最近大家聊股票，總繞不開消費和科技，可軍工這邊，有十一家公司賬上突然多了不少合同負(fù)債，這不是賬面游戲，是真有國家訂單來了，中航成飛合同負(fù)債漲了二百八十一倍，到一百八十七億，中航沈飛也漲到七十五億，中兵紅箭從二點二億翻到五點六億，這些錢不是客戶預(yù)付的優(yōu)惠，是軍方簽了合同、打了定金，就等著拿裝備。

中航成飛現(xiàn)在干的事很重要，它是唯一能造殲-20的廠子，也是C919機(jī)頭的全球唯一供應(yīng)商，這兩個項目都是國家重點項目，沒人能代替它，中航沈飛也不簡單，它負(fù)責(zé)殲-15、殲-16、殲-35這三款主力艦載機(jī)，從設(shè)計到制造全鏈條自己搞定，全球只有中美兩家能做出隱身艦載機(jī)，它的產(chǎn)能直接關(guān)系到海軍能不能真正走向深海。

中兵紅箭剛拿下一筆大單，阿聯(lián)酋一口氣買了七十億的遠(yuǎn)程火箭炮，中東這邊現(xiàn)在更愿意買中國武器，覺得價格實在，用起來也穩(wěn)當(dāng)，國科軍工以前只是做零配件的，如今靠固體發(fā)動機(jī)技術(shù)站住了腳，手里攥著一百七十六項專利，導(dǎo)彈要打得準(zhǔn)、飛得快，全靠這動力系統(tǒng)撐著，這幾家公司，正一點點把中國軍工的格局改過來。

這波訂單潮不是光買裝備，現(xiàn)在正好是“十四五”快收尾、“十五五”剛起步，軍隊要換新裝備，不只是多買幾架，而是整個作戰(zhàn)體系都在升級，殲-20和殲-35大批量入列，空軍主力換代進(jìn)入加速階段，軍貿(mào)也往外走，殲-10CE和翼龍無人機(jī)賣到中東和非洲，接上俄羅斯退出后留下的空檔，中國軍貿(mào)份額預(yù)計會從百分之三升到百分之十。

2025年，軍用無人機(jī)采購額要突破98億，AI指揮系統(tǒng)、低軌衛(wèi)星、電磁武器這些新東西，正成為重點投入的方向，軍工企業(yè)還在改，不少研究所沒上市，資產(chǎn)證券化率剛過一半，審價機(jī)制也在調(diào)整，未來成本還能壓，利潤空間還沒全出來。

軍工技術(shù)早就轉(zhuǎn)到民用領(lǐng)域了，成飛的復(fù)合材料用在新能源車身上，車更輕也更結(jié)實，沈飛的飛行控制算法讓工業(yè)機(jī)器人干活更穩(wěn)更準(zhǔn)，國科軍工的推進(jìn)劑技術(shù)幫商業(yè)火箭省了錢還加快了速度，2025年低空經(jīng)濟(jì)政策一放開，這些技術(shù)就更快用上了。

很多人覺得軍工股漲不起來，其實是因為沒看清楚背后的節(jié)奏，合同負(fù)債漲得快，不等于明天就漲，但它說明白了，未來一兩年這些公司要交很多裝備，別盯著熱點追，就盯住三件事，誰拿到了國家訂單，誰在突破卡脖子的技術(shù)，誰能把軍工的技術(shù)用到民用上，這三個方向，才是真有底子的。