高凈值人群對(duì)于財(cái)富管理與傳承的需求，助推了保險(xiǎn)金信托市場(chǎng)的蓬勃發(fā)展。

11月11日，“中意人壽上海分公司”微信公眾號(hào)發(fā)布的消息顯示，近日，中意人壽的高凈值客戶意女士專程抵達(dá)北京，簽署了總規(guī)模1.8億元的保險(xiǎn)金對(duì)接信托服務(wù)協(xié)議。

中意人壽表示，此次跨區(qū)域簽約的圓滿完成，標(biāo)志著中意人壽在為客戶提供“保險(xiǎn)+信托”綜合財(cái)富規(guī)劃解決方案方面取得了實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，彰顯了其跨區(qū)域、聯(lián)動(dòng)資深金融機(jī)構(gòu)服務(wù)高端客戶的卓越能力。簽約儀式在中誠(chéng)信托總部舉行，中意人壽和中誠(chéng)信托雙方代表共同見證了這一時(shí)刻。

在此前的幾年，保險(xiǎn)金信托連續(xù)創(chuàng)紀(jì)錄。例如，2020年4月，平安人壽與平安銀行、平安信托聯(lián)手拿下一筆1.97億元的保險(xiǎn)金信托大單；2020年8月再次突破，上述幾方簽下2.6億元的保險(xiǎn)金信托大單；2021年年中，平安私人銀行協(xié)助客戶成功設(shè)立國(guó)內(nèi)客戶個(gè)人最大規(guī)模保險(xiǎn)金信托3.75億元。

事實(shí)上，從2014年中信信托與中信保誠(chéng)人壽落地國(guó)內(nèi)首單保險(xiǎn)金信托業(yè)務(wù)以來(lái)，我國(guó)當(dāng)前的保險(xiǎn)金信托業(yè)務(wù)規(guī)模已超過(guò)3000億元。保險(xiǎn)公司是其中主要的參與者之一，截至2025年2月底，超過(guò)60家保險(xiǎn)公司涉足保險(xiǎn)金信托業(yè)務(wù)。

數(shù)據(jù)的增長(zhǎng)，不禁讓人思考：為何險(xiǎn)企積極布局保險(xiǎn)金信托市場(chǎng)？保險(xiǎn)金信托與一般的保險(xiǎn)產(chǎn)品有何區(qū)別？高凈值理財(cái)人群為什么青睞保險(xiǎn)金信托？

保險(xiǎn)金信托規(guī)模超3400億

顧名思義，保險(xiǎn)金信托結(jié)合保險(xiǎn)與信托的雙重優(yōu)勢(shì)，為高凈值人群提供財(cái)富管理和傳承方案。從流程來(lái)說(shuō)，委托人先與信托公司溝通商量確定信托方案。同時(shí)，委托人需要選擇合適的保險(xiǎn)產(chǎn)品。

當(dāng)保險(xiǎn)金賠付時(shí)，這筆資金并不會(huì)直接給到受益人，而是進(jìn)入到此前設(shè)立的信托賬戶。信托公司將按照投保人事先對(duì)保險(xiǎn)理賠金的處理和分配意志，長(zhǎng)期且高效地管理這筆資金，實(shí)現(xiàn)對(duì)投保人意志的延續(xù)和忠實(shí)履行。

以中意人壽這張1.8億元的保險(xiǎn)金信托單為例，可以看出保險(xiǎn)公司和信托公司在這類產(chǎn)品中分別承擔(dān)什么樣的角色。

具體來(lái)看，中意人壽從客戶需求挖掘、跨區(qū)域溝通協(xié)調(diào)，到簽約流程銜接、后續(xù)服務(wù)跟進(jìn)，構(gòu)建了多流程專屬服務(wù)體系，并依托品牌資源與產(chǎn)品研發(fā)優(yōu)勢(shì)，為客戶提供了保險(xiǎn)產(chǎn)品與信托架構(gòu)的精準(zhǔn)匹配支持，確�！帮L(fēng)險(xiǎn)保障+財(cái)富管理”雙螺旋服務(wù)落地見效。

中誠(chéng)信托則憑借專業(yè)的受托管理能力與豐富的億元級(jí)保險(xiǎn)金對(duì)接信托服務(wù)的實(shí)操經(jīng)驗(yàn)，為客戶提供了法律合規(guī)、資產(chǎn)配置、稅務(wù)籌劃等多維度定制服務(wù)，保障信托方案的安全性與可持續(xù)性。

