三季度內(nèi)地股市、債市的行情截然不同。A股以AI、自主可控為引領(lǐng)的科技板塊強(qiáng)勢崛起，成為投資主線；但債市在“股債蹺蹺板”效應(yīng)、“反內(nèi)卷”政策落地及季末資金面緊張等多重因素疊加下持續(xù)調(diào)整。

面對權(quán)益市場輪動加快、低波資產(chǎn)收益空間收窄的復(fù)雜環(huán)境，在不確定性成為新常態(tài)的今天，投資更像是一場尋求風(fēng)險(xiǎn)與收益再平衡的修行之旅。而“固收+”策略憑借著穩(wěn)健的固收資產(chǎn)打底、高彈性權(quán)益資產(chǎn)力爭增強(qiáng)收益的特性，成為破解投資困局的優(yōu)選方案，投資者也紛紛轉(zhuǎn)向“固收+”來尋求這種平衡。

長期以來，博時基金的“固收+”產(chǎn)品矩陣以立體化布局與優(yōu)異的業(yè)績，贏得了市場的廣泛關(guān)注。無論是追求穩(wěn)健的低波型投資者，還是能承受適度波動的平衡型投資者，亦或是著眼長期增值的成長型投資者，都能在博時“固收+”產(chǎn)品線中找到適合自己的選擇。

震蕩市“固收+”兼顧風(fēng)險(xiǎn)與收益

博時基金多只產(chǎn)品業(yè)績與規(guī)模雙

Wind 數(shù)據(jù)顯示，截至三季度末，全市場固收+基金規(guī)模已達(dá)2.44萬億元，較二季度末增長 5139.97億元，成為公募基金市場的增長主力軍。在新一輪的固收+行情中，博時基金的固收+系列產(chǎn)品在收獲良好業(yè)績的同時,也獲得了市場的充分認(rèn)可，實(shí)現(xiàn)了雙贏。

博時“固收+”的產(chǎn)品布局思路清晰：即以高等級債券為核心力爭穩(wěn)住收益基本盤，靠多資產(chǎn)配置進(jìn)一步追求增厚收益，系統(tǒng)性填補(bǔ)了純債與股票之間的風(fēng)險(xiǎn)收益斷層，最終形成覆蓋高中低波的全譜系產(chǎn)品矩陣。

全市場固收+基金規(guī)模增長迅速；而博時旗下固收+基金規(guī)模超520億元，從單只產(chǎn)品來看，多只基金展現(xiàn)出較強(qiáng)的“吸金”能力。

例如，博時穩(wěn)健增利債券的規(guī)模從二季度末的3.93億元增加至105.75億元，增長幅度高達(dá)2590.84%。再例如，博時恒樂債券三季度末規(guī)模達(dá)到189.24億元，較二季度末增幅達(dá)259%。規(guī)模的快速增長，也體現(xiàn)出基金投資者對公司品牌和基金經(jīng)理投資實(shí)力的充分認(rèn)可。

博時轉(zhuǎn)債增強(qiáng)債券A作為積極型代表，近一年收益率高達(dá)34.25%，同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率為2.87%，超額收益達(dá)31.38%；博時天頤債券A同樣表現(xiàn)出色。平衡型的博時恒旭一年持有期混合A、博時穩(wěn)合一年持有以及中低波型的博時穩(wěn)益9個月持有，均在爭取控制波動的前提下實(shí)現(xiàn)了超額收益。（近一年指2024年9月30日至2025年9月30日）

重點(diǎn)以低波系列的兩大基石產(chǎn)品博時穩(wěn)健回報(bào)和博時穩(wěn)定價值為例，前者自2011年6月10日成立以來，截至2025年9月30日累計(jì)回報(bào)達(dá)103.95%，顯著超越同期業(yè)績比較基準(zhǔn)（71.48%）和混合債券型一級指數(shù)（72.26%）。同期后者自2005年08月24日成立以來，截至2025年9月30日累計(jì)回報(bào)高達(dá)184.79%，遠(yuǎn)超同期基準(zhǔn)110.52%的回報(bào)。

固收大廠做“+”法

團(tuán)隊(duì)核心成員經(jīng)驗(yàn)豐富保駕護(hù)航

多年深耕終于等來豐收時刻，三季度博時固收+的規(guī)模增長迅速，是源于其多年深耕固收領(lǐng)域的專業(yè)沉淀，以及覆蓋全風(fēng)險(xiǎn)譜系的產(chǎn)品矩陣布局。同時其被稱為“固收大廠”，源自在“固收+”領(lǐng)域形成了規(guī)模、業(yè)績與團(tuán)隊(duì)的三重優(yōu)勢。

