未經(jīng)實際出資人的同意，名義股東對外轉(zhuǎn)讓股權(quán)是否有效？

作者：唐青林 張德榮 賈偉波?(北京云亭律師事務所*)

閱讀提示：實踐中，名義股東未經(jīng)實際出資人同意，擅自處分股權(quán)的情形時有發(fā)生。第三人在滿足《民法典》第三百一十一條規(guī)定的善意取得法律要件的情形下，可以善意取得標的股權(quán)，即相關(guān)股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同有效。問題在于，當?shù)谌瞬环仙埔馊〉玫臈l件且實際出資人對名義股東的無權(quán)處分行為未予追認時，名義股東未經(jīng)實際出資人同意對外簽訂的股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同是否有效？本文通過一則法院的經(jīng)典案例，揭曉這個問題的答案。

裁判要旨

名義股東未經(jīng)實際出資人同意處分股權(quán)，事后實際出資人未予追認，且受讓人受讓標的股權(quán)不符合善意取得的條件的，股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同無效。

案情簡介

一、2014年12月17日，朱某平、鄭某?。追剑┡c袁某嫦（乙方）簽訂《股權(quán)委托管理協(xié)議》，約定：朱某平占廣發(fā)公司股權(quán)70%、鄭某俊占股權(quán)30%。甲方將股權(quán)委托給乙方管理，乙方并不實際享有股權(quán)。后各方按約將廣發(fā)公司100%的股權(quán)變更登記至乙方名下。

二、同日，廣發(fā)公司（甲方）同意朱某平、鄭某俊將其全部股權(quán)轉(zhuǎn)讓給徐某（乙方），雙方簽訂《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議書》一份。后廣發(fā)公司與徐某約定《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議書》中徐某享有的權(quán)利義務由新的受讓人陳某艷、陳某玲受讓，并簽訂《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議書補充協(xié)議》，朱某平、徐某簽名，廣發(fā)公司加蓋公章確認。

三、2016年7月22日，袁某嫦與陳某艷、陳某玲簽訂《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》各一份，約定袁某嫦所持有股權(quán)中的99%轉(zhuǎn)讓給陳某艷、1%轉(zhuǎn)讓給陳某玲，雙方簽名并加蓋廣發(fā)公司公章。后袁某嫦與陳某艷、陳某玲將廣發(fā)公司的股權(quán)變更登記至陳某艷、陳某玲名下。

四、鄭某俊向一審法院請求：1. 確認袁某嫦與陳某艷、陳某玲簽訂的《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》無效。2. 判令《股權(quán)委托管理協(xié)議》解除；3. 判令撤銷變更登記。一審法院支持了鄭某俊的訴訟請求。

五、陳某艷、陳某玲、朱某平不服，提起上訴請求：1. 撤銷一審判決，確認《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》有效；2. 二審法院認定《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》無效、判令《股權(quán)委托管理協(xié)議》解除、確認鄭某俊享有廣發(fā)公司30%股權(quán)。

裁判要點

本案爭議的焦點是，名義股東未經(jīng)實際股東同意對外轉(zhuǎn)讓股權(quán)是否有效。

云亭律師認為：《股權(quán)委托管理協(xié)議》并未明確授權(quán)袁某嫦可以對外處分廣發(fā)公司的股權(quán)。因此，袁某嫦處分鄭某俊股權(quán)行為為無權(quán)處分。鄭某俊的股權(quán)被無權(quán)轉(zhuǎn)讓后，股權(quán)受讓方陳某艷、陳某玲可以主張善意取得公司股權(quán)。

但是，陳某艷、陳某玲與袁某嫦簽訂股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議時，明知朱某平、鄭某俊系實際出資人，對朱某平、袁某嫦是否有權(quán)轉(zhuǎn)讓鄭某俊廣發(fā)公司股權(quán)未盡到合理注意義務，難以認定陳某艷、陳某玲受讓鄭某俊廣發(fā)公司30%的股權(quán)系出于善意。因此，陳某艷、陳某玲受讓廣發(fā)公司股權(quán)不符合善意取得。

袁某嫦未經(jīng)鄭某俊同意處分鄭某俊廣發(fā)公司30%的股權(quán)，事后鄭某俊亦未予追認，且第三人陳某艷、陳某玲受讓鄭某俊廣發(fā)公司30%的股權(quán)不符合善意取得，故該30%股權(quán)轉(zhuǎn)讓無效。

二審法院的裁判觀點與我們的思路一致。

實務經(jīng)驗總結(jié)

