話說(shuō)天下大勢(shì)，分久必合，合久必分。但到了石油這兒，就是“買久了想換，賣久了怕斷”。從2022年俄烏沖突爆發(fā)開(kāi)始，歐洲那邊扭扭捏捏地跟俄羅斯能源說(shuō)了再見(jiàn)，俄羅斯便一頭扎進(jìn)了亞洲的懷抱。其中，印度和中國(guó)成了最大的兩個(gè)“接盤(pán)俠”。

這生意一度做得風(fēng)生水起。你想想，打折的石油誰(shuí)不愛(ài)？尤其對(duì)于印度這種能源需求像海綿吸水一樣的新興經(jīng)濟(jì)體。到了2024年，那場(chǎng)面叫一個(gè)火爆。印度每天從俄羅斯進(jìn)口超過(guò)200萬(wàn)桶原油，占了它總進(jìn)口量的差不多四成。這是什么概念？相當(dāng)于印度每買十桶油，就有四桶是貼著“折扣”標(biāo)簽的俄羅斯烏拉爾原油。光這一項(xiàng)，印度一年就能省下近170億美元。這可都是真金白銀，能干多少大事。

中國(guó)這邊也同樣給力，2024年全年從俄羅斯進(jìn)口了1.08億噸原油，占我們總進(jìn)口量的五分之一。這哥倆一聯(lián)手，硬是給俄羅斯輸了口大氣，讓克里姆林宮在面對(duì)西方制裁時(shí)，還能挺直腰桿，因?yàn)槭兔涝ɑ蛘哒f(shuō)石油人民幣、盧比）還在源源不斷地流入，支撐著其龐大的財(cái)政預(yù)算和戰(zhàn)爭(zhēng)機(jī)器。

但天下沒(méi)有不散的筵席，尤其是在地緣政治這張賭桌上。

轉(zhuǎn)折點(diǎn)發(fā)生在2025年的1月。美國(guó)財(cái)政部甩出了一套“組合拳”，這回可不是鬧著玩的。他們一口氣制裁了183艘俄羅斯的“影子艦隊(duì)”油輪。

我得給你解釋下這個(gè)“影子艦隊(duì)”是啥。這就像是俄羅斯為了規(guī)避西方制裁，找來(lái)的一群“黑車”。這些油輪船籍不明、保險(xiǎn)模糊，專門(mén)干些“灰色運(yùn)輸”的活兒。以前美國(guó)搞價(jià)格上限，是“治標(biāo)不治本”，俄羅斯總能找到辦法繞過(guò)去。但這回，美國(guó)直接砸船，連帶能源公司、運(yùn)輸、貿(mào)易整個(gè)鏈條一起打，等于直接掀了桌子，釜底抽薪。

這招一出，效果立竿見(jiàn)影。全球布倫特原油價(jià)格穩(wěn)在每桶80美元左右，但俄羅斯的烏拉爾原油折扣一下子就拉大到了10美元。明眼人都看得出來(lái)，山雨欲來(lái)風(fēng)滿樓。

真正的暴風(fēng)雨，刮向了印度。

美國(guó)特朗普政府顯然不滿意印度這種“兩頭吃”的做法。8月份，一根覆蓋200億美元商品的25%額外關(guān)稅大棒，結(jié)結(jié)實(shí)實(shí)地打在了印度身上，紡織、制藥這些印度的出口命脈，無(wú)一幸免。美國(guó)的邏輯很簡(jiǎn)單：你買俄羅斯的油，就是間接給俄羅斯的戰(zhàn)爭(zhēng)輸血，那我只好在別的地兒給你放放血。

這下，新德里坐不住了。

你知道，國(guó)際政治里，沒(méi)有永遠(yuǎn)的朋友，只有永遠(yuǎn)的利益。之前享受折扣石油的快樂(lè)，瞬間被美國(guó)關(guān)稅的痛苦給覆蓋了。從3月份開(kāi)始，風(fēng)向就悄悄變了。印度第二大國(guó)有煉油商巴拉特石油公司，第一個(gè)站出來(lái)公開(kāi)表態(tài)：這個(gè)月的俄羅斯訂單，我們不簽了。

緊接著，就像推倒了第一張多米諾骨牌，其他印度公司也紛紛跟進(jìn)。私營(yíng)巨頭信實(shí)工業(yè)，算是最硬氣的了，一開(kāi)始還想扛著。但到了8月，旗下那個(gè)全球最大的賈姆訥格爾煉廠，俄羅斯原油的占比也從峰值的50%驟降到了35%。多出來(lái)的缺口，他們從哪兒補(bǔ)？答案是美國(guó)的得克薩斯和非洲的尼日利亞。