從團(tuán)隊(duì)的角度看，尤其是公司歷經(jīng)市場檢驗(yàn)的投研體系與決策機(jī)制成為可靠保障。例如，基金經(jīng)理張李陵擁有12.7年證券從業(yè)經(jīng)驗(yàn)和10.8年公募管理經(jīng)驗(yàn)1，經(jīng)歷多輪牛熊，對經(jīng)濟(jì)金融周期有深刻的認(rèn)知，擅長自上而下運(yùn)用各類固收工具追求獲取超額收益，此外團(tuán)隊(duì)還匯聚了江海峰、高暉、靜鵬、王櫓舟、謝澤林、李石等多位實(shí)力派干將，共同構(gòu)筑公司投資實(shí)力根基。

再進(jìn)一步看博時的投研工作流程，其資產(chǎn)研判流程分為三個層次：首先是周度組合監(jiān)測，每周召開細(xì)分資產(chǎn)專門性會議，實(shí)時監(jiān)測組合運(yùn)行狀況。其次是月度大類資產(chǎn)追蹤，每月末召開研判會議，指導(dǎo)月度投資方向，給出投資基準(zhǔn)，并定期復(fù)盤大類資產(chǎn)配置比例，評估調(diào)整必要性。最后是季度大類資產(chǎn)研判，每季末召開研判會議，充分整合內(nèi)外部研究成果，對市場大勢進(jìn)行全面分析，并確定大類資產(chǎn)配置比例。這種多層次、高頻度的研判機(jī)制，確保了投資決策的專業(yè)性和及時性。

尤其，公司針對“固收+”產(chǎn)品的資產(chǎn)配置建立了專業(yè)化的細(xì)分資產(chǎn)定價體系。例如在利率債投資方面，已實(shí)現(xiàn)覆蓋宏觀至微觀的分析框架，并構(gòu)建了外資動向監(jiān)測體系。信用債投資采用差異化評級方法及模型，從信用評級、信用對比、信用定價和信用策略四維角度支持信用債的投資。

此外，公司的“固收+”團(tuán)隊(duì)構(gòu)建了覆蓋利率債、信用債、轉(zhuǎn)債、股票的全資產(chǎn)定價體系，對于利率走勢的把握、對于信用品種價值的挖掘和信用風(fēng)險(xiǎn)的控制、對于轉(zhuǎn)債和權(quán)益類資產(chǎn)的定價均有著完整的體系與獨(dú)到的理解。

1、資料來源：證券從業(yè)經(jīng)驗(yàn)來自基金定期報(bào)告，公募管理經(jīng)驗(yàn)來自銀河證券，截至2025年三季度末。

業(yè)績數(shù)據(jù)、基金運(yùn)作信息來自基金定期報(bào)告，其他數(shù)據(jù)來自博時基金及wind。基金歷史表現(xiàn)不預(yù)示未來。

博時轉(zhuǎn)債增強(qiáng)債券A風(fēng)險(xiǎn)等級為中高風(fēng)險(xiǎn)。博時信用債券A、博時穩(wěn)合一年持有期混合A、博時穩(wěn)益9個月持有A風(fēng)險(xiǎn)等級為中風(fēng)險(xiǎn)。博時穩(wěn)健增利債券A、博時恒樂債券A、博時穩(wěn)定價值A(chǔ)、博時穩(wěn)健回報(bào)債券(LOF)A、博時恒旭一年持有期風(fēng)險(xiǎn)等級為中低風(fēng)險(xiǎn)。(此為管理人評級，具體銷售以各代銷機(jī)構(gòu)評級為準(zhǔn))

業(yè)績數(shù)據(jù)來源于基金定期報(bào)告，數(shù)據(jù)截至2025年9月30日；基金過往業(yè)績表現(xiàn)不預(yù)示未來收益。

博時穩(wěn)健回報(bào)債券（LOF）2014年06月10日由博時裕祥分級債券轉(zhuǎn)型而來。A類成立于2014年06月10日，C類成立于2014年06月10日，E類成立于2025年08月22日，高暉任職日期為2023年10月20日至今，共同管理的基金經(jīng)理為羅霄（任職日期為2022年09月30日），鄧欣雨任職日期為2018年04月23日至2023年10月20日，過鈞任職日期為2014年06月10日至2018年04月23日。A類2020-2024年年度收益率為：10.28%、9.40%、-0.24%、3.53%、5.83%；C類2020-2024年年度收益率為：9.92%、9.02%、-0.58%、3.17%、5.46%；E類成立后業(yè)績未滿半年，不予披露。2020-2024年同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率為：3.05%、5.65%、3.49%、5.23%、8.83%。

