王毅外長(zhǎng)訪俄，普京送了兩份大禮，第一份，俄羅斯對(duì)中國(guó)公民實(shí)行免簽了，旅游、商務(wù)說(shuō)走就走，這當(dāng)然是好事，人員往來(lái)更方便了。今天要跟大家聊的，是第二份大禮，這份禮比免簽重要10倍，卻被90%的人忽略了，俄羅斯要在中俄兩地發(fā)行人民幣主權(quán)債券！往大了說(shuō)，這是人民幣出海的里程碑事件，往小了說(shuō)，普通人都能從中分到一杯羹。

俄羅斯為什么要發(fā)行人民幣債券？答案就倆字：缺錢！這幾年俄羅斯的經(jīng)濟(jì)狀況，那真是王小二過(guò)年——一年不如一年。根據(jù)俄羅斯財(cái)政部公布的數(shù)據(jù)，2024年俄聯(lián)邦預(yù)算收入是36.707萬(wàn)億盧布，支出卻高達(dá)40.192萬(wàn)億盧布，財(cái)政赤字直接干到3.485萬(wàn)億盧布，相當(dāng)于GDP的1.7%。而且這個(gè)赤字還不是一時(shí)半會(huì)兒能解決的，窟窿是越捅越大。

錢都花哪兒去了？一是軍費(fèi)，2024年軍費(fèi)開(kāi)支達(dá)到12.1萬(wàn)億盧布，比2021年的5.3萬(wàn)億盧布暴漲了128%，占GDP的比重從3.7%直接沖到6.3%，二是社會(huì)福利，養(yǎng)老金、醫(yī)療、教育這些支出占比25%，總額超過(guò)10萬(wàn)億盧布，這部分也是剛需不能省。

一邊是開(kāi)支猛增，一邊是收入縮水，這日子能好過(guò)嗎？俄羅斯現(xiàn)在是真的急了，急需錢來(lái)填補(bǔ)財(cái)政窟窿，缺錢就得借錢，問(wèn)題來(lái)了：該向誰(shuí)借呢？向西方借？那純屬癡心妄想。自從俄烏沖突爆發(fā)，歐美對(duì)俄羅斯的制裁那是一波接著一波，金融通道全被封死了，就算能借到美元，也花不出去，思來(lái)想去，只有一條路：就是問(wèn)那些靠對(duì)華貿(mào)易賺得盆滿缽滿的大企業(yè)借，比如俄氣、俄羅斯石油公司這些能源巨頭。

這些年中俄貿(mào)易越來(lái)越火，2024年前10個(gè)月貿(mào)易額就達(dá)到13128.6億元人民幣，99%以上都用人民幣和盧布結(jié)算。這些能源企業(yè)賣石油、天然氣給中國(guó)，手里攢了海量的人民幣，簡(jiǎn)直是“富得流油”，剛好能解俄羅斯政府的燃眉之急。

向俄羅斯企業(yè)借錢，直接借盧布不行嗎？為啥非要借人民幣？因?yàn)楸R布太不靠譜了，匯率跟坐過(guò)山車似的，波動(dòng)大得嚇人。俄羅斯政府要是借了盧布，說(shuō)不定剛拿到手，沒(méi)等花出去就縮水了。人民幣呢？ 匯率一直保持穩(wěn)定，不用擔(dān)心貶值風(fēng)險(xiǎn)。而且，人民幣拿到手就能直接花，俄羅斯現(xiàn)在急需大量輕工業(yè)產(chǎn)品、機(jī)械設(shè)備、電子產(chǎn)品，這些東西中國(guó)都能造，而且物美價(jià)廉。借了人民幣之后，直接就能跟中國(guó)做生意，根本不用再兌換其他貨幣，既避開(kāi)了西方的制裁，又降低了匯率風(fēng)險(xiǎn)，真是一舉兩得。

更重要的是，現(xiàn)在俄羅斯市場(chǎng)上的人民幣流動(dòng)性已經(jīng)非常充足了。人民幣在俄羅斯外匯儲(chǔ)備中的占比已經(jīng)超過(guò)40%，是僅次于黃金的第二大儲(chǔ)備資產(chǎn)；莫斯科交易所的人民幣交易量也超過(guò)美元，是僅次于盧布的第二大交易貨幣。俄羅斯的銀行、企業(yè)手里都握著大量人民幣，卻沒(méi)什么好的投資渠道，俄羅斯政府發(fā)行人民幣債券，正好滿足了這些資金的投資需求，一拍即合。

俄羅斯不光問(wèn)自己的企業(yè)借錢，也問(wèn)中國(guó)借，人民幣主權(quán)債券在俄羅斯和中國(guó)兩地發(fā)行，這對(duì)我們來(lái)說(shuō)，至少有三大好處：

