【摘要】一張儲能項目“路條”被炒到1.2億元，相當(dāng)于西北市場行情的30倍；股權(quán)代持、合作開發(fā)等隱蔽操作替代直白交易，形成橫跨政企的灰色產(chǎn)業(yè)鏈......

政策紅利與監(jiān)管空白的雙重催化下，儲能行業(yè)正面臨重蹈光伏風(fēng)電“路條亂象”的風(fēng)險。

如何理解儲能路條亂象的起源邏輯和典型案例背后的利益博弈？監(jiān)管與市場的協(xié)同破局路徑是什么？當(dāng)千億儲能市場遭遇套利狂歡，這場圍繞“準(zhǔn)入資格”的博弈終將走向何方？

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以下是正文：

01

亂象之源：政策紅利與資源稀缺催生的套利空間

路條，指的是項目開發(fā)主體在開展新能源項目建設(shè)及并網(wǎng)運營時所需的“準(zhǔn)入證”。儲能“路條”的亂象并非憑空出現(xiàn)，而是政策導(dǎo)向、資源分配與市場逐利性共同作用的必然結(jié)果。

首先，從行業(yè)定義來看，國家層面并未設(shè)立儲能“路條”制度，新型儲能項目實行備案制管理，但地方政府推出的示范項目補貼、容量補償?shù)戎С终?，讓具備特殊?quán)益的項目指標(biāo)逐漸演變?yōu)槭聦嵣系摹奥窏l”。

這種制度差異為投機行為提供了滋生土壤。建設(shè)一個100萬千瓦/400萬千瓦時的儲能電站項目時，電站每年放電規(guī)模達(dá)1.6億千瓦時，僅容量補償一項就能獲得5600萬元年收益，項目開發(fā)權(quán)自然成為資本追逐的稀缺資源。

其次，政策紅利的放大效應(yīng)進一步加劇了亂象蔓延。

國家能源局“136號文”明確了儲能的獨立資產(chǎn)屬性與多元盈利路徑，山東、內(nèi)蒙古、江蘇等地相繼推出現(xiàn)貨市場交易、容量補償?shù)燃钫摺?/p>

與此同時，優(yōu)質(zhì)區(qū)域的項目指標(biāo)價值仍呈上升趨勢，據(jù)中國能源報，長三角、京津冀等高電價地區(qū)的儲能項目IRR可達(dá)8%-9%，即使支付1.2億元“路條”費，仍能在10年內(nèi)收回成本。

這種清晰的盈利預(yù)期，讓“路條”從項目開發(fā)的“前置要件”異化為直接套利的“金融產(chǎn)品”，甚至出現(xiàn)“囤而不建”的僵尸項目。

最后，審批流程的復(fù)雜性則為“路條”交易提供了生存空間。

在部分省份，一個大型儲能項目從備案到并網(wǎng)需經(jīng)過土地預(yù)審、環(huán)評、電網(wǎng)接入等數(shù)十道關(guān)卡，僅土地手續(xù)就需加蓋至少七個部門印章。外地企業(yè)往往面臨“合規(guī)成本高于‘路條’費”的困境，江蘇某企業(yè)曾耗時三個月自行辦理手續(xù)未果，最終支付高額居間費通過居間人一月辦結(jié)。

這種制度性障礙催生了龐大的居間人生態(tài)，他們憑借信息優(yōu)勢與地緣資源，成為“路條”交易的核心樞紐，部分中介甚至對儲能技術(shù)一無所知。

02

典型案例：資本狂歡下的違規(guī)樣本

2025年夏天，內(nèi)蒙古錫林郭勒盟的一封匿名舉報信引爆儲能行業(yè)——舉報信直指萬幫數(shù)字能源旗下錫林郭勒東蘇變電站100萬千瓦/400萬千瓦時儲能項目，以1.2億元天價倒賣“路條”。

這一價格相當(dāng)于西北市場2-4分錢/瓦時行價的30倍，即便按內(nèi)蒙古0.35元/千瓦時的容量補償標(biāo)準(zhǔn)計算，項目十年補償總額2.52億元，扣除“路條”成本后仍有盈利空間。

盡管錫盟能源局最終辟謠“未發(fā)現(xiàn)轉(zhuǎn)讓股份或更換投資主體行為”，但這一案例仍反映了“路條”交易隱蔽化的路徑，股權(quán)代持、合作開發(fā)等模式已成為行業(yè)潛規(guī)則。

“半手續(xù)炒作”案例則暴露了“路條”交易的亂象本質(zhì)。

某地小能源公司表面持有儲能項目開發(fā)權(quán)，實際控制人卻是不懂儲能技術(shù)的中介，僅憑電網(wǎng)接入意見這“半個手續(xù)”就能漫天叫價。