博時穩(wěn)合一年持有期混合A類成立于2024年04月17日，C類成立于2024年04月17日，羅霄任職日期相同，共同管理的基金經(jīng)理為劉釗（任職日期相同）。A類2024年年度收益率為：6.50%；C類2024年年度收益率為：6.28%；同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率為：6.91%。

博時信用債券A類成立于2009年06月10日，過鈞任職日期相同。A類2020-2024年年度收益率為：17.28%、8.59%、-13.34%、-4.31%、10.08%；2020-2024年同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率為：5.52%、4.70%、0.73%、3.03%、9.17%。

博時恒益穩(wěn)健一年持有期混合A類成立于2022年04月14日，李石任職日期為2024年09月26日至今，共同管理的基金經(jīng)理為張李陵（任職日期相同）。A類2022-2024年年度收益率為：1.22%、1.68%、7.17%；2022-2024年同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率為：1.36%、2.02%、8.77%。

博時穩(wěn)益9個月持有期混合A類成立于2021年11月09日，C類成立于2021年11月09日，張李陵任職日期相同，陳偉任職日期為2021年11月09日至2025年02月06日。A類2022-2024年年度收益率為：-0.54%、1.95%、9.29%；C類2022-2024年年度收益率為：-0.84%、1.64%、8.97%；2022-2024年同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率為：-0.02%、2.02%、8.77%。

博時恒樂債券A類成立于2022年04月28日，張李陵任職日期相同。A類2022-2024年年度收益率為：1.21%、2.16%、9.63%；2022-2024年同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率為：2.05%、2.02%、8.77%。

博時穩(wěn)定價值A(chǔ)類成立于2005年08月24日，張李陵任職日期為2023年9月1日，喬奇兵任職日期為2024年12月10日，羅霄任職日期為2023年7月28日，A類2023-2024年年度收益率為：3.70%、5.77%；2023-2024年同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率為：4.81%、7.89%。

博時穩(wěn)合一年持有期混合A成立于2024年04月17日，羅霄任職日期為2024年4月17日，劉釗任職日期為2024年4月17日，A類2024年年度收益率為6.50%；2024年同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率年度收益率為6.91%。

博時天頤債券A類成立于2012年02月29日，C類成立于2012年02月29日，E類成立于2025年04月11日，羅霄任職日期為2024年02月02日至今，共同管理的基金經(jīng)理為李重陽（任職日期為2023年02月07日），王申任職日期為2020年02月24日至2024年02月02日，王衍勝任職日期為2018年03月19日至2022年01月24日，張李陵任職日期為2016年08月01日至2020年02月24日，楊永光任職日期為2012年02月29日至2016年08月01日。A類2020-2024年年度收益率為：8.83%、-1.57%、-1.73%、-1.69%、1.54%；C類2020-2024年年度收益率為：8.39%、-1.97%、-2.11%、-2.09%、1.13%；E類成立后業(yè)績未滿半年，不予披露。2020-2024年同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率為：3.75%、3.75%、3.75%、3.75%、3.75%。

博時恒旭一年持有期混合A類成立于2020年12月16日，C類成立于2020年12月16日，靜鵬任職日期為2024年08月13日至今，陳偉任職日期為2021年07月21日至2024年10月28日，王申任職日期為2020年12月16日至2024年01月18日。A類2021-2024年年度收益率為：1.44%、-2.86%、-1.10%、10.24%；C類2021-2024年年度收益率為：1.03%、-3.24%、-1.48%、9.80%；2021-2024年同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率為：2.47%、-1.33%、1.20%、9.21%。

博時穩(wěn)健增利債券A類成立于2023年06月20日，C類成立于2023年06月20日，羅霄任職日期為2023年10月20日至今，董陽陽任職日期為2023年10月20日至2024年11月21日，鄧欣雨任職日期為2023年06月20日至2023年10月20日。A類2023-2024年年度收益率為：1.04%、5.31%；C類2023-2024年年度收益率為：0.85%、4.96%；2023-2024年同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率為：0.51%、8.33%。

