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10月21日，通用汽車發(fā)布2025年第三季度業(yè)績，其收入486億美元，同比持平；凈利潤13億美元，同比減少57%；調(diào)整后的息稅前利潤為34億美元，同比下降18%。

同時(shí)，通用汽車預(yù)期2025年全年凈利潤為77-83億美元；調(diào)整后息稅前利潤預(yù)計(jì)為120-130億美元，而在上個(gè)季度，其預(yù)期為100-125億美元；汽車業(yè)務(wù)現(xiàn)金流預(yù)計(jì)為192-212億美元；調(diào)整后汽車業(yè)務(wù)現(xiàn)金流預(yù)計(jì)為100-110億美元。

2025年第三季度，通用汽車在中國銷量46.9萬輛，同比增長10.9%，連續(xù)第三個(gè)季度實(shí)現(xiàn)銷量同比增長。通用汽車指出，在中國，旗下新能源車型及純電動(dòng)車型銷量自2023年第二季度以來均實(shí)現(xiàn)連續(xù)十個(gè)季度的同比增長。得益于銷量回暖，通用汽車在中國已連續(xù)四個(gè)季度實(shí)現(xiàn)盈利。

通用汽車在中國能否徹底走出低谷，重回以往的巔峰時(shí)刻呢？

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虧損后重組中國業(yè)務(wù)●

近年來，通用汽車在中國市場(chǎng)面臨發(fā)展瓶頸，銷量逐漸走低。2022年-2024年，其銷量分別為230萬輛、209萬輛、超180萬輛。

資料顯示，通用汽車在中國主要有上汽通用、上汽通用五菱兩大合資公司。通用汽車（中國）官網(wǎng)顯示，其在中國運(yùn)營著別克、雪佛蘭、凱迪拉克、寶駿和五菱五大品牌。其中別克、雪佛蘭、凱迪拉克由上汽通用負(fù)責(zé)；五菱、寶駿由上汽通用五菱負(fù)責(zé)。

而通用汽車的銷量下滑主要源于上汽通用。2022年-2024年，上汽通用銷量分別為117.01萬輛、100.1萬輛、43.5萬輛，分別同比減少12.13%、14.45%、56.54%；上汽通用五菱銷量分別為160萬輛、140.31萬輛、134.01萬輛，分別同比減少3.62%、12.31%、4.49%。

在銷量大幅下跌下，通用汽車啟動(dòng)了中國業(yè)務(wù)的重組。2024年12月，通用汽車公告稱，其在中國合資企業(yè)的股權(quán)將計(jì)提26億-29億美元的非暫時(shí)性減值，以及因?qū)嵤┥掀ㄓ弥亟M計(jì)劃而確認(rèn)約27億美元的額外股權(quán)損失，這部分損失包括中國合資公司將確認(rèn)的與工廠關(guān)閉和投資組合優(yōu)化相關(guān)的減值費(fèi)用。

同月，上汽集團(tuán)公告稱，將對(duì)上汽通用及其控股子公司上汽通用東岳汽車有限公司、上汽通用（沈陽）北盛汽車有限公司、上汽通用東岳動(dòng)力總成有限公司（即東岳工廠）在2024年第四季度計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備232.12億元。

由于2024年的銷量大幅下跌以及計(jì)提資產(chǎn)減值，讓上汽通用出現(xiàn)了虧損。2024年，上汽通用收入687.47億元，歸母凈利潤-266.88億元；上汽通用五菱收入779.34億元，歸母凈利潤10.45億元。

除了重組外，上汽通用以及上汽通用五菱都進(jìn)行了管理層的調(diào)整。原泛亞汽車技術(shù)中心執(zhí)行副總經(jīng)理盧曉接替莊菁雄擔(dān)任上汽通用汽車總經(jīng)理，原上汽通用五菱副總經(jīng)理薛海濤接替陸一擔(dān)任上汽通用副總經(jīng)理一職。

這次調(diào)整后，通用汽車賦予中國管理團(tuán)隊(duì)更大的產(chǎn)品定義與經(jīng)營決策自主權(quán)。兩位新上任的管理，盧曉主導(dǎo)產(chǎn)品端改革，薛海濤負(fù)責(zé)市場(chǎng)營銷。

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中國團(tuán)隊(duì)主導(dǎo)電動(dòng)化●