其實(shí)，除了中意人壽，近年來(lái)越來(lái)越多的保險(xiǎn)公司涉足保險(xiǎn)金信托業(yè)務(wù)，與此同時(shí)助力保險(xiǎn)金信托市場(chǎng)規(guī)模的進(jìn)一步擴(kuò)大。根據(jù)西南財(cái)經(jīng)大學(xué)西部商學(xué)院發(fā)布的《中國(guó)保險(xiǎn)金信托行業(yè)發(fā)展報(bào)告（2025）》，截至2025年2月底，超過(guò)60家保險(xiǎn)公司涉足保險(xiǎn)金信托業(yè)務(wù)。

從保險(xiǎn)金信托規(guī)模來(lái)看，2017年，國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)金信托的規(guī)模為50億元，2021年開始提速，規(guī)模增長(zhǎng)至748億元，其中當(dāng)年新增達(dá)445億元，成為保險(xiǎn)金信托業(yè)務(wù)發(fā)展的拐點(diǎn)。此后，保險(xiǎn)金信托進(jìn)一步加速，進(jìn)入爆發(fā)式增長(zhǎng)階段。2024年，我國(guó)保險(xiǎn)金信托的規(guī)模為3489.5億元。

畫像高客資產(chǎn)配置

保險(xiǎn)金信托的規(guī)模擴(kuò)大背后，是我國(guó)高凈值人群的支撐。

萊坊（Knight Frank）《2025年財(cái)富報(bào)告》顯示，以資產(chǎn)凈值超過(guò)1000萬(wàn)美元計(jì)，中國(guó)內(nèi)地的高凈值人群已超過(guò)47萬(wàn)人，占全球的20%，位居全球第二（僅次于美國(guó)）。

也有研究報(bào)告指出，高凈值人群對(duì)于保險(xiǎn)投資的意愿增長(zhǎng)明顯。今年3月，胡潤(rùn)研究院發(fā)布的有關(guān)中國(guó)高凈值人群品質(zhì)生活報(bào)告顯示，投資方面，黃金依然是受訪高凈值人群未來(lái)一年的首選，占比15.7%；其次是A股和基金，分別占比12%和11.3%；保險(xiǎn)上升2.9個(gè)百分點(diǎn)，增長(zhǎng)至10.8%。未來(lái)一年減少投資的意愿方面，房地產(chǎn)投資（含住宅、商鋪）仍占15.1%，較去年投資熱度稍有恢復(fù)，但仍位列減少投資類目第一位。

據(jù)了解，胡潤(rùn)研究院本次調(diào)研共覆蓋750位千萬(wàn)資產(chǎn)中國(guó)高凈值人士，其中億元資產(chǎn)以上超高凈值人士32人，受訪者平均家庭總資產(chǎn)4750萬(wàn)元，平均可投資資產(chǎn)1200萬(wàn)元。

對(duì)于高凈值客戶，險(xiǎn)企也有自己的一套打法。西南財(cái)經(jīng)大學(xué)有關(guān)保險(xiǎn)金信托行業(yè)發(fā)展報(bào)告就提到，如平安人壽根據(jù)客戶多元化需求，將客戶分為高凈值、富裕、中產(chǎn)、大眾四個(gè)層級(jí)，占比分別為0.1%、39.7%、34.3%、25.9%。其中，對(duì)于高凈值客戶，客戶需求為財(cái)富管理及傳承，涉及的產(chǎn)品如財(cái)富管理的有私募及家族信托、養(yǎng)老年金、養(yǎng)老基金，傳承與保障的有保險(xiǎn)金信托、人壽保險(xiǎn)，投資與消費(fèi)的有理財(cái)產(chǎn)品、證券開戶、融資融券、房車按揭、車主信用卡。

需要補(bǔ)充一點(diǎn)，不僅是高凈值人群，在低利率環(huán)境下，保險(xiǎn)產(chǎn)品因其保障功能和相對(duì)穩(wěn)定的特點(diǎn)，成了居民理財(cái)?shù)闹饕绞街弧Ｖ行陪y行《中國(guó)居民養(yǎng)老財(cái)富管理發(fā)展報(bào)告（2024）》暨《養(yǎng)老社區(qū)白皮書》顯示，我國(guó)居民對(duì)商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)的偏好從2023年的39%，上升到了2024年的64%。