風(fēng)險(xiǎn)揭示書

尊敬的投資者：

投資有風(fēng)險(xiǎn)，投資須謹(jǐn)慎。公開募集證券投資基金（以下簡稱“基金”）是一種長期投資工具，其主要功能是分散投資，降低投資單一證券所帶來的個別風(fēng)險(xiǎn)?；鸩煌阢y行儲蓄等能夠提供固定收益預(yù)期的金融工具，當(dāng)您購買基金產(chǎn)品時，既可能按持有份額分享基金投資所產(chǎn)生的收益，也可能承擔(dān)基金投資所帶來的損失。您在做出投資決策之前，請仔細(xì)閱讀基金合同、基金招募說明書和基金產(chǎn)品資料概要等產(chǎn)品法律文件和本風(fēng)險(xiǎn)揭示書，充分認(rèn)識本基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征和產(chǎn)品特性，認(rèn)真考慮本基金存在的各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)因素，并根據(jù)自身的投資目的、投資期限、投資經(jīng)驗(yàn)、資產(chǎn)狀況等因素充分考慮自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，在了解產(chǎn)品情況及銷售適當(dāng)性意見的基礎(chǔ)上，理性判斷并謹(jǐn)慎做出投資決策。根據(jù)有關(guān)法律法規(guī)，博時基金做出如下風(fēng)險(xiǎn)揭示：一、依據(jù)投資對象的不同,基金分為股票基金、混合基金、債券基金、貨幣市場基金、基金中基金、商品基金等不同類型，您投資不同類型的基金將獲得不同的收益預(yù)期，也將承擔(dān)不同程度的風(fēng)險(xiǎn)。一般來說，基金的收益預(yù)期越高，您承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)也越大。二、基金在投資運(yùn)作過程中可能面臨各種風(fēng)險(xiǎn)，既包括市場風(fēng)險(xiǎn)，也包括基金自身的管理風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)和合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)等。巨額贖回風(fēng)險(xiǎn)是開放式基金所特有的一種風(fēng)險(xiǎn)，即當(dāng)單個開放日基金的凈贖回申請超過基金總份額的一定比例（開放式基金為百分之十，定期開放基金為百分之二十，中國證監(jiān)會規(guī)定的特殊產(chǎn)品除外）時，您將可能無法及時贖回申請的全部基金份額，或您贖回的款項(xiàng)可能延緩支付。三、您應(yīng)當(dāng)充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導(dǎo)投資者進(jìn)行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式，但并不能規(guī)避基金投資所固有的風(fēng)險(xiǎn)，不能保證投資者獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財(cái)方式。四、特殊類型產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)揭示：如果您購買的產(chǎn)品投資于境外證券，除了需要承擔(dān)與境內(nèi)證券投資基金類似的市場波動風(fēng)險(xiǎn)等一般投資風(fēng)險(xiǎn)之外，本基金還面臨匯率風(fēng)險(xiǎn)等境外證券市場投資所面臨的特別投資風(fēng)險(xiǎn)。如果您購買的基金投資范圍為依法發(fā)行上市的股票（含中小板、創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板及其他經(jīng)中國證監(jiān)會核準(zhǔn)上市的股票）等，科創(chuàng)板股票的特有風(fēng)險(xiǎn)包括流動性風(fēng)險(xiǎn)、退市風(fēng)險(xiǎn)及投資集中風(fēng)險(xiǎn)等。博時穩(wěn)益9個月持有期混合基金對每份基金份額設(shè)置9個月的最短持有期；博時恒旭一年持有期混合、博時穩(wěn)合一年持有對每份基金份額設(shè)置1年的最短持有期。在基金份額的最短持有期到期日之前（不含當(dāng)日），投資者不能提出贖回申請，最短持有期期滿后（含最短持有期到期日當(dāng)日）投資者可以申請贖回。因此，對于基金份額持有人而言，在最短持有期內(nèi)，您將面臨因不能贖回或賣出基金份額而出現(xiàn)的流動性約束。五、基金管理人承諾以誠實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益。本基金的過往業(yè)績及其凈值高低并不預(yù)示其未來業(yè)績表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構(gòu)成對本基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。博時基金提醒您基金投資的“買者自負(fù)”原則，在做出投資決策后，基金運(yùn)營狀況與基金凈值變化引致的投資風(fēng)險(xiǎn)，由您自行負(fù)擔(dān)?；鸸芾砣?、基金托管人、基金銷售機(jī)構(gòu)及相關(guān)機(jī)構(gòu)不對基金投資收益做出任何承諾或保證。六、上述內(nèi)容涉及的基金產(chǎn)品均由博時基金（以下簡稱“基金管理人”）依照有關(guān)法律法規(guī)及約定申請募集，并經(jīng)中國證券監(jiān)督管理委員會（以下簡稱“中國證監(jiān)會”）許可注冊。本基金的基金合同、基金招募說明書和基金產(chǎn)品資料概要已通過中國證監(jiān)會基金電子披露網(wǎng)站http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/index.html和基金管理人網(wǎng)站http://www.bosera.com/index.html進(jìn)行了公開披露。中國證監(jiān)會對本基金的注冊，并不表明其對本基金的投資價值、市場前景和收益作出實(shí)質(zhì)性判斷或保證，也不表明投資于本基金沒有風(fēng)險(xiǎn)。