自業(yè)務(wù)重組以來，通用汽車在中國的電動(dòng)化也在提速，而別克品牌成為改革的“先鋒”。

2025年2月，上汽通用別克品牌正式啟用新能源汽車定價(jià)模式，率先在合資陣營中全面推行“一口價(jià)”策略，即全國統(tǒng)一價(jià)。

4月，別克推出新能源MPV別克GL8（參數(shù)丨圖片）陸尚，起售價(jià)24.99萬元。2025年8月，別克全新GL8陸尊插混版車型上市，定位中大型豪華新能源MPV，售價(jià)33.99-39.99萬元。據(jù)媒體報(bào)道，通用汽車將權(quán)力下放給中國團(tuán)隊(duì)后，全新GL8陸尊插混版在16個(gè)月就完成了換代，而此前，通用汽車的迭代周期基本為36個(gè)月。

據(jù)車主之家電動(dòng)車銷量排行榜，2025年前9個(gè)月，別克GL8新能源銷量40852輛，月均銷量4539輛左右。在2024年，別克GL8新能源累計(jì)銷量23056輛，月均銷量1921輛。顯然，在中國團(tuán)隊(duì)主導(dǎo)的新車型上市后，別克GL8新能源的銷量明顯提升。

值得一提的是，2025年4月，別克發(fā)布高端新能源品牌別克至境，并發(fā)布全新別克“逍遙”超級(jí)融合架構(gòu)，可實(shí)現(xiàn)MPV/SUV/轎車3種全車身形式，純電/插混/增程3種全新能源技術(shù)。別克還宣布，從2025年起，別克在中國市場(chǎng)推出的全新車型序列將全部是新能源車；未來兩年內(nèi)，別克將實(shí)現(xiàn)新能源車型主力價(jià)位段的全覆蓋。

盧曉表示，未來12個(gè)月會(huì)有6款至境車型投放市場(chǎng)，“這些新能源產(chǎn)品的目標(biāo)肯定都是盈利的，而且都會(huì)加持新一代的智艙、輔助駕駛技術(shù)?！薄暗?026年，上汽通用汽車新能源車型的銷量占比會(huì)達(dá)到50%以上，到2027年甚至達(dá)到60%，這些新能源產(chǎn)品都必須要盈利?！?/p>

9月，其首款車型至境L7上市，定位中大型增程轎車，官方指導(dǎo)價(jià)16.99萬元起。別克官方曾發(fā)文稱，其上市19天，大定突破12000臺(tái)。

資料顯示，至境L7搭載“逍遙智行”輔助駕駛系統(tǒng)，并且配備基于端到端“強(qiáng)化學(xué)習(xí)”的Momenta R6飛輪大模型，可提供“無斷點(diǎn)”城市NOA、“不停車一鍵泊入”等全場(chǎng)景輔助駕駛功能。同時(shí)，在20萬-30萬元的新能源轎車市場(chǎng)，主要是純電和燃油，增程仍是市場(chǎng)空白。上汽通用計(jì)劃以增程轎車至境L7博取更多的銷量。

10月20日，至境L7啟動(dòng)交付，目前其銷售數(shù)據(jù)尚且未知。

在中國團(tuán)隊(duì)主導(dǎo)后，通用汽車在中國的電動(dòng)化速度正在加速，但美國市場(chǎng)的變動(dòng)，也在減緩?fù)ㄓ闷囌w的電動(dòng)化速度。10月14日，通用汽車在一份監(jiān)管文件中表示，隨著美國政府近期出臺(tái)一系列政策調(diào)整，包括終止部分電動(dòng)汽車購買相關(guān)的消費(fèi)者稅收抵免優(yōu)惠以及放寬排放標(biāo)準(zhǔn)等，其預(yù)計(jì)美國電動(dòng)汽車的普及率將放緩。同時(shí)，通用汽車宣布計(jì)提16億美元相關(guān)支出，用于重新評(píng)估其電動(dòng)汽車產(chǎn)能，其中12億美元用于電動(dòng)汽車產(chǎn)能調(diào)整相關(guān)的非現(xiàn)金減值及其他支出。

通過業(yè)務(wù)重組、管理層換血以及賦予本土團(tuán)隊(duì)更大自主權(quán)，通用汽車在中國的電動(dòng)化進(jìn)程明顯提速，別克品牌的轉(zhuǎn)型成效初步顯現(xiàn)，尤其是GL8新能源車型銷量的提升與至境系列的推出，展現(xiàn)出一定的市場(chǎng)潛力。然而，盡管銷量連續(xù)增長、盈利持續(xù)改善，通用汽車能否真正重回巔峰，仍取決于其能否在激烈的新能源競(jìng)爭中持續(xù)推出具有競(jìng)爭力的產(chǎn)品、實(shí)現(xiàn)規(guī)?；?/p>

作者丨衛(wèi)河

來源丨車圈能見度（CarVisibility）