借錢時，他是全世界最體貼的朋友，話語暖過三春；催債時，他成了全世界最忙的陌生人，電話涼過三九。你不是在要錢，就是在一遍遍確認自己當(dāng)初的判斷有多天真，以及那份被擱淺的信任，到底能在現(xiàn)實的“冰面”上堅持多久。

這或許是人類社會最古老的困境之一。我們因情誼而伸手，最終卻可能在數(shù)字和時間中，目睹情誼如何被消磨。都說“欠債還錢，天經(jīng)地義”，可不知從何時起，世道似乎變成了“欠錢的才是大爺”。借錢時一切好說，還錢時卻上演著現(xiàn)實版的《無間道》——明明說好是三年，可三年之后又三年，老大，快十年了！

最近，樂視的“神操作”，估計得讓債權(quán)人的后槽牙都要咬碎了。

根據(jù)其2025年第三季度報告，歸屬于兩網(wǎng)公司或退市公司股東的凈資產(chǎn)-200多億，合并資產(chǎn)負債率超過2600%，明顯一家資不抵債的公司。但在債權(quán)人的錢還沒還完的情況下。人家12月2日華麗麗地發(fā)了個《利用自有資金購買股票的公告》。

公告說，為了獲得投資效益，在不影響公司主營業(yè)務(wù)正常發(fā)展的前提下，公司擬利用自有資金購買股票獲得額外的資金收益。投資標(biāo)的包括：北京證券交易所新股認購、二級市場自由買賣的股票、國債逆回購�？偨痤~不超過人民幣1.8億元。

而且這預(yù)計的1.8億理財資金，二級市場自由買賣的股票總市值不超過3000萬元（其中銀行股比例不低于50%，滬深300指數(shù)成份股不低于80%），北京證券交易所新股認購和國債逆回購總金額不低于1.5億元（含1.5億元）。

不是，哥們！你那200多個億的負債，不打算還了嗎？還是說寧可虧在股市上，也不想還錢？

樂視趕緊解釋，說那個北交所打新股業(yè)務(wù)，我們研究過的，在2025年已經(jīng)上市的25家新股中，在上市首日賣出新股全部可獲得收益。意思是“穩(wěn)賺不賠”唄。

但歷史數(shù)據(jù)若能精準(zhǔn)預(yù)測未來，那散戶早就各個實現(xiàn)財富自由了！

畢竟就算是過往打新全部賺錢，也不代表下一家就一定能打新賺錢！

隨便舉個例子——百甲科技登陸北交所，發(fā)行價格為4元/股，市盈率16倍。開盤后，迅速下挫，宣告上市破發(fā)。

如果樂視炒股真有這般“神算”，我建議買張機票去美國，就那個內(nèi)布拉斯加州奧馬哈，有家叫伯克希爾·哈撒韋的公司，里面有個人叫巴菲特，你讓他下來，你坐上去。

這里還要搬出“有效市場假說”，其奠基人尤金·法馬作為“現(xiàn)代金融之父”，2013年因在資產(chǎn)價格實證分析領(lǐng)域的開創(chuàng)性貢獻，與拉爾斯·彼得·漢森、羅伯特·希勒共同獲得諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎。

該假說指出：如果市場價格已充分反映出所有過去歷史的證券價格信息，包括股票的成交價、成交量，賣空金額、融資金額等等，那該市場為弱有效市場。

從實踐意義上看，如果市場是弱式有效的，則過去的歷史價格信息已完全反映在當(dāng)前的價格中，未來的價格變化將與當(dāng)前及歷史價格無關(guān)，這時使用技術(shù)分析和圖表分析當(dāng)前及歷史價格對未來作出預(yù)測將是徒勞的。這進一步說明了，歷史數(shù)據(jù)僅供參考，并不具有預(yù)測意義。

至于為什么有錢不還債，樂視回應(yīng)媒體說，公司一直處于高負債經(jīng)營狀況，不是不還，是不知該怎么還。況且公司當(dāng)前的資金，在考慮保留基本的運營流動資金后，計算的清償率不會高于1.5%，公司并不排斥按這個比例清償債務(wù)。

你看這話說的，巨量的債務(wù)，才還1.5%，還透著一股“愛要不要”的勁兒。

樂視又說了，我們不過就是想多掙點錢，如果公司沒了，債權(quán)人、投資人和用戶的溝通渠道也都沒了。翻譯一下就是：我知道你很急，但是你先別急，如果我掛了，那就啥都沒有了，還不如讓我投資理財，這樣還你們的錢，還可能有點希望。