三季度業(yè)績與規(guī)模雙贏

固收大廠博時基金做“+”法收效顯著三季度內(nèi)地股市、債市的行情截然不同。A股以AI、自主可控為引領(lǐng)的科技板塊強(qiáng)勢崛起，成為投資主線；但債市在“股債蹺蹺板”效應(yīng)、“反內(nèi)卷”政策落地及季末資金面緊張等多重因素疊加下持續(xù)調(diào)整。

面對權(quán)益市場輪動加快、低波資產(chǎn)收益空間收窄的復(fù)雜環(huán)境，在不確定性成為新常態(tài)的今天，投資更像是一場尋求風(fēng)險(xiǎn)與收益再平衡的修行之旅。而“固收+”策略憑借著穩(wěn)健的固收資產(chǎn)打底、高彈性權(quán)益資產(chǎn)力爭增強(qiáng)收益的特性，成為破解投資困局的優(yōu)選方案，投資者也紛紛轉(zhuǎn)向“固收+”來尋求這種平衡。

長期以來，博時基金的“固收+”產(chǎn)品矩陣以立體化布局與優(yōu)異的業(yè)績，贏得了市場的廣泛關(guān)注。無論是追求穩(wěn)健的低波型投資者，還是能承受適度波動的平衡型投資者，亦或是著眼長期增值的成長型投資者，都能在博時“固收+”產(chǎn)品線中找到適合自己的選擇。

震蕩市“固收+”兼顧風(fēng)險(xiǎn)與收益

博時基金多只產(chǎn)品業(yè)績與規(guī)模雙

Wind 數(shù)據(jù)顯示，截至三季度末，全市場固收+基金規(guī)模已達(dá)2.44萬億元，較二季度末增長 5139.97億元，成為公募基金市場的增長主力軍。在新一輪的固收+行情中，博時基金的固收+系列產(chǎn)品在收獲良好業(yè)績的同時,也獲得了市場的充分認(rèn)可，實(shí)現(xiàn)了雙贏。

博時“固收+”的產(chǎn)品布局思路清晰：即以高等級債券為核心力爭穩(wěn)住收益基本盤，靠多資產(chǎn)配置進(jìn)一步追求增厚收益，系統(tǒng)性填補(bǔ)了純債與股票之間的風(fēng)險(xiǎn)收益斷層，最終形成覆蓋高中低波的全譜系產(chǎn)品矩陣。

全市場固收+基金規(guī)模增長迅速；而博時旗下固收+基金規(guī)模超520億元，從單只產(chǎn)品來看，多只基金展現(xiàn)出較強(qiáng)的“吸金”能力。

例如，博時穩(wěn)健增利債券的規(guī)模從二季度末的3.93億元增加至105.75億元，增長幅度高達(dá)2590.84%。再例如，博時恒樂債券三季度末規(guī)模達(dá)到189.24億元，較二季度末增幅達(dá)259%。規(guī)模的快速增長，也體現(xiàn)出基金投資者對公司品牌和基金經(jīng)理投資實(shí)力的充分認(rèn)可。

博時轉(zhuǎn)債增強(qiáng)債券A作為積極型代表，近一年收益率高達(dá)34.25%，同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率為2.87%，超額收益達(dá)31.38%；博時天頤債券A同樣表現(xiàn)出色。平衡型的博時恒旭一年持有期混合A、博時穩(wěn)合一年持有以及中低波型的博時穩(wěn)益9個月持有，均在爭取控制波動的前提下實(shí)現(xiàn)了超額收益。（近一年指2024年9月30日至2025年9月30日）

重點(diǎn)以低波系列的兩大基石產(chǎn)品博時穩(wěn)健回報(bào)和博時穩(wěn)定價值為例，前者自2011年6月10日成立以來，截至2025年9月30日累計(jì)回報(bào)達(dá)103.95%，顯著超越同期業(yè)績比較基準(zhǔn)（71.48%）和混合債券型一級指數(shù)（72.26%）。同期后者自2005年08月24日成立以來，截至2025年9月30日累計(jì)回報(bào)高達(dá)184.79%，遠(yuǎn)超同期基準(zhǔn)110.52%的回報(bào)。

固收大廠做“+”法

團(tuán)隊(duì)核心成員經(jīng)驗(yàn)豐富保駕護(hù)航

多年深耕終于等來豐收時刻，三季度博時固收+的規(guī)模增長迅速，是源于其多年深耕固收領(lǐng)域的專業(yè)沉淀，以及覆蓋全風(fēng)險(xiǎn)譜系的產(chǎn)品矩陣布局。同時其被稱為“固收大廠”，源自在“固收+”領(lǐng)域形成了規(guī)模、業(yè)績與團(tuán)隊(duì)的三重優(yōu)勢。

