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10月21日，通用汽車發(fā)布2025年第三季度業(yè)績，其收入486億美元，同比持平；凈利潤13億美元，同比減少57%；調(diào)整后的息稅前利潤為34億美元，同比下降18%。

同時，通用汽車預(yù)期2025年全年凈利潤為77-83億美元；調(diào)整后息稅前利潤預(yù)計為120-130億美元，而在上個季度，其預(yù)期為100-125億美元；汽車業(yè)務(wù)現(xiàn)金流預(yù)計為192-212億美元；調(diào)整后汽車業(yè)務(wù)現(xiàn)金流預(yù)計為100-110億美元。

2025年第三季度，通用汽車在中國銷量46.9萬輛，同比增長10.9%，連續(xù)第三個季度實現(xiàn)銷量同比增長。通用汽車指出，在中國，旗下新能源車型及純電動車型銷量自2023年第二季度以來均實現(xiàn)連續(xù)十個季度的同比增長。得益于銷量回暖，通用汽車在中國已連續(xù)四個季度實現(xiàn)盈利。

通用汽車在中國能否徹底走出低谷，重回以往的巔峰時刻呢？

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虧損后重組中國業(yè)務(wù)●

近年來，通用汽車在中國市場面臨發(fā)展瓶頸，銷量逐漸走低。2022年-2024年，其銷量分別為230萬輛、209萬輛、超180萬輛。

資料顯示，通用汽車在中國主要有上汽通用、上汽通用五菱兩大合資公司。通用汽車（中國）官網(wǎng)顯示，其在中國運營著別克、雪佛蘭、凱迪拉克、寶駿和五菱五大品牌。其中別克、雪佛蘭、凱迪拉克由上汽通用負責(zé)；五菱、寶駿由上汽通用五菱負責(zé)。

而通用汽車的銷量下滑主要源于上汽通用。2022年-2024年，上汽通用銷量分別為117.01萬輛、100.1萬輛、43.5萬輛，分別同比減少12.13%、14.45%、56.54%；上汽通用五菱銷量分別為160萬輛、140.31萬輛、134.01萬輛，分別同比減少3.62%、12.31%、4.49%。

在銷量大幅下跌下，通用汽車啟動了中國業(yè)務(wù)的重組。2024年12月，通用汽車公告稱，其在中國合資企業(yè)的股權(quán)將計提26億-29億美元的非暫時性減值，以及因?qū)嵤┥掀ㄓ弥亟M計劃而確認約27億美元的額外股權(quán)損失，這部分損失包括中國合資公司將確認的與工廠關(guān)閉和投資組合優(yōu)化相關(guān)的減值費用。

同月，上汽集團公告稱，將對上汽通用及其控股子公司上汽通用東岳汽車有限公司、上汽通用（沈陽）北盛汽車有限公司、上汽通用東岳動力總成有限公司（即東岳工廠）在2024年第四季度計提資產(chǎn)減值準備232.12億元。

由于2024年的銷量大幅下跌以及計提資產(chǎn)減值，讓上汽通用出現(xiàn)了虧損。2024年，上汽通用收入687.47億元，歸母凈利潤-266.88億元；上汽通用五菱收入779.34億元，歸母凈利潤10.45億元。

除了重組外，上汽通用以及上汽通用五菱都進行了管理層的調(diào)整。原泛亞汽車技術(shù)中心執(zhí)行副總經(jīng)理盧曉接替莊菁雄擔(dān)任上汽通用汽車總經(jīng)理，原上汽通用五菱副總經(jīng)理薛海濤接替陸一擔(dān)任上汽通用副總經(jīng)理一職。

這次調(diào)整后，通用汽車賦予中國管理團隊更大的產(chǎn)品定義與經(jīng)營決策自主權(quán)。兩位新上任的管理，盧曉主導(dǎo)產(chǎn)品端改革，薛海濤負責(zé)市場營銷。

