一提到泡沫，很多人聯(lián)想的到的第一個詞往往是，破滅。

是的，所有泡沫都會破滅，比如十年前，沒人會想到北京、上海的房價會跌成今天這樣，但是在當(dāng)時炒房的轟轟烈烈中，少有人能見好就收，激流勇退。

人們往往身處泡沫而不自知，能從中泡沫中獲益的更是鳳毛麟角，這很大程度上是因為，大部分人都困在日常的繭房之中，泡沫初起之時不屑一顧，泡沫吹到最大時，又縱身一躍，最后落得個飛蛾撲火。

泡沫首先是一種社會心理

經(jīng)濟上行期時，樂觀情緒主導(dǎo)來一切，當(dāng)你的工資在漲，同事?lián)Q了新車，車?yán)遄右还?00元都不算貴時，你的感官告訴你：生活在變好，而且會越來越好，甚至產(chǎn)生一種資源不再稀缺的幻覺。

泡沫從來都不僅僅是經(jīng)濟現(xiàn)象，更是一種社會心理結(jié)構(gòu)。

就在五六年前，你完全不認(rèn)為要花一輩子工資才能買得起的兩居室是房價泡沫，也不認(rèn)為三千多一瓶的飛天茅臺是消費升級的泡沫，更不會認(rèn)為在直播間拍下了的六位數(shù)的文玩核桃在未來會一文不值。

由于有借貸消費和杠桿交易的存在，讓今天的我們有預(yù)支了明天資源的工具，資源的稀缺性貌似都消失了。這種幻覺是令人陶醉的。你不知道這是泡沫，是因為你真心相信社會已經(jīng)進(jìn)化到了一個新的階段，一個不再受舊有經(jīng)濟引力束縛。

當(dāng)整個社會構(gòu)建出一套能夠自圓其說的邏輯，什么互聯(lián)網(wǎng)改變了一切，什么房價只漲不跌時，這些邏輯就變成了一種新的宗教。如果你不信仰，你就無法在社群中生存。承認(rèn)泡沫存在，意味著承認(rèn)自己手中的財富是虛幻的，這對個體的心理沖擊太大，以至于大腦會本能地屏蔽危險信號。

泡沫的社會心理，絕不是只有樂觀，它更多的是靠恐懼錯失來煽動大眾。這一輪的AI熱浪，爆發(fā)于大流行期間，一開始就蒙上了一層暗淡的底色。

當(dāng)身邊所有人都在討論AI、投資AI、AI創(chuàng)業(yè)時，提出冷靜的批判會顯得不合時宜，甚至被貼上保守派、盧德主義者的標(biāo)簽。任何質(zhì)疑都會被淹沒在“你看不懂它的未來價值”的反駁中。

在群體壓力和信息不對稱下，個人會選擇放棄獨立判斷，跟隨大多數(shù)人的行為。一種廣泛的焦慮感便開始蔓延，并彼此傳染，從這點看，任何一場大泡沫也是一場從眾心理驅(qū)動的踩踏事件。

當(dāng)媒體每日渲染AI將重塑一切、不懂AI的人會被淘汰，個人會更加瘋狂付費購買AI課程，生怕晚一步就失去職場競爭力。在社交平臺上，能熟練使用最新AI工具生成內(nèi)容，成為一種前衛(wèi)的身份象征。特別是那些國外的技術(shù)工具，搖身一變，變成了時尚單品。

企業(yè)和普通大眾一樣，也患上了錯失焦慮，無論業(yè)務(wù)與AI關(guān)聯(lián)多弱，都必須宣布All in AI，否則股價就會下跌，人才就會流失。頂級風(fēng)投機構(gòu)紛紛下注，生怕錯過下一個OpenAI，這種聰明錢的動向又反過來強化了大眾的錯失焦慮心理。

資本 敘事完成閉環(huán)

包括當(dāng)下的AI，所有的泡沫，最終都是為了解決一個問題：資本的焦慮。資本如果不流動、不增值，就如同鯊魚停止游動。為了增值，它會變身造夢工廠，來構(gòu)建敘事。

敘事之所以強大，正是因為它巧妙地混合了希望與恐懼、理想主義與巨大商業(yè)利益。它讓每一個參與者，無論是投資者、開發(fā)者還是普通用戶，都感覺自己不僅僅是旁觀者，而是正在參與塑造人類命運的偉大史詩。

