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出品 | 潮起網(wǎng)「于見專欄」

“償二代”二期政策的到來，讓保險(xiǎn)行業(yè)進(jìn)入轉(zhuǎn)型“深水期”。為了順暢銜接“十五五”規(guī)劃，各大保險(xiǎn)公司紛紛換帥來迎接周期大考。僅在上半年就發(fā)生了87起核心高管職務(wù)變動(dòng)，涉及68家保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，直到現(xiàn)在這場(chǎng)行業(yè)人事之變依然在延續(xù)。

10月31日，北京金融監(jiān)管局正式核準(zhǔn)胡瑋華泰保險(xiǎn)集團(tuán)股份有限公司（下稱華泰保險(xiǎn)）總經(jīng)理的任職資格。值得注意的是，自去年李存強(qiáng)離職、今年叢雪松卸任后，華泰保險(xiǎn)總經(jīng)理職位已經(jīng)空缺長(zhǎng)達(dá)20個(gè)月。

近兩年華泰保險(xiǎn)管理層變動(dòng)頻繁，子公司華泰人壽總經(jīng)理一職甚至出現(xiàn)了3年的空窗期。都說賬中無帥，軍心渙散，華泰保險(xiǎn)的業(yè)績(jī)也如一葉扁舟起伏不定。如今塵埃落定，出身平安，被譽(yù)為“數(shù)字魔法師”的胡瑋能讓華泰保險(xiǎn)脫離苦海嗎？

合璧之后不見小而美

2024年3月1日，華泰保險(xiǎn)發(fā)布公告：經(jīng)董事會(huì)審議，李存強(qiáng)不再擔(dān)任總經(jīng)理職務(wù)，指定叢雪松為臨時(shí)負(fù)責(zé)人，代行總經(jīng)理職務(wù)，全面負(fù)責(zé)公司日常經(jīng)營管理工作。

在此之前，華泰人壽也剛迎來了人事變動(dòng)：原友邦人壽江蘇分公司總經(jīng)理鄭少瑋正式出任總經(jīng)理一職。從集團(tuán)到子公司，華泰保險(xiǎn)的管理層都在悄無聲息地發(fā)生著變化。原因無他：控制權(quán)的更換。

提起華泰保險(xiǎn)，在業(yè)內(nèi)算得上一個(gè)另類。既有國企基因，又有外資股東，還有民企資本的影子。1994年在國家經(jīng)貿(mào)委綜合司擔(dān)任副司長(zhǎng)的王梓木決定下海經(jīng)商創(chuàng)立了華泰財(cái)險(xiǎn)。憑借積攢的人脈關(guān)系，王梓木拉來了63家股東，其中“國”字頭企業(yè)就有20多家。

作為國內(nèi)第一家全國性股份制財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司，彼時(shí)的華泰財(cái)險(xiǎn)走的是“國有民營”的路子。不過在2002年因發(fā)展壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)，提升管理水平，與全球知名保險(xiǎn)巨頭安達(dá)集團(tuán)建立合作關(guān)系。至此，華泰財(cái)險(xiǎn)又多了一股外資血液。

2011年經(jīng)保監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)華泰財(cái)險(xiǎn)更名為華泰保險(xiǎn)，成為集財(cái)險(xiǎn)、資管、人壽為一體的大型保險(xiǎn)集團(tuán)。憑借獨(dú)特的股權(quán)結(jié)構(gòu)，以及冷靜克制的經(jīng)營理念，華泰保險(xiǎn)在日益激烈的保險(xiǎn)行業(yè)中堪稱一股清流，自成立以來每年都保持著盈利狀態(tài)，被譽(yù)為“小而美”的代表。

然而隨著靈魂人物王梓木的退休離開，華泰保險(xiǎn)便進(jìn)入了動(dòng)蕩期。2022年3月，君正化工、武漢天盈、龍凈實(shí)業(yè)、人福醫(yī)藥等11家小股東擬合計(jì)將持有的35.88%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給“安達(dá)系”公司。交易完成后，“安達(dá)系”對(duì)華泰保險(xiǎn)持股比例增至78.6%。

至此華泰保險(xiǎn)也就成為國內(nèi)第一家由“中資”轉(zhuǎn)為“外資”的保險(xiǎn)企業(yè)。在隨后的兩年里，東北輕合金、東風(fēng)資產(chǎn)、中國船舶、樂凱膠卷、中廣核等多位中小股東持續(xù)清倉賣出所持華泰保險(xiǎn)股份。截至2024底“安達(dá)系”對(duì)華泰保險(xiǎn)的持股比例已經(jīng)提升至87.1%。

