作者|鄭理

來(lái)源 | 獨(dú)角金融

近日，瑞泰人壽保險(xiǎn)有限公司（下稱(chēng)“瑞泰人壽”）新任總經(jīng)理任職資格獲批，蔡廉和受瑞泰人壽外資股東耆衛(wèi)人壽保險(xiǎn)（南非）有限公司（下稱(chēng)“耆衛(wèi)人壽”）聘任，成為該公司“新帥”。早在2024年8月，市場(chǎng)就有消息稱(chēng)，耆衛(wèi)人壽或?qū)⑻崦塘蛿M任總經(jīng)理，監(jiān)管批復(fù)最終在12月5日落地，結(jié)束了總經(jīng)理人選近2年空懸狀態(tài)。

此次人事落地，標(biāo)志著瑞泰人壽核心管理層完成新一輪更替。早在2024年8月，吳德生已履新該公司董事長(zhǎng)。隨著蔡廉和正式上任，這家中外合資壽險(xiǎn)公司“一二把手”均已就位。

保險(xiǎn)公司高管的穩(wěn)定與專(zhuān)業(yè)匹配，是公司戰(zhàn)略延續(xù)性和經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健性的重要保障。而從2024年開(kāi)始，瑞泰人壽高管團(tuán)隊(duì)密集變更，同時(shí)管理層重組，發(fā)生在公司業(yè)績(jī)承壓、投資收益率下滑的背景之下。核心高管配齊后，能否帶領(lǐng)公司扭轉(zhuǎn)局面，成為行業(yè)關(guān)注的焦點(diǎn)。

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總經(jīng)理空缺近兩年終落地，

精算專(zhuān)家執(zhí)掌跨界經(jīng)驗(yàn)豐富

新任總經(jīng)理蔡廉和（英文名：CAI LIAN HE），加拿大籍，擁有理學(xué)學(xué)士學(xué)位，不僅是一位資深的精算專(zhuān)家，且兼具中國(guó)精算師與北美精算師資質(zhì)、中國(guó)精算師協(xié)會(huì)創(chuàng)始會(huì)員，更是一位橫跨兩岸市場(chǎng)、經(jīng)驗(yàn)豐富的保險(xiǎn)業(yè)“老將”。

早年間，他曾供職于包括美國(guó)友邦保險(xiǎn)上海分公司、加拿大宏利保險(xiǎn)資深精算師，美國(guó)再保險(xiǎn)集團(tuán)臺(tái)灣分公司精算總監(jiān)，海爾紐約人壽市場(chǎng)及產(chǎn)品開(kāi)發(fā)總監(jiān)、精算責(zé)任人，在此期間積累了國(guó)際化的精算與產(chǎn)品研發(fā)經(jīng)驗(yàn)。

此外，蔡廉和在國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)行業(yè)的豐富經(jīng)驗(yàn)同樣不容小覷，曾任職華泰人壽副總經(jīng)理、總精算師；中華聯(lián)合人壽副總經(jīng)理兼總精算師、賬務(wù)負(fù)責(zé)人；招商信諾副總經(jīng)理、總精算師。兼首席市場(chǎng)官；匯豐人壽副總經(jīng)理、北京分公司總經(jīng)理等職務(wù)。

圖源：罐頭圖庫(kù)

2023年4月，蔡廉和加盟匯豐人壽，在此期間主要負(fù)責(zé)該產(chǎn)品部、健康險(xiǎn)事業(yè)部和互聯(lián)網(wǎng)事業(yè)部管理工作，并全面主持北京分公司的各項(xiàng)工作。僅在匯豐人壽任職一年后，蔡廉和于2024年二季度開(kāi)始，卸任匯豐人壽副總經(jīng)理、北京分公司總經(jīng)理。

2024年7月，蔡廉和從匯豐人壽跳槽至瑞泰人壽，接替此前由副總經(jīng)理陶耀輝代理的公司負(fù)責(zé)人職責(zé)。據(jù)媒體報(bào)道，蔡廉和系瑞泰人壽外資股東南非耆衛(wèi)集團(tuán)提名聘任，擬任公司總經(jīng)理，特殊原因其任職資格于2025年12月5日獲監(jiān)管核準(zhǔn)。這意味著加入公司一年后，其身份也從此前的副總經(jīng)理正式切換為總經(jīng)理。