從團(tuán)隊(duì)的角度看，尤其是公司歷經(jīng)市場檢驗(yàn)的投研體系與決策機(jī)制成為可靠保障。例如，基金經(jīng)理張李陵擁有12.7年證券從業(yè)經(jīng)驗(yàn)和10.8年公募管理經(jīng)驗(yàn)1，經(jīng)歷多輪牛熊，對經(jīng)濟(jì)金融周期有深刻的認(rèn)知，擅長自上而下運(yùn)用各類固收工具追求獲取超額收益，此外團(tuán)隊(duì)還匯聚了江海峰、高暉、靜鵬、王櫓舟、謝澤林、李石等多位實(shí)力派干將，共同構(gòu)筑公司投資實(shí)力根基。

再進(jìn)一步看博時的投研工作流程，其資產(chǎn)研判流程分為三個層次：首先是周度組合監(jiān)測，每周召開細(xì)分資產(chǎn)專門性會議，實(shí)時監(jiān)測組合運(yùn)行狀況。其次是月度大類資產(chǎn)追蹤，每月末召開研判會議，指導(dǎo)月度投資方向，給出投資基準(zhǔn)，并定期復(fù)盤大類資產(chǎn)配置比例，評估調(diào)整必要性。最后是季度大類資產(chǎn)研判，每季末召開研判會議，充分整合內(nèi)外部研究成果，對市場大勢進(jìn)行全面分析，并確定大類資產(chǎn)配置比例。這種多層次、高頻度的研判機(jī)制，確保了投資決策的專業(yè)性和及時性。

尤其，公司針對“固收+”產(chǎn)品的資產(chǎn)配置建立了專業(yè)化的細(xì)分資產(chǎn)定價體系。例如在利率債投資方面，已實(shí)現(xiàn)覆蓋宏觀至微觀的分析框架，并構(gòu)建了外資動向監(jiān)測體系。信用債投資采用差異化評級方法及模型，從信用評級、信用對比、信用定價和信用策略四維角度支持信用債的投資。

此外，公司的“固收+”團(tuán)隊(duì)構(gòu)建了覆蓋利率債、信用債、轉(zhuǎn)債、股票的全資產(chǎn)定價體系，對于利率走勢的把握、對于信用品種價值的挖掘和信用風(fēng)險(xiǎn)的控制、對于轉(zhuǎn)債和權(quán)益類資產(chǎn)的定價均有著完整的體系與獨(dú)到的理解。

1、資料來源：證券從業(yè)經(jīng)驗(yàn)來自基金定期報(bào)告，公募管理經(jīng)驗(yàn)來自銀河證券，截至2025年三季度末。

業(yè)績數(shù)據(jù)、基金運(yùn)作信息來自基金定期報(bào)告，其他數(shù)據(jù)來自博時基金及wind。基金歷史表現(xiàn)不預(yù)示未來。

博時轉(zhuǎn)債增強(qiáng)債券A風(fēng)險(xiǎn)等級為中高風(fēng)險(xiǎn)。博時信用債券A、博時穩(wěn)合一年持有期混合A、博時穩(wěn)益9個月持有A風(fēng)險(xiǎn)等級為中風(fēng)險(xiǎn)。博時穩(wěn)健增利債券A、博時恒樂債券A、博時穩(wěn)定價值A(chǔ)、博時穩(wěn)健回報(bào)債券(LOF)A、博時恒旭一年持有期風(fēng)險(xiǎn)等級為中低風(fēng)險(xiǎn)。(此為管理人評級，具體銷售以各代銷機(jī)構(gòu)評級為準(zhǔn))

業(yè)績數(shù)據(jù)來源于基金定期報(bào)告，數(shù)據(jù)截至2025年9月30日；基金過往業(yè)績表現(xiàn)不預(yù)示未來收益。

博時穩(wěn)健回報(bào)債券（LOF）2014年06月10日由博時裕祥分級債券轉(zhuǎn)型而來。A類成立于2014年06月10日，C類成立于2014年06月10日，E類成立于2025年08月22日，高暉任職日期為2023年10月20日至今，共同管理的基金經(jīng)理為羅霄（任職日期為2022年09月30日），鄧欣雨任職日期為2018年04月23日至2023年10月20日，過鈞任職日期為2014年06月10日至2018年04月23日。A類2020-2024年年度收益率為：10.28%、9.40%、-0.24%、3.53%、5.83%；C類2020-2024年年度收益率為：9.92%、9.02%、-0.58%、3.17%、5.46%；E類成立后業(yè)績未滿半年，不予披露。2020-2024年同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率為：3.05%、5.65%、3.49%、5.23%、8.83%。