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中國團隊主導(dǎo)電動化●

自業(yè)務(wù)重組以來，通用汽車在中國的電動化也在提速，而別克品牌成為改革的“先鋒”。

2025年2月，上汽通用別克品牌正式啟用新能源汽車定價模式，率先在合資陣營中全面推行“一口價”策略，即全國統(tǒng)一價。

4月，別克推出新能源MPV別克GL8（參數(shù)丨圖片）陸尚，起售價24.99萬元。2025年8月，別克全新GL8陸尊插混版車型上市，定位中大型豪華新能源MPV，售價33.99-39.99萬元。據(jù)媒體報道，通用汽車將權(quán)力下放給中國團隊后，全新GL8陸尊插混版在16個月就完成了換代，而此前，通用汽車的迭代周期基本為36個月。

據(jù)車主之家電動車銷量排行榜，2025年前9個月，別克GL8新能源銷量40852輛，月均銷量4539輛左右。在2024年，別克GL8新能源累計銷量23056輛，月均銷量1921輛。顯然，在中國團隊主導(dǎo)的新車型上市后，別克GL8新能源的銷量明顯提升。

值得一提的是，2025年4月，別克發(fā)布高端新能源品牌別克至境，并發(fā)布全新別克“逍遙”超級融合架構(gòu)，可實現(xiàn)MPV/SUV/轎車3種全車身形式，純電/插混/增程3種全新能源技術(shù)。別克還宣布，從2025年起，別克在中國市場推出的全新車型序列將全部是新能源車；未來兩年內(nèi)，別克將實現(xiàn)新能源車型主力價位段的全覆蓋。

盧曉表示，未來12個月會有6款至境車型投放市場，“這些新能源產(chǎn)品的目標肯定都是盈利的，而且都會加持新一代的智艙、輔助駕駛技術(shù)。”“到2026年，上汽通用汽車新能源車型的銷量占比會達到50%以上，到2027年甚至達到60%，這些新能源產(chǎn)品都必須要盈利?！?/p>

9月，其首款車型至境L7上市，定位中大型增程轎車，官方指導(dǎo)價16.99萬元起。別克官方曾發(fā)文稱，其上市19天，大定突破12000臺。

資料顯示，至境L7搭載“逍遙智行”輔助駕駛系統(tǒng)，并且配備基于端到端“強化學(xué)習(xí)”的Momenta R6飛輪大模型，可提供“無斷點”城市NOA、“不停車一鍵泊入”等全場景輔助駕駛功能。同時，在20萬-30萬元的新能源轎車市場，主要是純電和燃油，增程仍是市場空白。上汽通用計劃以增程轎車至境L7博取更多的銷量。

10月20日，至境L7啟動交付，目前其銷售數(shù)據(jù)尚且未知。

在中國團隊主導(dǎo)后，通用汽車在中國的電動化速度正在加速，但美國市場的變動，也在減緩?fù)ㄓ闷囌w的電動化速度。10月14日，通用汽車在一份監(jiān)管文件中表示，隨著美國政府近期出臺一系列政策調(diào)整，包括終止部分電動汽車購買相關(guān)的消費者稅收抵免優(yōu)惠以及放寬排放標準等，其預(yù)計美國電動汽車的普及率將放緩。同時，通用汽車宣布計提16億美元相關(guān)支出，用于重新評估其電動汽車產(chǎn)能，其中12億美元用于電動汽車產(chǎn)能調(diào)整相關(guān)的非現(xiàn)金減值及其他支出。

通過業(yè)務(wù)重組、管理層換血以及賦予本土團隊更大自主權(quán)，通用汽車在中國的電動化進程明顯提速，別克品牌的轉(zhuǎn)型成效初步顯現(xiàn)，尤其是GL8新能源車型銷量的提升與至境系列的推出，展現(xiàn)出一定的市場潛力。然而，盡管銷量連續(xù)增長、盈利持續(xù)改善，通用汽車能否真正重回巔峰，仍取決于其能否在激烈的新能源競爭中持續(xù)推出具有競爭力的產(chǎn)品、實現(xiàn)規(guī)?；?。

作者丨衛(wèi)河

來源丨車圈能見度（CarVisibility）