來源：晨哨并購

2025年11月10日，東莞市鼎通精密科技股份有限公司（證券代碼：688668.SH，企業(yè)簡稱：“鼎通科技”）公告，擬以自有資金1.26億元收購深圳市藍海視界科技有限公司（企業(yè)簡稱：“藍海視界”）70%股權(quán)。

交易完成后，藍海視界將納入鼎通科技合并報表，成為其控股子公司。

01#藍海視界：專注視覺檢測的“工業(yè)之眼”

藍海視界的核心競爭力在于領(lǐng)先的視覺檢測技術(shù)與高性能產(chǎn)品矩陣。公司主營貼片檢測收料一體機、全自動LCD點燈檢測機、全自動ITO裂紋檢測機、全自動FPC偏位檢測機等設(shè)備，可精準識別白點、劃傷、裂紋、偏位、異顯等數(shù)十種缺陷，廣泛應用于消費電子、半導體等精細化檢測環(huán)節(jié)。

性能方面，藍海視界產(chǎn)品擁有高精度、高效率、低誤檢率三大優(yōu)勢。具體來看，企業(yè)設(shè)備的檢測精度優(yōu)于0.1 mm；貼片檢測收料一體機節(jié)拍不超過1秒/片，LCD點燈、ITO裂紋及 FPC偏位檢測機節(jié)拍不超過8秒/片；誤判率低于5%，其中貼片檢測收料一體機漏檢率低于0.5%，其余三款檢測機漏檢率均低于0.3%，整線換型時間控制在0.5小時以內(nèi)，可充分滿足現(xiàn)代高速產(chǎn)線的檢測需求。

在資質(zhì)層面，藍海視界已獲“國家級科技型中小企業(yè)”“省級創(chuàng)新型中小企業(yè)”認定。其所在的機器視覺行業(yè)是智能制造與工業(yè)自動化的核心，伴隨制造業(yè)智能化提速，機器視覺作為“工業(yè)之眼”，正破解傳統(tǒng)質(zhì)檢低效高成本難題，應用場景持續(xù)擴大，將成為智能社會的關(guān)鍵支撐技術(shù)。

在財務(wù)數(shù)據(jù)方面，藍海視界資產(chǎn)規(guī)模持續(xù)擴張。截至2025年8月31日，公司資產(chǎn)總額7748.24萬元，較2024年末的3768.87萬元增長105.6%；凈資產(chǎn)由1424.25萬元增至3417.49萬元，增幅139.9%，對應產(chǎn)生的收購溢價約為4.267倍。

此外，自2022年至2024年，藍海視界研發(fā)投入分別為16.04萬元、121.7萬元和533.48萬元，研發(fā)投入規(guī)模持續(xù)快速增加，近3年累計研發(fā)投入占同期營業(yè)收入的8.75%。

02#建立“一站式”服務(wù)生態(tài)

作為本次交易的收購方，鼎通科技自成立以來便專注于高速通訊連接器精密組件和汽車連接器精密組件的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售，憑借二十余年的行業(yè)積累，在連接器領(lǐng)域構(gòu)建了深厚的技術(shù)壁壘和優(yōu)質(zhì)的客戶資源。

近年來，隨著人工智能技術(shù)的迅猛發(fā)展，連接器行業(yè)面臨著信號密度、信號完整性、散熱、功耗等多方面的嚴苛挑戰(zhàn)，傳統(tǒng)生產(chǎn)檢測模式已難以滿足行業(yè)技術(shù)升級需求。為應對市場變化，鼎通科技亟需提升自動化水平及生產(chǎn)檢測精度，通過技術(shù)革新實現(xiàn)降本增效，增強持續(xù)經(jīng)營能力。

因此，本次收購的核心邏輯在于雙方的深度協(xié)同與優(yōu)勢互補，預計將為鼎通科技帶來多維度的戰(zhàn)略價值提升。

首先，在技術(shù)層面，鼎通科技在連接器精密制造領(lǐng)域擁有深厚積累，但在自動化視覺檢測方面存在短板。而藍海視界深耕視覺檢測領(lǐng)域具備成熟的技術(shù)資產(chǎn)和專業(yè)的研發(fā)團隊，可與其形成技術(shù)互補。

從行業(yè)布局來看，本次收購是鼎通科技切入人工智能、半導體領(lǐng)域的關(guān)鍵一步。藍海視界在該領(lǐng)域的技術(shù)積累和市場經(jīng)驗，將幫助鼎通科技快速布局相關(guān)產(chǎn)業(yè)，抓住智能制造升級的戰(zhàn)略機遇，實現(xiàn)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級。

最后，客戶資源整合是本次交易的又一亮點。鼎通科技在連接器行業(yè)積累了眾多優(yōu)質(zhì)客戶資源，而藍海視界的視覺檢測產(chǎn)品能夠滿足連接器制造商的品質(zhì)管控需求。交易完成后，雙方將充分發(fā)揮各自的市場和客戶優(yōu)勢，共享資源，為下游客戶提供集“連接器精密組件、視覺檢測設(shè)備與品質(zhì)管控系統(tǒng)”于一體的“一站式”供應服務(wù)。

03#交易背后的商譽減值風險

在戰(zhàn)略價值與協(xié)同效應之外，本次交易還面臨著一定層面的潛在風險。

首先是商譽減值風險。本次收購完成后，公司合并資產(chǎn)負債表中將形成一定金額的商譽，根據(jù)《企業(yè)會計準則》規(guī)定需每年進行減值測試。

若標的公司未來經(jīng)營出現(xiàn)不利變化，可能導致商譽減值。對此，鼎通科技表示將通過業(yè)務(wù)整合、資源支持、管理優(yōu)化等多種方式，持續(xù)提升標的公司的市場競爭力和盈利能力，從根本上降低商譽減值風險。

其次是標的公司經(jīng)營業(yè)績不達預期的風險。

經(jīng)分析，藍海視界所處的機器視覺行業(yè)競爭激烈，下游行業(yè)對檢測設(shè)備的功能要求持續(xù)提高。若市場競爭加劇或重要客戶合作關(guān)系發(fā)生變化，可能影響其盈利能力。

基于此，鼎通科技未來將利用其客戶資源和市場渠道，助力藍海視界拓展市場，同時通過供應鏈整合降低成本，提升產(chǎn)品競爭力，支持標的公司擴大業(yè)務(wù)規(guī)模和研發(fā)投入，增強抗風險能力。

結(jié)語

在全球制造業(yè)向智能制造升級的大趨勢下，連接器行業(yè)與視覺檢測行業(yè)的跨界融合，能夠有效推動精密制造與智能檢測的深度結(jié)合，提升產(chǎn)業(yè)鏈整體效率和競爭力。隨著市場需求的擴大，機器視覺行業(yè)將迎來更多的資本關(guān)注和資源整合，具備核心技術(shù)和市場競爭力的創(chuàng)新企業(yè)有望借助上市公司的平臺實現(xiàn)更快發(fā)展。

藍海視界作為行業(yè)新銳，有望借助本次交易獲得資金、渠道及供應鏈支持，加速技術(shù)研發(fā)與市場拓展，鞏固并提升行業(yè)地位。