11月28日，2025分析師大會(huì)暨第七屆新浪財(cái)經(jīng) “金麒麟”最佳分析師頒獎(jiǎng)盛典隆重召開(kāi)。東方港灣董事長(zhǎng)但斌主旨演講。但斌以一場(chǎng)充滿歷史縱深感的演講，向在場(chǎng)年輕分析師們傳遞了一個(gè)核心信念：我們正站在一個(gè)堪比工業(yè)革命的智能時(shí)代開(kāi)端，投資生涯中最大的遺憾，莫過(guò)于辜負(fù)這樣的偉大時(shí)代。

1）類(lèi)比移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代梭哈騰訊，如今AI時(shí)代就要重倉(cāng)英偉達(dá)。2004年?yáng)|方港灣成立時(shí)，能預(yù)見(jiàn)移動(dòng)互聯(lián)時(shí)代，就會(huì)全資買(mǎi)入騰訊。 而今面對(duì)2022年開(kāi)啟的人工智能革命，他直言東方港灣做出了與當(dāng)年類(lèi)似的戰(zhàn)略抉擇——重倉(cāng)以英偉達(dá)為代表的AI領(lǐng)軍企業(yè)。

2）但斌：“投資要去大海打鯨魚(yú)，不要在爛泥塘挖泥鰍?！钡笥眠@句話強(qiáng)調(diào)全球配置的重要性：重倉(cāng)英偉達(dá)、加碼谷歌，與伯克希爾、景林等機(jī)構(gòu)形成共振。

3）反對(duì)AI泡沫論。但斌引用歷史數(shù)據(jù)反駁：騰訊在互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代中后期仍創(chuàng)造六七百倍回報(bào)，巴菲特在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)中期投資蘋(píng)果也獲十倍收益。他判斷AI競(jìng)賽將比過(guò)往任何技術(shù)革命都更激烈，科技巨頭的研發(fā)投入已升至千億美元量級(jí)，最終可能形成高度壟斷的商業(yè)模式。

4）東方港灣已將谷歌列為第二大重倉(cāng)股，他表示，美國(guó)的老登，包括巴菲特的伯克希爾，包括索羅斯，包括美國(guó)幾個(gè)很重要的投資人，像國(guó)內(nèi)所熟知的段永平先生，包括景林，都不約而同地加倉(cāng)谷歌。

5）但斌豪言谷歌市值或突破10萬(wàn)億。他預(yù)判AI Agent的成熟可能顛覆現(xiàn)有交互方式，未來(lái)英偉達(dá)、谷歌將比翼雙飛，市值或突破十萬(wàn)億美元。在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)只有兩家企業(yè)可以對(duì)標(biāo)，他認(rèn)為阿里和字節(jié)在TPU、數(shù)據(jù)儲(chǔ)備方面具備對(duì)標(biāo)實(shí)力。

6）但斌坦言，這可能是他職業(yè)生涯最后一次親歷重大技術(shù)革命的機(jī)會(huì)。他感慨雖已是老登的年齡，但仍然充滿期待，他鼓勵(lì)年輕人不要辜負(fù)偉大的時(shí)代，這是一個(gè)需要全力以赴、不要給自己留遺憾的時(shí)代。