圖源：官網(wǎng)

目前，公司現(xiàn)任領(lǐng)導(dǎo)班子由8人組成，董事由5人組成。其中，董事長(zhǎng)為吳德生，總經(jīng)理蔡廉和，副總經(jīng)理、首席投資官為陶耀輝，副總經(jīng)理、運(yùn)營(yíng)及信息技術(shù)負(fù)責(zé)人施洪琦、財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人（臨時(shí)）顧謙。此外，還包括總經(jīng)理助理兼浙江分公司總經(jīng)理嚴(yán)國(guó)超，董事會(huì)秘書(shū)房黎，審計(jì)責(zé)任人張大治，以及首席合規(guī)官、首席風(fēng)險(xiǎn)官欒靜波。

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核心高管團(tuán)隊(duì)精簡(jiǎn)至8人，

關(guān)鍵崗位仍待補(bǔ)位

值得注意的是，自2024年開(kāi)始，瑞泰人壽高管更迭較為密集，高管人數(shù)已由10人精簡(jiǎn)至8人。上述高管中，除了總經(jīng)理一職外，董事長(zhǎng)、副總經(jīng)理、審計(jì)責(zé)任人、合規(guī)負(fù)責(zé)人與首席風(fēng)險(xiǎn)官、財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人均有更迭。其中，原副總經(jīng)理團(tuán)隊(duì)中3位目前僅剩下兩位留任。

先是2024年1月初總經(jīng)理ABDULLAH OMER（馬富貴）因合同到期離任；馬富貴離任后由陶耀輝出任臨時(shí)負(fù)責(zé)人；隨后在同年8月，吳德生接替陳景東成為新任董事長(zhǎng)。

馬富貴是瑞泰人壽第六任總經(jīng)理，也是自2004年成立以來(lái)任職時(shí)間最長(zhǎng)的一位總經(jīng)理。在馬富貴之前，瑞泰人壽還經(jīng)歷過(guò)譚廣能、洪令德、丁瑞德、歐海龍、曾冬漉時(shí)代。

2004年瑞泰人壽成立后，首任總經(jīng)理為曾冬漉，其于2006年離任。第二任總經(jīng)理歐海龍是澳大利亞人，其2007年在任一年，后因外資股東的變化，新的外資股東委派丁瑞德接替了歐海龍職務(wù)擔(dān)任總經(jīng)理，而丁瑞德于2009年6月離任。繼任者洪令德是截至目前在任時(shí)間僅次于馬富貴的總經(jīng)理，其在瑞泰人壽擔(dān)任總經(jīng)理近5年時(shí)間。

圖源：罐頭圖庫(kù)

董事長(zhǎng)吳德生出生于1969年，曾任中美大都會(huì)人壽總助、董秘和長(zhǎng)江財(cái)險(xiǎn)副總經(jīng)理等職務(wù)。前任董事長(zhǎng)陳景東1965年出生，曾于國(guó)電資本、國(guó)能資本擔(dān)任董事長(zhǎng)等重要職務(wù)。

2025年11月，原副總經(jīng)理、總精算師兼財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人邱欣欣離任，其簡(jiǎn)歷已從官網(wǎng)撤下，合規(guī)負(fù)責(zé)人與首席風(fēng)險(xiǎn)官職務(wù)由欒靜波接掌，公司任命11月份加入公司的GU QIAN（顧謙）為臨時(shí)財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人。

從官方信息看，截至目前，公司財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人以及總精算師尚未有正式人選，這或?qū)⒊蔀樾鹿芾韺有鑳?yōu)先解決的關(guān)鍵崗位配置問(wèn)題。

邱欣欣自2024年4月加入瑞泰人壽，先后擔(dān)任公司臨時(shí)財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人、首席風(fēng)險(xiǎn)官、副總經(jīng)理、總精算師、財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人，負(fù)責(zé)公司產(chǎn)品開(kāi)發(fā)、精算和再保險(xiǎn)、健康險(xiǎn)、財(cái)務(wù)管理等工作。而身兼多職的邱欣欣，僅在瑞泰人壽任職一年半便戛然而止。

