來源：獵云網(wǎng)

11月25日，阿里巴巴發(fā)布2026財年Q2財報。財報顯示，阿里巴巴Q2營收2477.95億元，同比增長5%；經營利潤為53.65 億元，同比下降 85%，以至于凈利潤同比下降 53%至為206.12 億元。

阿里巴巴在財報中表示，經營利潤的下滑主要歸因于對實時零售、用戶體驗以及科技的投入。

此外，阿里巴巴本季度經營活動產生的現(xiàn)金流量凈額為100.99 億元，相較 2024 年同期的314.38 億元下降 68%；自由現(xiàn)金流為凈流出218.40 億元，相較 2024 年同期的凈流入137.35億元有所下降。自由現(xiàn)金流的下降主要歸因于對實時零售的投入以及云基礎設施支出增加。

分部來看，本財年Q2，阿里巴巴中國電子商務集團營收為1325.8億元，同比增長16%；國際數(shù)字商業(yè)集團營收為348.0億元人民幣，同比增長10%；云智能集團收入為398.24 億元，同比增長34%；包括盒馬、菜鳥、阿里健康、虎鯨文娛集團、高德、智能信息（主要包括 UC 優(yōu)視和夸克業(yè)務）、靈犀互娛、釘釘和其他業(yè)務的所有其他業(yè)務營收629.64億元，同比下降25%。

據(jù)財報，截至2025年9月30日止三個月，阿里即時零售業(yè)務收入為229.06億元，同比增長60%，主要是得益于2025年4月底推出的“淘寶閃購”所帶來的訂單量增長。在財報電話會上，阿里巴巴集團首席財務官徐宏表示，三季度是閃購業(yè)務投入高點，隨著整體效率的顯著改善和規(guī)模穩(wěn)定，預計閃購業(yè)務的整體投入會在下個季度顯著收縮。當然，阿里也會根據(jù)整個市場的競爭狀態(tài)，動態(tài)調整投資策略。

云智能集團收入的增長勢頭主要由公共云業(yè)務收入增長所驅動，其中包括 AI 相關產品采用量的提升。阿里巴巴CEO吳泳銘在財報電話會上表示，阿里看到的AI客戶需求還是非常旺盛的。阿里云AI服務器等產品的上架節(jié)奏嚴重跟不上客戶訂單的增長速度，阿里云在手訂單數(shù)量還在持續(xù)擴大。

其他業(yè)務的下降主要是由于處置高鑫零售和銀泰業(yè)務導致的收入下降，以及菜鳥的收入下降所致，部分被盒馬、阿里健康和高德的收入增長所抵銷。

徐宏稱，阿里巴巴的核心業(yè)務收入保持強勁增長，AI收入在云外部商業(yè)化收入占比提升，客戶管理收入同比增長10%。阿里巴巴將利潤及自由現(xiàn)金流投向未來布局，短期盈利能力預計將有所波動。過去4個季度，阿里巴巴在AI+云基礎設施的資本開支約1200億元。

吳泳銘也透露，阿里巴巴正在AI to B和AI to C兩大方向齊發(fā)力。在AI to B領域，阿里目標是將阿里云打造為世界領先的全棧AI服務商，服務千行百業(yè)不斷增長的AI需求；在AI to C領域，將基于性能領先的AI模型和阿里生態(tài)優(yōu)勢，打造面向C端用戶的AI超級原生應用。