2025.11.3【A股早報】：公募基金業(yè)績基準(zhǔn)調(diào)整將帶來深遠影響！

「市場動向」

31日，兩市主要股指盤中震蕩下探，滬指跌近1%，創(chuàng)業(yè)板指跌超2%，北證50指數(shù)逆市拉升，場內(nèi)超3700股飄紅。全月來看，滬指月漲近2%，深證成指、創(chuàng)業(yè)板指均跌超1%。盤面上看，保險、半導(dǎo)體、煤炭、電力、券商等板塊走低，醫(yī)藥、傳媒板塊強勢，旅游餐飲、食品飲料、汽車、零售、釀酒等板塊均上揚，創(chuàng)新藥、短劇游戲、AI應(yīng)用概念等活躍。

「走勢預(yù)判」

從技術(shù)形態(tài)上看，大盤和創(chuàng)業(yè)板指同時跌破5日線，最近一周的單邊上行趨勢已經(jīng)松動。但10日線并未被擊穿，大盤和創(chuàng)業(yè)板指都還在震蕩上行趨勢中。不過需要警惕的是，大盤收出的是光腳陰線，做空動能并未釋放，因此一旦下周一繼續(xù)慣性殺跌，就可能擊穿10日線徹底破壞上行趨勢。考慮到AI算力主題已有明顯的短期退潮跡象，所以兩市可能會被帶動重新跌回震蕩結(jié)構(gòu)。

「宏觀消息」

1、基金：近日，證監(jiān)會發(fā)布了《公開募集證券投資基金業(yè)績比較基準(zhǔn)指引》，基金業(yè)協(xié)會同步發(fā)布了《公開募集證券投資基金業(yè)績比較基準(zhǔn)操作細則》。公募基金業(yè)績比較基準(zhǔn)，是公募基金改革的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，順利落地后將對未來A股帶來深遠影響！

2、ETF：最新數(shù)據(jù)顯示，截至10月底，共有1345只ETF成立，規(guī)模合計達到5.74萬億元。2024年底，ETF數(shù)量為1039只，規(guī)模為3.73萬億元。這意味著，僅10個月時間，ETF數(shù)量增長超300只，規(guī)模提升逾2萬億元。

「行業(yè)消息」

1、AI智能體：埃隆·馬斯克近日表示，未來的智能手機沒有內(nèi)置應(yīng)用和操作系統(tǒng)，AI將在一兩秒內(nèi)生成你所需的任何工具應(yīng)用。未來的5至6年內(nèi)，人類消費的數(shù)字內(nèi)容將主要由AI生成。相關(guān)公司（包括但不限于）：鼎捷數(shù)智（300378）、視覺中國（000681）、蜂助手（301382）、彩訊股份（300634）等。

2、創(chuàng)新藥：近日，輝瑞公司正式登記啟動了三生制藥及三生國健旗下PD-1/VEGF雙特異性抗體SSGJ-707的兩項全球多中心三期臨床試驗，分別針對非小細胞肺癌和結(jié)直腸癌的一線治療。國內(nèi)方面，2025年國家醫(yī)保目錄談判也進入了第四日，商保創(chuàng)新藥目錄也將開啟！相關(guān)公司（包括但不限于）：萬邦德（002082）、我武生物（300357）、昭衍新藥（603127）、康芝藥業(yè)（300086）等。

3、鋰電池：六氟磷酸鋰價格已從年內(nèi)低點反彈，進入10月份更是一天一個價。若按六氟磷酸鋰在7月18日的年內(nèi)低點算起，在不到4個月內(nèi)已大漲超120%！在價格暴漲后，已有企業(yè)表示，現(xiàn)在要簽長協(xié)得先給錢。相關(guān)公司（包括但不限于）：江蘇國泰（002091）、龍蟠科技（603906）、中科電氣（300035）、天齊鋰業(yè)（002466）等。

「機構(gòu)操作」

前一交易日機構(gòu)凈買入超過1000萬的個股18只，凈賣出超過1000萬的個股14只。機構(gòu)席位買盤中幅釋放，賣盤中幅萎縮。剪刀差拉大后，機構(gòu)資金從上周四大幅凈流出，轉(zhuǎn)為小幅凈流入。

主線熱點中（近期機構(gòu)主攻方向），鋰電池和有色金屬被小幅減倉，光伏被小幅加倉。值得注意的是，周五逆勢走強的創(chuàng)新藥被主力機構(gòu)單日大幅加倉，或成為中短期新主線！

非主線熱點中（近期機構(gòu)少量參與方向），中藥、機器人、包裝印刷、免稅店和燃氣被小幅加倉。IP經(jīng)濟被中幅減倉，摩爾線程概念、房地產(chǎn)、軌道交通、通用設(shè)備、軍工和家居用品被小幅減倉。

「游資操作」

章盟主：凈買入榮信文化（AIGC）1774萬；

中山東路：凈買入海峽創(chuàng)新（海峽）6042萬、大眾公用（燃氣）9511萬；

炒股養(yǎng)家：凈買入眾生藥業(yè)（創(chuàng)新藥）2023萬、采納股份（醫(yī)療器械）1090萬；

寧波桑田路：凈買入美邦服飾（服裝家紡）1146萬、三六零（AI智能體+AIGC）1.37億；

作手新一：凈買入三六零（AI智能體+AIGC）1.98億；

上塘路：凈買入?？菩略矗ㄤ囯姵兀?925萬；

思明南路：凈買入弘元綠能（光伏）5093萬；

玉蘭路：凈買入時空科技（裝修建材）4334萬。

「賬戶變動」

「操作思路」

綜合持倉股板塊分布，以及近期主線熱點和非主線熱點階段表現(xiàn)來看，明日加倉方向可選可控核聚變和創(chuàng)新藥。

「今日計劃」

哈焊華通301137，可控核聚變，向上突破站穩(wěn)5日線布局10%。

奧賽康002755，創(chuàng)新藥，突破站穩(wěn)20日線布局10%。

信立泰002294，創(chuàng)新藥，上漲1個點之下，5日線不破布局10%。

「持股策略」

易成新能300080，光伏，依托30日線持倉。

「核心股池」