科興即將退市了，因?yàn)闆]有按時(shí)交2024年的財(cái)報(bào)。但是科興今年7月份分了530億，外資股東分走大部分。強(qiáng)新資本拿到6.88億美元，日本賽富基金拿到5.93億美元，科興創(chuàng)始人尹衛(wèi)東也分到了3.5億美元。

根本原因是科興內(nèi)部很混亂，股東斗爭很激烈，審計(jì)人員經(jīng)常辭職。今年剛開始的時(shí)候，民眾排隊(duì)打科興疫苗的場面還歷歷在目，如今科興分紅530億，外資股東分走大部分，民眾卻說心寒。

• 據(jù)媒體22日?qǐng)?bào)道，納斯達(dá)克的一紙退市函，對(duì)已停牌六年的科興生物下達(dá)了最后通牒，其美股上市地位命懸一線。

因未按期提交2024年年度報(bào)告，科興生物（NASDAQ：SVA）于2025年11月12日收到納斯達(dá)克上市資格部門的退市決定函。若未能在規(guī)定時(shí)間內(nèi)申請(qǐng)聽證，公司股票將于11月21日起暫停交易并啟動(dòng)退市程序。

這是自2019年因治理問題被停牌后，科興生物面臨的第二次退市危機(jī)。公司回應(yīng)稱已聘請(qǐng)新審計(jì)機(jī)構(gòu)UHY LLP，并將申請(qǐng)聽證以延緩?fù)耸辛鞒?，?qiáng)調(diào)“核心業(yè)務(wù)不受影響”。

對(duì)此，香頌資本董事沈萌接受《華夏時(shí)報(bào)》記者采訪時(shí)表示：“在中美地緣政治風(fēng)險(xiǎn)不減、科興疫苗業(yè)務(wù)需求下降的前提下，公司已失去繼續(xù)在美掛牌的必要，復(fù)牌機(jī)會(huì)有限。

11月19日，科興生物相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，目前公司已聘請(qǐng)優(yōu)信會(huì)計(jì)師事務(wù)所（UHY LLP）擔(dān)任新任獨(dú)立審計(jì)機(jī)構(gòu)，正全力配合推進(jìn)年報(bào)審計(jì)及編制工作，力爭盡快完成提交并滿足納斯達(dá)克的合規(guī)要求。同時(shí)，公司一直與納斯達(dá)克保持積極溝通，將會(huì)依照規(guī)定對(duì)申請(qǐng)延長年報(bào)提交期限并就退市事宜要求進(jìn)行聽證申辯會(huì)。

目前總體來看，科興面臨的挑戰(zhàn)不小。公司內(nèi)斗混亂不已，而此前的致同會(huì)計(jì)師事務(wù)所已經(jīng)于2025年4月15日辭去科興生物獨(dú)立注冊(cè)公共會(huì)計(jì)師事務(wù)所職務(wù)，這才導(dǎo)致公司年報(bào)無法按時(shí)提交。

• 天眼查顯示，科興生物成立于1999年，是一家總部位于北京的生物高新技術(shù)企業(yè)，主要從事人用疫苗的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售。公司產(chǎn)品線包括預(yù)防用生物制品1類新藥——腸道病毒71型滅活疫苗（益爾來福）、甲型肝炎滅活疫苗（孩爾來福）、三價(jià)流感病毒裂解疫苗（安爾來福）和四價(jià)流感病毒裂解疫苗等。

其實(shí)早在2019年2月22日，納斯達(dá)克就以“公司治理混亂”為由暫停科興生物股票交易。到現(xiàn)在，科興實(shí)際已經(jīng)停牌6年了。

