián)儲的決策已經(jīng)很難擺脫美國總統(tǒng)的影響了。

美聯(lián)儲獨立性喪失，就意味著美元獨立性喪失，因為一直以來美國政F都不會干預美元，也不會干預美聯(lián)儲的貨幣政策。

一旦總統(tǒng)開始干預，就意味著傳統(tǒng)的規(guī)矩被破壞了，市場當然會對美聯(lián)儲獨立性以及美元的信用產(chǎn)生質(zhì)疑。

為了避開美元信用崩潰的風險，市場選擇了黃金。

微觀上看，黃金的持續(xù)上漲，主要是因為 黃金的 供應(yīng)開 始緊張 。

從今年開始，倫敦市場的可自由流通金屬庫存在不斷萎縮，其中就包括現(xiàn)貨黃金的庫存。

因為今年黃金價格持續(xù)上漲，市場避險情緒增強，導致大量機構(gòu)買家開始大批持有期貨金合約。

而這些機構(gòu)中，有不少是想長期持有現(xiàn)貨黃金的，所以在期貨金合約到期之后，他們不會像以前一樣直接賣掉合約賺差價，而是選擇交割拿現(xiàn)貨黃金。

因此，期貨金合約越多，意味著接下來兌換現(xiàn)貨金的需求就越大。

那么就會導致大量現(xiàn)貨金被轉(zhuǎn)移到期貨金交易所等待交割，現(xiàn)貨黃金供應(yīng)開始出現(xiàn)短期緊張。

市場看到現(xiàn)貨金存量不夠，而需求又這么大，黃金價格自然就會持續(xù)上漲。

因此，從8月底開始，黃金這一波持續(xù)性不間歇的上漲，是多種因素共同作用形成的。

總體來說， 這一波黃金的上漲非常健康，有足夠強的邏輯支撐，并不是短期的情緒性上漲 ，沒有什么價格泡沫。

為什么我敢說黃金的價格短期內(nèi)沒有泡沫呢？

主要因為是 黃金這一波上漲的隱含波動率非常低。

隱含波動率指標，是衡量市場恐慌與貪婪情緒的指標。

而在黃金這個資產(chǎn)中，最能表達這個波動率的數(shù)據(jù)指 標是 黃金ETF-SPRD 的期權(quán)隱含波動率。

因為 SPDR Gold Trust是全球最大的黃金ETF，能夠最大規(guī)模地表現(xiàn)黃金量價關(guān)系。

黃金ETF-SPRD的期權(quán)隱含波動率上半年4月份的時候曾飆升到26%左右，當時市場情緒是一致看多的。

但是當一個資產(chǎn)被市場集體看好尤其是散戶都在看好的時候，往往這個資產(chǎn)的走勢就會出現(xiàn)反轉(zhuǎn)。

所以今年上半年黃金價格在5月到達頂點，隨后很快就開始下跌，價格的波動幅度非常大。

而當前，黃金的隱含波動率僅在15%左右，遠低于上半年的26%。

圖源：BFC匯談

這說明，此刻市場還沒有達到瘋狂的程度，市場沒有一致地看多黃金，價格波動短期內(nèi)還不算大。

只要市場上還有人覺得下周黃金價格會馬上反轉(zhuǎn)下跌，那么黃金價格就還有機會繼續(xù)上漲。

更何況，現(xiàn)在黃金市場依然有大量資金入場，黃金ETF持續(xù)不斷有資金買入，各國央行也在不同程度地增持黃金。

因此，短期看，從8月底開始的這一波黃金主升浪，還沒有結(jié)束。

那這一波黃金的上漲主升浪會持續(xù)多久，黃金的價格才會開始出現(xiàn)回調(diào)呢？

從黃金期權(quán)的角度看， 黃金期權(quán)一直到11月份都還有不少買家持續(xù)做多，直到12月份做多力量才開始減弱 ，這是技術(shù)面層面的分析。

而從消息面上看，10月份美聯(lián)儲降息的概率依然很大。

相比之下，12月降息的不確定性會更大。

所以， 我推測這一波黃金的持續(xù)上漲行情，很有可能會持續(xù)到11月份。

11-12月份，隨著市場做多力量減弱，再搭配12月美聯(lián)儲降息的不確定性，才有機會結(jié)束這一輪黃金的上漲行情。

當然，市場變化是很快的，我們不可能完全準確預測市場的走向。

接下來，如果10月份美聯(lián)儲不打算降息，也有可能會打斷黃金上漲的趨勢；

或者懂王突然開始不搞事了，美元信用開始局部修復了，也會打斷黃金持續(xù)上漲的勢頭。

總而言之，市場的走勢千變?nèi)f化，普通投資者無法左右走勢， 只能以不變應(yīng)萬變，在技術(shù)面和消息面上持續(xù)跟蹤行情的走向。

別看現(xiàn)在很多資產(chǎn)已經(jīng)漲過一輪，其實接下來無論是大A、黃金貴金屬還是其他資產(chǎn)，都還會有爆發(fā)性的機會。

如果想要抓住，最重要的就還是我們反復提到的四個字：

提前布局。

接下來幾個月，還有哪些資產(chǎn)會迎來價格爆發(fā)，我們應(yīng)該如何了解信息和數(shù)據(jù)，提前布局一些有機會爆發(fā)的資產(chǎn)？

為了幫大家梳理清楚當下的機會，我們出了一套直播課，專門針對當下的形勢變化，給大家聊聊資本市場投資的機會，幫助大家提高對資本市場的認知。

具體接下來資本市場會出現(xiàn)哪些難得的暴擊機會？哪些資產(chǎn)需要提前布局？如何理解一些市場現(xiàn)象。

這些在文章不適合展開的關(guān)鍵內(nèi)容，都會放到直播課里面分析。

這一套資產(chǎn)配置直播課有三項權(quán)益：

1、橫跨3個月、每周1節(jié)共12節(jié)的閉門直播課。

主要給大家解讀全球最新重大事件以及這些事件對資產(chǎn)價格的具體影響，

幫你通過現(xiàn)象看到背后的本質(zhì)，看清楚當下有哪些入場機會，給到你細節(jié)的投資配置干貨。

2、5節(jié)資產(chǎn)配置的正課。

幫你明晰資產(chǎn)配置的大邏輯，主要是提高大家對資本市場、對財富投資的認知。

3、3個月內(nèi)每周1次的投研筆記。

幫你梳理市場最新的資本市場數(shù)據(jù)和關(guān)鍵信息。

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