11月26日，CPO概念延續(xù)反彈，谷歌鏈方向領漲。截至收盤，賽微電子（300456.SZ）漲超16%，特發(fā)信息（000070.SZ）更是走出4連板。此外，CPO頭部企業(yè)“易中天”也迎來大漲。

消息面上，Meta計劃自2026年起通過谷歌云租用TPU算力，并于2027年在自有數(shù)據(jù)中心部署谷歌TPU，交易規(guī)?；蜻_數(shù)十億美元。

谷歌TPU引領算力新賽道

近期，谷歌正與博通合作開發(fā)TPU v7p（Ironwood），這是一個針對培訓優(yōu)化的平臺，計劃于2026年推出，并取代TPU v6e（Trilium）。研究機構(gòu)TrendForce預測，谷歌的TPU出貨量將繼續(xù)保持在通信服務提供商（CSP）中的領先地位，并在2026年實現(xiàn)超過40%的年增長率。

據(jù)了解，谷歌在芯片側(cè)以自研TPU為主，現(xiàn)已形成完整的訓推一體的ASIC體系。已經(jīng)發(fā)布的下一代Ironwood（TPU v7）專為推理模型打造，體現(xiàn)了其在大規(guī)模、低功耗推理上的工程化優(yōu)勢。從性能來看，谷歌新一代Ironwood TPU可在單個集群中連接多達9216顆芯片，從而消除“最復雜模型中的數(shù)據(jù)瓶頸”。

公開資料顯示，ASIC是Application-Specific Integrated Circuit的縮寫，中文翻譯為專用集成電路。它是一種針對用戶對特定電子系統(tǒng)的需求，從根本上定制化設計與制造的專有應用程序芯片。與CPU、GPU等通用算力芯片不同，ASIC的設計目標是高效、低成本地實現(xiàn)特定任務。

值得關(guān)注的是，TPU的成功正不斷影響市場對ASIC的看法。有分析師指出，市場正在“重新發(fā)現(xiàn)”ASIC芯片的巨大市場。

為了擺脫對英偉達的GPU依賴，硅谷巨頭們已紛紛轉(zhuǎn)向ASIC方案。先是馬斯克宣布組建芯片研發(fā)團隊并在數(shù)據(jù)中心部署自研AI芯片，后又曝出Meta考慮斥資數(shù)十億美元購買谷歌的TPU用于數(shù)據(jù)中心建設。

根據(jù)Trendforce的研報，全球大型云端服務業(yè)者（CSP）正加速自研AI ASIC，預計將帶動2025年谷歌、亞馬遜云科技、Meta、微軟、甲骨文等八大CSP的合計資本支出突破4200億美元。國金證券預測，2026年至2027年，谷歌、亞馬遜、Meta、Open AI及微軟的ASIC數(shù)量或迎來爆發(fā)式增長。

國產(chǎn)AI芯片自主可控進展順利

目前，國產(chǎn)AI芯片自主可控進展順利。機構(gòu)普遍認為，隨著阿里自研的含光系列AI推理芯片，疊加華為昇騰、寒武紀等自研AI芯片的持續(xù)迭代，有望緩解國內(nèi)AI對海外算力的依賴。西部證券表示，自有芯片可替代外部供給，確保模型迭代與規(guī)模部署的連續(xù)性與可預期性。

阿里巴巴（09988.HK）自研PPU芯片走在ASIC領域前列。根據(jù)機構(gòu)的研判，該型號在顯存容量、片間互聯(lián)帶寬等關(guān)鍵指標上已經(jīng)可以超越英偉達A800，在顯存容量、PCle等指標上可以比肩H20。

寒武紀（688256.SH）采用自研“思元架構(gòu)”，強調(diào)多精度支持（INT8/FP16/BF16），兼容主流深度學習框架（TensorFlow、PyTorch）。產(chǎn)品組合覆蓋從終端、邊緣到云端，加速卡形態(tài)涵蓋從低功耗推理到高性能訓練的全場景部署，并可通過統(tǒng)一的軟件棧降低遷移與開發(fā)成本。東北證券認為，寒武紀思元系列產(chǎn)品在特定場景下展現(xiàn)出優(yōu)異性能，如思元370采用7nm工藝和Chiplet技術(shù)，集成390億個晶體管，最大算力達256TOPS（INT8）；思元590的性能達到英偉達A100的80%至90%。

此外，翱捷科技（688220.SH）近年來持續(xù)發(fā)力智能穿戴、端側(cè)SOC等領域，當前ASIC業(yè)務在手訂單充足，機構(gòu)預計其2026年ASIC業(yè)務收入將實現(xiàn)大幅增長。

相關(guān)板塊有望受益，CPO概念震蕩反彈

目前，在以GPT、Gemini等大模型為代表的人工智能浪潮下，訓練數(shù)據(jù)和參數(shù)規(guī)模持續(xù)增長。華金證券分析稱，隨著深度學習算法的優(yōu)化、模型的成熟，推理型智能體AI對訓練與推理計算需求的數(shù)量級提升，定制化ASIC需求增加，建議關(guān)注定制化ASIC帶來的投資機會，包括算力芯片、PCB和光模塊。

近三個交易日，CPO、光模塊等概念震蕩反彈，CPO概念累計上漲9.32%，光模塊概念累計上漲8.09%。其中，谷歌鏈方向漲幅明顯，賽微電子今日上漲16.27%，近4個交易日累計上漲40.53%；特發(fā)信息連續(xù)收獲4個漲停板，累計上漲46.53%。

此外，CPO板塊頭部企業(yè)也迎來大漲，中際旭創(chuàng)（300308.SZ）漲13.25%，新易盛（300502.SZ）漲8.66%，天孚通信（300394.SZ）漲6.24%。