隱忍20年，花費(fèi)百億，安達(dá)集團(tuán)終于將華泰保險(xiǎn)收入囊中。只不過由外資主導(dǎo)后，華泰保險(xiǎn)頭上的“小而美”光環(huán)卻開始消散。2020—2023年其營收分別為161.9億元、166.4億元、170.2億元和171.6億元，復(fù)合增速僅為1.96%。

好在去年?duì)I收首次突破200億大關(guān)，然而盈利能力依舊疲軟。2024年凈利潤14.61億元，相比2013年只增加了3.68億元。十幾年來沒有太多長(zhǎng)進(jìn)，說明華泰保險(xiǎn)并非外界想象得那么美好。

壽險(xiǎn)失血，資管失守

步入11月，各大保險(xiǎn)公司前三季度經(jīng)營數(shù)據(jù)相繼出爐。華泰保險(xiǎn)旗下的人壽、財(cái)險(xiǎn)兩家子公司也公布了償付報(bào)告。截至9月底，華泰人壽保費(fèi)收入87.28億元，凈利潤2.17億元；華泰財(cái)險(xiǎn)這兩項(xiàng)數(shù)據(jù)分別為86.4億元和3.92億元。

兩大子公司營收和利潤都取得了“雙增”好成績(jī)，尤其華泰人壽保費(fèi)收入同比增加了20多個(gè)小目標(biāo)，凈利潤還實(shí)現(xiàn)了扭虧轉(zhuǎn)盈。好成績(jī)的背后自然離不開戰(zhàn)略以及管理層的調(diào)整。

去年8月華泰人壽發(fā)布“1+2+3”五年戰(zhàn)略：堅(jiān)持以客戶需求為核心，大力發(fā)展“菁英營銷員3.0、康養(yǎng)3.0、數(shù)字化3.0”三大戰(zhàn)略，對(duì)銷售團(tuán)隊(duì)、產(chǎn)品服務(wù)、渠道推廣進(jìn)行全面升級(jí)。同年10月在安達(dá)人壽有著豐富管理經(jīng)驗(yàn)的牛增亮加入華泰人壽，擔(dān)任臨時(shí)總精算師。

今年華泰人壽還推出“保險(xiǎn)+”全生命周期守護(hù)體系，深耕健康、教育、養(yǎng)老三大領(lǐng)域。與此同時(shí)，牛增亮也一路高升，坐上了總經(jīng)理的位置。初步看來，走養(yǎng)老金融路線讓華泰人壽煥然一新，不過這并不代表就能擺脫風(fēng)險(xiǎn)。

和財(cái)險(xiǎn)業(yè)務(wù)相比，華泰人壽最大的不足之處便是不夠穩(wěn)健。自2019年凈利潤達(dá)到5.06億元的巔峰后，其盈利能力逐漸走向下坡路。2021年降至2.82億元，2022年變?yōu)?2.26億元。2023年虧損進(jìn)一步擴(kuò)大到8.93億元，2024年止虧，盈利9240.5萬元。

華泰人壽的起伏不定也直接拖累了整個(gè)集團(tuán)的盈利能力。為什么會(huì)陷入盈利難的窘境呢？答案在于退保金的節(jié)節(jié)攀升。2019—2024年其退保支出由3.1億元猛漲至7.28億元。

盡管在全新戰(zhàn)略下，今年前三季度退保率同比下降了0.67個(gè)百分點(diǎn)，累計(jì)凈現(xiàn)金流開始回正，但能否長(zhǎng)期維持下去還很難說。何況數(shù)據(jù)回暖也不意味著會(huì)遠(yuǎn)離虧損。

去年華泰人壽扭虧的秘訣在于投資收益收入同比增長(zhǎng)了81.5%，達(dá)到了21.91億元。換言之，華泰人壽的盈利全靠兄弟企業(yè)華泰資管的哺育。然而今年初華泰資管就被爆出合規(guī)失守問題。

1月10日，遼寧證監(jiān)局披露了一則處罰決定書，指出華泰資管高級(jí)投資經(jīng)理劉建義參與趨同交易，涉及金額33億元，獲利近2500萬元。劉建義的被查不僅讓華泰保險(xiǎn)名譽(yù)、利益嚴(yán)重受損，還暴露出了內(nèi)控管理的短板。

況且投資收益本來就具有風(fēng)險(xiǎn)性，今年前三季度華泰人壽綜合收益率為1.01%，要知道去年底這一數(shù)據(jù)曾高達(dá)12.73%。長(zhǎng)期來看，盈利對(duì)于華泰人壽來說依舊是個(gè)大難題。