博時穩(wěn)合一年持有期混合A類成立于2024年04月17日，C類成立于2024年04月17日，羅霄任職日期相同，共同管理的基金經(jīng)理為劉釗（任職日期相同）。A類2024年年度收益率為：6.50%；C類2024年年度收益率為：6.28%；同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率為：6.91%。

博時信用債券A類成立于2009年06月10日，過鈞任職日期相同。A類2020-2024年年度收益率為：17.28%、8.59%、-13.34%、-4.31%、10.08%；2020-2024年同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率為：5.52%、4.70%、0.73%、3.03%、9.17%。

博時恒益穩(wěn)健一年持有期混合A類成立于2022年04月14日，李石任職日期為2024年09月26日至今，共同管理的基金經(jīng)理為張李陵（任職日期相同）。A類2022-2024年年度收益率為：1.22%、1.68%、7.17%；2022-2024年同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率為：1.36%、2.02%、8.77%。

博時穩(wěn)益9個月持有期混合A類成立于2021年11月09日，C類成立于2021年11月09日，張李陵任職日期相同，陳偉任職日期為2021年11月09日至2025年02月06日。A類2022-2024年年度收益率為：-0.54%、1.95%、9.29%；C類2022-2024年年度收益率為：-0.84%、1.64%、8.97%；2022-2024年同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率為：-0.02%、2.02%、8.77%。

博時恒樂債券A類成立于2022年04月28日，張李陵任職日期相同。A類2022-2024年年度收益率為：1.21%、2.16%、9.63%；2022-2024年同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率為：2.05%、2.02%、8.77%。

博時穩(wěn)定價值A(chǔ)類成立于2005年08月24日，張李陵任職日期為2023年9月1日，喬奇兵任職日期為2024年12月10日，羅霄任職日期為2023年7月28日，A類2023-2024年年度收益率為：3.70%、5.77%；2023-2024年同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率為：4.81%、7.89%。

博時穩(wěn)合一年持有期混合A成立于2024年04月17日，羅霄任職日期為2024年4月17日，劉釗任職日期為2024年4月17日，A類2024年年度收益率為6.50%；2024年同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率年度收益率為6.91%。

博時天頤債券A類成立于2012年02月29日，C類成立于2012年02月29日，E類成立于2025年04月11日，羅霄任職日期為2024年02月02日至今，共同管理的基金經(jīng)理為李重陽（任職日期為2023年02月07日），王申任職日期為2020年02月24日至2024年02月02日，王衍勝任職日期為2018年03月19日至2022年01月24日，張李陵任職日期為2016年08月01日至2020年02月24日，楊永光任職日期為2012年02月29日至2016年08月01日。A類2020-2024年年度收益率為：8.83%、-1.57%、-1.73%、-1.69%、1.54%；C類2020-2024年年度收益率為：8.39%、-1.97%、-2.11%、-2.09%、1.13%；E類成立后業(yè)績未滿半年，不予披露。2020-2024年同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率為：3.75%、3.75%、3.75%、3.75%、3.75%。

博時恒旭一年持有期混合A類成立于2020年12月16日，C類成立于2020年12月16日，靜鵬任職日期為2024年08月13日至今，陳偉任職日期為2021年07月21日至2024年10月28日，王申任職日期為2020年12月16日至2024年01月18日。A類2021-2024年年度收益率為：1.44%、-2.86%、-1.10%、10.24%；C類2021-2024年年度收益率為：1.03%、-3.24%、-1.48%、9.80%；2021-2024年同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率為：2.47%、-1.33%、1.20%、9.21%。

博時穩(wěn)健增利債券A類成立于2023年06月20日，C類成立于2023年06月20日，羅霄任職日期為2023年10月20日至今，董陽陽任職日期為2023年10月20日至2024年11月21日，鄧欣雨任職日期為2023年06月20日至2023年10月20日。A類2023-2024年年度收益率為：1.04%、5.31%；C類2023-2024年年度收益率為：0.85%、4.96%；2023-2024年同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率為：0.51%、8.33%。

