2025年冬天，全球金融市場(chǎng)就像被一記重拳擊中，跌宕起伏。

消息面上，特朗普放出大招，要在2026年初換掉現(xiàn)任美聯(lián)儲(chǔ)主席，提名心腹哈塞特掌舵。

中國(guó)央行繼續(xù)大規(guī)模減持美債，黃金儲(chǔ)備連創(chuàng)紀(jì)錄，全球央行也集體掀起拋售美債、搶購(gòu)黃金的浪潮。

美元霸權(quán)、全球金融穩(wěn)定、貨幣體系格局，仿佛都被重新洗牌。

特朗普明確表態(tài)，將于2026年初公布新任美聯(lián)儲(chǔ)主席提名人選，白宮國(guó)家經(jīng)濟(jì)委員會(huì)主任哈塞特成為頭號(hào)熱門。

這不是簡(jiǎn)單的人員更替，而是美國(guó)貨幣政策獨(dú)立性的重大考驗(yàn)。

哈塞特一向與特朗普經(jīng)濟(jì)政策高度一致，曾多次公開批評(píng)美聯(lián)儲(chǔ)“降息太慢”。

甚至質(zhì)疑勞工統(tǒng)計(jì)局就業(yè)數(shù)據(jù)有“黨派傾向性”，暗示美聯(lián)儲(chǔ)人為操控利率。

換句話說，如果他上臺(tái)，幾乎等于特朗普直接掌控美聯(lián)儲(chǔ)。美聯(lián)儲(chǔ)“獨(dú)立”這塊金字招牌，真的扛得住嗎？

哈塞特表態(tài)“唯特朗普馬首是瞻”，主張立刻大幅降息，和特朗普的“強(qiáng)美元打壓、拉動(dòng)出口”路線完全一致。

市場(chǎng)擔(dān)心，美聯(lián)儲(chǔ)被迫放棄2%通脹目標(biāo)，按政府意愿濫發(fā)貨幣，甚至人為貶值美元，給美債減壓、給出口輸血。

表面看是貨幣政策“軟著陸”，實(shí)際上是把國(guó)際債權(quán)人的利益推向火線。

伯南克時(shí)代、耶倫時(shí)代謹(jǐn)守的“貨幣政策獨(dú)立”紅線，眼下已岌岌可危。

特朗普換將風(fēng)聲一出，全球市場(chǎng)反應(yīng)極為激烈。美元指數(shù)跳水，黃金和白銀價(jià)格一路狂飆，避險(xiǎn)資金涌向貴金屬。

為什么會(huì)這樣？經(jīng)濟(jì)學(xué)界的邁克爾·伯里等人直接預(yù)言：美國(guó)可能會(huì)終結(jié)獨(dú)立的美聯(lián)儲(chǔ)，讓財(cái)政部直接管控貨幣政策。

這種“政經(jīng)合流”一旦成真，美聯(lián)儲(chǔ)就不再是全球金融的“定海神針”，而是成了政府赤字的“提款機(jī)”。

歷史上，美國(guó)也不是沒出現(xiàn)過類似場(chǎng)景。

上世紀(jì)70年代，尼克松干預(yù)美聯(lián)儲(chǔ)，結(jié)果通脹一路飆到13%以上，美元信用差點(diǎn)崩盤，美國(guó)陷入“滯脹”泥潭。

土耳其2025年7月的通脹率暴漲至33.5%，同樣是政府過度干預(yù)央行惹的禍。

這一次，美國(guó)國(guó)債總額已經(jīng)突破38萬億美元，每年利息支出超1萬億美元，財(cái)政赤字愈發(fā)難以為繼。

特朗普如果真的讓美聯(lián)儲(chǔ)“聽話”，最大輸家可不是美國(guó)人本身，而是那些手握幾萬億美元美債、儲(chǔ)備美元的央行和主權(quán)財(cái)富基金。

面對(duì)美國(guó)的“貨幣大變天”，全球央行沒有坐以待斃，而是提前布局：拋售美債、增持黃金，成了2025年全球金融最大共識(shí)。

2025年7月，中國(guó)大幅減持美債257億美元，持倉(cāng)降至2009年以來新低。

其他主要持有國(guó)也紛紛跟進(jìn)，日本、比利時(shí)、盧森堡等金融中心機(jī)構(gòu)也都在悄然減倉(cāng)。

俄媒直接評(píng)論，美元已變成“政治武器”，美債信用受損，全球央行不能再把雞蛋放在一個(gè)籃子里。

2025年10月，全球央行凈購(gòu)金53噸，環(huán)比大增36%，再創(chuàng)年度新高。

中國(guó)央行已連續(xù)13個(gè)月增持黃金，截至11月末儲(chǔ)備達(dá)7412萬盎司（約2305.39噸）。黃金ETF、期貨成交也火爆。

中國(guó)黃金ETF在2025年11月成全球單月最大凈流入，國(guó)內(nèi)黃金期貨11月成交額達(dá)8.62萬億元，同比增長(zhǎng)56.7%。

