當(dāng)谷歌在不依賴GPU、CUDA、NVLink、NVSwitch生態(tài)的條件下，誕生出全球最強(qiáng)AI大模型后Gemini 3 Pro，近幾個(gè)交易日，以騰景科技(688195.SH)、德科立(688205.SH)、賽微電子(300456.SZ)、光庫科技(300620.SZ)等為代表的OCS相關(guān)企業(yè)，與美股的“老饅頭”一起，相對于英偉達(dá)產(chǎn)業(yè)鏈跑出了巨大的超額收益。

圖片說明：OCS相關(guān)公司較英偉達(dá)產(chǎn)業(yè)鏈公司超額收益明顯，數(shù)據(jù)來源于Wind

由于TPU產(chǎn)業(yè)鏈較短，僅涉及谷歌、博通、臺積電等少數(shù)幾家公司，市場的目光便更多聚焦于OCS，然而，OCS屬于谷歌內(nèi)部定制硬件，目前尚未大規(guī)模對外出貨，因此市場上關(guān)于OCS的信息相對有限，且以信息無從考證的“小作文”居多。

估值之家擬通過查閱更加專業(yè)的資料，對OCS市場進(jìn)行一個(gè)簡單的測算，數(shù)字未必精確，僅供參考。

OCS的性能優(yōu)勢

谷歌曾于Google Research上發(fā)表論文《Jupiter Evolving: Transforming Google's Datacenter Network via Optical Circuit Switches and Software-Defined Networking》，這是谷歌官方首次大規(guī)模公開其數(shù)據(jù)中心網(wǎng)絡(luò)架構(gòu)演進(jìn)細(xì)節(jié)的權(quán)威論文。

論文中明確表示：谷歌Jupiter架構(gòu)（通過OCS和相關(guān)軟件定義的架構(gòu)），實(shí)現(xiàn)了5倍的速度和容量提升、資本支出降低了30%、能耗降低了41%、網(wǎng)絡(luò)中的宕機(jī)時(shí)間減少了50倍。

圖片說明：OCS的性能優(yōu)勢，數(shù)據(jù)來源于Google Research

此外，美國半導(dǎo)體巨頭應(yīng)用材料于2025年4月發(fā)表文章《Optical Circuit Switches Show Promise for More Energy-Efficient AI Data Centers》，文中明確表示，利用EEO接口和OCS可以將GPT-5的訓(xùn)練能耗降低79%。

圖片說明：TPU+OCS的性能優(yōu)勢，數(shù)據(jù)來源于Applied Material

關(guān)于OCS與TPU的數(shù)量關(guān)系

谷歌曾于2023年在ISCA上發(fā)表論文《TPUv4: An Optically Reconfigurable Supercomputer for Machine Learning with Hardware Support for Embeddings》，這篇論文是關(guān)乎谷歌TPU和OCS信息最全面的一篇文章，有關(guān)于谷歌數(shù)據(jù)中心的架構(gòu)、TPU與OCS的比例、甚至OCS與英偉達(dá)NVLink和NVSwitch的對比都有涉及，是研究谷歌產(chǎn)業(yè)鏈必讀的文章。

圖片說明：OCS與NVLink和NVSwitch的比較，數(shù)據(jù)來源于Google Research

根據(jù)論文，谷歌將 64顆TPU v4 芯片組成一個(gè)4x4x4的正方體機(jī)架，這64顆TPU在機(jī)架內(nèi)部通過銅纜背板進(jìn)行極高速的電信號通信，這部分不占用 OCS；在機(jī)架外部通過OCS走光纖鏈路；一個(gè)機(jī)架有6個(gè)外立面，每個(gè)外立面引出16條光互聯(lián)鏈路，合計(jì)96條光纖。

一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)的TPU v4集群包含64個(gè)機(jī)架，合計(jì)4096顆TPU和6144條光互聯(lián)鏈路，而谷歌為了匹配3D Torus拓?fù)浣Y(jié)構(gòu)的數(shù)學(xué)整潔性，通常配置為使用128個(gè)端口，對應(yīng)48個(gè)OCS。