邱欣欣離任后，目前有兩名副總經(jīng)理包括陶耀輝和施洪琦，其中，陶耀輝還擔(dān)任首席投資官陶耀輝，施洪琦系運(yùn)營(yíng)及信息技術(shù)負(fù)責(zé)人。

陶耀輝加入瑞泰人壽前，曾擔(dān)任中英人壽財(cái)務(wù)部助理總經(jīng)理、國(guó)電資本財(cái)務(wù)管理部經(jīng)理、產(chǎn)融結(jié)合與市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)部經(jīng)理。2016年12月，陶耀輝進(jìn)入瑞泰人壽，曾任董事會(huì)董事、財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人、首席投資官，2024年1月1日起，身份為副總經(jīng)理的陶耀輝擔(dān)任公司臨時(shí)負(fù)責(zé)人，接替馬富貴總經(jīng)理職務(wù)。

根據(jù)《保險(xiǎn)公司董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員任職資格管理規(guī)定》，臨時(shí)負(fù)責(zé)人期限不得超過(guò)6個(gè)月，而陶耀輝擔(dān)任公司臨時(shí)負(fù)責(zé)人也在2024年6月底到期。

施洪琦2020年11月進(jìn)入瑞泰人壽。加入公司前，其曾經(jīng)在民生人壽擔(dān)任信息技術(shù)部總經(jīng)理、利安人壽信息技術(shù)部總經(jīng)理、光大永明人壽信息技術(shù)部總經(jīng)理、長(zhǎng)城人壽總經(jīng)理助理。

除上述幾位高管外，該公司現(xiàn)任領(lǐng)導(dǎo)班子由8人組成，還包括總經(jīng)理助理兼浙江分公司總經(jīng)理嚴(yán)國(guó)超，董事會(huì)秘書(shū)房黎，審計(jì)責(zé)任人張大治，以及首席合規(guī)官、首席風(fēng)險(xiǎn)官欒靜波。

5名董事成員中，包括吳德生、劉暢、劉珅以及兩名南非國(guó)籍人士組成，僅南非國(guó)籍一位董事于2019年擔(dān)任公司董事，其余4位均于2024年開(kāi)始擔(dān)任。

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業(yè)績(jī)虧損2年9個(gè)月，

風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)從BB升至B級(jí)

瑞泰人壽成立于2004年1月，是第一家總部設(shè)在北京的合資壽險(xiǎn)公司，注冊(cè)資本18.71億元。截至三季度末總資產(chǎn)140.37億元，共設(shè)立7家省級(jí)分支機(jī)構(gòu)。

成立之初，公司中資股東為北京市國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有限責(zé)任公司，外資股東則是瑞典斯堪的亞公共保險(xiǎn)有限公司，持股比例各占50%。2010年，中方股東變更為國(guó)家能源集團(tuán)資本控股有限公司（原國(guó)電資本控股有限公司）；2013年，外方股東也由斯堪的亞保險(xiǎn)變更為耆衛(wèi)人壽，中方股東與外方股東同樣各占50%的持股比例。

隨著股東結(jié)構(gòu)變化以及監(jiān)管政策趨嚴(yán)，公司業(yè)務(wù)重心也在不斷調(diào)整。

成立之初，借助外方股東的專(zhuān)業(yè)經(jīng)驗(yàn)，瑞泰人壽專(zhuān)注于投連險(xiǎn)，曾是這一領(lǐng)域的先行者。2009年底，公司業(yè)務(wù)支柱轉(zhuǎn)向萬(wàn)能險(xiǎn)。有數(shù)據(jù)顯示，2013年時(shí)，萬(wàn)能險(xiǎn)保險(xiǎn)收入占總保費(fèi)規(guī)模的比例一度高達(dá)93.7%。隨著監(jiān)管政策收緊，萬(wàn)能險(xiǎn)業(yè)務(wù)不斷收縮，2015年下半年開(kāi)始，重心轉(zhuǎn)向保障型產(chǎn)品。

圖源：罐頭圖庫(kù)

