口述：查理·芒格

來源：摘抄自《芒格之道》中信出版集團(tuán) 2023年版

本文內(nèi)容出自查理·芒格之口，是書籍《芒格之道》里的內(nèi)容，里面是查理·芒格在1987-2022年股東會(huì)上的講話內(nèi)容，本文寫的是查理·芒格在2020年說的話，摘抄一部分內(nèi)容，供參考：

我這個(gè)人，眼里容不得沙子。我看不慣投行編造的“息稅折舊攤銷前利潤(rùn)”(EBITDA)，要我說，這是狗屁利潤(rùn)；我看不慣所謂的J曲線(J-curve)；我也看不慣風(fēng)投資本倒賣軟件公司，層層加價(jià)、層層收費(fèi)，我覺得這和傳銷沒什么區(qū)別。

軟件行業(yè)發(fā)展的大潮流是好的，軟件的巨大進(jìn)步推動(dòng)了全世界的科技發(fā)展。但是，資本對(duì)軟件行業(yè)的炒作太極端了，小心物極必反。

成功的私募股權(quán)基金，接著發(fā)規(guī)模更大的產(chǎn)品，繼續(xù)燒錢，繼續(xù)做交易。規(guī)模越大，成本越高，收費(fèi)越多，私募股權(quán)基金對(duì)賺取費(fèi)用的追求沒有盡頭。如此貪得無厭，能有好下場(chǎng)嗎？答案是否定的，不能。將來會(huì)遭報(bào)應(yīng)的。

紅杉是全世界最優(yōu)秀的風(fēng)投公司之一，它為客戶賺了很多錢，像紅杉這么優(yōu)秀的風(fēng)投公司寥寥無幾。

紅杉的業(yè)績(jī)特別漂亮，很重要的一個(gè)原因在于，它有意識(shí)地控制自己的規(guī)模。其他的風(fēng)投公司只想著多賺費(fèi)用，一味追求規(guī)模和增速，這是一種不正常的現(xiàn)象，不會(huì)有好結(jié)果。

我在哈佛法學(xué)院讀書時(shí)，一位老教授說過一句話，我現(xiàn)在把這句話送給你們。他說：“有什么問題，告訴我，我讓你更困惑?！?/p>

這位老師點(diǎn)撥了我，他激勵(lì)我繼續(xù)思考。我經(jīng)常說：“一個(gè)問題，徹底想明白了，就解決了一半。”把事情想明白，特別不容易。

我們讓員工得到應(yīng)有的回報(bào)，我們真心實(shí)意地為客戶著想。

在為客戶服務(wù)方面，開市客是我們的榜樣。開市客始終盡心竭力地為客戶服務(wù)。開市客把好東西賣給客戶，它賺的是良心錢，我對(duì)開市客公司充滿了敬意。

有些人賺的是黑心錢，比如，在拉斯維加斯開賭場(chǎng)的，他們坑蒙拐騙，把爛東西賣給別人，他們的行為令人不齒。

把好東西賣給別人，不去做坑蒙拐騙的事，這是一個(gè)最基本的道理。我們選擇把好東西賣給別人，即使錢賺得少一些，我們也不會(huì)改變。其實(shí)，我們賺得不會(huì)少，反而會(huì)賺得更多。巴菲特說得好：“永遠(yuǎn)走大道，大道人少?！?/strong>

以前，我們?cè)陔娨暽峡吹降氖?，?jiān)持報(bào)道真相的主持人沃爾特·克朗凱特。現(xiàn)在，我們?cè)陔娨暽峡吹降氖牵蝗禾盒〕蠛退^的意見領(lǐng)袖，他們睜著眼睛說瞎話，一個(gè)比一個(gè)能忽悠。

人們經(jīng)常低估騙子的本事。本領(lǐng)高超的騙子能讓人們失去理智，看不清現(xiàn)實(shí)。

經(jīng)過長(zhǎng)期的實(shí)踐進(jìn)化，許多人練就了一身坑蒙拐騙的本事。面對(duì)現(xiàn)實(shí)世界中的大量欺騙和誤導(dǎo)，人們很難保持清醒、保持理智。

我參與的一些公司取得了很大的成功，不是因?yàn)槲覀儽葎e人更聰明，而是因?yàn)槲覀兡鼙３诸^腦清醒。人太容易做傻事了。政治中的愚蠢行為很多，商業(yè)中的愚蠢行為也不少。

你們?cè)谧母魑?，從世界各地來到這里，我知道你們求知若渴。你們很多人是書呆子，我不是笑話你們，因?yàn)槲乙彩莻€(gè)書呆子。

你們看到了，一個(gè)和你們一樣的書呆子，雖然一身缺點(diǎn)，卻取得了成功，所以你們來到了這里向我取經(jīng)。

我想告訴你們，你們來對(duì)了。如果你們學(xué)會(huì)了我的方法，你們也能成功。我成功了，我怎么做到的呢？我這就告訴你們。

按我本身的能力和才智，我不應(yīng)該取得這么大的成功。誰不想超越自己，取得更大的成功？

我能成功，是因?yàn)槲夷贻p的時(shí)候，掌握了幾個(gè)思維方法，后來在一生中反復(fù)使用。首先，我走大道，因?yàn)榇蟮廊松?。走大道，才是有大智慧?/p>

我還追求理性。在我從小生長(zhǎng)的家庭環(huán)境中，我的長(zhǎng)輩把提升個(gè)人理性作為一種道德追求。一方面是遺傳基因的影響，另一方面是家庭環(huán)境的熏陶，我從小就養(yǎng)成了追求理性的習(xí)慣，這個(gè)好習(xí)慣讓我受益終身。

正如詩人吉卜林所說，“如果身邊的人都失去了理智，你卻能保持清醒”，這是巨大的優(yōu)勢(shì)。在政治和商業(yè)中，愚蠢的行為數(shù)不勝數(shù)。

許多政治人物不懂亞當(dāng)·斯密，這好比飛機(jī)設(shè)計(jì)師不懂萬有引力。我也笑了，但我的笑中帶淚啊。

追求理智這件事，讓人終身受益，值得付出一生的努力。

我們現(xiàn)在的問題在于，很多人被忽悠傻了，自己卻一無所知。

有些年輕人總是大呼小叫的，反對(duì)這個(gè)、批判那個(gè)，他們是在給自己洗腦。他們高喊口號(hào)，根本沒人聽，反倒是給自己的腦子里裝了一堆垃圾。

戲演多了，容易弄假成真。

裝也能裝出好事來。我年輕的時(shí)候，有幾個(gè)人本來不是什么好東西，他們后來卻成了著名的慈善家。開始的時(shí)候，他們做慈善只是為了掩人耳目。日久天長(zhǎng)，他們竟然變成了真的慈善家。虛偽到了一定境界，反而高尚了。

裝模作樣時(shí)間長(zhǎng)了，人確實(shí)會(huì)發(fā)生改變。一件事，你自己重復(fù)過很多次，最后自己真會(huì)相信。

總之，你的大腦會(huì)欺騙你。最好采取一些預(yù)防措施，守口如瓶，防意如城。如果我們的子女能謹(jǐn)言慎行，我們?cè)摱嗝葱牢堪?。我有幾個(gè)子女也來到了這里。

總的來說，我對(duì)他們很滿意。但是，如果我可以選擇的話，我希望能改變他們的某些方面。生活中沒有十全十美的。

好了，我想講的話講完了。你們大老遠(yuǎn)的，來聽一個(gè)96歲的老頭嘮叨，我真是服你們了。好，現(xiàn)在你們可以提問了。

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