布局AI，選擇“左手大模型、右手硬件”。

??懂財?shù)鄢銎?· 作者｜嘉逸

今年，全球AI行業(yè)變革應用加速落地，端側AI正在掀起一場“交互模式的革命”更引發(fā)新一輪投資機遇。

這幾年，美國以其在技術研發(fā)、企業(yè)生態(tài)、應用落地等多維度的領先布局成為全球AI產(chǎn)業(yè)的“領頭羊”，以超 55%的絕對優(yōu)勢占據(jù)全球人工智能市場的最大份額。

AI應用呼嘯而來。放眼全球，AI大廠聯(lián)合硬件公司打造AI產(chǎn)品的投資模式正在興起。

在國內(nèi)，AI產(chǎn)品的密集發(fā)布推動了產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)的業(yè)績增長，資本市場對于AI硬件的投資熱情高漲。

國內(nèi)，字節(jié)跳動聯(lián)合中興打造“豆包AI手機”，僅通過語音指令就可以讓AI使用不同應用App，對比外賣價格并下單、規(guī)劃旅行路線并訂票、搜集短視頻并收藏評論……全程只在付款時需要人工確認，其余步驟都相對流暢地實現(xiàn)了AI自主操控。

阿里的夸克AI眼鏡發(fā)布后，多家科創(chuàng)板芯片公司“認領”產(chǎn)品供應商身份，由此獲得市場關注與機構的密切調(diào)研。據(jù)CINNO Research最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2025年三季度國內(nèi)消費級AI/AR市場蓬勃發(fā)展，市場銷量同比激增186%，其中一體式AR眼鏡的增速高達355%。

大洋彼岸，OpenAI以其史上最大金額——64億美元，收購前iPhone設計師成立的AI設備初創(chuàng)公司io，并宣稱將打造一款“消費硬件領域前所未有的高品質(zhì)產(chǎn)品”。谷歌、蘋果、Meta(臉書母公司)也都宣布研發(fā)AI眼鏡，并各自對下游硬件企業(yè)展開了數(shù)十億美元的投資與收購。

AI產(chǎn)品的快速迭代、落地正在帶來豐富多樣的投資機會，普通投資者如何把握時代變革的機遇，跳上AI這趟高速奔馳的列車？

近期易方達在微信中推出的“場內(nèi)ETF優(yōu)選榜”，依據(jù)估值、景氣度、擁擠度等維度精選出適合當下關注的ETF產(chǎn)品，當中包含了人工智能ETF(159819)與恒生科技ETF易方達(513010)，可以幫助普通投資者一鍵布局如今快速迭代的AI產(chǎn)業(yè)鏈上下游，通過下方卡片便能直接進入關注。

騰訊微證券，，，

一鍵訂閱優(yōu)選榜，及時把握市場機會

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訂閱上述榜單，更新了就可以收到實時提醒，在AI你爭我趕的大浪潮下，能夠每天在微信里關注市場行情變化，簡單快捷方便。

01 | 智能體AI時代：AI的「iPhone時刻」

如今全球的科技巨頭都在摸索AI產(chǎn)業(yè)的最后一塊拼圖——下游AI應用。

備注：AI產(chǎn)業(yè)鏈正在搭建最后一塊拼圖

在這一方向上，高通2025年的AI白皮書強調(diào)：智能體AI(Agentic AI)是下一代用戶交互的核心。

在OpenAI對人工智能發(fā)展等級的劃分中，智能體AI也處于第三等級，是通往AGI(通用人工智能)的關鍵環(huán)節(jié)。

對智能體AI的構想，類似于《鋼鐵俠》中的“賈維斯”，它能感知環(huán)境、理解用戶需求，并在終端和應用內(nèi)主動執(zhí)行復雜工作流。

如果說前兩個階段——Chatbots(對話機器人)和Reasoners(推理模型)——還處在“讓AI變聰明”的階段，那么智能體AI則真正開始執(zhí)行復雜任務，并能做出合理的決策來實現(xiàn)人機協(xié)作。

這也形成了今年AI端側產(chǎn)品密集落地，AI大廠紛紛跨界投入硬件設備的現(xiàn)象。誰能打造出一款現(xiàn)象級的產(chǎn)品，誰就能重構現(xiàn)有的規(guī)則、認知和用戶體驗，站立于時代的潮頭之上。

如同曾經(jīng)的iPhone之于智能手機、微軟之于個人電腦。

備注：AI硬件各賽道玩家(不完全統(tǒng)計)

