作者：三晉財經(jīng)匯

10月13日，山西民爆巨頭同德化工（002360.SZ）發(fā)布公告，公司收到《太原市萬柏林人民法院傳票》，顯示興業(yè)銀行股份有限公司太原分行（下稱“興業(yè)銀行太原分行”）以金融借款合同糾紛為由起訴公司，涉案金額達2022.5萬元，案件將于10月31日開庭審理。

而在此次訴訟之前，同德化工逾期債務本金已達1.29億。

10月14日，同德化工報收5.11元/股，總市值20.53億元。

來源：同德化工公告

01

遭銀行起訴追討2000萬

根據(jù)公告，此次訴訟原告方為興業(yè)銀行太原分行，被告共有四位，分別是：同德化工、其全資子公司山西同德爆破工程有限責任公司（下稱“同德爆破”）、同德科創(chuàng)材料有限公司（下稱“同德科創(chuàng)”）、以及同德化工實控人張云升。

興業(yè)銀行太原分行要求同德化工償還借款本金2000萬元及截至9月11日的利息20.5萬元，合計2020.5萬元，同時要求四被告承擔律師費2萬元，總計2022.5萬元。

根據(jù)公告，該筆借款發(fā)生于2024年12月6日，彼時同德化工向興業(yè)銀行太原分行申請借款2000萬元，用途為日常經(jīng)營周轉(zhuǎn)，借款期限12個月，利率為固定利率。

此前，同德爆破于2023年12月與銀行興業(yè)銀行太原分行簽訂《最高額保證合同》，承諾在2000萬元額度內(nèi)為同德化工承擔連帶保證責任。2025年9月，同德科創(chuàng)與張云升也分別簽署類似擔保合同。

然而，因同德化工資信狀況惡化、清償能力減弱，存在其他重大訴訟。興業(yè)銀行太原分行宣布貸款提前到期，要求同德化工一次性償還全部貸款本息、保證人承擔連帶清償責任。

同時，興業(yè)銀行太原分行向法院申請財產(chǎn)保全，法院已裁定凍結同德爆破對山西煤炭進出口集團河曲舊縣露天煤業(yè)有限公司享有的債權2020.5萬元，凍結期三年。

此外，同德化工及子公司部分銀行賬戶、同德化工持有的同德爆破100%股權也被凍結。

實際上，這已經(jīng)不是同德化工首次面臨訴訟。

這家以爆破為主業(yè)的山西上市公司，近年來陷入業(yè)績下滑、債務逾期、訴訟纏身的多重困境。

02

斥資35億

押注PBAT轉(zhuǎn)型項目

資料顯示， 同德化工位于山西省忻州市河曲縣，于2010年3月在深交所中小板上市。主營業(yè)務為民用炸藥的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售。憑借晉陜蒙三省交界的礦產(chǎn)資源優(yōu)勢，長期穩(wěn)居行業(yè)前列。

但2021年的一次轉(zhuǎn)型決策，成為其經(jīng)營拐點。

2021年3月，同德化工宣布投資35億元，在忻州原平建設PBAT新材料產(chǎn)業(yè)鏈一體化項目。該項目主體正是此次訴訟被告之一：全資子公司同德科創(chuàng)。

來源：同德化工公告

該項目原計劃2022年12月投產(chǎn)。但直到2025年6月，公司在投資者互動平臺首次承認“因資金問題，設備安裝調(diào)試工作處于暫停狀態(tài)”。

來源：股吧

隨之而來的是資金、債務雙重壓力。

債務方面：根據(jù)同德化工披露最新公告，截至9月21日，同德化工及子公司同德科創(chuàng)等在多家金融機構的逾期債務本金達1.29億元，逾期利息300.62萬元，合計1.32億元。

來源：同德化工公告

訴訟方面：僅9月以來，同德化工就新增5起被訴案件。加上興業(yè)銀行此次起訴，五起案件累計涉案金額已超過2.4億元。

多起訴訟引發(fā)連鎖反應，公司實控人部分股權、公司部分資產(chǎn)及銀行賬戶陸續(xù)被凍結。

業(yè)績方面：2024年同德化工歸母凈利潤虧損7198.69萬元，為上市15年來首次年度虧損。2025年上半年，公司營收2.56億元，同比下降19.32%；歸母凈利潤僅1109.19萬元，同比大幅下滑達75.76%。

03

變賣資產(chǎn)、協(xié)調(diào)債務卻難止危機

為應對危機，同德化工已采取多項措施：

• 變賣資產(chǎn)：2023年12月，同德化工以6.53億元出售廣靈縣同德精華化工及清水河縣同蒙化工100%股權。2025年5月，再次公告擬轉(zhuǎn)讓旗下三家民爆子公司各不超過45%的股權。
• 政府協(xié)調(diào)：同德化工表示已與政府相關部門匯報溝通，忻州市人民政府要求轄區(qū)銀行不得抽貸，并協(xié)調(diào)成立金融機構債權人委員會，爭取債務延期償還。

此外，同德化工還表示將采取有效措施保障生產(chǎn)經(jīng)營，加強成本控制、應收賬款回收以緩解短期流動性壓力、改善經(jīng)營狀況。

盡管面臨多重壓力，同德化工仍在8月下旬公告將追加對PBAT新材料產(chǎn)業(yè)鏈一體化項目的投資至34.79億元。并在9月下旬公開征集項目合作方完成項目建設。截至目前尚未披露進展。

來源：同德化工公告

作為山西民爆行業(yè)的老牌企業(yè)，同德化工曾憑借主業(yè)優(yōu)勢站穩(wěn)腳跟，但PBAT項目的“跨界轉(zhuǎn)型”未能如預期落地，反而拖累資金鏈。

如今面對“債務+訴訟+業(yè)績”多重壓力，其能否通過資產(chǎn)處置、債務協(xié)商或項目合作化解危機，仍需等待后續(xù)開庭結果與自救措施的實際成效。