11月10日，貝殼（NYSE:BEKE;HKEX:2423）發(fā)布三季度業(yè)績(jī)公告。第三季度，貝殼總交易額（GTV）達(dá)7,367億元（人民幣，下同），凈收入同比增長(zhǎng)2.1%至231億元，凈利潤(rùn)7.47億元，經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)12.86億元，整體業(yè)務(wù)基本盤保持韌性，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)更加優(yōu)化。貝殼“非房產(chǎn)交易業(yè)務(wù)”凈收入占比提升至45%，家裝家居業(yè)務(wù)和房屋租賃業(yè)務(wù)均實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)城市層面扣除總部費(fèi)用前的盈利。

貝殼聯(lián)合創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)、首席執(zhí)行官彭永東表示：“2025年第三季度，我們通過組織結(jié)構(gòu)升級(jí)、流程重構(gòu)及科技創(chuàng)新，持續(xù)探索業(yè)務(wù)提效和客戶體驗(yàn)提升的路徑。展望未來，我們將加速AI能力在核心業(yè)務(wù)場(chǎng)景的深度滲透，推進(jìn)服務(wù)者和消費(fèi)者體驗(yàn)的雙重提升。”

貝殼執(zhí)行董事、首席財(cái)務(wù)官徐濤表示：“家裝和租賃業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)利潤(rùn)占毛利的比例創(chuàng)歷史新高。公司運(yùn)營(yíng)效率進(jìn)一步提升，經(jīng)營(yíng)費(fèi)用為人民幣43億元，同比降1.8%，環(huán)比降6.7%。在穩(wěn)健的現(xiàn)金儲(chǔ)備下，三季度回購(gòu)金額達(dá)2.8億美元，創(chuàng)近兩年單季新高?！?/p>

01

非房業(yè)務(wù)凈收入占比提升至45%，多元業(yè)務(wù)構(gòu)建抗周期發(fā)展韌性

第三季度，貝殼存量房業(yè)務(wù)GTV達(dá)到5,056億元，同比提升5.8%，上海試點(diǎn)“房客分離”機(jī)制后，經(jīng)紀(jì)人的房源維護(hù)、營(yíng)銷能力提升，房源去化率由2.6%提升至3%以上。

新房業(yè)務(wù)GTV前三季度同比增長(zhǎng)約11%，第三季度GTV達(dá)1,963億元。新房業(yè)務(wù)正在嘗試輕運(yùn)營(yíng)模式“B+”產(chǎn)品，來覆蓋更多低線級(jí)城市，目前已在4城試點(diǎn)，計(jì)劃年底拓展至超30城。

家裝家居業(yè)務(wù)凈收入43億元，貢獻(xiàn)利潤(rùn)率提升至32%，同比增長(zhǎng)0.8個(gè)百分點(diǎn)。以“產(chǎn)品化樣板間”為展示模式的整裝精品館在北京落地以來，到店客戶轉(zhuǎn)化率較傳統(tǒng)門店明顯提升。此外，家裝集采品類由4種擴(kuò)展至13種，實(shí)現(xiàn)部分產(chǎn)品采購(gòu)單價(jià)下降。

房屋租賃服務(wù)第三季度收入達(dá)57億元，同比增長(zhǎng)45.3%。在城市層面實(shí)現(xiàn)分?jǐn)偪偛抠M(fèi)用前的盈利，貢獻(xiàn)利潤(rùn)率為8.7%，同比提升4.3個(gè)百分點(diǎn)。截至三季度末在管房源規(guī)模超過66萬套。

02

AI運(yùn)營(yíng)已覆蓋租賃業(yè)務(wù)全流程，超40萬經(jīng)紀(jì)人用AI提效

前三季度貝殼累計(jì)投入研發(fā)費(fèi)用18.65億元，第三季度研發(fā)費(fèi)用6.48億元，同比增長(zhǎng)13.2%，AI技術(shù)進(jìn)一步融入業(yè)務(wù)，驅(qū)動(dòng)提效。

在房產(chǎn)交易領(lǐng)域，截至三季度末，經(jīng)紀(jì)人AI助手“來客”已覆蓋41.4萬經(jīng)紀(jì)人，其AI選房、智能總結(jié)與聊天助理功能，有效提升了客戶委托及維護(hù)轉(zhuǎn)化率。AI智能助手“好客”識(shí)別高質(zhì)量商機(jī)，識(shí)別比例雖僅占平臺(tái)總商機(jī)的個(gè)位數(shù)，卻貢獻(xiàn)了超50%的成交量。

租賃業(yè)務(wù)已實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)全流程智能運(yùn)營(yíng)，如在收房端，AI實(shí)現(xiàn)人店盤的網(wǎng)格化高效匹配，并主導(dǎo)定價(jià)、洽談、審核等流程，收房人效提升13%，AI節(jié)點(diǎn)審核時(shí)長(zhǎng)降低96%；在出房端，實(shí)現(xiàn)AI智能托管和精準(zhǔn)營(yíng)銷去化，年節(jié)省成本過億。第三季度，資管經(jīng)理月人均在管房源超過130套，去年同期為超90套。

貝好家將AI與大數(shù)據(jù)應(yīng)用于住宅開發(fā)前端，分析和挖掘出客戶需求，提前預(yù)測(cè)目標(biāo)客戶意向的產(chǎn)品類型和價(jià)格預(yù)期，以此作為樓盤產(chǎn)品定位的重要參考，并進(jìn)一步指導(dǎo)產(chǎn)品設(shè)計(jì)，以C2M模式提升需求匹配度。截至2025年10月底，貝好家已在北京、上海等地累計(jì)落地17個(gè)項(xiàng)目。

同時(shí)，貝殼多項(xiàng)業(yè)務(wù)服務(wù)措施持續(xù)落地。在房產(chǎn)交易領(lǐng)域，第三季度發(fā)布“真保障”全流程服務(wù)保障體系，貫穿真實(shí)房源、房款安全、傭金可退等關(guān)鍵環(huán)節(jié)；“裝修資金存管”服務(wù)已落地深圳等30余城市，服務(wù)超2萬家庭，通過建立“?？顚?、節(jié)點(diǎn)解凍”機(jī)制，將“資金控制權(quán)”交給客戶；租賃業(yè)務(wù)在北京、濟(jì)南等城市開通“公積金直付房租”功能，截至三季度末，參與人員超4000人，緩解青年群體租房壓力。（CIS）