財(cái)經(jīng)周報(bào)

歡迎閱讀白夜財(cái)經(jīng)一周財(cái)經(jīng)簡(jiǎn)報(bào)，本周簡(jiǎn)報(bào)聚焦全球經(jīng)濟(jì)與市場(chǎng)的主要?jiǎng)討B(tài)，帶您快速掌握過(guò)去一周的重要新聞。感謝您的關(guān)注。

1央行逆回購(gòu)凈投放481億元

中國(guó)人民銀行于9月29日開(kāi)展2886億元7天期逆回購(gòu)操作，因當(dāng)日有2405億元逆回購(gòu)到期，實(shí)現(xiàn)凈投放481億元。此舉旨在應(yīng)對(duì)國(guó)慶假期和跨季資金需求，維護(hù)市場(chǎng)流動(dòng)性平穩(wěn)。此前一周，央行通過(guò)14天期逆回購(gòu)和中期借貸便利（MLF）累計(jì)凈投放3000億元，顯示政策層對(duì)流動(dòng)性管理的前瞻性。市場(chǎng)預(yù)計(jì)四季度貨幣政策將保持適度寬松，降準(zhǔn)降息仍有空間，以支持經(jīng)濟(jì)回升和消費(fèi)復(fù)蘇。

2美聯(lián)儲(chǔ)10月降息概率升至99.4%

據(jù)CME“美聯(lián)儲(chǔ)觀察”，10月30日降息25個(gè)基點(diǎn)的概率達(dá)99.4%，12月累計(jì)降息50個(gè)基點(diǎn)的概率為89%。市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)將在四季度繼續(xù)寬松，以應(yīng)對(duì)就業(yè)市場(chǎng)下行壓力和通脹可控的經(jīng)濟(jì)環(huán)境。盡管美聯(lián)儲(chǔ)9月已降息25基點(diǎn)至4.00%-4.25%，但點(diǎn)陣圖可能顯示內(nèi)部對(duì)未來(lái)降息節(jié)奏的分歧，需關(guān)注10月30日利率決議的政策指引。

3八部門(mén)推動(dòng)機(jī)械行業(yè)穩(wěn)增長(zhǎng)

工信部等六部門(mén)聯(lián)合印發(fā)《機(jī)械行業(yè)穩(wěn)增長(zhǎng)工作方案（2025—2026年）》，提出行業(yè)增加值年均增長(zhǎng)5%左右，國(guó)內(nèi)通過(guò)設(shè)備更新激活存量市場(chǎng)，國(guó)際依托RCEP拓展海外市場(chǎng)。方案要求加快服務(wù)機(jī)器人、養(yǎng)老康復(fù)裝備等新需求培育，并支持工程機(jī)械、軌道交通裝備“走出去”。政策疊加下，機(jī)械行業(yè)有望在基建投資和出口韌性支撐下保持增長(zhǎng)動(dòng)能。

4ETF規(guī)模再創(chuàng)新高

截至2025年9月，國(guó)內(nèi)ETF規(guī)模達(dá)5.5萬(wàn)億元，再創(chuàng)歷史新高，百億級(jí)ETF擴(kuò)容至115只。頭部基金管理人掌握近九成市場(chǎng)份額，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)從“拼規(guī)模”轉(zhuǎn)向“拼資產(chǎn)配置服務(wù)能力”。上海未來(lái)產(chǎn)業(yè)基金完成擴(kuò)募至150億元，重點(diǎn)布局可控核聚變、量子計(jì)算等前沿領(lǐng)域，反映出機(jī)構(gòu)對(duì)科技創(chuàng)新賽道的長(zhǎng)期看好。

5現(xiàn)貨黃金突破3800美元

國(guó)際現(xiàn)貨黃金價(jià)格9月29日首次突破3800美元/盎司，北美交易時(shí)段盤(pán)中一度漲至3834美元，年內(nèi)累計(jì)上漲超40%。美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期升溫、地緣政治風(fēng)險(xiǎn)加?。ㄈ缰袞|局勢(shì)）推動(dòng)避險(xiǎn)需求激增，黃金作為對(duì)沖資產(chǎn)受到市場(chǎng)追捧。盡管本周金價(jià)略有回調(diào)，但長(zhǎng)期上行趨勢(shì)未改，機(jī)構(gòu)普遍看好其抗通脹和保值功能。