這正是本輪AI浪潮最核心的驅(qū)動力之一。看看過去三年都發(fā)生了什么：

先是OpenAI的山姆·奧特曼出場就講，“AI是新的神?！?于是，AI一開始就被賦予某種神性。那時OpenAI還是非營利組織，以對抗谷歌的AI壟斷為口號，成功將自己塑造為為人類謀福祉的騎士，占據(jù)了道德制高點。

奧特曼的高明之處在于，他扮演了技術(shù)先知的角色，將AI神學(xué)化，談?wù)摰氖侨祟惖慕K極命運，而不僅僅是某個產(chǎn)品。這種宏大敘事超越了商業(yè)競爭，吸引了最頂尖的人才和最具耐心的資本，他們投資的不是一家公司，而是一個未來世界。

接著，宣稱AI不是神而是魔的反對派先知出現(xiàn)了，奧特曼的合伙人、OpenAI首席科學(xué)家伊利亞最先在內(nèi)部唱起了反調(diào)，“我們最大的錯誤可能不是技術(shù)性的，而是哲學(xué)性的……我們可能不理解是什么讓生命變得有意義。”另一位被稱為AI教父的辛頓2023年離開谷歌，警告：“AI可能變得比人類更聰明，并對人類構(gòu)成生存性威脅，我們不應(yīng)該盲目地擴大這項技術(shù)?！?/p>

辛頓在古稀之年，以畢生清譽作為賭注，從行業(yè)泰斗轉(zhuǎn)變?yōu)樽铐懥恋拇瞪谌?。他的警告登上了全球主流媒體的頭條，他引入了潘多拉魔盒的敘事。這看似是警告，實則極大地抬高了AI的敘事地位。

AI造神敘事的大眾化，最終是由埃隆·馬斯克下場完成的，他把奧特曼等人相對圈內(nèi)的討論，用大眾能理解的、充滿戲劇性的語言和行為，傳遞給了大眾：這場競賽如此重要且危險，以至于最聰明、最富有的人都必須親自參戰(zhàn)。 他讓AI敘事帶上了《復(fù)仇者聯(lián)盟》般的英雄對決色彩。

最后，谷歌的納德拉和英偉達(dá)的黃仁勛，為這一輪AI敘事提供實現(xiàn)愿景和應(yīng)對危機的工具與路徑，將敘事轉(zhuǎn)化為可觸摸的產(chǎn)品和驚人的財富效應(yīng)，最終完成AI從故事到現(xiàn)實的閉環(huán)，點燃了一場全球關(guān)注。

今天 的泡沫，明天的紅利

從人類歷史來看，每一輪的技術(shù)泡沫都帶來巨大正面效應(yīng)，資本主義往往通過制造泡沫，來完成極其昂貴的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。

十七世紀(jì)郁金香泡沫破滅后，荷蘭為世界留下了兩樣?xùn)|西：股份制公司、證券交易所，它們成為了后來資本主義運轉(zhuǎn)的心臟。

郁金香狂熱教會了人們?nèi)绾螌ξ磥矶▋r，如何處理契約。雖然那次演習(xí)失敗了，但這套金融基礎(chǔ)設(shè)施被完整地保留了下來，成為后來工業(yè)革命融資的基礎(chǔ)工具。

沒有這層泡沫的歷練，就不會有后來的鐵路狂潮，去調(diào)動舉國之力建設(shè)鐵路的融資能力。

在 1840 年代，英國人為鐵路瘋狂，投入的資金甚至超過了當(dāng)時 GDP 的總和。結(jié)果是什么？無數(shù)投機者破產(chǎn)了，由于過度建設(shè)，很多鐵路公司倒閉了。但是，鐵路留下來了。 伴隨著鐵路鋪設(shè)的電報線，第一次實現(xiàn)了信息的即時傳輸。

那些以極高成本鋪設(shè)的鐵軌，在泡沫破滅后被廉價收購，成為了英國工業(yè)革命下半場的血管。泡沫強行壓縮了時空。它把分散的、孤立的地方市場，整合成了一個統(tǒng)一的民族國家市場，甚至全球市場。人類從此進(jìn)入了速度的時代。