畫(huà)面感一下子就來(lái)了。孟買港外，一些運(yùn)載著俄羅斯原油的油輪，像無(wú)頭蒼蠅一樣漂了好幾個(gè)星期，進(jìn)不了港。為什么？因?yàn)闆](méi)人敢接。保險(xiǎn)公司一看是“影子艦隊(duì)”的船，保費(fèi)直接給你上漲30%，船運(yùn)公司一看這風(fēng)險(xiǎn)，運(yùn)費(fèi)也跟著提高15%。里外里一算，那點(diǎn)折扣全被這些新增的成本給吃干抹凈了，甚至還要倒貼。

所以你看，印度的轉(zhuǎn)向，不是一時(shí)沖動(dòng)，而是早有準(zhǔn)備。早在1月美國(guó)新制裁落地時(shí)，印度石油部就成立了一個(gè)跨部門(mén)小組，專門(mén)評(píng)估從其他地方買油的可能性。幾個(gè)月下來(lái)，從非洲買油的份額從10%提到了18%，從美國(guó)買油的量更是增長(zhǎng)了25%。

我個(gè)人覺(jué)得，印度這一手玩得相當(dāng)漂亮。它把能源采購(gòu)從一個(gè)單純的“成本問(wèn)題”，升級(jí)成了一個(gè)撬動(dòng)地緣政治的“戰(zhàn)略籌碼”。在和美國(guó)的貿(mào)易談判桌上，石油訂單成了最關(guān)鍵的牌。果然，9月初就傳出消息，美印達(dá)成了初步諒解，美國(guó)暫緩了懲罰性關(guān)稅。

更有意思的還在后頭。根據(jù)最新的消息，印度直接給美國(guó)攤牌了：想讓我徹底不買俄羅斯的油？可以。你先把對(duì)伊朗和委內(nèi)瑞拉的石油禁運(yùn)給解除了。這話說(shuō)得有水平，既表明了姿態(tài)，又把皮球踢回給了美國(guó)，還順便想解救兩個(gè)被美國(guó)制裁的產(chǎn)油國(guó)，為自己爭(zhēng)取更多元化的供應(yīng)。

到今年9月，印度從俄羅斯的石油進(jìn)口份額已經(jīng)從接近四成的峰值，跌到了16.8%，日均進(jìn)口量降至120萬(wàn)桶。這是一個(gè)巨大的滑坡。當(dāng)然，代價(jià)是國(guó)內(nèi)油價(jià)漲了點(diǎn)，但印度通過(guò)升級(jí)煉化技術(shù)，加工高附加值的成品油出口到歐洲，里外里算下來(lái)，損失控制在了3%以內(nèi)。這波操作，可以說(shuō)是“短痛換長(zhǎng)贏”，大大增強(qiáng)了自身的能源韌性。

那么，另一個(gè)大買家，我們中國(guó)呢？

中國(guó)的動(dòng)作，和印度比起來(lái)，就顯得沉穩(wěn)和務(wù)實(shí)得多，策略也更高明。

面對(duì)美國(guó)同樣的壓力，甚至美國(guó)在9月12日還叫囂著要聯(lián)合G7對(duì)中印征收50%到100%的懲罰性關(guān)稅，我們的反應(yīng)是什么？外交部先是義正言辭地譴責(zé)單邊主義，但在實(shí)際操作層面，我們的“三桶油”——中石化、中石油、中海油，從2月份開(kāi)始，就已經(jīng)在悄悄壓縮海運(yùn)訂單了，降幅大約在15%。

注意，我們壓縮的是“海運(yùn)”訂單。這是關(guān)鍵。

和印度那種幾乎完全依賴海上運(yùn)輸?shù)摹懊T(mén)”不同，我們有得天獨(dú)厚的地理優(yōu)勢(shì)——陸上管道。中俄東線管道這條能源大動(dòng)脈，不受任何海上制裁的影響，安安穩(wěn)穩(wěn)地躺在那里。今年7月，這條管道還新增了支線，直接連到了華東地區(qū)的煉廠，輸送量又漲了15%。

