作為“電網(wǎng)系”財(cái)險(xiǎn)公司雙璧，英大財(cái)險(xiǎn)、鼎和財(cái)險(xiǎn)在依托股東資源賦能的同時(shí)，也要抓實(shí)合規(guī)管控工作，以降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

《中國(guó)科技投資》龍秋月

又一家“電網(wǎng)系”險(xiǎn)企股東啟動(dòng)無償劃轉(zhuǎn)股權(quán)。近日，鼎和財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“鼎和財(cái)險(xiǎn)”）發(fā)布公告稱，公司現(xiàn)有股東南方電網(wǎng)財(cái)務(wù)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“南網(wǎng)財(cái)務(wù)”）擬將其持有全部6.5%股權(quán)，無償劃轉(zhuǎn)至南方電網(wǎng)產(chǎn)融控股集團(tuán)有限公司(以下簡(jiǎn)稱“南網(wǎng)產(chǎn)融”)，劃轉(zhuǎn)雙方均屬于中國(guó)南方電網(wǎng)有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱“南方電網(wǎng)”）100%實(shí)際控制子公司。

“電網(wǎng)系”險(xiǎn)企主要指由國(guó)家電網(wǎng)和南方電網(wǎng)兩大電網(wǎng)巨頭控股或主導(dǎo)設(shè)立的保險(xiǎn)公司。目前，國(guó)內(nèi)“電網(wǎng)系”險(xiǎn)企有三家，分別為英大泰和人壽保險(xiǎn)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“英大人壽”）、英大泰和財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“英大財(cái)險(xiǎn)”）、鼎和財(cái)險(xiǎn)。2024年，中國(guó)電力財(cái)務(wù)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“中國(guó)電力財(cái)務(wù)”）將所持英大人壽、英大財(cái)險(xiǎn)的股份無償劃轉(zhuǎn)至國(guó)網(wǎng)英大國(guó)際控股集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“英大集團(tuán)”）。

作為“電網(wǎng)系”險(xiǎn)企，鼎和財(cái)險(xiǎn)、英大財(cái)險(xiǎn)一直以來依托股東資源，已連續(xù)多年實(shí)現(xiàn)盈利。在業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)上，憑借股東資源的天然優(yōu)勢(shì)，兩家公司來自股東方面的業(yè)務(wù)占比顯著，關(guān)聯(lián)交易成為重要的業(yè)務(wù)來源。不過在合規(guī)管理層面，近期兩家公司旗下分支機(jī)構(gòu)均收到監(jiān)管部門開出的罰單，或需進(jìn)一步加強(qiáng)分支機(jī)構(gòu)的合規(guī)管控。

再現(xiàn)股權(quán)無償劃轉(zhuǎn)

鼎和財(cái)險(xiǎn)成立于2008年5月，總部設(shè)在深圳，注冊(cè)資本為60億元。股東單位包括南方電網(wǎng)、廣東、廣西、云南、貴州、海南電網(wǎng)有限責(zé)任公司以及南網(wǎng)財(cái)務(wù)，中國(guó)長(zhǎng)江電力股份有限公司，廣州開發(fā)區(qū)投資集團(tuán)有限公司，中國(guó)華電集團(tuán)產(chǎn)融控股有限公司。

鼎和財(cái)險(xiǎn)近日披露的公告顯示，南網(wǎng)財(cái)務(wù)擬將其持有全部6.5%股權(quán)，無償劃轉(zhuǎn)至南網(wǎng)產(chǎn)融。劃轉(zhuǎn)雙方均屬于南方電網(wǎng)全資控股的子公司，因此本次股權(quán)劃轉(zhuǎn)完成前后，鼎和財(cái)險(xiǎn)實(shí)控人均未發(fā)生變動(dòng)，仍為南方電網(wǎng)。目前，該事項(xiàng)尚需獲得國(guó)家金融監(jiān)督管理總局深圳監(jiān)管局（以下簡(jiǎn)稱“深圳監(jiān)管局”）批準(zhǔn)后生效。

*截圖自鼎和財(cái)險(xiǎn)官網(wǎng)

