汽車(chē)行業(yè)風(fēng)云（參數(shù)丨圖片）變幻，一度瀕臨絕境的小鵬汽車(chē)，今年一飛沖天，如今市值更是超越蔚來(lái)和理想。

“蔚小理”變成“小理蔚”，一路狂飆的小鵬汽車(chē)，進(jìn)入另外一個(gè)維度，就連馬斯克都來(lái)點(diǎn)贊了。作為小鵬汽車(chē)創(chuàng)始人，何小鵬終于熬出頭了。

1. 市值超越理想和蔚來(lái)

雙十一的這一天，小鵬汽車(chē)港股股價(jià)暴漲約18%，總市值攀升至2071億港元。同一天，理想、蔚來(lái)的市值，分別為1608億港元、1353億港元。

這意味著，小鵬汽車(chē)市值大幅超越了理想和蔚來(lái)，成為國(guó)內(nèi)上市新勢(shì)力中的市值“佼佼者”。

值得注意的是，這是小鵬自2020年上市以來(lái)，首次實(shí)現(xiàn)對(duì)理想和蔚來(lái)的市值反超。

不僅如此，小鵬汽車(chē)市值還超越了傳統(tǒng)汽車(chē)巨頭吉利（1833億港元）。

今年以來(lái)小鵬汽車(chē)銷(xiāo)量節(jié)節(jié)攀升，月銷(xiāo)已經(jīng)超4萬(wàn)多臺(tái)，遠(yuǎn)超理想和蔚來(lái)。銷(xiāo)量的持續(xù)暴漲，給了小鵬股價(jià)持續(xù)上漲最根本的動(dòng)力。

今年以來(lái)，小鵬汽車(chē)股價(jià)從40多元，一路暴漲至如今的100多元，市值水漲船高翻了兩三倍。

而此前舉辦的2025科技日，是小鵬汽車(chē)近日市值飆升的直接催化劑。

在2025科技日上，小鵬發(fā)布的全新一代IRON人形機(jī)器人，引發(fā)了市場(chǎng)的高度關(guān)注。

2. 新勢(shì)力競(jìng)爭(zhēng)格局重構(gòu)

小鵬汽車(chē)在銷(xiāo)量和市值上，雙雙實(shí)現(xiàn)對(duì)理想和蔚來(lái)的超越，說(shuō)明三大造車(chē)新勢(shì)力的競(jìng)爭(zhēng)格局已然重構(gòu)。

2020年那個(gè)時(shí)候，蔚來(lái)是資本市場(chǎng)最為看好的車(chē)企。當(dāng)時(shí)蔚來(lái)銷(xiāo)量一馬當(dāng)先，換電模式也被追捧，市值一度飆升至5000億元。

到了2022年至2024年，理想依靠增程式技術(shù)路線和精準(zhǔn)家庭用戶定位，銷(xiāo)量火爆并反超蔚來(lái)，而且還成為首個(gè)實(shí)現(xiàn)盈利車(chē)企。

一時(shí)之間，理想風(fēng)光無(wú)限，穩(wěn)居新勢(shì)力市值榜首。

不過(guò)進(jìn)入2025年，理想汽車(chē)因無(wú)法再獨(dú)享增程式產(chǎn)品紅利，疊加純電產(chǎn)品遇阻，從而銷(xiāo)量下滑，市值持續(xù)萎縮。

蔚來(lái)品牌雖然因?yàn)闃?lè)道品牌上市有所回暖，但是銷(xiāo)量和市值增速遠(yuǎn)遠(yuǎn)不及小鵬。而小鵬又進(jìn)入成立以來(lái)最好時(shí)期，多種因素疊加之下，小鵬汽車(chē)市值登頂。

曾經(jīng)被稱(chēng)為“蔚小理”的三大造車(chē)新勢(shì)力，如今已悄然變?yōu)椤靶±砦怠薄?/p>

當(dāng)然，資本市場(chǎng)總是提前反應(yīng)預(yù)期，小鵬市值超越同行的背后，是其徹底打開(kāi)了想象空間。

3. 小鵬進(jìn)入另一個(gè)維度

11月5日，小鵬汽車(chē)在廣州舉辦2025科技日。在這次科技日上，小鵬汽車(chē)發(fā)布了第二代VLA模型，以及包括Robotaxi、第二代IRON人形機(jī)器人和飛行汽車(chē)在內(nèi)的三大具身智能產(chǎn)品。

其中，第二代IRON人形機(jī)器人酷似真人，甚至引發(fā)網(wǎng)友關(guān)于“是否是真人扮演”的質(zhì)疑。

為了自證清白，創(chuàng)始人何小鵬不得不“扒衣”自證，展示了機(jī)器人的內(nèi)部構(gòu)造。

馬斯克也在X平臺(tái)點(diǎn)贊了小鵬的人形機(jī)器人，還稱(chēng)“整個(gè)機(jī)器人市場(chǎng)將由特斯拉和中國(guó)主導(dǎo)”。

2024年科技日，小鵬汽車(chē)的定位還是車(chē)企——未來(lái)出行探索者，面向全球的AI汽車(chē)公司。

而今年科技日，小鵬汽車(chē)的定位變成了科技公司——物理AI世界的出行探索者，面向全球的具身智能公司。

何小鵬也宣稱(chēng)：“小鵬不僅僅是一家純電車(chē)公司了?！憋@而易見(jiàn)，小鵬汽汽車(chē)的野心已經(jīng)超越單純的汽車(chē)制造了，劍指科技公司。

從市場(chǎng)的反應(yīng)來(lái)看，資本用真金白銀接受和認(rèn)可了小鵬汽車(chē)的這種轉(zhuǎn)型。

小鵬汽車(chē)的商業(yè)模式，正在從單純“賣(mài)車(chē)”向“科技生態(tài)”轉(zhuǎn)變。如果要做一個(gè)類(lèi)比，小鵬汽車(chē)正在朝第二個(gè)“特斯拉”的方向努力。

特斯拉銷(xiāo)量只有豐田的零頭，可是其市值高達(dá)14000億美元，是豐田（2700萬(wàn)億美元）的五倍多。

原因就在于豐田是車(chē)企，而特斯拉被看作是科技公司，潛力無(wú)限，估值自然就高。

當(dāng)然，想要真正成為第二個(gè)特斯拉，小鵬要走的路還有很長(zhǎng)，畢竟小鵬現(xiàn)在還沒(méi)有盈利，仍處于虧損燒錢(qián)中。