導語：海恩法則指出，每一起嚴重事故背后，必然有29次輕微事故和300起未遂先兆，以及1000起事故隱患。

11月27日凌晨，香港大埔宏福苑的一場奪命大火，震動社會上下。截至11月28日下午，香港消防處公布火災遇難人數增至128人。

根據香港警方初步調查，發(fā)現涉事工程公司在外墻施工中，涉嫌違規(guī)使用了大量易燃的塑料布和發(fā)泡膠。

為了施工便利或節(jié)省成本，這些本不該出現在防火要求嚴苛區(qū)域的易燃物，在嚴重疏忽的管理下，最終釀成了不可挽回的悲劇。

無論是違規(guī)施工，還是極限承壓下的工業(yè)制造，安全防線的失守往往有著相似的邏輯。經歷了長達數年的產能狂飆、價格博弈與行業(yè)內卷后，光伏制造端的“安全防線”，是否也正在面臨著類似的嚴峻考驗？

就在香港火災四天前，11月23日下午，義烏佛堂鎮(zhèn)工業(yè)區(qū)突發(fā)大火，現場黑煙沖天。據多家媒體現場報道，起火點位于義烏正泰太陽能科技有限公司的廠房。

正泰集團創(chuàng)立于1984年，是智慧能源系統解決方案提供商，業(yè)務遍及140多個國家和地區(qū)，全球員工5萬余名。

正泰集團旗下正泰電器（601877.SH）是中國首家以低壓電器為主營業(yè)務的A股上市公司。涉事工廠為義烏正泰太陽能科技有限公司，屬于正泰集團成員企業(yè)。據媒體報道，正泰電器相關負責人稱，事件與上市公司沒有關系，相關事件對上市公司沒有影響。

圖源：正泰電器2025半年報

有業(yè)內人士從現場視頻中滾滾升騰的黑煙判斷，起火物質具有典型的高分子聚合物不完全燃燒特征，這與多晶硅或電池片燃燒的煙霧形態(tài)存在顯著差異。

圖源：視頻號?；肺锪?/p>

正泰電器2025年半年報披露，義烏正泰太陽能科技有限公司與上市公司主體發(fā)生往來的核心業(yè)務內容為“接線盒”。今年上半年的關聯交易發(fā)生額約為2920.43萬元。

作為光伏組件的關鍵輔材，接線盒是連接物理電流與化學材料的“十字路口”。其外殼主要由PPO（聚苯醚）或PC（聚碳酸酯）等工程塑料制成。

在制造工藝上，接線盒生產涉及注塑與灌膠固化兩個高風險環(huán)節(jié)，而這兩個環(huán)節(jié)正是物理高壓與化學放熱的風險節(jié)點。

注塑工序需要將熔融塑料以極高壓力射入模具，若模具排氣不暢，型腔內殘留的空氣會被瞬間壓縮，產生物理學上的“柴油機效應”，即壓縮空氣產生的高溫可能直接引燃塑料或設備內的油霧。

隨后的灌膠工藝則涉及雙組份膠水的化學放熱反應，在追求極致效率的流水線上，若加熱隧道爐滿負荷運轉導致散熱不良或配方比例偏差，膠體內部極易發(fā)生熱失控。

因此，接線盒車間在業(yè)內長期被視為具備較高火災隱患的區(qū)域，其本質是化工屬性與精密制造的疊加，對工藝控制的冗余度要求極高。

下行周期之下，光伏行業(yè)在不同項目節(jié)點，正在面臨相似的安全挑戰(zhàn)。

2024年4月發(fā)生的晶科能源（688223.SH）山西基地火災，是帶有項目早期階段“先天磨合性風險特征”的一例。

560億投資額、56GW規(guī)模的項目，建設周期僅2年。該項目2023年3月洽談、5月簽約、9月開工，2024年3月一期正式投產，實現“當年洽談、當年簽約、當年開工、次年投產”的“晶科山西速度”。