科興生物的內(nèi)斗，究竟從何而起？

事件還得從2016年說起。當(dāng)時(shí)公司打算私有化并回國內(nèi)上市，結(jié)果兩位創(chuàng)始人尹衛(wèi)東和潘愛華各自拉來了“后援團(tuán)”，拿出兩套不同的私有化方案。尹衛(wèi)東這邊拉著賽富基金、維梧資本等機(jī)構(gòu)，主張“原班人馬繼續(xù)干”，維持原管理團(tuán)隊(duì)；潘愛華則聯(lián)手未名醫(yī)藥和強(qiáng)新資本，要求“換人上場”。兩邊誰也不讓誰，從此開啟一場漫長的控制權(quán)拉鋸戰(zhàn)。

之后的幾年里，雙方你來我往、沖突不斷升級(jí)，甚至上演過搶公章、占廠房、斷生產(chǎn)線這類極端沖突，連疫苗生產(chǎn)都一度受到影響。

而真正讓科興走進(jìn)公眾視野的，是其家喻戶曉的疫苗產(chǎn)品。2021年，隨著新冠疫苗第一針、第二針和第三針的大規(guī)模接種，科興迎來業(yè)績爆發(fā)，凈利潤高達(dá)84.6億美元，約合600億元人民幣，可謂賺得盆滿缽滿

目前，科興旗下疫苗研發(fā)、生產(chǎn)、供應(yīng)及市場推廣等各項(xiàng)經(jīng)營活動(dòng)均正常開展。但資本市場對(duì)產(chǎn)品能否支撐后新冠時(shí)代的業(yè)績充滿疑慮。據(jù)科興生物披露的2023年年報(bào)，隨著新冠疫苗銷售收入逐年銳減，上市公司凈利潤已出現(xiàn)虧損2.58億美元。2024年上半年，公司仍處于虧損狀態(tài)。

一波未平一波又起，新、舊董事會(huì)的激烈對(duì)峙，使本就復(fù)雜的局勢(shì)愈發(fā)撲朔迷離。今年7月9日，科興生物在安提瓜和巴布達(dá)召開特別股東大會(huì)，審議通過賽富基金“罷免現(xiàn)任董事會(huì)”的提案，十名新董事會(huì)成員誕生，科興生物創(chuàng)始人尹衛(wèi)東借此回歸董事會(huì)。

而這一決議遭到科興生物現(xiàn)任董事長李嘉強(qiáng)的抵制。他援引安提瓜法院7月7日作出的臨時(shí)禁令，稱“此次特別股東大會(huì)不合法”?？婆d生物的控制權(quán)之爭至今未息。雖然公司表示已聘請(qǐng)新的審計(jì)機(jī)構(gòu)趕制財(cái)報(bào)，但其內(nèi)部治理混亂的問題仍然待解。

退市對(duì)科興影響大嗎？其實(shí)公司核心業(yè)務(wù)依舊正常運(yùn)轉(zhuǎn)，要知道，科興現(xiàn)有產(chǎn)品主要包括腸道病毒疫苗、甲肝疫苗、流感類疫苗、肺炎球菌多糖疫苗、水痘疫苗等，在研管線則主要包括百白破系列疫苗、狂犬疫苗、手足口系列疫苗。

可以說，科興本來是一個(gè)聚寶盆，本來可以錢生錢，但是卻因?yàn)?0年內(nèi)斗不斷，但這場長達(dá)十年的內(nèi)斗，幾乎讓科興完美錯(cuò)過了資本市場發(fā)展的黃金時(shí)期，消耗公司巨大的發(fā)展?jié)摿Α?/p>

這家本可憑借技術(shù)和資金雙優(yōu)勢(shì)成為引領(lǐng)中國疫苗行業(yè)的“疫苗之王”，不是在市場上戰(zhàn)死的，而是被自己人十年內(nèi)斗徹底拖垮的。一場權(quán)力游戲，滿盤皆輸。

最慘的還是那些中小股民，他們的股票自2019年起就長期停牌，流動(dòng)性盡失，如今又面臨退市風(fēng)險(xiǎn)，成了這場權(quán)力游戲中最大的輸家。

對(duì)此，你怎么看呢？