2025年三季度保險(xiǎn)公司償付能力報(bào)告披露工作已近尾聲。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至目前，在156家財(cái)險(xiǎn)、人身險(xiǎn)公司，以及包含再保險(xiǎn)公司在內(nèi)的173家更廣范圍統(tǒng)計(jì)對(duì)象中，共有4家險(xiǎn)企因風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)沒(méi)達(dá)到B類(lèi)標(biāo)準(zhǔn)，償付能力“亮紅燈”；另外有1家險(xiǎn)企成功“摘帽”（從不合格變?yōu)楹细瘢?，行業(yè)整體運(yùn)行態(tài)勢(shì)向好，但個(gè)別機(jī)構(gòu)的治理風(fēng)險(xiǎn)仍需警惕。

根據(jù)監(jiān)管規(guī)定，保險(xiǎn)公司償付能力要達(dá)標(biāo)，得滿足三項(xiàng)核心指標(biāo)：核心償付能力充足率不低于50%、綜合償付能力充足率不低于100%、風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)在B類(lèi)及以上。

值得關(guān)注的是，這次4家沒(méi)達(dá)標(biāo)的險(xiǎn)企，關(guān)于資金的指標(biāo)都符合要求，問(wèn)題全集中在公司治理方面，風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)都被定為C類(lèi)（意味著風(fēng)險(xiǎn)較大）。

具體來(lái)看，有1家人身險(xiǎn)公司和3家財(cái)險(xiǎn)公司進(jìn)入未達(dá)標(biāo)名單，每家的風(fēng)險(xiǎn)特點(diǎn)都很明顯：

華匯人壽是唯一未達(dá)標(biāo)的人身險(xiǎn)公司，它的問(wèn)題存在挺長(zhǎng)時(shí)間了。這家公司從2022年一季度起，就因?yàn)楣局卫韱?wèn)題沒(méi)整改完，評(píng)級(jí)從B類(lèi)降到了C類(lèi)，到現(xiàn)在整改已經(jīng)過(guò)了3年半。業(yè)務(wù)上，前三季度這家公司的保費(fèi)收入才0.01億元，比去年同期下滑61%，業(yè)務(wù)規(guī)模差不多快停了，核心償付能力充足率也不到80%，補(bǔ)充資金的方案還沒(méi)落地。

3家未達(dá)標(biāo)的財(cái)險(xiǎn)公司分別是亞太財(cái)險(xiǎn)、安華農(nóng)險(xiǎn)和新疆前海聯(lián)合財(cái)險(xiǎn)。

其中，亞太財(cái)險(xiǎn)雖然注冊(cè)資本有40億元，但因?yàn)橘Y金使用違規(guī)被監(jiān)管部門(mén)通報(bào)，涉及金額超過(guò)2億元，而且能隨時(shí)用的資金比例（流動(dòng)性覆蓋率）只有85%，低于100%的監(jiān)管底線，同時(shí)還連續(xù)7個(gè)季度出現(xiàn)承保虧損，收100元保費(fèi)要花112元成本（綜合成本率高達(dá)112%）。

安華農(nóng)險(xiǎn)是專(zhuān)門(mén)做農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)的公司，受前三季度自然災(zāi)害影響，農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)的賠付比例（賠付率）升到了76%，再加上38%的費(fèi)用率，綜合成本率突破110%。盡管能享受農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)的稅收優(yōu)惠政策，它的核心償付能力充足率還是跌破了90%，而公司治理風(fēng)險(xiǎn)是導(dǎo)致它連續(xù)兩個(gè)季度被評(píng)為C類(lèi)的主要原因。

新疆前海聯(lián)合財(cái)險(xiǎn)的經(jīng)營(yíng)壓力更大，公司60%的股權(quán)被司法凍結(jié)，一年內(nèi)換了3任高管，管理層不穩(wěn)定。數(shù)據(jù)顯示，它的綜合償付能力充足率只有92%，快碰到監(jiān)管紅線了，而且還在下滑，同時(shí)因?yàn)閳?bào)給監(jiān)管的數(shù)據(jù)出錯(cuò)被點(diǎn)名，前三季度凈虧損0.64億元，比去年同期多虧了30%。

值得關(guān)注的是，華安財(cái)險(xiǎn)成了三季度行業(yè)的亮點(diǎn)，它的風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)從C類(lèi)升到了B類(lèi)，成功“摘帽”。

監(jiān)管部門(mén)也采取了有針對(duì)性的監(jiān)管措施，對(duì)C類(lèi)險(xiǎn)企限制分紅、暫停增設(shè)分支機(jī)構(gòu)等，同時(shí)把償二代二期工程的過(guò)渡期延長(zhǎng)到2026年底，給險(xiǎn)企整改留出緩沖時(shí)間。

業(yè)內(nèi)人士建議，險(xiǎn)企可以通過(guò)發(fā)行資本補(bǔ)充債券、讓股東增加投資、發(fā)行優(yōu)先股等方式補(bǔ)充資本，中小險(xiǎn)企可以探索適合自己的特色化資本補(bǔ)充路子。

整體來(lái)說(shuō)，三季度險(xiǎn)企償付能力指標(biāo)普遍有波動(dòng)，部分公司的充足率下滑，主要是因?yàn)楸O(jiān)管規(guī)則變嚴(yán)、對(duì)資本的計(jì)算更謹(jǐn)慎，并不是行業(yè)經(jīng)營(yíng)的基本面變差了。