類似的殼公司模式在行業(yè)內(nèi)屢見不鮮：居間人注冊空殼公司獲取項目備案等前期手續(xù)，再以股權(quán)轉(zhuǎn)讓名義出售“路條”。

這種“囤條套利”行為不僅占用電網(wǎng)與土地資源，還擠壓了真正具備技術(shù)實力的企業(yè)生存空間。

03

治理之道：監(jiān)管加碼與制度重構(gòu)

面對愈演愈烈的“路條”亂象，地方政府已率先啟動監(jiān)管風(fēng)暴。

內(nèi)蒙古出臺《新能源發(fā)電項目競爭性配置管理辦法》，項目納入建設(shè)規(guī)模后，開發(fā)企業(yè)需嚴(yán)格按批復(fù)方案建設(shè)，5年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓項目或股權(quán)；山西廢止21個風(fēng)電光伏配套儲能項目，總規(guī)模95萬千瓦，嚴(yán)厲打擊“圈而不建”；寧夏將監(jiān)管節(jié)點前移至并網(wǎng)前，直接阻斷“項目未建成即轉(zhuǎn)手”的套利路徑。

這些措施取得了階段性成效，但要從根本上解決問題，仍需構(gòu)建“源頭治理+過程監(jiān)管+信用懲戒”的系統(tǒng)性機制。

其一，透明化的指標(biāo)分配機制是遏制亂象的核心。

當(dāng)前部分地區(qū)仍存在項目審批流程不清晰、資源配置非市場化等問題，為權(quán)力尋租提供了空間。

中國化學(xué)與物理電源行業(yè)協(xié)會儲能應(yīng)用分會建議，建立“備案容量+動態(tài)排名+容量評估”機制，通過技術(shù)實力、資金保障、落地周期等硬性指標(biāo)篩選項目主體，推動開發(fā)權(quán)公開競爭。

其二，建立“僵尸路條”清退機制是提升資源利用效率的關(guān)鍵。

針對大量項目“囤而不建”的問題，貴州已明確對倒賣指標(biāo)、建設(shè)期轉(zhuǎn)讓控制權(quán)的企業(yè)，取消其項目納入年度建設(shè)規(guī)模的資格；內(nèi)蒙古則要求項目開工后定期報送建設(shè)進度，對超過規(guī)定期限未開工的項目收回指標(biāo)。

專家建議進一步細(xì)化清退標(biāo)準(zhǔn)，設(shè)定項目備案后6個月內(nèi)未辦理土地手續(xù)、1年內(nèi)未開工的自動失效，同時建立全國統(tǒng)一的儲能項目動態(tài)管理平臺，公開項目進展信息，接受社會監(jiān)督。

其三，構(gòu)建行業(yè)信用體系以提高違規(guī)成本。

一方面，可以借鑒貴州的做法，將違規(guī)企業(yè)納入行業(yè)黑名單，限制其參與后續(xù)政府示范項目、補貼申請等市場活動。另一方面，建立居間人信用檔案，對存在欺詐、虛假承諾等行為的個人，禁止從事儲能項目中介服務(wù)。

最后，國家層面的政策補位同樣不可或缺。

目前儲能領(lǐng)域尚無全國統(tǒng)一的“路條”監(jiān)管文件，光伏風(fēng)電行業(yè)的相關(guān)政策因補貼退坡已陸續(xù)廢止，導(dǎo)致監(jiān)管存在真空地帶。

國家或可出臺相關(guān)的法律法規(guī)，明確“路條”交易的界定標(biāo)準(zhǔn)與處罰細(xì)則，統(tǒng)一各地項目審批流程與監(jiān)管要求。同時需優(yōu)化儲能盈利模式，通過擴大電力現(xiàn)貨市場、完善輔助服務(wù)補償機制，讓項目收益更多依賴技術(shù)水平與運營效率，而非政策紅利帶來的“路條”稀缺性。

04

尾聲

儲能作為新型電力系統(tǒng)的核心支撐，承載著實現(xiàn)“雙碳”目標(biāo)的重要使命。

“路條”亂象的本質(zhì)，是行業(yè)快速發(fā)展過程中政策供給與市場需求的失衡，是短期套利沖動與長期產(chǎn)業(yè)價值的沖突。

當(dāng)監(jiān)管重拳砸向灰色地帶，當(dāng)制度重構(gòu)封堵套利空間，儲能行業(yè)能否擺脫光伏風(fēng)電的老路？真正的行業(yè)贏家，終將是那些深耕技術(shù)創(chuàng)新、聚焦項目落地的實干者，而非追逐政策紅利的投機者。

這場圍繞“路條”的博弈，不僅關(guān)乎儲能產(chǎn)業(yè)的健康發(fā)展，更影響著中國新能源轉(zhuǎn)型的進程——當(dāng)亂象終結(jié)，儲能行業(yè)才能真正釋放其應(yīng)有的價值，而這一天，還要等多久？

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