文/樂居財經(jīng) 徐酒眠

歷時近兩年，珠江股份（600684.SH）的定增計劃進入收官階段，大股東“打投”的7.48億元募集資金終于要落袋為安。

10月17日晚間，珠江股份發(fā)布公告，宣布其向特定對象發(fā)行A股股票發(fā)行承銷總結相關文件已經(jīng)上海證券交易所備案通過，其將盡快辦理本次發(fā)行新增股份的登記托管手續(xù)。

時間往回推，2023年11月23日，珠江股份第四次臨時股東大會審議通過了《2023年度向特定對象發(fā)行A股股票預案》。

據(jù)此，其擬向大股東廣州珠江實業(yè)集團（簡稱“珠江實業(yè)集團”）發(fā)行A股股票，最終發(fā)行數(shù)量不超過2.56億股，發(fā)行價格為人民幣2.92元/股，較定價基準日前20個交易日均價打8折，擬募集資金總額不超過7.476億元。

彼時，珠江股份剛完成重大資產(chǎn)重組，正式從房地產(chǎn)銷售轉變?yōu)槌鞘蟹?、文體運營。對于扣除發(fā)行費用募資凈額，珠江股份表示將將全部用于補充流動資金及償還債務。

然而這份定增計劃進行得并不順利。

獲得上交所審理，珠江股份就等待了8個月；而在半個月后，珠江股份收到了上交所的審核問詢函，要求其對此次定增計劃認購對象、融資必要性及融資規(guī)模合理性，公司房地產(chǎn)業(yè)務、經(jīng)營情況、資產(chǎn)減值、財務性投資、關聯(lián)交易及其他共8個方面提出具體問詢。

去年9月5日，珠江股份以230頁的文件對審核問詢函作出了回復，但此后又進入了漫長的等待之中。

定增計劃進度緩慢，今年5月，珠江股份對定增方案進行了調整：

一方面將募集資金總額由約7.48億元下降1000萬元至7.38億元，不過募集資金扣除相關發(fā)行費用后仍將全部用于補充流動資金及償還債務；另一方面，對應發(fā)行股票數(shù)量由2.56億股調整至2.53億股。

7月，這份定向增發(fā)股票計劃獲得上交所審核通過。如今，發(fā)行承銷總結相關文件獲上海證券交易所備案通過，這場漫長的募資計劃終于要迎來終局。

截至2025年6月30日，珠江實業(yè)集團持有珠江股份約31.10%股權，定增股份發(fā)行完成后，珠江實業(yè)集團持股比例將升至46.83%，控制權進一步鞏固。而對于定增股份，珠江實業(yè)集團有36個月的限售期承諾。

因此，如何保持股價穩(wěn)定并有所提升，實現(xiàn)大股東“真金白銀”支持的長期價值，也是珠江股份之后的重要課題。

值得注意的是，審批時間拉長，珠江股份股價已迎來較大修復。

截至10月21日收盤，珠江股份報5.79元/股，較定增發(fā)行價溢價約98.29%。換而言之，珠江實業(yè)集團對珠江股份的定增已有可觀浮盈。

但對相差懸殊的定增價格，此前有投資者在投資平臺上表達不滿：“大股東股價這么低，對散戶是不友好的?！?/p>

“本次募集資金到位后，公司通過籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量將增加，有效緩解 公司日益增長的日常營運資金需求所導致的現(xiàn)金流壓力?！?/p>

珠江股份表示，此次發(fā)行募集的流動資金到位，將有利于公司經(jīng)營規(guī)模擴大，相應提升未來經(jīng)營活動現(xiàn)金流入，總體現(xiàn)金流狀況將得到進一步優(yōu)化。

今年上半年，珠江股份錄得兩位數(shù)的營收增長，但現(xiàn)金流狀況并無好轉。

具體來看，截至2025年6月30日，珠江股份實現(xiàn)營業(yè)收入7.43億元，同比增加12.01%；期內母凈利潤1947.83萬元，較去年扭虧為盈；資產(chǎn)總額17.81億元，同比微增0.97%；資產(chǎn)負債率為70.32%，較報告期初減少1.33個百分點。

同期，其經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流為-1.2億元，較去年同期-7265.6萬進一步擴大。珠江股份解釋稱，主要是“本期購買商品、接受勞務支付的現(xiàn)金較上年同期大幅增加”。

此外，受部分客戶資金緊張、公建類客戶考核周期加長、舉辦音樂節(jié)活動等影響，截至2025年6月30日，珠江股份的應收賬款約為4.79億元，較去年同期增加35.1%。

同時，因預付銷售商品采購款、演唱會預付款項增加，同期其預付款1642.67萬元，同比增加83.49%。

又一物業(yè)經(jīng)理人被地產(chǎn)總裁“截胡”

入股香港券商，上市物企跨界數(shù)字金融

相關公司：珠江股份sh600684