南網(wǎng)產(chǎn)融原名為南方電網(wǎng)資本控股有限公司，2025年11月12日，南網(wǎng)產(chǎn)融在廣州揭牌成立。南方電網(wǎng)公司董事長(zhǎng)、黨組書記孟振平指出，成立南網(wǎng)產(chǎn)融是推進(jìn)公司產(chǎn)業(yè)金融高質(zhì)量發(fā)展的戰(zhàn)略性舉措。展望未來，南網(wǎng)產(chǎn)融著力推動(dòng)產(chǎn)業(yè)金融向“專業(yè)化布局、集約化經(jīng)營(yíng)、市場(chǎng)化運(yùn)作、產(chǎn)業(yè)化發(fā)展”轉(zhuǎn)型，構(gòu)建具有南網(wǎng)特色的綜合性產(chǎn)業(yè)金融服務(wù)新模式。

直觀來看，南網(wǎng)產(chǎn)融作為南方電網(wǎng)金融板塊整合主體，集中管理旗下金融資產(chǎn)，有助于提升管理效率和協(xié)同效應(yīng)。對(duì)于鼎和財(cái)險(xiǎn)而言，股權(quán)劃轉(zhuǎn)后，公司受南網(wǎng)產(chǎn)融戰(zhàn)略指導(dǎo)，這為后續(xù)開展增資擴(kuò)股、并購(gòu)重組等資本運(yùn)作提供更有力支持。

時(shí)間拉回2024年10月，北京監(jiān)管局正式批復(fù)同意英大集團(tuán)受讓中國(guó)電力財(cái)務(wù)持有英大財(cái)險(xiǎn)4.9億股股份（7.43%股權(quán)）。受讓后，英大集團(tuán)合計(jì)持有公司18.1億股股份，持股比例為27.43%。中國(guó)電力財(cái)務(wù)不再持有公司股份。英大集團(tuán)此次取得的股權(quán)，亦系股權(quán)無償劃轉(zhuǎn)，并非使用任何形式的金融機(jī)構(gòu)貸款或其他融資渠道資金。

南網(wǎng)財(cái)務(wù)、中國(guó)電力財(cái)務(wù)分別清退鼎和財(cái)險(xiǎn)、英大財(cái)險(xiǎn)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓或與《企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司管理辦法》（以下簡(jiǎn)稱“《管理辦法》”）的工作要求有關(guān)。2022年11月起實(shí)施的《管理辦法》，其中第二十二條規(guī)定，財(cái)務(wù)公司不得發(fā)行金融債券，不得向金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)投資。近年來，已有多家企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司轉(zhuǎn)讓銀行及保險(xiǎn)公司的股權(quán)。

此外，今年9月，深圳監(jiān)管局批復(fù)同意鼎和財(cái)險(xiǎn)以資本公積轉(zhuǎn)增資本方式增加注冊(cè)資本13.57億元，注冊(cè)資本升至60億元，公司原有股東及持有股權(quán)占比保持不變。

“電網(wǎng)系”財(cái)險(xiǎn)雙璧

鼎和財(cái)險(xiǎn)、英大財(cái)險(xiǎn)作為國(guó)內(nèi)兩大“電網(wǎng)系”財(cái)險(xiǎn)巨頭，雖分別隸屬于南方電網(wǎng)和國(guó)家電網(wǎng)，但在多個(gè)維度上呈現(xiàn)顯著共性。

盈利能力方面，鼎和財(cái)險(xiǎn)、英大財(cái)險(xiǎn)連續(xù)十余年實(shí)現(xiàn)盈利，可以說是財(cái)險(xiǎn)行業(yè)的“長(zhǎng)青樹”。2022-2024年及2025年前三季度，鼎和財(cái)險(xiǎn)的凈利潤(rùn)分別為10.82億元、12.25億元、7.02億元、8.66億元，英大財(cái)險(xiǎn)的凈利潤(rùn)分別為14.07億元、10.47億元、10.39億元、12.31億元。