圖片說明：OCS和TPU的數(shù)量關(guān)系，數(shù)據(jù)來源于Google Research

換句話說，在谷歌TPU v4架構(gòu)下，TPU和OCS的數(shù)量關(guān)系比例為85:1。盡管此后谷歌又發(fā)布了TPU v5等新的架構(gòu)，但TPU和OCS的數(shù)量關(guān)系基本保持穩(wěn)定。

關(guān)于OCS單價(jià)測算及OCS的成本優(yōu)勢

由于谷歌尚未對外銷售OCS，關(guān)于OCS的成本并無公開信息可以參考，為此，半導(dǎo)體專業(yè)分析機(jī)構(gòu)SemiAnalysis專門寫了一篇分析谷歌AI數(shù)據(jù)中心的論文《Google AI Infrastructure Supremacy: Systems Matter More Than Microarchitecture》，并在論文中明確提到了：相比于直接從英偉達(dá)那里購買InfiniBand，直接從谷歌的合約制造商那里購買OCS交換機(jī)，成本要高出3.2倍~3.5倍。

圖片說明：OCS的單價(jià)，數(shù)據(jù)來源于SemiAnalysis

通過在FS.COM查詢基于博通Tomahawk系列芯片的交換機(jī)報(bào)價(jià)，目前32端口、400G白牌交換機(jī)的報(bào)價(jià)約1.5~2萬美元；64端口、400G白牌交換機(jī)的報(bào)價(jià)約2.5~3萬美元，64端口、800G白牌交換機(jī)的報(bào)價(jià)約4~7萬美元。

圖片說明：64端口、400G白牌交換機(jī)的報(bào)價(jià)，數(shù)據(jù)來源于FS.COM

以64端口、400G白牌交換機(jī)2.5萬美元的單價(jià)為例，按照SemiAnalysis的分析，谷歌單臺OCS的價(jià)格（或成本）應(yīng)該在8~9萬美元。

不過需要特別指出的是，盡管谷歌單臺OCS的生產(chǎn)成本高于NVIDIA的InfiniBand，但SemiAnalysis表示，同樣是部署4096顆TPU和GPU，谷歌只需要48個(gè)OCS，而英偉達(dá)則需要568個(gè)InfiniBand。此外，根據(jù)Google論文所述，OCS及其底層光學(xué)組件比英偉達(dá)的InfiniBand更便宜、功耗更低、速度更快，OCS及其組件占一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)TPU v4集群的成本小于5%、功耗小于3%。

圖片說明：OCS及其組件占系統(tǒng)成本小于5%、能效小于3%，數(shù)據(jù)來源于Google Research

OCS的市場空間

谷歌尚未對外出貨OCS，也未公開披露谷歌自己使用了多少臺OCS，這涉及商業(yè)機(jī)密。

SemiAnalysis曾于2023年3月發(fā)布報(bào)告《Google OCS Apollo: The >$3 Billion Game-Changer in Datacenter Networking》，在文中明確指出，在過去五年中，谷歌已經(jīng)部署了數(shù)萬臺136x136端口的OCS。

圖片說明：關(guān)于OCS的生產(chǎn)數(shù)量，數(shù)據(jù)來源于SemiAnalysis

假設(shè)2025年谷歌新部署3萬臺OCS，則OCS的市場空間就是25億美元左右。

2025年10月24日谷歌與Anthropic簽訂了100萬只TPU芯片銷售協(xié)議，按85:1的比例，面向Anthropic的OCS銷售量在1.2萬臺，對應(yīng)銷售額可能在10億美元上下。

重點(diǎn)在于，谷歌已經(jīng)用Gemini 3 Pro證明了TPU+OCS可以訓(xùn)練出世界上最優(yōu)秀的AI大模型，谷歌對外部銷售TPU+OCS才剛剛開始，OCS的市場空間或許還處在1-100的初始階段。