換帥能否解憂？

國內(nèi)的保險(xiǎn)企業(yè)都喜歡把規(guī)模做大，然而一味地追求擴(kuò)張，必然會(huì)陷入無休無止的同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)，偏離了“保險(xiǎn)”的本質(zhì)功能。當(dāng)然也有一些險(xiǎn)企，不追求速度更在意利潤，依賴外部投資而忽視了內(nèi)生增長(zhǎng)。

在發(fā)展初期，華泰保險(xiǎn)創(chuàng)始人王梓木就提出了“不以保費(fèi)論英雄，要以質(zhì)量效益比高低”的口號(hào)，不當(dāng)全能冠軍，而是當(dāng)細(xì)分賽道的領(lǐng)導(dǎo)者。不偏激的戰(zhàn)略讓華泰保險(xiǎn)走出了一條“小而美”曲線，不過也錯(cuò)過了諸多發(fā)展良機(jī)。

說得更直白些，在戰(zhàn)略思路上華泰保險(xiǎn)有些陳舊，和國內(nèi)頂尖險(xiǎn)企有著巨大的鴻溝。所以近兩年華泰保險(xiǎn)從平安、友邦招募了大量人才進(jìn)行管理改革，試圖復(fù)刻他們的成功。如今管理層換血進(jìn)入尾聲，這些高精端的金融老兵能給華泰保險(xiǎn)帶來哪些變化呢？

從履歷上看，胡瑋曾擔(dān)任平安科技首席運(yùn)營官，構(gòu)建了“平安云”，是金融科技領(lǐng)域?qū)＜遥慌Ｔ隽潦侨珖谝慌銕?，在美國通能、平安人壽等多家險(xiǎn)企擔(dān)任要職，有著豐富的數(shù)據(jù)管控經(jīng)驗(yàn)；鄭少瑋曾是友邦資深高管，對(duì)友邦的“精英代理人”模式有著獨(dú)到的見解。

由此猜測(cè)，華泰保險(xiǎn)改革的三大方向：一是加快互聯(lián)網(wǎng)金融建設(shè)，二是根據(jù)市場(chǎng)優(yōu)化險(xiǎn)種，提升產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)質(zhì)量和穩(wěn)定性，三是對(duì)銷售模式升級(jí)，加強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力。

目前在新管理層帶領(lǐng)下，華泰保險(xiǎn)紙面上的數(shù)據(jù)越來越好，說明內(nèi)部風(fēng)控得到了有效改善。那么就只剩下科技金融和銷售渠道建設(shè)這兩塊難啃的骨頭。

都說得互聯(lián)網(wǎng)者得天下，保險(xiǎn)行業(yè)也是如此。其實(shí)早在2017年華泰保險(xiǎn)就開啟了數(shù)字化變革，采用開源技術(shù)打造IT系統(tǒng)，搭建互聯(lián)網(wǎng)交易平臺(tái)。2021年還牽手騰訊云、騰訊微保，構(gòu)建科技金融生態(tài)。

不過從業(yè)績(jī)上判斷，華泰保險(xiǎn)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型還是過于緩慢。至于在銷售模式上，自2013年確立EA為主渠道以來，華泰財(cái)險(xiǎn)便全心投入到了EA門店的擴(kuò)張上。

EA起源于海外，一般指由個(gè)人投資設(shè)立，只代理一家保險(xiǎn)公司產(chǎn)品的專屬機(jī)構(gòu)。華泰保險(xiǎn)的EA店實(shí)際上就是把加盟引入到保險(xiǎn)經(jīng)營中，個(gè)人承擔(dān)盈虧自負(fù)，然后以社區(qū)為單位開拓市場(chǎng)。

美國社區(qū)文化濃厚，而國內(nèi)則恰恰相反。盡管華泰保險(xiǎn)十年來EA店增長(zhǎng)了數(shù)千家，但并未給業(yè)績(jī)帶來蛻變。如何發(fā)展出多樣的銷售渠道同樣是華泰保險(xiǎn)的當(dāng)務(wù)之急。

結(jié)語

保險(xiǎn)行業(yè)，十年河?xùn)|，十年河西。險(xiǎn)企必須擁有靈活及時(shí)的戰(zhàn)略，才能應(yīng)對(duì)政策的變動(dòng)和需求的波動(dòng)。華泰保險(xiǎn)前期獨(dú)特的混合制，以及專注單一賽道，讓其保持著較強(qiáng)的市場(chǎng)抗風(fēng)險(xiǎn)性。

然而隨著外資的主導(dǎo)，中國保險(xiǎn)行業(yè)的巨變，華泰保險(xiǎn)的這一套打法已經(jīng)不再奏效。想要脫離小而美，往大而強(qiáng)發(fā)展，華泰保險(xiǎn)在銷售模式、渠道、產(chǎn)品、數(shù)字化方面就必須跟上中國節(jié)奏。