12月8日，泡泡瑪特又崩了，今日盤中一度跌9%，最終收跌8.49%，200港元再度岌岌可危，最新市值2691億港元。值得注意的是，泡泡瑪特最近3個(gè)月持續(xù)陰跌，股價(jià)自高位暴跌41%。

對(duì)于泡泡瑪特股價(jià)暴跌，市場(chǎng)將最大的鍋又甩給了 有著“知名反指”、 “金融百草枯”、“國之重器”、“反向錦鯉古希臘掌握下跌的神”之稱的抖音女神王小雨。只因?yàn)樗苣┵I了很多拉布布，而且揚(yáng)言今日早間要買泡泡瑪特，把花的錢都賺回來。

而且，今日泡泡瑪特暴跌8%，股民紛紛認(rèn)為：王姐還是太全面，手指一揮暗示8個(gè)點(diǎn)，結(jié)果就是8個(gè)點(diǎn)。

當(dāng)然了，泡泡瑪特大跌的鍋甩給王小雨多少有些玄學(xué)。但是，金石雜談?dòng)欣碛蓱岩?，一些量化被投喂了王小雨抖音，只要看好就賣出。所以，泡泡閃崩的鍋同樣可以甩給量化。

具體原因我們一起梳理一下：

一是二手市場(chǎng)價(jià)格持續(xù)下跌，比如拉布布3.0，6月成交價(jià)高達(dá)1135元，如今成交價(jià)只有65.5元。

二是，供給增加，稀缺性不再。財(cái)經(jīng)博主揭幕者發(fā)微： 一個(gè)月前，我比較容易拿下了Labubu的大首領(lǐng)，當(dāng)稀缺性不再，股價(jià)自然也不太行了，而且不少明顯產(chǎn)品溢價(jià)率都在走低。

三是，市場(chǎng)對(duì)泡泡瑪特業(yè)績(jī)高速增至持懷疑態(tài)度，從三季度公布開始，這種懷疑就沒有停止過。彼時(shí)， 晨星分析師Jeff Zhang認(rèn)為，上季泡泡瑪特收入增幅勝市場(chǎng)預(yù)期，但投資者或憂慮未來數(shù)季增長(zhǎng)放緩。他補(bǔ)充，料泡泡瑪特收入增幅于今年見頂，明年起增長(zhǎng)放緩。

市場(chǎng)預(yù)期美國銷售增速將大幅放緩。此前泡泡瑪特在三季度財(cái)報(bào)中披露美國銷售同比增長(zhǎng)超1200%，令投資者對(duì)海外擴(kuò)張充滿期待。但最新跡象顯示增長(zhǎng)動(dòng)能正在減弱。伯恩斯坦駐香港亞洲消費(fèi)股分析師Melinda Hu指出，股價(jià)疲軟“很可能是受11月份北美線下銷售趨勢(shì)下滑推動(dòng)”，她預(yù)計(jì)公司本季度美國銷售增速將放緩至500%以下。

四是，空頭圍獵泡泡瑪特。根據(jù)wind數(shù)據(jù)，泡泡瑪特沽空率居高不下，最新未平倉賣空數(shù)額高達(dá)8430萬股，占總股本的6.3%；而目前的自由流通股為6.875億股，賣空數(shù)占比高達(dá)12.26%。

今日賣空數(shù)據(jù)顯示，泡泡瑪特遭花旗、巴克萊亞洲、摩根大通、大摩等瘋狂賣出，而內(nèi)資則在接盤，港股通持股占比已經(jīng)高達(dá)1/3。近3個(gè)月來看，匯豐、花旗、渣打等瘋狂砸盤。

最后，關(guān)于泡泡瑪特未來走勢(shì)，股民分歧極大，有股民認(rèn)為：200的泡泡和87的meta、184的騰訊沒什么區(qū)別，3年后再看。以騰訊為例，22年10月跌至184元，目前股價(jià)已高達(dá)600元，三年暴漲226%。

也有股民嚴(yán)重看空，任何的反彈都是逃命機(jī)會(huì)，現(xiàn)在依然處于風(fēng)險(xiǎn)釋放期，反彈逃離，100元見。