北京云亭律師事務所唐青林律師、李舒律師的專業(yè)律師團隊辦理和分析過大量本文涉及的法律問題，有豐富的實踐經(jīng)驗。大量辦案同時還總結(jié)辦案經(jīng)驗出版了《云亭法律實務書系》，本文摘自該書系。該書系的作者全部是北京云亭律師事務所戰(zhàn)斗在第一線的專業(yè)律師，具有深厚理論功底和豐富實踐經(jīng)驗。該書系的選題和寫作體例，均以實際發(fā)生的案例分析為主，力圖從實踐需要出發(fā)，為實踐中經(jīng)常遇到的疑難復雜法律問題，尋求最直接的解決方案。

一、對于隱名股東或?qū)嶋H出資人來講，顯名股東或股權(quán)代持人因工商登記而擁有股權(quán)的所有權(quán)外觀，容易出現(xiàn)其股權(quán)被持有人無權(quán)處分的風險，所以一般情況下避免采用股權(quán)代持；確有必要股權(quán)代持的，隱名股東需要對顯名股東的權(quán)利進行必要的限制，比如在代持協(xié)議中增加持有人無權(quán)處分時的責任承擔，防止其股權(quán)被無權(quán)處分，并由第三人善意取得。

二、對于受讓人來講，股權(quán)善意取得須同時滿足轉(zhuǎn)讓人無權(quán)處分、受讓人善意、合理價格買入、完成變更登記等要件，其中價格是否合理是容易評估判定的因素，因此一定要合理定價，不能貪圖便宜，以不合理低價買入標的股權(quán)。善意的判斷取決于受讓人知情與否，知情即為惡意，不知情即為善意。

（我國并不是判例法國家，本文所引述分析的判例也不是指導性案例，對同類案件的審理和裁判中并無約束力。同時，尤其需要注意的是，司法實踐中，每個案例的細節(jié)千差萬別，切不可將本文裁判觀點直接援引。北京云亭律師事務所律師對不同案件裁判文書的梳理和研究，旨在為更多讀者提供不同的研究角度和觀察的視角，并不意味著北京云亭律師事務所律師對本文案例裁判觀點的認同和支持，也不意味著法院在處理類似案件時，對該等裁判規(guī)則必然應當援引或參照。）

相關(guān)法律規(guī)定

《公司法》（2023修訂）

第三十四條公司登記事項發(fā)生變更的，應當依法辦理變更登記。

公司登記事項未經(jīng)登記或者未經(jīng)變更登記，不得對抗善意相對人。

《民法典》

第二編 物權(quán)

第三百一十一條無處分權(quán)人將不動產(chǎn)或者動產(chǎn)轉(zhuǎn)讓給受讓人的，所有權(quán)人有權(quán)追回；除法律另有規(guī)定外，符合下列情形的，受讓人取得該不動產(chǎn)或者動產(chǎn)的所有權(quán)：

（一）受讓人受讓該不動產(chǎn)或者動產(chǎn)時是善意；

（二）以合理的價格轉(zhuǎn)讓；

（三）轉(zhuǎn)讓的不動產(chǎn)或者動產(chǎn)依照法律規(guī)定應當?shù)怯浀囊呀?jīng)登記，不需要登記的已經(jīng)交付給受讓人。

受讓人依據(jù)前款規(guī)定取得不動產(chǎn)或者動產(chǎn)的所有權(quán)的，原所有權(quán)人有權(quán)向無處分權(quán)人請求損害賠償。

當事人善意取得其他物權(quán)的，參照適用前兩款規(guī)定。

第三編 合同

第五百九十七條因出賣人未取得處分權(quán)致使標的物所有權(quán)不能轉(zhuǎn)移的，買受人可以解除合同并請求出賣人承擔違約責任。

法律、行政法規(guī)禁止或者限制轉(zhuǎn)讓的標的物，依照其規(guī)定。

最高人民法院關(guān)于適用《中華人民共和國公司法》若干問題的規(guī)定（三）

第二十五條名義股東將登記于其名下的股權(quán)轉(zhuǎn)讓、質(zhì)押或者以其他方式處分，實際出資人以其對于股權(quán)享有實際權(quán)利為由，請求認定處分股權(quán)行為無效的，人民法院可以參照物權(quán)法第一百零六條的規(guī)定處理。