黃金成了對(duì)沖美元貶值、規(guī)避地緣風(fēng)險(xiǎn)的“硬通貨”，各國(guó)央行和主權(quán)基金都在加大配置。

中國(guó)的動(dòng)作格外引人注目，作為美國(guó)第三大債主，中國(guó)持續(xù)減持美債、加倉(cāng)黃金。

并且不是簡(jiǎn)單地“囤金條”，而是在全球黃金市場(chǎng)謀求更高端的戰(zhàn)略主導(dǎo)。

中國(guó)央行加速引入黃金回國(guó)，不只是為了對(duì)沖美元風(fēng)險(xiǎn)，更是為了爭(zhēng)奪全球黃金定價(jià)權(quán)和儲(chǔ)備中心地位。

中國(guó)既是全球最大黃金生產(chǎn)國(guó)、也是最大消費(fèi)國(guó)，擁有最旺盛的進(jìn)出口需求和貿(mào)易周轉(zhuǎn)能力。

與西方央行“鎖倉(cāng)囤金”思路不同，中國(guó)把黃金作為貿(mào)易抵押品，服務(wù)于“一帶一路”沿線貿(mào)易、境外投資和金融創(chuàng)新。

黃金可以作為大宗商品、能源交易的結(jié)算抵押品，極大提升了資產(chǎn)流動(dòng)性和跨境信用。

這不是單純的“保值”，而是讓黃金成為人民幣國(guó)際化的加速器。

倫敦、紐約傳統(tǒng)黃金定價(jià)中心因?yàn)橛⒚佬庞猛钢?、市?chǎng)監(jiān)管問題，逐漸喪失部分主導(dǎo)地位。

英國(guó)脫歐后，倫敦金融城競(jìng)爭(zhēng)力大降；美國(guó)濫用美元特權(quán)和金融制裁，令全球央行“如履薄冰”。

中國(guó)通過上海黃金交易所、黃金ETF、跨境黃金結(jié)算等體系建設(shè)，正爭(zhēng)取將上海打造為新的全球黃金定價(jià)樞紐。

未來誰能主導(dǎo)黃金定價(jià)，誰就掌握了國(guó)際貨幣體系的一根“定海神針”。

截至2025年二季度，美元在全球外匯儲(chǔ)備中的占比已降至56.32%，連續(xù)11個(gè)季度低于60%，創(chuàng)30年來新低。

美國(guó)國(guó)債突破38萬億美元，未來數(shù)年利息支出將持續(xù)攀升，財(cái)政赤字難以覆蓋，美元主權(quán)信用已現(xiàn)裂痕。

特朗普政策如果進(jìn)一步濫發(fā)貨幣、推行出口導(dǎo)向型貶值，美元的“超主權(quán)貨幣”地位勢(shì)必遭遇更大挑戰(zhàn)。

全球主要經(jīng)濟(jì)體，正在用實(shí)際行動(dòng)推動(dòng)貨幣體系多極化。

歐元、人民幣、日元等在全球結(jié)算、儲(chǔ)備中的權(quán)重逐步上升。

新興市場(chǎng)國(guó)家央行大量增持黃金、外匯多元化配置，降低對(duì)美元的依賴。

“去美元化”呼聲高漲，國(guó)際貨幣基金組織、金磚國(guó)家等都在加快推動(dòng)替代性結(jié)算清算體系。

中國(guó)通過黃金儲(chǔ)備、跨境支付、貿(mào)易抵押等多元化布局，實(shí)質(zhì)是在為人民幣國(guó)際化打基礎(chǔ)。

未來全球貨幣體系，單一美元霸權(quán)恐怕難以為繼，多極化格局呼之欲出。

美聯(lián)儲(chǔ)換將風(fēng)聲起，美元信用裂痕顯現(xiàn)，全球央行集體增持黃金，中國(guó)大規(guī)?！斑\(yùn)金”回國(guó)……

這一切并非孤立事件，而是全球貨幣體系百年變局的縮影。

誰能把握黃金、美元、美債的定價(jià)權(quán)，誰就在全球金融博弈中占據(jù)主動(dòng)。

中國(guó)通過黃金儲(chǔ)備、金融創(chuàng)新、跨境貿(mào)易布局，正努力突破美元單極化的“天花板”，向著全球貨幣體系的多極化邁進(jìn)。

未來的國(guó)際金融格局，可能再也不會(huì)是美元獨(dú)霸天下，而是美元、黃金、人民幣等多元共存，相互制衡。