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雖然今年行情不夠濃烈，牛市氣氛也不足，但已有基金年內(nèi)收益最高突破200%了！

類(lèi)似基金多嗎？它們?cè)趺醋龅降?？持有的基民和沒(méi)上車(chē)的基民又該何去何從？具體分析詳見(jiàn)下文。

年內(nèi)收益最高突破200%

分析前先盤(pán)下行情背景，年內(nèi)各指數(shù)表現(xiàn)如下。

其中，頭部寬基指數(shù)，年內(nèi)普遍上漲20%左右；小微盤(pán)、雙創(chuàng)等指數(shù)漲的多些，普遍大漲30-40%。

行情節(jié)奏也相對(duì)較慢，給了很多次上車(chē)機(jī)會(huì)，尤其是4月初關(guān)稅戰(zhàn)那次暴跌。

數(shù)據(jù)來(lái)源：iFind；截至2025年11月13日

但具體到實(shí)際投資中，多數(shù)投資者的體感不是很好。甚至有不少人反饋，買(mǎi)在3000點(diǎn)虧在4000點(diǎn)。

這是因?yàn)樾星楸憩F(xiàn)很撕裂，分化嚴(yán)重！

我之前曾跟大家做過(guò)統(tǒng)計(jì)：今年近一半公司沒(méi)跑贏滬深300的20%漲幅，還有20%公司是下跌的。

而各指數(shù)又普遍大漲，說(shuō)明有部分公司出現(xiàn)超額漲幅甚至翻幾倍大漲！導(dǎo)致投資收益好的特別好，其他則是常態(tài)收益，甚至賺了指數(shù)不賺錢(qián)……

基金市場(chǎng)也是如此，雖然指數(shù)不是多么出彩，但卻有一些基金經(jīng)理抓住賽道、風(fēng)口，業(yè)績(jī)很強(qiáng)悍。

比如年初至今，有基金凈值最高漲超200%。

從最新業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)來(lái)看，年內(nèi)有59只基金凈值漲幅超過(guò)100%，具體數(shù)據(jù)如下所示。

其中，永贏科技智選混合高居榜首，A份額年內(nèi)大漲194%，C份額也大漲193%；其次是恒越優(yōu)勢(shì)精選混合，年內(nèi)大漲155%；然后是廣發(fā)成長(zhǎng)領(lǐng)航混合A/C，分別大漲143%、142%。

數(shù)據(jù)來(lái)源：iFind；截至2025年11月13日

為啥業(yè)績(jī)這么猛？

從重倉(cāng)行情主題來(lái)看，以上業(yè)績(jī)霸榜的基金，普遍高度重倉(cāng)單一行業(yè)主題。

以基金中報(bào)為例，基金普遍重倉(cāng)通信、電子等今年大牛行業(yè)主題，少數(shù)重倉(cāng)了醫(yī)藥生物、計(jì)算機(jī)、軍工等結(jié)構(gòu)性大漲的行業(yè)主題。

如永盈科技智選混合A，通信和電子行業(yè)，合計(jì)配置占比高達(dá)95%。

數(shù)據(jù)來(lái)源：iFind；截至2025年6月30日

不僅如此，這些基金的投資方向還更細(xì)分、更尖端，或者在國(guó)際爭(zhēng)端中處于關(guān)鍵領(lǐng)域。

以永盈科技智選混合A為例，基金在三季度，主要聚焦投資了全球云計(jì)算產(chǎn)業(yè)鏈。同時(shí)展望后市，基金認(rèn)為全球云計(jì)算產(chǎn)業(yè)仍值得重點(diǎn)關(guān)注。

圖片來(lái)源：基金2025年三季報(bào)

再以中歐數(shù)字經(jīng)濟(jì)混合為例，掌舵基金經(jīng)理是馮爐丹。

今年以來(lái)，基金主要聚焦AI方向！

而且重倉(cāng)布局了五大AI核心場(chǎng)景：AI基礎(chǔ)設(shè)施、智能機(jī)器人與智能駕駛、AI應(yīng)用、端側(cè)AI及國(guó)產(chǎn)AI產(chǎn)業(yè)鏈。

也正因此，基金今年業(yè)績(jī)遙遙領(lǐng)先。

工具型主動(dòng)基金

如果進(jìn)一步深挖，會(huì)發(fā)現(xiàn)永盈科技智選混合A是永贏“智選系列”的一員，其投資致勝之道在于：二級(jí)市場(chǎng)做PE風(fēng)險(xiǎn)投資，以主動(dòng)基金形式構(gòu)造超細(xì)分的指數(shù)基金。

說(shuō)人話就是，不少高精尖方向?qū)嵲谔?xì)，也沒(méi)有相關(guān)指數(shù)基金，比如算力、CPO（光模塊）等方向。

永贏創(chuàng)造性打造智選系列，以主動(dòng)權(quán)益基金形式，構(gòu)造那些超細(xì)的、高精尖領(lǐng)域的指數(shù)基金產(chǎn)品。

即看著是主動(dòng)權(quán)益基金，實(shí)際是掛著主動(dòng)名稱(chēng)的被動(dòng)指數(shù)基金，投資方向也非常細(xì)。

永贏“智選系列”也一直強(qiáng)調(diào)自己的工具屬性，不斷提醒大家估值擴(kuò)張后的均值回歸，注意風(fēng)險(xiǎn)、合理配置，而非大力宣傳基金經(jīng)理。

圖片來(lái)源：基金2025年三季報(bào)

中歐數(shù)字經(jīng)濟(jì)混合等基金，目前也多是類(lèi)似投資內(nèi)核。不僅重倉(cāng)單一行業(yè)主題，而且進(jìn)一步重倉(cāng)了更加細(xì)分的子行業(yè)、子賽道！

這么做，優(yōu)點(diǎn)是布局更細(xì)分，遇到風(fēng)口回報(bào)極高。缺點(diǎn)是超高風(fēng)險(xiǎn)、超高波動(dòng)。遇到逆風(fēng)的時(shí)候，也會(huì)很煎熬。

因此大家關(guān)注類(lèi)似基金時(shí)，注意把它們當(dāng)作工具型細(xì)分指數(shù)基金，而非幫你止盈落袋的主動(dòng)基金。

基金凈值也會(huì)高彈性、高波動(dòng)。

至于應(yīng)對(duì)方式，很簡(jiǎn)單，就像永贏科技智選A在三季報(bào)文末說(shuō)的那樣，“確保閑錢(qián)投資、分散配置、低位定投、適時(shí)止盈”。

圖片來(lái)源：基金2025年三季報(bào)

也可以適當(dāng)增配債基，優(yōu)化風(fēng)險(xiǎn)波動(dòng)。

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