作者:馬赫環(huán)

泳池清潔機(jī)器人，乍一聽是個(gè)不太引人注意的機(jī)器人賽道。的確，華夏自有國情在此，作為與高端住宅、高檔會(huì)所深度綁定的附屬產(chǎn)物，泳池這一附屬設(shè)施在國內(nèi)妥妥的屬于奢侈品范疇。

別看泳池清潔場(chǎng)景不算大，但在已經(jīng)商業(yè)化落地的機(jī)器人賽道中，還是屬于目前比較“卷”的那條賽道。

而從ODM代工廠轉(zhuǎn)型自有品牌的天津望圓智能科技（簡(jiǎn)稱“望圓科技”），從某種程度上而言，則屬于在這條賽道上“卷”出來的企業(yè)之一。

ODM轉(zhuǎn)型全棧能力打造市占率前三

隨著全球城市化加快，2024年全球已經(jīng)有超過3000萬個(gè)私人和公共泳池，預(yù)計(jì)到2029年將進(jìn)一步增加到近4000萬個(gè)泳池。美國與歐洲為兩個(gè)最大的泳池市場(chǎng)，在2024年分別約占全球泳池總數(shù)的34.4%及28.2%。

泳池的分布受到文化、生活方式和經(jīng)濟(jì)因素等多重影響，歐美澳等地區(qū)每千人的泳池?fù)碛新曙@著高于國內(nèi)，國內(nèi)則是以公共泳池為主。泳池清潔不是小事，作為死水環(huán)境，夏天時(shí)泳池每周至少要清1次，要不然泥沙和藻類都容易聚集，極容易滋生細(xì)菌。但要請(qǐng)人清潔，以歐美地區(qū)的人工費(fèi)用，必然是一筆不小的開支。因此，對(duì)聚集大量私人泳池的歐美地區(qū)而言，對(duì)泳池清潔機(jī)器人的需求比較旺盛。

在這種區(qū)域分布下，泳池清潔機(jī)器人賽道企業(yè)不可避免地要邁出全球化的步伐，與全球范圍內(nèi)的同業(yè)者同臺(tái)競(jìng)技。

目前全球范圍內(nèi)前五大泳池清潔機(jī)器人制造商中，以色列的Maytronics市占率第一位，為34.8%，望圓科技以9.2%排名第三，市占率第二位的則是一家總部位于西班牙的企業(yè)Fluidra。

望圓科技能達(dá)到這種成績(jī)，或主要由于其在泳池清潔機(jī)器人方面擁有從研發(fā)設(shè)計(jì)到制造營銷的全棧能力。

目前，望圓科技在中國及海外分別擁有140項(xiàng)及21項(xiàng)注冊(cè)專利，包括17項(xiàng)及10項(xiàng)發(fā)明專利。2022-2025年6月30日止6個(gè)月，望圓科技研發(fā)開支分別為1512.2萬元、1934.3萬元、2210.6萬元、1607.7萬元，分別占當(dāng)期總收入的4.8%、5.1%、4.1%及4.2%。盡管研發(fā)占比相對(duì)穩(wěn)定，但望圓科技的研發(fā)投入?yún)s持續(xù)增長。

核心技術(shù)方面，望圓科技在精確水下聲學(xué)定位、水下人工智能視覺、水下3D建模、自主導(dǎo)航及自動(dòng)垃圾回收等方面均有所突破。同時(shí)，其也在開發(fā)超聲波雷達(dá)傳感器自動(dòng)感知水下環(huán)境的AI算法。

作為從ODM轉(zhuǎn)型的企業(yè)，望圓科技擁有自主開發(fā)及生產(chǎn)其自有品牌及ODM產(chǎn)品的絕大部分關(guān)鍵組件的能力，在天津擁有一個(gè)配備3個(gè)車間的生產(chǎn)基地，總面積逾10000平方米，擁有根據(jù)特定客戶需求定制生產(chǎn)泳池清潔機(jī)器人的能力，相比外包更具優(yōu)勢(shì)，可配合生產(chǎn)世界上最全面的48個(gè)主要型號(hào)的泳池清潔機(jī)器人產(chǎn)品組合。

在營銷方面，望圓科技在自有品牌和ODM方面均擁有相對(duì)成熟的終端網(wǎng)絡(luò)，其一直利用亞馬遜、Shopify、Woot、沃爾瑪、百思買、勞氏、塔吉特及家得寶等電商平臺(tái)銷售WYBOT及Winny Pool Cleaner兩大品牌旗下產(chǎn)品。同時(shí)以O(shè)DM方式為世界知名泳池設(shè)備品牌（如Bestway、CASH及 Productos QP）銷售委托產(chǎn)品。

目前，望圓科技在歐洲、北美、大洋洲、亞洲、南美及非洲的60個(gè)國家及地區(qū)建立了客戶網(wǎng)絡(luò)，2022-2025年上半年期間的ODM客戶人數(shù)分別為34、31、39及23。