競(jìng)爭(zhēng)格局“一超多強(qiáng)”

監(jiān)管機(jī)構(gòu)在2023年3月的《關(guān)于規(guī)范信托公司信托業(yè)務(wù)分類的通知》中，首次明確了保險(xiǎn)金信托的定義和操作模式，解決了跨業(yè)監(jiān)管模糊的問(wèn)題，為保險(xiǎn)金信托業(yè)務(wù)的發(fā)展提供了明晰的政策指引。

從行業(yè)來(lái)看，已有超過(guò)60家保險(xiǎn)公司涉足保險(xiǎn)金信托業(yè)務(wù)。然而，從總體市場(chǎng)格局來(lái)看，保險(xiǎn)金信托呈現(xiàn)高度集中的狀態(tài)。

西南財(cái)經(jīng)大學(xué)的上述報(bào)告對(duì)保險(xiǎn)金信托調(diào)查分析發(fā)現(xiàn)，平安系占據(jù)了行業(yè)的大部分市場(chǎng)份額，而泰康人壽、中信保誠(chéng)人壽、工銀安盛人壽、招商信諾人壽、大家人壽等則屬于第二梯隊(duì)，正在奮起直追。保險(xiǎn)金信托規(guī)�？焖僭鲩L(zhǎng)，如泰康人壽在2025年3月，保險(xiǎn)金信托規(guī)模超過(guò)了400億元，累計(jì)成單件數(shù)超過(guò)了1.1萬(wàn)件。其他公司如招商信諾人壽、同方全球人壽、新華人壽等也將保險(xiǎn)金信托業(yè)務(wù)作為戰(zhàn)略業(yè)務(wù)進(jìn)行布局，發(fā)展速度同樣非常驚人。整個(gè)保險(xiǎn)金信托市場(chǎng)呈現(xiàn)出“一超多強(qiáng)”的激烈競(jìng)爭(zhēng)格局。

與此同時(shí)，在保險(xiǎn)金信托的經(jīng)營(yíng)策略上，險(xiǎn)企之間也各不相同。比如平安集團(tuán)以平安私行為核心，整合平安私行、平安人壽與平安信托的資源，組建保險(xiǎn)金信托專業(yè)團(tuán)隊(duì)。2024年6月單月，平安集團(tuán)設(shè)立5000筆保險(xiǎn)金信托，環(huán)比增長(zhǎng)675%，同比增長(zhǎng)1648%。平安銀行私行客戶的40%來(lái)自保險(xiǎn)與銀行協(xié)同，高凈值客戶的黏性和忠誠(chéng)度進(jìn)一步提升，充分體現(xiàn)了保險(xiǎn)金信托在高凈值客戶經(jīng)營(yíng)中的重要作用。

中國(guó)平安2024年年報(bào)還指出，平安信托持續(xù)深耕服務(wù)信托領(lǐng)域，助力家族信托、保險(xiǎn)金信托形成規(guī)模效應(yīng)，進(jìn)一步鞏固優(yōu)勢(shì)地位。同時(shí)，根據(jù)行業(yè)三分類新規(guī)大力布局其他服務(wù)信托業(yè)務(wù)，不斷發(fā)掘和探索新的業(yè)務(wù)模式及服務(wù)場(chǎng)景。

泰康人壽則是以康養(yǎng)為特色，深度融合保險(xiǎn)金信托。泰康人壽設(shè)立健康財(cái)富管理事業(yè)部，專注高凈值客戶的開發(fā)與經(jīng)營(yíng)。該中心根據(jù)客戶需求提供服務(wù)，為客戶量身定制全生命周期的健康與財(cái)富管理服務(wù)方案，其中保險(xiǎn)金信托作為重要組成部分，滿足高凈值客戶對(duì)財(cái)富傳承和風(fēng)險(xiǎn)隔離的需求。截至2024年12月，泰康人壽已經(jīng)落地保險(xiǎn)金信托服務(wù)總保費(fèi)合計(jì)374億元。

總體而言，目前傳統(tǒng)人身險(xiǎn)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈、瓶頸明顯，而保險(xiǎn)金信托則是面向高凈值客戶的金融工具，對(duì)于業(yè)務(wù)增長(zhǎng)可以說(shuō)是錦上添花。這對(duì)于險(xiǎn)企及合作方來(lái)說(shuō)，并不輕松，對(duì)于長(zhǎng)期資產(chǎn)管理能力是一大考驗(yàn)。