但3月26日一期生產線全線貫通并點火投產后，4月26日突發(fā)火災事故，導致晶科單季度凈利潤損失超6.46億元，部分車間復產進度滯后。

圖源：晶科能源2024年報

受火災影響及資金短缺等因素，項目建設延期。截至2024年底，山西晶科一體化項目二期累計投資僅完成預算不到60%。

晶科能源原本計劃通過97億元定增募資，其中72億元用于山西基地一、二期建設。該定增計劃因光伏行業(yè)不景氣、資本市場環(huán)境變化，于2024年7月30日終止。后續(xù)為填補資金缺口，晶科能源轉而通過45億元GDR募資填補缺口。

圖源：晶科能源2024年報

而剛剛發(fā)生的正泰義烏火災，則出現在一條成熟產線上。按照常規(guī)邏輯，成熟期本應是故障率最低的穩(wěn)定階段。

過去兩年行業(yè)高速發(fā)展、“人歇機不歇”，產能產線也呈現高負荷運轉。生產系統與設備均承受了巨大的損耗。

而在目前光伏組件價格長期低位徘徊、企業(yè)利潤空間被極致壓縮的背景下，制造端的成本控制壓力空前巨大。

這種壓力傳導至生產一線，往往表現為預防性維護（PM）周期的被動拉長、非核心零部件更換的推遲以及除塵頻次的降低。在缺乏足額維護預算支撐的情況下“帶病運行”，注塑機老化的密封圈滲油、排風管內積聚的揮發(fā)性油垢，都可能成為引發(fā)事故的導火索。

此外，光伏制造過程中隱含的化工風險，也往往容易被忽視。

除了接線盒涉及的高分子材料加工，電池片制造環(huán)節(jié)必需的硅烷氣體具有極高的自燃性，微小泄漏即可引發(fā)爆燃；而車間頂部龐大的排風管道系統，長期吸附助焊劑揮發(fā)物和各類粉塵，一旦遭遇明火，極易形成“煙囪效應”導致火勢迅速蔓延，等等。

這些生產環(huán)境特性，決定了光伏工廠的安全管理門檻遠高于一般組裝制造業(yè)，需要嚴格的防火分區(qū)與高頻次的設備巡檢作為支撐。

以正泰為例，雖然2025年三季度正泰集團營收同比微降0.03%，但歸母凈利潤卻大幅增長近20%。在高毛利新能源業(yè)務爆發(fā)之外，成本與費用管控，為利潤釋放提供了空間。財報顯示，前三季度公司毛利率達27.51%，同比提升2.23個百分點。整體四項費用率同比僅微增0.48個百分點。

一般而言，為了穩(wěn)住毛利，在工廠管理的微觀層面，必須在所有環(huán)節(jié)挖掘利潤空間，于是“安全冗余”不可避免被侵蝕。

這些做法包括：在設備采購或零部件更換時，采購部門傾向于選擇報價最低的供應商，導致閥門、傳感器、保溫材料的質量從“優(yōu)良”降級為“勉強達標”；原本應具備更高阻燃等級的接線盒外殼或灌封膠，可能因成本壓力被替換為普通標準產品，降低了耐火閾值；在“產能為王”的極限施壓下，停機檢修被視為一種“浪費”，本該每月進行的深度清潔被推遲至每季度，本該定期校準的溫控儀表被延長使用?；蛟S這些正是內卷背后最隱秘的代價。

航空界著名的海恩法則指出，每一起嚴重事故的背后，必然有29次輕微事故和300起未遂先兆，以及1000起事故隱患。

上行期，高增長的紅利可以掩蓋管理的粗糙，新設備的性能紅利可以彌補維護的缺失。但當行業(yè)進入內卷周期的底部，那“1000起事故隱患”的基數，正在呈指數級上升。

工廠火災，或許就是那成千上萬被忽視的隱患中，最終突破臨界點的一個。

事故善后處理之后，留給中國光伏產業(yè)的管理者的考題才剛剛開始。在利潤微薄的“凜冬”中，如何守住安全的底線？在追求極致成本的道路上，是否已經走到了物理規(guī)律允許的邊界之外？

在周期底部需要面對的結構性外部問題，也是未來光伏產業(yè)治理與監(jiān)管框架中不可回避的核心議題。（阿爾法工場Green）