談到人民幣的國際信用，我們會用數(shù)據(jù)來說話。

2024 年 7 月，是人民幣全球結(jié)算份額的一個高點，達(dá)到 4.74%，2025 年在全球供應(yīng)鏈重構(gòu)的背景下，政策在強化國與國之間的本幣互換協(xié)議，這在一定程度上會擠壓人民幣全球結(jié)算份額，人民幣的份額不是在上升，而是在下降，2025年7 月低點為 2.83%，9 月略有回升，為 3.17%。

但另一方面，在不同的統(tǒng)計口徑下，又反映出人民幣的地位在增強，3.17% 是用環(huán)球銀行間金融通信協(xié)會（SWIFT）的數(shù)據(jù)，這也是中國官方機構(gòu)認(rèn)可的正式數(shù)據(jù)；另一個數(shù)據(jù)是國際清算銀行（BIS）的數(shù)據(jù)，統(tǒng)計出來的是 8.5%，高于2022年調(diào)查的數(shù)據(jù)的7%。

其實，不論怎么算，兩種統(tǒng)計結(jié)果，都不構(gòu)成對美元地位的挑戰(zhàn)。

不同之處在于，國際清算銀行（BIS）的調(diào)查數(shù)據(jù)加入了大量的國與國本幣互換協(xié)議，如中國與俄羅斯約定的人民幣結(jié)算，這只是兩國之間的協(xié)議信用，不構(gòu)成國際信用，俄羅斯一轉(zhuǎn)身就把人民幣兌換成美元了。這部分是人民幣的一種對抗姿態(tài)，也是國際范圍的結(jié)算關(guān)系 ，但還不能定義為國際信用，兩國之間互換形式，此一時彼一時，只是避開了美元，但不等于與俄羅斯互換后，可以用盧布去伊朗買石油。

人民幣結(jié)算份額的 “雙面報告”：8.5% 與 3.17%，哪個才是真正的國際信用試金石？

強化國與國本幣互換協(xié)議當(dāng)然是有意義的，減少了對美元的高度依賴，這主要反映的是中國對美元的依賴度，可以反映出人民幣外匯交易的活躍度，與國際信用沒有直接的邏輯鏈，而定位人民幣的國際結(jié)算信用，還是要看官方機構(gòu)認(rèn)可的正式數(shù)據(jù)；即環(huán)球銀行間金融通信協(xié)會（SWIFT）的數(shù)據(jù)，它的信號作用更直接。

人民幣到底能不能取代美元國際第一貨幣的地位，首先要看環(huán)球銀行數(shù)據(jù)中的人民幣結(jié)算的占比是否具有壓倒優(yōu)勢。