府庫第1095期基金投顧觀察原創(chuàng)內(nèi)容

在做多元資產(chǎn)配置FOF分析的時候，我就想著學習一下當前相對成熟的基金分析工具，是不是能滿足我的訴求，于是看到了晨星的分析工具，它給出的很多數(shù)據(jù)指標是很有價值的，今天就來記錄分享一下晨星的基金分析工具的功能。

在針對單只基金進行分析的時候，晨星給出的信息分類有8個，分別是業(yè)績、風險、費用、投資組合、基金經(jīng)理、策略、基金公司、基金公告，咱們以興證全球積極配置混合FOF的信息來看一下。

01

業(yè)績

最初的業(yè)績部分和其他的基金分析工具差不多，展示了基金的基礎(chǔ)信息，其中有一個晨星分類，比如興證全球積極配置FOF的分類為積極配置-大盤平衡。除了上面展示的信息之外，還有與同類基金按照年度與時間區(qū)間對比的數(shù)據(jù)。

另外還有一個比較有特點的，是選擇的對比基準有非常多的選擇性，并且很多指數(shù)都提供了基礎(chǔ)指數(shù)與全收益指數(shù)，比如現(xiàn)在圖中所展示的就是與滬深300全收益指數(shù)做對比。

美中不足的是看不到指數(shù)與與原本業(yè)績基準的走勢對比圖，比如興證全球積極配置FOF的業(yè)績基準為中證偏股型基金指數(shù)收益率×70%＋MSCI 世界指數(shù)(MSCI World Index)收益率（使用估值匯率折算）×15%＋中債綜合（全價）指數(shù)收益率×10%＋上海黃金交易所Au99.99現(xiàn)貨實盤合約收盤價收益率×5%，是綜合性非常強的，用單一指數(shù)作為業(yè)績基準都不是特別恰當。并且選擇基準指數(shù)之后，后續(xù)很多的分析都會基于基準指數(shù)去做分析，并不能特別好的反饋出來基金的表現(xiàn)。

這個基準指數(shù)是我覺得唯一不太恰當?shù)牡胤健?/p>

02

風險

位列第二的是對于風險的描述。首先會有一個圖表，展示了當前基金與業(yè)績基準和同類型基金在收益率與波動率之間的對比，時間包含近一年與近三年。上圖是近一年興證全球積極配置FOF的表現(xiàn)情況，可以看到無論是收益率還是波動率，都要明顯優(yōu)于同類型基金與滬深300全收益指數(shù)。

其次還會展示一些指標，比如風險和波動類指標、性價比指標和相對收益指標，幫助咱們可以更好地看到基金與同類型基金的對比情況。

另外是投資者回報，在有知有行2.0版本交易功能中，也有對投資者回報這個功能的說明，投資者回報少于基金回報的情況下，就是投資者在高位買入，低位賣出，這樣的投資行為所帶來的虧損。興證全球積極配置FOF三年來投資者回報與基金回報是差不多的，投資者回報略低-0.38%。

03

費率與成本

在費用這部分是非常有特點的，基金的整體費用除了申購費、贖回費之外，還有其他的費用，顯性費用包含管理費、托管費與銷售服務(wù)費，除此之外還包含一些隱性費用，這其中有交易成本與其他費用，算在一起就是基金的綜合費用，并且這些費用還可以跟同類基金進行對比。

比如興證全球積極配置FOF的綜合費用是略高于平均水平，其中顯性費用是比同類基金略低一些，而隱性費用會略高。

這個功能非常清楚地把我們持有的成本展示了出來。

04

資產(chǎn)配置

第四部分是資產(chǎn)配置，晨星基金分析工具在分析時有穿透功能，可以將持倉中所包含的FOF、聯(lián)接基金，穿透到底層獲取具體持倉的資產(chǎn)類別。比如興證全球積極配置FOF當前股票持倉占比為77.19%，債券持倉占比為9%，現(xiàn)金7.21%，商品5.04%，以及其他的0.56%。

再通過更細節(jié)的資產(chǎn)類別展示，就能看到基金持倉的多元資產(chǎn)配置情況。像當前興證全球積極配置FOF整體持倉中，中國大盤股、中盤股、小盤股加起來大約為60%，美國股票為12.01%，發(fā)達市場4%。債券以國內(nèi)的利率債為主，包含少量的信用債、可轉(zhuǎn)債，以及海外債券。商品持倉中，主要是黃金持倉，占比為5%。

看起來還是非常清晰的。

除了上面對基金本身的分析功能之外，還會包含基金經(jīng)理與基金公司的分析，我就不過多做記錄了。晨星的基金分析工具包含網(wǎng)頁版與小程序，我看了一下功能應該都是一樣的。

晨星的基金分析工具所提供的不少數(shù)據(jù)是很有特點的，也很有參考意義，可以作為基金分析時的一個參考呀。明天的文章咱們就用晨星基金分析工具中所展示的資產(chǎn)配置情況，對當前全市場多元資產(chǎn)配置FOF進行一個分析。

今天就先到這嘍。

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