這一增一減之間，學(xué)問(wèn)就大了。我們把管道輸送的占比，從過(guò)去的25%提升到了35%。這不僅規(guī)避了美國(guó)對(duì)“影子艦隊(duì)”的打擊，降低了對(duì)美元結(jié)算的依賴，還實(shí)實(shí)在在地把物流成本給降了下來(lái)。

所以，你看中國(guó)的策略：我們沒(méi)有像印度那樣大張旗鼓地“跳船”，依然是俄羅斯最大的石油買家，占了它出口總量的四成，光8月份的交易額就高達(dá)57億歐元。這既維持了中俄戰(zhàn)略協(xié)作的溫度，也給了俄羅斯最實(shí)際的支持。但同時(shí)，我們通過(guò)內(nèi)部的結(jié)構(gòu)性調(diào)整，把能源安全的風(fēng)險(xiǎn)降到了最低。我們并沒(méi)有把雞蛋放在一個(gè)籃子里，而是通過(guò)期貨合約鎖定了更多元的供應(yīng)，確保國(guó)內(nèi)油價(jià)的穩(wěn)定。

這就像一個(gè)武林高手，表面上云淡風(fēng)輕，內(nèi)力卻已悄然運(yùn)轉(zhuǎn)，化解了對(duì)方的凌厲攻勢(shì)。

好了，現(xiàn)在我們把視角轉(zhuǎn)回莫斯科。印度這個(gè)大客戶跑了一半，中國(guó)又在玩“乾坤大挪移”，俄羅斯的腰包現(xiàn)在是什么感受？

一個(gè)字：緊。

咱們來(lái)看幾個(gè)細(xì)節(jié)。美國(guó)制裁的那143艘油輪，占了俄羅斯“影子艦隊(duì)”的四成，這些船在2024年承運(yùn)了俄羅斯近五分之一的出口量�，F(xiàn)在它們要么趴窩，要么頂著巨大的風(fēng)險(xiǎn)和成本在海上裸奔。船東們?yōu)榱硕惚苤撇�，頻繁改名、換旗，運(yùn)營(yíng)成本直接飆升20%。

更要命的是，買家少了，選擇權(quán)就到了賣家手里。烏拉爾原油的折扣越拉越大，從原來(lái)的三四美元，擴(kuò)大到現(xiàn)在的10美元。每賣一桶油，到手的錢(qián)就實(shí)實(shí)在在地少了。

對(duì)于一個(gè)財(cái)政收入高度依賴能源出口的國(guó)家來(lái)說(shuō)，這是致命的打擊。錢(qián)袋子一緊，最直接的影響就是軍費(fèi)開(kāi)支。要填上這個(gè)窟窿，俄羅斯的非能源出口至少要增長(zhǎng)15%以上，這在短期內(nèi)幾乎是不可能完成的任務(wù)。

所以，我們現(xiàn)在看到的，是一場(chǎng)圍繞石油展開(kāi)的全球大博弈。美國(guó)用金融和關(guān)稅當(dāng)武器，試圖鎖死俄羅斯的經(jīng)濟(jì)命脈。印度則在壓力之下，上演了一出精彩的“戰(zhàn)略轉(zhuǎn)身”，從被動(dòng)的折扣依賴者，變成了主動(dòng)的多元化布局者。

而中國(guó)，則憑借著強(qiáng)大的戰(zhàn)略定力和獨(dú)特的地理優(yōu)勢(shì)，在風(fēng)暴中穩(wěn)坐釣魚(yú)臺(tái)，既保證了自己的能源安全，又在全球能源格局重塑中，扮演了那個(gè)不可或缺的“穩(wěn)定器”角色。正是因?yàn)橹袊?guó)沒(méi)有完全切斷進(jìn)口，才避免了全球油價(jià)飆升到每桶200美元那種極端情況的發(fā)生，那對(duì)世界經(jīng)濟(jì)將是災(zāi)難性的。

這場(chǎng)大戲，到2025年的秋天，顯然還遠(yuǎn)未結(jié)束。俄羅斯的腰包還能撐多久？印度能否在新的能源格局中為自己謀得一個(gè)更有利的位置？中國(guó)又將如何繼續(xù)平衡戰(zhàn)略利益與能源安全？

這一切，都還在動(dòng)態(tài)演變中。但有一點(diǎn)是肯定的：能源，這顆曾經(jīng)被視為純粹商品的黑色金子，如今已經(jīng)越來(lái)越深地嵌入到了地緣政治的骨髓里，它的每一次價(jià)格波動(dòng)，每一條航線的改變，都在深刻地影響著我們這個(gè)世界的未來(lái)。