財(cái)聯(lián)社1月7日訊（編輯 牛占林）摩根士丹利在最新報(bào)告中預(yù)測(cè)，黃金價(jià)格將在2026年第四季度升至每盎司4800美元，突破去年創(chuàng)下的歷史紀(jì)錄。該投行認(rèn)為，利率下行、美聯(lián)儲(chǔ)領(lǐng)導(dǎo)層更迭，以及各國央行和基金持續(xù)買入，將共同推動(dòng)金價(jià)進(jìn)一步上漲。

在周一發(fā)布的研究報(bào)告中，摩根士丹利還指出，上周末委內(nèi)瑞拉發(fā)生的事件可能會(huì)吸引更多投資者出于避險(xiǎn)目的買入黃金，不過該行并未將這一因素明確列為支撐其4800美元/盎司目標(biāo)價(jià)的核心依據(jù)。

數(shù)據(jù)顯示，黃金價(jià)格在12月26日觸及4549.71美元/盎司的歷史高位，并在2025年全年累計(jì)上漲64%，創(chuàng)下自1979年以來的最佳年度表現(xiàn)。

交易員普遍將黃金視為在經(jīng)濟(jì)和地緣政治動(dòng)蕩時(shí)期的價(jià)值儲(chǔ)存工具。在低利率環(huán)境下，由于持有黃金不產(chǎn)生利息的劣勢(shì)被削弱，黃金通常表現(xiàn)更為強(qiáng)勢(shì)。

白銀方面，摩根士丹利表示，2025年可能是白銀市場供應(yīng)缺口的峰值年份。同時(shí)，中國自今年初開始實(shí)施的出口許可制度，進(jìn)一步增加了白銀價(jià)格的上行風(fēng)險(xiǎn)。

2025年，白銀在工業(yè)需求和投資需求同步上升、以及結(jié)構(gòu)性供給不足的背景下，錄得147%的年度漲幅。

在基本金屬領(lǐng)域，摩根士丹利表示，更偏好鋁和銅，原因在于這兩種金屬均面臨供應(yīng)約束與需求持續(xù)增長的雙重支撐。

報(bào)告指出：“除印尼以外，全球鋁供應(yīng)普遍受到限制，而美國中西部地區(qū)鋁升水的上漲，表明部分美國買盤可能正在回歸?！?/p>

該行還補(bǔ)充稱，美國銅進(jìn)口量的上升使得其他地區(qū)市場保持緊張，而2025年出現(xiàn)的高水平銅供應(yīng)中斷正在延續(xù)至2026年。周二倫敦金屬交易所(LME)期銅價(jià)格一度觸及13387.50美元/噸的歷史高位。

摩根士丹利還提及，鎳市場表現(xiàn)強(qiáng)勁，主要受到印尼供應(yīng)中斷風(fēng)險(xiǎn)的驅(qū)動(dòng)，不過該行指出，這一風(fēng)險(xiǎn)在一定程度上可能已經(jīng)被市場計(jì)入價(jià)格。

周二鎳價(jià)上漲逾8%至18430美元/噸，創(chuàng)下自2024年10月8日以來的最高水平。

與此同時(shí)，美國銀行分析師表示，黃金在2026年仍將是投資組合中的重要避險(xiǎn)工具，并預(yù)計(jì)全年金價(jià)平均在每盎司4538美元左右。

美國銀行對(duì)白銀設(shè)定了每盎司135–309美元的目標(biāo)區(qū)間。2025年白銀漲幅超過140%，幾乎是黃金的兩倍，目前價(jià)格接近每盎司80美元的歷史高位。