第一，大大提升了人民幣在國(guó)際融資市場(chǎng)的地位。以前在國(guó)際上借錢，基本上都是美元的天下，想借錢就得發(fā)行美元債，而這就是美國(guó)拿捏其他國(guó)家的殺手锏。美國(guó)通過(guò)發(fā)行美元債，讓其他國(guó)家淪為“債務(wù)奴隸”，一旦美國(guó)加息，美元升值，這些國(guó)家的債務(wù)壓力就會(huì)快速增加，還不上錢就只能被迫接受美國(guó)的苛刻條件，割地、賣資源、開(kāi)放市場(chǎng)，被美國(guó)拿捏得死死的。最典型的就是阿根廷，2001年，阿根廷無(wú)力償還高達(dá)千億美元的美元債，不得不進(jìn)行債務(wù)重組，結(jié)果呢？被“禿鷲基金”抄底，整個(gè)經(jīng)濟(jì)陷入癱瘓，幾十年都緩不過(guò)來(lái)。

現(xiàn)在不一樣了，人民幣已經(jīng)成為全球第四大支付貨幣、第三大貿(mào)易融資貨幣，在全球外匯儲(chǔ)備中的占比從2016年的1.08%漲到2025年一季度的2.88%，你別看數(shù)字不大，但增速快啊，2024年人民幣跨境收付金額達(dá)到了64萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)23%，國(guó)際清算銀行的數(shù)據(jù)顯示，人民幣全球交易量已飆升至每天8170億美元，在全球匯市交易中占比升至8.5%，和第四的英鎊差距越來(lái)越小。形成鮮明對(duì)比的是，美元在全球外匯儲(chǔ)備中的占比已經(jīng)跌至57.7%，創(chuàng)30年來(lái)新低。

俄羅斯作為聯(lián)合國(guó)安理會(huì)常任理事國(guó)，作為能源大國(guó)，發(fā)行人民幣主權(quán)債券，相當(dāng)于給人民幣投了一張重磅信任票！以后越來(lái)越多的國(guó)家會(huì)跟著學(xué)，人民幣的國(guó)際話語(yǔ)權(quán)自然就越來(lái)越強(qiáng)了。

第二個(gè)好處，俄羅斯的債券給普通人開(kāi)辟了一個(gè)全新的高收益投資渠道，比存銀行劃算多了。這次俄羅斯發(fā)行的人民幣債券，普通人也能買，第一期2029年2月到期，票面年利率6%，募資規(guī)模120億元；第二期2033年6月到期，票面年利率7%，募資規(guī)模80億元?？纯催@個(gè)利率，那可真是太香了，現(xiàn)在銀行存款利率低得可憐，一年期定期存款利率都跌破1%了，俄羅斯的債券利率不但有主權(quán)信用背書(shū)，利率高得還不是一點(diǎn)點(diǎn)，對(duì)于追求穩(wěn)健收益的朋友來(lái)說(shuō)，這絕對(duì)是香餑餑。

第三個(gè)好處，這次發(fā)債形成了“借錢-貿(mào)易-賺錢”的閉環(huán)，大家想想這個(gè)邏輯：俄羅斯發(fā)行人民幣債券，從我們這里借到人民幣；然后拿著這些人民幣，來(lái)中國(guó)購(gòu)買輕工業(yè)產(chǎn)品、機(jī)械設(shè)備、電子產(chǎn)品，中國(guó)企業(yè)就能拿到源源不斷的訂單，等到債券到期，俄羅斯不僅要還本金，還要支付6%到7%的利息，中國(guó)的投資者又能賺一筆。

整個(gè)過(guò)程下來(lái)，人民幣從中國(guó)出去，經(jīng)過(guò)貿(mào)易和投資，帶著利息又回到了中國(guó)，形成了一個(gè)完美的閉環(huán)。以前只有美元能享受這種待遇，美國(guó)的企業(yè)和投資者坐享其成，躺著賺錢。現(xiàn)在好了，人民幣也能做到了，這說(shuō)明什么呀，說(shuō)明中國(guó)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力、貨幣地位是真的上去了，已經(jīng)有能力打造自己的貨幣循環(huán)體系了。

俄羅斯開(kāi)了個(gè)好頭，巴西已經(jīng)把人民幣納入外匯儲(chǔ)備，沙特和中國(guó)也有大量的人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)，連阿根廷都開(kāi)始用人民幣償還債務(wù)了。2025年，鐵礦石人民幣結(jié)算占比已經(jīng)從2023年的5%飆升至25%，越來(lái)越多的大宗商品開(kāi)始用人民幣結(jié)算。這次債券發(fā)行，對(duì)俄羅斯來(lái)說(shuō)，是解了燃眉之急，找到了突圍之路；對(duì)我們來(lái)說(shuō)，則是人民幣走向世界舞臺(tái)的關(guān)鍵一步，可不就是兩全其美的大好事嗎？