1920年代被西方稱之為咆哮的時代，由于電力和流水線的普及，這場泡沫確立了大眾消費的生活模式。這場泡沫的破滅帶來了二戰(zhàn)，但也讓汽車、冰箱、收音機從奢侈品變成了必需品。泡沫破滅后的羅斯福新政，實際上是在修補分配制度，以便讓這套龐大的生產(chǎn)機器能繼續(xù)轉(zhuǎn)下去。

離我們最近的一次泡沫案例，發(fā)生在2000年，互聯(lián)網(wǎng)泡沫的破滅。那時納斯達(dá)克崩盤，網(wǎng)易跌到0.51美元，許多創(chuàng)始人甚至想賣掉公司。當(dāng)時人們嘲笑互聯(lián)網(wǎng)是騙局。

然而，正是那場泡沫，留下了遍布全球的海底光纜，真正讓地球變成地球村，環(huán)球電訊等公司在泡沫期鋪設(shè)了足以使用幾十年的海底光纖。因為公司破產(chǎn)，這些光纖被極低價拍賣。正是因為這些廉價的帶寬和服務(wù)器資源，幾年后，Google、Facebook、Netflix 才能在極低的邊際成本上生長出來。

我們今天之所以能流暢地觀看高清視頻、進(jìn)行視頻通話，實際上是在享受2000年那場泡沫的“紅利”。那一代投機者支付了鋪設(shè)互聯(lián)網(wǎng)高速公路的賬單，而我們是免費上路的乘客。

在2025年的當(dāng)下，AI 狂潮也是如此，現(xiàn)在的過熱投資正在瘋狂建設(shè)算力中心、鋪設(shè)光纜、優(yōu)化算法。等到泡沫破裂，它大概率會破裂，或許因為耗能過高，或許因為商業(yè)落地不及預(yù)期，那些甚至連電費都付不起的小公司會死去，那些高位接盤的股民會哀嚎。

跟中國樓市一樣，美股也不可能永遠(yuǎn)單邊上漲。當(dāng)潮水退去，社會心理從狂熱回歸冷靜，那些僅靠故事和錯失焦慮支撐的空氣項目會迅速消失。而真正能提升效率、創(chuàng)造價值、并已在此過程中建立起堅實技術(shù)和產(chǎn)品壁壘的應(yīng)用，將存活下來，成為新時代的基礎(chǔ)設(shè)施。

個人無法躺贏

剛才梳理最近幾百年大泡沫的歷史，你會發(fā)現(xiàn)，泡沫實際上是人類社會的一種強制儲蓄和過度動員機制。在泡沫破裂后，新技術(shù)的邊際使用成本往往指數(shù)級降低。

因此，對于普通人來說，泡沫的意義不在于投機，而在于使用權(quán)。

你無法擁有芯片工廠，但你能掌握智能工具。當(dāng)計算成本因過度投資而暴跌后，你必須學(xué)會將智能視為一種免費的、取之不盡的公共資源，就像你使用自來水和電力一樣。

很少人會在三年前就重倉英偉達(dá)股票，所以去購買AI概念股票，對大多數(shù)人來說這是一項高風(fēng)險活動，更可行的是，用AI來提升那些能給你帶來現(xiàn)金流的業(yè)務(wù)。

奧特曼就反復(fù)說，AI正在讓小團隊實現(xiàn)過去只有大公司才能達(dá)到的產(chǎn)出。他建議，所有人都應(yīng)該利用AI，目標(biāo)是實現(xiàn)10倍的工作效率提升。比如可以將工作中所有需要初稿、總結(jié)、分類和翻譯的環(huán)節(jié)，無條件委派給AI。

第二條建議是來自吳恩達(dá)，他曾表示，未來的關(guān)鍵技能不再是編程，而是提示工程。能夠清晰、精準(zhǔn)地與AI溝通，將成為新的數(shù)字素養(yǎng)。

來自Gemini的建議是，“從你最痛、最耗時的、最重復(fù)的日常工作中入手，用最便宜的AI工具去替代，將節(jié)省下來的時間，投入到與人溝通、制定策略、和提供高附加值服務(wù)這些機器暫時無法完成的工作中去。這是普通人在AI浪潮中，最可靠、最實際的獲益途徑。”