6嚴(yán)懲財(cái)務(wù)造假，ST沐邦實(shí)控人被立案

*ST沐邦9月29日公告，實(shí)際控制人廖志遠(yuǎn)因涉嫌未按規(guī)定披露非經(jīng)營(yíng)性資金往來(lái)被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查。此前公司因2024年度凈利潤(rùn)為負(fù)且營(yíng)收低于3億元已被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示，疊加資金占用問(wèn)題，存在終止上市風(fēng)險(xiǎn)。同日，有棵樹(shù)實(shí)際控制人肖四清等因涉嫌未披露重大信息被立案，監(jiān)管層持續(xù)強(qiáng)化“零容忍”態(tài)度，維護(hù)資本市場(chǎng)秩序。

7數(shù)字人民幣應(yīng)用場(chǎng)景再擴(kuò)展

服貿(mào)會(huì)期間，數(shù)字人民幣展示了“智能合約+供應(yīng)鏈金融”“跨境支付”等創(chuàng)新應(yīng)用，如工商銀行與京東合作推出智能存管產(chǎn)品，解決中小企業(yè)融資痛點(diǎn)。截至2025年上半年，蘇州數(shù)字人民幣交易額占全國(guó)70%，廣東開(kāi)立個(gè)人錢(qián)包4490萬(wàn)個(gè)。央行表示將深化試點(diǎn)，推動(dòng)數(shù)字人民幣與政務(wù)、民生等場(chǎng)景融合，提升支付便利性和安全性。

89月新能源汽車(chē)滲透率近六成

零跑汽車(chē)9月交付66657輛，同比增長(zhǎng)97%，成為首個(gè)月銷(xiāo)突破6萬(wàn)輛的中國(guó)造車(chē)新勢(shì)力；比亞迪以39.6萬(wàn)輛銷(xiāo)量領(lǐng)跑行業(yè)，小鵬、理想等新勢(shì)力交付量均創(chuàng)歷史新高。中汽協(xié)數(shù)據(jù)顯示，新能源汽車(chē)滲透率已接近60%，政策支持和技術(shù)進(jìn)步推動(dòng)行業(yè)持續(xù)高景氣。1-9月，新能源汽車(chē)出口同比增長(zhǎng)超80%，海外市場(chǎng)需求成為重要增長(zhǎng)極。

9上海未來(lái)產(chǎn)業(yè)基金擴(kuò)募至150億元

上海未來(lái)產(chǎn)業(yè)基金完成擴(kuò)募，重點(diǎn)投向可控核聚變、量子計(jì)算、腦機(jī)接口等領(lǐng)域，已實(shí)繳到位80億元?；饘⑼ㄟ^(guò)“資本+場(chǎng)景”模式，推動(dòng)實(shí)驗(yàn)室成果產(chǎn)業(yè)化，例如支持國(guó)內(nèi)首臺(tái)緊湊型托卡馬克裝置（HL-2M）商業(yè)化驗(yàn)證。此舉響應(yīng)國(guó)家“未來(lái)產(chǎn)業(yè)啟航”計(jì)劃，助力搶占全球科技制高點(diǎn)。

10賽力斯收購(gòu)華為股權(quán)

賽力斯全資子公司完成對(duì)華為持有的引望智能10%股權(quán)收購(gòu)，交易金額未披露。引望智能專(zhuān)注智能駕駛算法研發(fā)，此次收購(gòu)將強(qiáng)化賽力斯在高階智駕領(lǐng)域的技術(shù)儲(chǔ)備。同時(shí)，賽力斯擬每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利3.10元，彰顯對(duì)新能源汽車(chē)業(yè)務(wù)長(zhǎng)期發(fā)展的信心。

11國(guó)際油價(jià)震蕩，OPEC+放緩增產(chǎn)節(jié)奏

歐佩克+宣布10月增產(chǎn)13.7萬(wàn)桶/日，顯著低于此前55.5萬(wàn)桶/日的增幅，反映出對(duì)全球需求放緩的擔(dān)憂(yōu)。受此影響，布倫特原油本周在66-67美元/桶區(qū)間震蕩，國(guó)內(nèi)成品油價(jià)格預(yù)計(jì)下調(diào)55元/噸。地緣政治不確定性（如紅海航運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)）仍為油價(jià)波動(dòng)的主要驅(qū)動(dòng)因素。

12歐盟碳邊境調(diào)節(jié)機(jī)制（CBAM）正式實(shí)施

歐盟碳邊境調(diào)節(jié)機(jī)制（CBAM）于10月1日起正式運(yùn)行，要求進(jìn)口商為鋼鐵、水泥等產(chǎn)品購(gòu)買(mǎi)碳排放配額。中國(guó)鋼鐵出口歐盟占比約12%，企業(yè)需額外支付每噸30-50歐元的碳成本。行業(yè)預(yù)計(jì)，2025年中國(guó)鋼鐵出口歐盟成本將增加約20億美元，倒逼企業(yè)加速低碳轉(zhuǎn)型。