另外，望圓科技在營收結(jié)構(gòu)上也比較健康，盡管ODM業(yè)務(wù)依然在營收中占據(jù)一定比重，但與2022年時(shí)ODM業(yè)務(wù)比重超過九成的情況相比，現(xiàn)在自有品牌業(yè)務(wù)已經(jīng)成為了望圓科技的絕對(duì)支柱。2024年，其自有品牌營收超七成，ODM業(yè)務(wù)則占據(jù)了24.6%。

或許，正是由于這種幾乎無短板的全棧能力，望圓科技在這個(gè)賽道中占據(jù)了一席之地。

貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)、國內(nèi)同行競(jìng)爭(zhēng)雙雙加劇 內(nèi)外承壓

按理來說，擁有全棧能力的望圓科技，應(yīng)該屬于泳池清潔機(jī)器人里的“六邊形戰(zhàn)士”，但這僅存于理想狀態(tài)下罷了。

如果是在2018年之前，全球化的貿(mào)易環(huán)境處于正常運(yùn)行時(shí)，望圓科技這樣的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)確實(shí)幾無短板。但貿(mào)易摩擦開始到現(xiàn)在都7年了，期間貿(mào)易摩擦、關(guān)稅壁壘層出不窮，顯然不能視為正常的貿(mào)易環(huán)境。

往績(jī)記錄期間，望圓科技所有出口至美國的產(chǎn)品自2025年5月起均被加征30%的額外關(guān)稅。而從2022年至2025年上半年止，望圓科技來自北美洲的收入分別為16.0百萬元、188.2百萬元、268.7百萬元及176.6百萬元，分別占同期總收入的5.0%、49.8%、49.4%及46.6%。

望圓科技2023年沖刺深交所，后于2024年終止。當(dāng)時(shí)招股書中曾提及，2020-2022年，望圓科技以O(shè)DM業(yè)務(wù)為主，自有品牌知名度較低。2023年后進(jìn)行轉(zhuǎn)型，其開拓了亞馬遜、Shopify等銷售渠道后，自有品牌收入有了明顯增長。

進(jìn)行業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型期間的望圓科技，即便再“內(nèi)功”無敵，但也疊滿了大部分的Debuff。主力消費(fèi)市場(chǎng)不在國內(nèi)，必須要大力出海；貿(mào)易環(huán)境不穩(wěn)，對(duì)出海后的業(yè)績(jī)影響不容忽視；作為備受市場(chǎng)重視的機(jī)器人企業(yè)，其和半導(dǎo)體企業(yè)一樣，極易遭遇海外部分國家的“特殊對(duì)待”。

2022年7月，美國Zodiac Pool Systems LLC和Zodiac Pool Care Europe（合稱“申請(qǐng)方”）向美國國際貿(mào)易委員會(huì)提出申請(qǐng)，主張對(duì)美出口、在美進(jìn)口及銷售的特定泳池清潔機(jī)器人及其產(chǎn)品與組件侵犯了其專利權(quán)，并發(fā)布有限排除令和禁止令，望圓科技為上述案件的被申請(qǐng)人之一。

2023年2月，申請(qǐng)方已主動(dòng)申請(qǐng)撤回針對(duì)望圓科技的337調(diào)查，但在貿(mào)易環(huán)境未得到根本性改善的情況下，相應(yīng)事件必然不會(huì)少。

當(dāng)望圓科技再度沖刺港股市場(chǎng)時(shí)，其披露牽涉一起法國法院正在審理的專利侵權(quán)訴訟，以及一起由同一集團(tuán)內(nèi)若干第三方泳池產(chǎn)品公司在美國法院提起的一項(xiàng)申索，指控望圓科技涉嫌侵犯其持有的若干專利。為了應(yīng)對(duì)訴訟，企業(yè)需要投入精力應(yīng)對(duì)，正常的產(chǎn)品節(jié)奏會(huì)被打亂，營收也肯定會(huì)受到影響。

同時(shí)，望圓科技在國內(nèi)也開始面臨競(jìng)爭(zhēng)加劇的態(tài)勢(shì)。其在做ODM業(yè)務(wù)為主時(shí)，同為泳池清潔機(jī)器人的元鼎智能（及關(guān)聯(lián)方）是望圓科技的頭部客戶，2022年時(shí)營收曾占到望圓科技的45%。但隨著望圓科技轉(zhuǎn)型做自有品牌，合作方變成了競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。

值得注意的是，元鼎智能2022年同樣進(jìn)入資本視野，開始拿到XVC、欣旺達(dá)、蜂巧資本等融資。2025年更是直接收獲來自Fluidra的10億元融資。

另外，科沃斯等機(jī)器人企業(yè)也加速布局細(xì)分賽道，今年初，科沃斯曾向智橙動(dòng)力戰(zhàn)略投資數(shù)千萬元。11月上旬，奎洛科技（嘉興）有限公司（簡(jiǎn)稱“浪涌未來”）宣布完成億元級(jí)Pre-A輪融資。

望圓科技沖刺“泳池清潔機(jī)器人第一股”，其今后面臨的競(jìng)爭(zhēng)壓力，卻絕不會(huì)小。