今天尾盤又突然跳水，難道4000 點又丟了？

就像我們昨天說的

今天回撤主要受 外圍 兩大利空影響：

一、美股下跌，而引發(fā)美股大跌的因子是，舊金山的美聯(lián)儲主席戴利說：堅決反對提高美聯(lián)儲的通脹目標；

其言外之意是別指望美聯(lián)儲出現(xiàn)認輸式降息，美聯(lián)儲目前寧愿維持更久的高利率，也要把通脹壓回2%，緊接著又有多位美聯(lián)儲議員出來發(fā)表言論不支持12月降息，導致市場對十二月份降息的概率掉到了50%下方，從而引發(fā)了市場對流動性的擔憂，再加上近期市場對美股的AI泡沫有擔憂，所以美股才出現(xiàn)了大跌；于是這也對全球股市形成負面壓制。

二、還有一個節(jié)點，那就是11月20日英偉達三季度財報將登場，作為AI賽道的“風向標”，這份成績單直接牽動全球資本對AI的偏好神經(jīng)

當下市場心態(tài)很微妙：不奢求英偉達再超預期“放衛(wèi)星”，只求別給意外驚嚇就好。畢竟昨晚日本存儲巨頭業(yè)績暴雷，季度調整后凈利潤同比降幅超過60%，這還是全球內(nèi)存、閃存價格暴漲的背景下——這家二線存儲公司尚且引發(fā)美股存儲板塊全面殺跌，甚至拖累AI龍頭，更何況是權重級的英偉達？

這背后其實是美股AI的預期已經(jīng)打得太滿，容錯空間被壓縮到極致。雖說現(xiàn)在談AI泡沫破滅還為時過早，但“防雷”意識不能少，真等風險落地時往往來不及反應

值得注意的是，A股資金似乎已提前行動：AI出口鏈多數(shù)個股股價跌破20日線，資金避險情緒可見一斑。后續(xù)財報落地前，保持觀望或控制倉位或許是更穩(wěn)妥的選擇～

其實牛市的常態(tài)就是周五跌、周一漲，所以周五一定要謹慎。周五跌是為周一的上漲留出空間，這樣周一的上漲才順暢。操作上反而可趁周五大跌時撿點樹葉。

不過你若僅盯著單日市場的下跌走勢，難免會錯失對資金動向的深度觀察。當前，聰明資金正借著市場情緒波動，悄然進行著一場大規(guī)模的調倉換股操作。

最直觀的信號來自北向資金——在今日市場調整中，北向資金逆勢凈買入68.3億元，不僅創(chuàng)下近一個月以來的凈流入新高，更實現(xiàn)了連續(xù)五個交易日的持續(xù)加倉。從布局方向來看，低估值板塊成為其重點目標，銀行、保險等兼具安全邊際與估值修復空間的領域，正不斷吸引外資的持續(xù)流入。

與此同時，國內(nèi)主力資金的操作路徑同樣清晰，呈現(xiàn)出“賣高買低”的典型調倉特征：一方面對前期漲幅較大的科技股進行獲利了結，另一方面同步加大對低估值板塊的配置力度。這種外資與內(nèi)資看似趨同卻又各有側重的行為，實則暗藏深層邏輯。

本質而言，外資的逆勢加倉，是對A股核心資產(chǎn)長期價值的認可，在市場恐慌情緒釋放時進行底部布局；而內(nèi)資的“賣高買低”，則更多是基于年度行情切換的考量，提前為明年的投資主線進行倉位調整。兩者雖出發(fā)點略有差異，但共同指向了低估值板塊的配置價值，也為后續(xù)市場結構的演變埋下了重要伏筆。

這也是近期市場資金為什么從此前的產(chǎn)業(yè)趨勢炒作，變成了選擇防御的高息紅利股、低位的大消費股，以及選擇投機性的炒地圖、炒國泰民安的冠名股和炒妖；

所以這就是我認為，現(xiàn)階段為什么要控制倉位，不追漲，等急跌再低吸的核心原因，當然還有其它的因素，比如國內(nèi)的基本面沒有發(fā)生重大逆轉，需要明年政策大力出奇跡才會有大的改變，等等蠻多原因；

今年是結構性牛市，選股很重要，一再強調要提高選股審美，只有均線和技術指標都走好的個股才會有大漲的可能，被均線壓制往下跌跌不休的個股短期是沒有機會的，一定要調倉換股。

最后要是想做防守的，醫(yī)藥方向可以關注。最近流感多發(fā)，和感冒藥相關的標的，趨勢走得還不錯，能起到避險作用。

整體而言，今天指數(shù)雖然回撤，但個股熱度不減，近90只股票漲停，主力風險偏好依舊強勁，不少股票連續(xù)上漲，這一階段操盤策略仍是：大跌大買、小跌小買，大漲大賣、小漲小賣。

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