但是真有希望嗎？

我的判斷是，基本沒戲！因為公司活著不代表債權(quán)人一定能拿回錢。

樂視最近五年的審計報告顯示：2020年末、2021年末、2022年末、2023年末及2024年末，公司負債總額分別為213.71億元、220.65億元、220.57億元、 236.07億元及237.63億元。負債曲線，一路向上。

根據(jù)樂視2024年年報，年營業(yè)收入也不過1.8個億，即便我們假設(shè)其凈利率能達到逆天的20%，一年也不過3600萬的凈利潤，如果在這種樂觀的假設(shè)下保持現(xiàn)狀，100年后，樂視也只能還36個億，距離清償所有負債，依然遙不可及。真要等到那時，債權(quán)人估計早已駕鶴西去，這筆債權(quán)，恐怕真要“父債子償”，成為一項跨世紀(jì)的家族遺產(chǎn)了。

也許債權(quán)人心里也清楚，樂視還款，客觀上已極度困難，但越是如此，債務(wù)人越不能擺出一副“要錢沒有，愛咋咋地”的態(tài)度。債權(quán)人守望的，可能早已不是那筆具體的錢，而是作為一個債務(wù)人最起碼的尊敬與誠意。

樂視用閑錢去炒股的事情，之所以能夠沖上熱搜，關(guān)鍵不在于“不還”，而在于其展現(xiàn)出的“姿態(tài)”。當(dāng)一家深陷債務(wù)泥潭的公司，用本應(yīng)屬于債權(quán)人的“閑錢”，去參與哪怕它自認為“低風(fēng)險”的資本市場“游戲”時，所傳遞出的信號更像是一種在絕境中的“自我經(jīng)營”，而非與債權(quán)人的“共同擔(dān)當(dāng)”。

我們的社會建立在契約之上。契約意味著合作，守信是合作的基礎(chǔ)。

對于債務(wù)人來說，按期還錢，捍衛(wèi)的是自己未來數(shù)十年商業(yè)前途的信用賬戶。這個賬戶一旦清零，恢復(fù)比賺一個億還難。

對于債權(quán)人來說，收回的不僅僅是本金，更是自己對他人和世界的信任能力。如果遇到惡劣逃債，摧毀的是一個人對其他人乃至社會的信心。

對于社會來說，無數(shù)個微小且健康的債權(quán)債務(wù)關(guān)系，構(gòu)成了市場經(jīng)濟運行的信任基石。如果“欠錢是爺”成為一種可被效仿的策略，最終會導(dǎo)致交易成本飆升——未來的每一筆借款都將更難、更貴，因為懷疑的種子已被種下。

試想，如果樂視這次將閑置資金全部用于低風(fēng)險、收益穩(wěn)健的理財產(chǎn)品，并同步提出一個哪怕象征性的、具有一定誠意的分期償還方案，也許社會輿論的反響會截然不同。

人們憎惡的，從來不是失敗，而是失敗后那副理所當(dāng)然的表情；人們能寬容的，也從來不是貧窮，而是貧窮中依然向上奮斗的擔(dān)當(dāng)。

有時，債權(quán)人要的未必是債務(wù)人砸鍋賣鐵、山窮水盡。他們要的，可能只是一個鄭重其事的交代，一個看得見的努力姿態(tài)，一份將心比心的尊重。哪怕最后只能償還百分之一，只要這百分之一里浸透著百分之百的誠意，人心都是肉長的，未必不能商量，未必不能各退一步，見證海闊天空。

今天，你可能是樂視的債權(quán)人；明天，你也可能成為另一個故事里的債務(wù)人。角色轉(zhuǎn)換之間，我們共同守護的是一種比金錢更寶貴的資產(chǎn)——信用！而態(tài)度是維護和增值這項資產(chǎn)的唯一日常投資。

最后，生意失敗還不上錢，或許是時運不濟、能力見頂；但如何面對還不上錢的自己，則是一場關(guān)于品行與格局的終極“考試”。在這張“考卷”前，每一個抉擇，都定義著我們是誰，以及我們將共同走向一個怎樣的未來。

參考資料：

沒錢還債有錢炒股，樂視網(wǎng)完全不考慮債權(quán)人感受嗎——南方都市報

V觀財報｜1.8億元！樂視網(wǎng)再度公告投資炒股——中新經(jīng)緯

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