2025年11月18日起，易方達(dá)基金旗下跟蹤恒生中國企業(yè)指數(shù)的H股ETF（510900）正式將擴(kuò)位簡稱變更為“恒生中國企業(yè)ETF”。新簡稱與標(biāo)的指數(shù)名稱保持一致，直觀顯示出這只ETF投向香港上市的內(nèi)地企業(yè)。

恒生中國企業(yè)指數(shù)的前世今生

1994年8月8日，為追蹤首批在港上市的內(nèi)地國有企業(yè)（H股），恒生中國企業(yè)指數(shù)誕生了。它最初僅包含以青島啤酒為代表的10家工業(yè)企業(yè)，市值不足千億港元。2001年中國加入WTO后，工商銀行、建設(shè)銀行等金融巨頭在港上市并被納入，使得指數(shù)中金融板塊權(quán)重一度超過70%，被市場普遍視為一只“金融指數(shù)”。

隨著中國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型，一只僅包含H股且金融股獨(dú)大的指數(shù)，已無法充分表征中國經(jīng)濟(jì)的未來活力。在此背景下，2018年指數(shù)編制規(guī)則迎來重大變革，開始納入中國移動(dòng)等紅籌股和其他內(nèi)地民營企業(yè)股票，隨著騰訊、美團(tuán)、快手等科技與消費(fèi)龍頭持續(xù)被納入，2024年，指數(shù)中科技與消費(fèi)板塊權(quán)重合計(jì)已經(jīng)突破50%，擺脫了長達(dá)十余年的“金融指數(shù)”標(biāo)簽。

此外，恒生指數(shù)公司還進(jìn)一步優(yōu)化規(guī)則，設(shè)置了8%的單一成份股權(quán)重上限，使指數(shù)分布更為均衡。歷經(jīng)多輪進(jìn)化，恒生中國企業(yè)指數(shù)成功實(shí)現(xiàn)了從一個(gè)狹窄的“H股窗口”到全面代表“香港上市中國核心資產(chǎn)”的轉(zhuǎn)身，體現(xiàn)了香港資本市場與內(nèi)地經(jīng)濟(jì)同頻共振。

注：資料來源為恒生指數(shù)公司2017年發(fā)布的報(bào)告《優(yōu)化恒生中國企業(yè)指數(shù)成為具代表性的「香港市場中國指數(shù)」》

更加聚焦內(nèi)地核心敘事

恒生中國企業(yè)指數(shù)作為繼恒指之后的香港另一標(biāo)桿指數(shù)，選擇在香港上市的內(nèi)地企業(yè)綜合市值排名最高的前五十只股票作為成份股，每季度進(jìn)行調(diào)倉。截至2025年9月，可選消費(fèi)、信息技術(shù)、金融構(gòu)成驅(qū)動(dòng)指數(shù)的“三駕馬車”，占比分別約為30%、24%、23%，行業(yè)分布相對均衡。

通過與恒生指數(shù)對比，可以更清晰地看出恒生中國企業(yè)指數(shù)的特點(diǎn)。其金融行業(yè)占比顯著低于恒生指數(shù)，可選消費(fèi)、信息技術(shù)、通訊服務(wù)合計(jì)占比超過60%，“新經(jīng)濟(jì)”與均衡的特征突出。

在具體成份股上，兩個(gè)指數(shù)前十大權(quán)重股的集中度相近，但側(cè)重點(diǎn)有所不同。恒生指數(shù)的成份股包含了友邦保險(xiǎn)、香港交易所等業(yè)務(wù)重心或經(jīng)營環(huán)境在香港本地的公司。而恒生中國企業(yè)指數(shù)的成份股均為業(yè)務(wù)根植于中國內(nèi)地市場的核心企業(yè)，精準(zhǔn)聚焦“中國內(nèi)地故事”的核心敘事。

此次易方達(dá)基金將H股ETF（510900）簡稱變更為“恒生中國企業(yè)ETF”，不僅是與時(shí)俱進(jìn)，更加貼合指數(shù)內(nèi)涵，也是其推動(dòng)簡稱標(biāo)準(zhǔn)化的延續(xù)。今年以來，易方達(dá)基金在業(yè)內(nèi)率先批量調(diào)整旗下ETF簡稱，讓簡稱更加標(biāo)準(zhǔn)、清晰，方便投資者記憶與搜索。Wind數(shù)據(jù)顯示，目前，易方達(dá)基金旗下共管理超100只ETF，已基本實(shí)現(xiàn)“指數(shù)名稱+ETF”或“指數(shù)名稱+ETF+公司名稱”的標(biāo)準(zhǔn)化命名。