與傳統(tǒng)財(cái)險(xiǎn)公司略有不同，企業(yè)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)是支撐鼎和財(cái)險(xiǎn)、英大財(cái)險(xiǎn)業(yè)務(wù)發(fā)展的主要險(xiǎn)種。2022-2024年，英大財(cái)險(xiǎn)年度保費(fèi)收入居首位的商業(yè)保險(xiǎn)險(xiǎn)種均為企業(yè)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)。同期，企業(yè)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)均為鼎和財(cái)險(xiǎn)年度保費(fèi)收入居第二位的險(xiǎn)種。鼎和財(cái)險(xiǎn)還在官網(wǎng)提到，作為一家特色鮮明的全國(guó)性專家型財(cái)險(xiǎn)公司，未來公司將持續(xù)打造“能源行業(yè)保險(xiǎn)專家”。

與此同時(shí)，兩家財(cái)險(xiǎn)公司依托股東資源優(yōu)勢(shì)，股東相關(guān)業(yè)務(wù)占比突出，關(guān)聯(lián)交易成為重要的業(yè)務(wù)來源。年報(bào)披露，2022-2024年，鼎和財(cái)險(xiǎn)關(guān)聯(lián)交易保費(fèi)收入分別為28.26億元、30.6億元、32.11億元，分別占當(dāng)年保費(fèi)總收入的44.49%、45.13%、42.61%。同期，英大財(cái)險(xiǎn)的關(guān)聯(lián)交易保費(fèi)收入分別為60.29億元、65.95億元、80.62億元，分別占當(dāng)年保費(fèi)總收入的51.72%、53.07%、63.31%。

合規(guī)管理方面，兩家公司的分支公司均在近期受到過監(jiān)管處罰。2025年11月，英大財(cái)險(xiǎn)承德中心支公司因存在業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)不真實(shí)、編制虛假報(bào)表行為和虛構(gòu)保險(xiǎn)中介業(yè)務(wù)套取費(fèi)用行為，被責(zé)令停止接受新業(yè)務(wù)，限制其車險(xiǎn)業(yè)務(wù)范圍一個(gè)月。時(shí)任承德中心支公司總經(jīng)理謝某，被警告并罰款7萬元。2025年8月，英大財(cái)險(xiǎn)甘肅分公司因存在利用保險(xiǎn)代理人以虛構(gòu)保險(xiǎn)中介業(yè)務(wù)方式套取手續(xù)費(fèi)等問題，被給予警告，并處以罰款40萬元。時(shí)任甘肅分公司副總經(jīng)理任某，被給予警告，并處以罰款9萬元。在2025年9月，鼎和財(cái)險(xiǎn)四川分公司一連收到四張罰單，違規(guī)事由包括未按照規(guī)定使用經(jīng)批準(zhǔn)或者備案的交強(qiáng)險(xiǎn)費(fèi)率，未按照規(guī)定使用經(jīng)批準(zhǔn)或者備案的商業(yè)車險(xiǎn)、責(zé)任險(xiǎn)、意外險(xiǎn)條款費(fèi)率，虛列服務(wù)費(fèi)、廣告費(fèi)套取費(fèi)用。四川分公司被罰款48萬元，三名相關(guān)責(zé)任人均被警告以及合計(jì)被罰款10萬元。

作者翻閱兩家公司此前公布的行政處罰信息披露公告發(fā)現(xiàn)，對(duì)于監(jiān)管處罰，英大財(cái)險(xiǎn)表示高度重視，已全面推進(jìn)整改問責(zé)工作，無后續(xù)不良影響。公司將積極整改違規(guī)行為，切實(shí)提升依法合規(guī)經(jīng)營(yíng)水平。鼎和財(cái)險(xiǎn)亦表示，已制定整改方案，明確整改目標(biāo)，加強(qiáng)合規(guī)經(jīng)營(yíng)管理，加強(qiáng)合規(guī)經(jīng)營(yíng)理念宣貫，確保保險(xiǎn)業(yè)務(wù)開展符合相關(guān)法律、法規(guī)要求。

憑借股東資源的強(qiáng)力支撐，鼎和財(cái)險(xiǎn)與英大財(cái)險(xiǎn)以長(zhǎng)期盈利的亮眼表現(xiàn)，在財(cái)險(xiǎn)市場(chǎng)站穩(wěn)了“電網(wǎng)系”特色標(biāo)桿的地位。而近期的監(jiān)管罰單，亦反映出公司仍需正視經(jīng)營(yíng)中的合規(guī)短板，并推進(jìn)合規(guī)整改，才能實(shí)現(xiàn)更為穩(wěn)健的發(fā)展。