今天得空，慣例復(fù)盤上一個月的操作。

整體來說，9月主賬戶收益率大概在20%左右，10月前三天是7.64%。

兩個子賬戶也在15%左右。

主賬戶主要做的是港股和美股，子賬戶做大A和定投。

其實大家也能看到，整個月下來，基本有漲有跌，最多漲6個點，最多跌也能達(dá)到6點多，但綜合下來，還是那四個字，勝率為主。

其實9月份我基本也沒啥操作，所有的票都是8月底買入的，那時候我提醒過大家，并把大A在8月的收益，一部分轉(zhuǎn)移到港股吸籌，然后等待時間兌現(xiàn)就好。

港股的行情，，9月會有一波牛市，主要是因為美聯(lián)儲降息，美元指數(shù)下降，那么人民幣資產(chǎn)就會升級，虹吸全球資金流入避險。

那么我們現(xiàn)在再來看恒科指數(shù)，就明白了什么意思，這就是宏觀思維下對市場行情的推演與解讀。

這幾天，數(shù)據(jù)也出來了。

摩根士丹利顯示，外資 9 月凈流入中國股市 46 億美元，創(chuàng)下自 2024 年 11 月以來單月最高，主要得益于被動型基金 52 億的流入。

分析師 Chloe Liu 等人在報告中表示，繼 7 月中旬以來美國基金大舉流入中國股市之后，9 月歐盟被動型基金也開始追趕。

截至 9 月 30 日，年內(nèi)外資被動型基金累計流入 180 億美元，已超去年 70 億美元的水平。

在加碼版塊里，主動經(jīng)理增持最多的是資本貨物和半導(dǎo)體，減持最多的是保險、耐用消費品與服裝。阿里巴巴、寧德時代和京東的增持幅度最大；而騰訊、平安保險和泡泡瑪特的持倉減幅最大。

外資的游戲其實很簡單，就是看價格，看匯率，看趨勢。

8月是低點，即使9月漲過一輪，現(xiàn)在的港股，價格其實并不算貴。

之前還講過，一年確定性較高的兩波機會，一個是3月左右，一個是9月左右。

今年下半年這一波，8月漲的是大A，9月漲的是港股。

那么10月呢？星球會涉及動態(tài)分析，見招拆招，跟上趨勢。

還有一個事情是，川普前幾天加了關(guān)稅，針對創(chuàng)新藥，第二天大跌，馬上又修復(fù)。

其實這個板塊我最近研究了，中國的創(chuàng)新藥真的很強，是下一個DeepSeek級別的國運產(chǎn)業(yè)，也是幾十年的厚積薄發(fā)，年底會出現(xiàn)勝負(fù)手，后續(xù)還是值得關(guān)注。

最后再講講投資邏輯。

其實一路跟過來的讀者，都知道，炒股不是賭博，而是一個可以通過“認(rèn)知+心態(tài)”，進(jìn)行確定性變現(xiàn)的游戲。

認(rèn)知就是看懂一家企業(yè)的基本面，清楚這家公司的業(yè)務(wù)和未來現(xiàn)金流能力、市場上競爭力、領(lǐng)導(dǎo)人和團(tuán)隊的打法，遇到輿論時的處理方法等等。

就像始祖鳥這種企業(yè)，一次炸山，輿論上各種抵制小鳥，感覺沒人會穿這個品牌了，投資者們?nèi)诵幕袒獭?/p>

但最近我去商場，路過小鳥，對比其他一些店，人流量還是更多……

看來，炸山事件其實影響不大，大眾的記憶只有7天，過了7天，什么事情都像沒發(fā)生過。

小鳥有自己的客群和受眾，這些人并不是網(wǎng)上罵得最兇的那批，或者壓根不care。

深入調(diào)研了一些長期穿鳥的朋友。

他們說小鳥的某些款，還是很能打，甚至有點不可替代。

他們選選擇小鳥，是根深蒂固的品牌價值和設(shè)計、品質(zhì)的疊加。真正的競品其實并不多。

小米在發(fā)布17手機后，股票大跌8%，其實小米那晚，被輿論做空，一時間出現(xiàn)了大量的水軍，攻擊小米手機，說小米手機銷售數(shù)據(jù)很差勁。