風(fēng)險(xiǎn)揭示書

尊敬的投資者：

投資有風(fēng)險(xiǎn)，投資須謹(jǐn)慎。公開募集證券投資基金（以下簡稱“基金”）是一種長期投資工具，其主要功能是分散投資，降低投資單一證券所帶來的個別風(fēng)險(xiǎn)?；鸩煌阢y行儲蓄等能夠提供固定收益預(yù)期的金融工具，當(dāng)您購買基金產(chǎn)品時，既可能按持有份額分享基金投資所產(chǎn)生的收益，也可能承擔(dān)基金投資所帶來的損失。您在做出投資決策之前，請仔細(xì)閱讀基金合同、基金招募說明書和基金產(chǎn)品資料概要等產(chǎn)品法律文件和本風(fēng)險(xiǎn)揭示書，充分認(rèn)識本基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征和產(chǎn)品特性，認(rèn)真考慮本基金存在的各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)因素，并根據(jù)自身的投資目的、投資期限、投資經(jīng)驗(yàn)、資產(chǎn)狀況等因素充分考慮自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，在了解產(chǎn)品情況及銷售適當(dāng)性意見的基礎(chǔ)上，理性判斷并謹(jǐn)慎做出投資決策。根據(jù)有關(guān)法律法規(guī)，博時基金做出如下風(fēng)險(xiǎn)揭示：一、依據(jù)投資對象的不同,基金分為股票基金、混合基金、債券基金、貨幣市場基金、基金中基金、商品基金等不同類型，您投資不同類型的基金將獲得不同的收益預(yù)期，也將承擔(dān)不同程度的風(fēng)險(xiǎn)。一般來說，基金的收益預(yù)期越高，您承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)也越大。二、基金在投資運(yùn)作過程中可能面臨各種風(fēng)險(xiǎn)，既包括市場風(fēng)險(xiǎn)，也包括基金自身的管理風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)和合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)等。巨額贖回風(fēng)險(xiǎn)是開放式基金所特有的一種風(fēng)險(xiǎn)，即當(dāng)單個開放日基金的凈贖回申請超過基金總份額的一定比例（開放式基金為百分之十，定期開放基金為百分之二十，中國證監(jiān)會規(guī)定的特殊產(chǎn)品除外）時，您將可能無法及時贖回申請的全部基金份額，或您贖回的款項(xiàng)可能延緩支付。三、您應(yīng)當(dāng)充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導(dǎo)投資者進(jìn)行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式，但并不能規(guī)避基金投資所固有的風(fēng)險(xiǎn)，不能保證投資者獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財(cái)方式。四、特殊類型產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)揭示：如果您購買的產(chǎn)品投資于境外證券，除了需要承擔(dān)與境內(nèi)證券投資基金類似的市場波動風(fēng)險(xiǎn)等一般投資風(fēng)險(xiǎn)之外，本基金還面臨匯率風(fēng)險(xiǎn)等境外證券市場投資所面臨的特別投資風(fēng)險(xiǎn)。如果您購買的基金投資范圍為依法發(fā)行上市的股票（含中小板、創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板及其他經(jīng)中國證監(jiān)會核準(zhǔn)上市的股票）等，科創(chuàng)板股票的特有風(fēng)險(xiǎn)包括流動性風(fēng)險(xiǎn)、退市風(fēng)險(xiǎn)及投資集中風(fēng)險(xiǎn)等。博時穩(wěn)益9個月持有期混合基金對每份基金份額設(shè)置9個月的最短持有期；博時恒旭一年持有期混合、博時穩(wěn)合一年持有對每份基金份額設(shè)置1年的最短持有期。在基金份額的最短持有期到期日之前（不含當(dāng)日），投資者不能提出贖回申請，最短持有期期滿后（含最短持有期到期日當(dāng)日）投資者可以申請贖回。因此，對于基金份額持有人而言，在最短持有期內(nèi)，您將面臨因不能贖回或賣出基金份額而出現(xiàn)的流動性約束。五、基金管理人承諾以誠實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益。本基金的過往業(yè)績及其凈值高低并不預(yù)示其未來業(yè)績表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構(gòu)成對本基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。博時基金提醒您基金投資的“買者自負(fù)”原則，在做出投資決策后，基金運(yùn)營狀況與基金凈值變化引致的投資風(fēng)險(xiǎn)，由您自行負(fù)擔(dān)?；鸸芾砣恕⒒鹜泄苋?、基金銷售機(jī)構(gòu)及相關(guān)機(jī)構(gòu)不對基金投資收益做出任何承諾或保證。六、上述內(nèi)容涉及的基金產(chǎn)品均由博時基金（以下簡稱“基金管理人”）依照有關(guān)法律法規(guī)及約定申請募集，并經(jīng)中國證券監(jiān)督管理委員會（以下簡稱“中國證監(jiān)會”）許可注冊。本基金的基金合同、基金招募說明書和基金產(chǎn)品資料概要已通過中國證監(jiān)會基金電子披露網(wǎng)站http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/index.html和基金管理人網(wǎng)站http://www.bosera.com/index.html進(jìn)行了公開披露。中國證監(jiān)會對本基金的注冊，并不表明其對本基金的投資價值、市場前景和收益作出實(shí)質(zhì)性判斷或保證，也不表明投資于本基金沒有風(fēng)險(xiǎn)。

免責(zé)聲明：本文僅供參考，不構(gòu)成投資建議。