名義股東處分股權(quán)造成實際出資人損失，實際出資人請求名義股東承擔賠償責任的，人民法院應予支持。

法院判決

以下是江西省景德鎮(zhèn)市中級人民法院在民事判決書中就“名義股東未經(jīng)實際股東同意對外轉(zhuǎn)讓股權(quán)是否有效”的詳細論述：

關(guān)于名義股東未經(jīng)實際股東同意對外轉(zhuǎn)讓股權(quán)是否有效的問題
首先，2014年12月17日，鄭某俊、朱某平與袁某嫦簽訂《股權(quán)委托管理協(xié)議》，約定將股權(quán)登記在袁某嫦名下，鄭某俊、朱某平為實際股東，袁某嫦為名義股東，并于2014年12月22日辦理了工商變更登記?！豆蓹?quán)委托管理協(xié)議》并未明確授權(quán)袁某嫦可以對外處分廣發(fā)公司的股權(quán)。名義股東袁某嫦未經(jīng)實際股東鄭某俊同意，將鄭某俊廣發(fā)公司的30%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給陳某艷、陳某玲，并于2016年9月1日辦理了工商變更登記。因此，袁某嫦處分鄭某俊股權(quán)行為為無權(quán)處分。但《公司法》第32條第2、3款規(guī)定：“記載于名冊的股東，可以依股東名冊主張行使股東權(quán)利。股東姓名或名稱未在公司登記機關(guān)登記的，不得對抗第三人。”本案中，實際股東鄭某俊、朱某平與名義股東袁某嫦簽訂的《股權(quán)委托管理協(xié)議》是合同關(guān)系，該協(xié)議只能約束簽約的雙方當事人，具有相對性，不能對抗第三人陳某艷、陳某玲。鄭某俊的股權(quán)被無權(quán)轉(zhuǎn)讓后，股權(quán)受讓方陳某艷、陳某玲可以主張善意取得公司股權(quán)。
其次，根據(jù)《最高人民法院關(guān)于適用<中華人民共和國公司法>若干問題的規(guī)定（三）》第二十六條規(guī)定：“名義股東將登記于其名下的股權(quán)轉(zhuǎn)讓、質(zhì)押或者以其他方式處分，實際出資人以其對于股權(quán)享有實際權(quán)利為由，請求認定處分股權(quán)行為無效的，人民法院可以參照《物權(quán)法》第一百零六條的規(guī)定處理”。《物權(quán)法》第106條規(guī)定：“無處分權(quán)人將不動產(chǎn)或者動產(chǎn)轉(zhuǎn)讓給受讓人的，所有權(quán)人有權(quán)追回；除法律另有規(guī)定外，符合下列情形的，受讓人取得該不動產(chǎn)或者動產(chǎn)的所有權(quán)：（一）受讓人受讓該不動產(chǎn)或者動產(chǎn)時是善意的；（二）以合理的價格轉(zhuǎn)讓；（三）轉(zhuǎn)讓的不動產(chǎn)或者動產(chǎn)依照法律規(guī)定應當?shù)怯浀囊呀?jīng)登記，不需要登記的已經(jīng)交付給受讓人。受讓人依照前款規(guī)定取得不動產(chǎn)或者動產(chǎn)的所有權(quán)的，原所有權(quán)人有權(quán)向無處分權(quán)人請求賠償損失。當事人善意取得其他物權(quán)的，參照前兩款規(guī)定?！北景钢校虫吓c陳某艷、陳某玲簽訂《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》及辦理工商變更登記前，實際出資人朱某平與股權(quán)受讓人陳某艷、陳某玲簽訂了《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議書補充協(xié)議二》，該補充協(xié)議約定將廣發(fā)公司全部股權(quán)轉(zhuǎn)讓給陳某艷、陳某玲，并對鄭某俊后續(xù)經(jīng)營等權(quán)利義務進行了約定，該補充協(xié)議并未有鄭某俊簽名確認，陳某艷、陳某玲和朱某平在鄭某俊未知曉和到場的情況下，對鄭某俊的權(quán)利義務進行處分，侵害了鄭某俊的合法權(quán)利。袁某嫦處分廣發(fā)公司股權(quán)后，由朱某平收取了陳某艷、陳某玲300萬元的部分股權(quán)轉(zhuǎn)讓款，從中可知，陳某艷、陳某玲與袁某嫦簽訂股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議時，明知朱某平、鄭某俊系實際出資人，對朱某平、袁某嫦是否有權(quán)轉(zhuǎn)讓鄭某俊廣發(fā)公司股權(quán)未盡到合理注意義務，難以認定陳某艷、陳某玲受讓鄭某俊廣發(fā)公司30%的股權(quán)系出于善意。因此，陳某艷、陳某玲受讓廣發(fā)公司股權(quán)不符合善意取得。
再次，上訴人陳某艷、陳某玲辯稱袁某嫦的行為系表見代理，如前所述，根據(jù)公司法司法解釋的規(guī)定，股權(quán)受讓人陳某艷、陳某玲可以善意取得主張股權(quán)轉(zhuǎn)讓有效，但上訴人陳某艷、陳某玲以袁某嫦的行為系表見代理，進而主張股權(quán)轉(zhuǎn)讓有效不符合規(guī)定。此外，陳某艷、陳某玲與袁某嫦交易時，知道袁某嫦為名義股東，實際股權(quán)人為朱某平、鄭某俊，故袁某嫦無權(quán)處分鄭某俊的股權(quán)行為不符合表見代理的規(guī)定。
綜上，袁某嫦未經(jīng)鄭某俊同意處分鄭某俊廣發(fā)公司30%的股權(quán)，事后鄭某俊亦未予追認，且第三人陳某艷、陳某玲受讓鄭某俊廣發(fā)公司30%的股權(quán)不符合善意取得，故該30%股權(quán)轉(zhuǎn)讓無效?！?br/>案件來源