至于是誰，大家可以揣測。

當(dāng)晚，我對很多小米門店的銷售，進(jìn)行了一波調(diào)研，都說賣得很好，尤其promax都提前預(yù)定沒貨了，而且憑我對雷軍的理解，他這次如果想打進(jìn)高端市場，且正面對剛史上最強蘋果，就必須拿下這次勝利，不遺余力。

出于理解和調(diào)研，大跌后適當(dāng)加倉，不出所料，緊接著出現(xiàn)了反彈。有時候投資是需要信仰的，否則根本拿不出，而好的企業(yè)，就應(yīng)該需要有信仰支持，才能分享發(fā)展紅利。

所以每次小米出事，我都選擇加倉，后來證明也是對的。

當(dāng)然，我一直強調(diào)，小米的質(zhì)變是2026年下半年，完全體會在2027年展現(xiàn)。

現(xiàn)在拿小米，其實很考驗心態(tài)，最近幾個月持股體驗其實不好。來來回回上竄下跳，很磨人，也洗出去了很多人。目前我保留一定倉位，通過做波段來降低成本。

其次是心態(tài)。

我在日常文章里，經(jīng)常分享一些關(guān)于人生成長的干貨，其實就是幫助大家修心。

股市是典型的名利場，但恰恰是這樣的場景，反而一定不要逐利。

就像工作一樣，當(dāng)你為了錢而賺錢，是永遠(yuǎn)賺不到錢的，但為了把事情做好，而賺錢，錢自然就來了。

股市也一樣，不要一直想賺錢，如果你是這樣的心態(tài)，那么漲跌就會迷惑你的心智，導(dǎo)致你的情緒不穩(wěn)定，從而跌了想跑，漲了想追，你被游戲玩了，而不是你在玩游戲。

但如果漲跌不形于色，不惑于心，踏踏實實研究企業(yè)，穩(wěn)住心態(tài)，把漲跌周期拉長到“以月為刻度”，那么你就收獲了一個投資的心，而不是投機。

當(dāng)你心態(tài)穩(wěn)定后，就會很從容，漲了減一些，跌了加一些，專注于一些優(yōu)質(zhì)企業(yè)，一起螺旋式上行。

記得股市很少有一根大陽線，每天都漲，基本都是大漲小跌，螺旋上漲，按天來看是這樣，按月來看也是這樣。

“反者道之動，弱者道之用。天下萬物生于有，有生于無”，這句話完美詮釋了最佳炒股心態(tài)，道友要一直保持長久的心，這是一場終生游戲。

老段有一句話說得很好：

40歲前，你的首要任務(wù)不是靠投資賺錢，而是“別輸光”。

這句話富有哲理，因為40歲之前，就是在股市不斷試煉，磨練自己的心性，通透自己的認(rèn)知，只要別輸光，40歲之后，才會迎來這場游戲的勝利。

但我想說的是，40歲之前，賺了錢的，不要太開心，要保持謹(jǐn)慎，你的天賦可能不錯，但杯滿則溢，恰恰需要沉下心繼續(xù)修煉，提高勝率，不要辜負(fù)天賦。

40歲之后，還賺不上錢的，也不要著急，賭場永遠(yuǎn)不會關(guān)門，這時候要復(fù)盤是不是自己的性格導(dǎo)致的，或者是試煉不夠，或者太過保守。

性格不穩(wěn)，太過保守，不愿意花時間試煉的，我之前講過，去投資納指和黃金，其次是主流賽道的ETF，跟我投資兩年以上的，收益頗豐，也不用花心思去研究個股。

如果想激情一下，提高收益天花板，把炒股作為人生游戲，想獲得更多價值的，則可以把心態(tài)擺正，潛下心真正付出時間去學(xué)習(xí)和思考，跟著慢慢修煉。

人生有很多重要的“奇點”，一旦突破，就會出現(xiàn)指數(shù)級爆發(fā)，在股市，一旦開悟，這個游戲就會讓一個人實現(xiàn)真正的財富躍遷。

不要著急，游戲才剛開始，什么時候都不晚。希望大家早日開悟，日富一日。

以上僅代表個人觀點，不構(gòu)成投資建議。

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