而如今，中國的AI行業(yè)正在奮起直追。

今年年初的DeepSeek問世，凸顯了行業(yè)打造高質(zhì)量小語言模型和多模態(tài)推理模型方面的創(chuàng)新。并且隨著行業(yè)一年的進步，先進的小模型已經(jīng)有卓越的性能，這是實現(xiàn)智能體AI和提高端側AI體驗的關鍵一步。

中國目前在全球 AI 市場中占據(jù)重要一席，市場規(guī)模占比顯著高于日本、亞太其他地區(qū)(不含中國、日本)等區(qū)域。

中國憑借龐大的應用場景與政策推動，成為亞太人工智能市場的核心增長引擎，市場支出占亞太地區(qū)總支出的比重過半。

02 | 中國AI市場：場景應用驅(qū)動

中國 AI 智能體市場雖起步略晚，但憑借“需求端場景豐富”的獨特優(yōu)勢，正實現(xiàn)后發(fā)趕超。

今年11月，阿里旗下夸克AI眼鏡發(fā)布并接入阿里千問，華為推出了AI陪伴產(chǎn)品“憨憨”，12月1日，字節(jié)旗下豆包官方正式發(fā)布豆包手機助手。在今年12月，理想汽車、百度、火山引擎等品牌均將發(fā)布不同類的端側AI硬件產(chǎn)品。

從市場上看，產(chǎn)業(yè)資本、投資機構對端側AI表示看好。

高通《混合AI是AI的未來》白皮書分析，端側AI在成本、能耗、可靠性、隱私和個性化方面表現(xiàn)突出。云端AI推理成本隨用戶規(guī)模增長而激增，而端側處理可有效減輕云基礎設施壓力。同時，端側AI能夠以更低能耗運行生成式模型，避免云端高峰期的排隊延時問題，并在本地保護用戶隱私數(shù)據(jù)。

IDC 數(shù)據(jù)顯示 2026 年中國人工智能整體市場規(guī)模將突破 260億美元，而 AI 智能體作為核心細分領域，2024 年市場規(guī)模已達 28.73億元，預計 2030 年將接近 300 億元。

數(shù)據(jù)來源：《AI智能體驅(qū)動產(chǎn)業(yè)變革研究報告》

這是一個高景氣度、規(guī)模龐大且快速增長的市場。

但對于普通投資者來說，快速迭代的產(chǎn)業(yè)不僅需要極大的學習成本，更需要花費時間精力跟蹤市場動態(tài)，及時調(diào)整，避免震蕩帶來的損失。

而指數(shù)投資則在把握市場行情主線的同時，省去了挑選個股所需要專業(yè)知識和時間成本，這點往往也是普通投資者與專業(yè)投資者最大的差距。

由此，普通投資者可以通過投資與AI相關的指數(shù)來參與中國AI行業(yè)崛起的機會。

首先，市場上針對AI產(chǎn)業(yè)的指數(shù)主要有三個：中證科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)人工智能指數(shù)、上證科創(chuàng)板人工智能指數(shù)、中證人工智能主題指數(shù)。

其中中證人工智能主題指數(shù)主要是對AI全產(chǎn)業(yè)鏈的布局，每個細分環(huán)節(jié)皆有配置權重，更契合當下技術快速迭代，整個產(chǎn)業(yè)鏈都存在新興增長機會的階段。

其次，針對AI大廠，恒生科技指數(shù)包含了阿里巴巴、騰訊控股、美團、中芯國際、網(wǎng)易、比亞迪股份、小米集團、京東集團等30家核心企業(yè)，指數(shù)總市值達17萬億元。其兼具高成長+低估值+新經(jīng)濟屬性，在全球資金配置中國科技賽道的時候，恒科都是被重點考慮的對象。

上述兩只指數(shù)，可以通過人工智能ETF(159819)與恒生科技ETF易方達(513010)兩個產(chǎn)品參與投資。前者布局AI硬件端，后者布局AI科技公司，通過左手AI，右手硬件的配備，把握整體智能體AI與端側AI主線。

如果還想了解更多易方達的熱門ETF，可以微信搜索“易方達ETF”，花更少的時間了解當下市場動態(tài)，點下方卡片也能直達。

說明：頭圖由AI生成

說明：數(shù)據(jù)源于公開披露，不構成任何投資建議，市場有風險，投資須謹慎。