陳紅艷、陳紅玲股權(quán)轉(zhuǎn)讓糾紛二審民事判決書【江西省景德鎮(zhèn)市中級人民法院，(2018)贛02民終1001號】

在檢索大量類案的基礎(chǔ)上，云亭律師總結(jié)相關(guān)裁判規(guī)則如下，供讀者參考：

裁判規(guī)則一：名義股東轉(zhuǎn)讓其名下股權(quán)屬于無權(quán)處分，當受讓方受讓股權(quán)是出于善意并且有償取得，且受讓方實際行使了股東權(quán)利并使股權(quán)發(fā)生重大變化的情況下，從保護善意第三人、鼓勵交易、維護交易安全、維持公司法律關(guān)系穩(wěn)定性以及維護社會經(jīng)濟秩序的穩(wěn)定出發(fā)，應當認定第三人善意取得相應股權(quán)、股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同有效。

案例1：崔某龍、俞某林與無錫市榮耀置業(yè)有限公司、燕某等股權(quán)轉(zhuǎn)讓糾紛上訴案【最高人民法院，（2006）民二終字第1號】

崔某龍、俞某林與榮耀公司、燕某等四人之間的《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》以及相應的《股東會決議》，因為未經(jīng)崔某龍、俞某林認可，依法應當認定合同與決議均不成立，對當事人沒有約束力。由于合同與決議均尚未成立，故無需再確定其法律效力，榮耀公司、燕某等四人轉(zhuǎn)讓崔某龍、俞某林所有的股權(quán)屬于無權(quán)處分的行為。但是榮耀公司、燕某等四人與孫某源等五人之間的《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》是雙方當事人的真實意思表示，且孫某源等五人屬于善意第三人，因此，崔某龍、俞某林要求確認榮耀公司、燕某等四人與孫某源等五人之間的《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》無效以及要求恢復其股東身份的訴訟請求，因為股份已經(jīng)轉(zhuǎn)讓于善意第三人之手而不能得到支持。崔某龍、俞某林所受損失應當由榮耀公司、燕某等四人依法予以賠償，但由于崔某龍、俞某林于本案中并未對此提出相應的訴訟請求，故該院在本案中不予理涉，可由其另行主張。”

*此處北京云亭律師事務所，為作者完成文章寫作時所在工作單位。

作者唐青林律師簡介

唐青林律師，北京云亭律師事務所創(chuàng)始合伙人、主任。中國人民大學法學院民商法法學碩士。1999年考取律師資格，先后在農(nóng)業(yè)部和律師事務所工作，至今從事法律服務長達26年。在公司法和商業(yè)秘密法律領(lǐng)域，唐青林律師已身經(jīng)百戰(zhàn)，為近百個疑難復雜訴訟案例和非訴訟項目提供過各種形式的法律服務，積累了大量訴訟經(jīng)驗和勝訴案例，是該領(lǐng)域活躍的知名專家型律師。唐青林律師在公司法領(lǐng)域出版10余部實務著作、在商業(yè)秘密領(lǐng)域出版3部法律實務著作。唐青林律師的社會兼職包括：擔任最高人民法院訴訟服務志愿專家（2018-2023）（2023-2028）；北京市律師協(xié)會公司法專業(yè)委員會副主任；北京大學國際知識產(chǎn)權(quán)研究中心研究員；中國知識產(chǎn)權(quán)研究會知識產(chǎn)權(quán)與科技金融專業(yè)委員會副主任；北京外國語大學法學院研究生校外導師。

歡迎和作者聯(lián)系討論關(guān)于本文章所涉及的相關(guān)法律實務問題。

作者聯(lián)系方式：

唐青林 主任、律師

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