壽險(xiǎn)行業(yè)素有“七虧八盈”之說(shuō)，而頻繁的發(fā)展轉(zhuǎn)向，也在一定程度上影響了瑞泰人壽盈利能力。直到成立后的第十一年，公司才首次實(shí)現(xiàn)盈利，不過(guò)次年又陷入虧損。

從歷年披露數(shù)據(jù)可見(jiàn)，公司保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入總體呈上升趨勢(shì)，但盈利能力并不穩(wěn)定。2018-2024年，公司實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入分別為5.57億元、6.65億元、8.11億元、12.26億元、18億元、15.97億元、16.03億元；同期的凈利潤(rùn)分別為0.02億元、0.06億元、-1.21億元、0.04億元、0.05億元、-1.42億元、-1.88億元，期間僅四年實(shí)現(xiàn)微薄盈利，2023年和2024年已經(jīng)連續(xù)虧損3.36億元。

進(jìn)入2025年，虧損態(tài)勢(shì)未見(jiàn)好轉(zhuǎn)，今年前三季度保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入12.82億元，凈虧損已擴(kuò)大至7894.52萬(wàn)元。

資深企業(yè)管理專(zhuān)家、高級(jí)經(jīng)濟(jì)師董鵬對(duì)《北京商報(bào)》表示，當(dāng)前壽險(xiǎn)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈，市場(chǎng)環(huán)境變化快，尤其在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)周期下，消費(fèi)者對(duì)保險(xiǎn)產(chǎn)品的需求結(jié)構(gòu)發(fā)生變化，中小險(xiǎn)企獲客成本高企。

從退保金額來(lái)看，近幾年該公司退保金整體變化不大。2024年退保金為0.65億元，同比上升32.37%。2025年三季度綜合退保率1.68%，略微高于上一季度的1.02%。

退保率最高的是瑞泰智慧人生-團(tuán)體投資連結(jié)保險(xiǎn)（B款），三季度退保率11%，前三季度退保率32%；其次是瑞泰財(cái)富工程-穩(wěn)健人生投資連結(jié)保險(xiǎn)（精英計(jì)劃），退保率三季度為6%，前三季度為14%。

圖源：三季度償付能力報(bào)告

風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)方面，2022年之前，公司風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)（分類(lèi)監(jiān)管）始終維持在B級(jí)水平，自2023年-2024年，降為BBB級(jí)。2025年二季度風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)結(jié)果從一季度BBB級(jí)升為BB級(jí)，評(píng)級(jí)結(jié)果的上升，意味著監(jiān)管層對(duì)公司風(fēng)險(xiǎn)管理水平、資本實(shí)力以及經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健性的認(rèn)可。

根據(jù)金融監(jiān)督管理總局北京監(jiān)管局發(fā)布的《2025年二季度風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)結(jié)果》通報(bào)顯示，公司保險(xiǎn)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)較大，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)惡化，相關(guān)指標(biāo)扣分較多，導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)結(jié)果下調(diào)。

截至2025年第三季度末，瑞泰人壽綜合償付能力充足率及核心償付能力充足率分別為197.08%、146.87%，較上季度末環(huán)比下降26.39個(gè)百分點(diǎn)和25.48個(gè)百分點(diǎn)，較2024年末分別減少55.78個(gè)百分點(diǎn)、49.21個(gè)百分點(diǎn)。而公司預(yù)計(jì)綜合償付能力充足率及核心償付能力充足率在下季度繼續(xù)下降，分別為180.34%、135.78%。

圖源：三季度償付能力報(bào)告

償付能力下滑的主要原因，包括實(shí)際資本減少，主要源于本季度出現(xiàn)的浮虧，以及最低資本上升，主要受保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)對(duì)應(yīng)的最低資本增加所致，部分影響被市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)最低資本的下降所抵消。

瑞泰人壽投資收益自2021年后持續(xù)回升，2024年該公司共實(shí)現(xiàn)投資收益4.01億元，同比增長(zhǎng)48.21%。

但在市場(chǎng)整體交投環(huán)境較好情況下，公司投資端依然承壓，前三季度投資收益率為2.5%，綜合投資收益率為-0.11%。綜合投資收益率為負(fù)，主要受第三季度為-2.07%影響，侵蝕了2025年前三季度綜合投資收益率，暴露出公司在資產(chǎn)配置與市場(chǎng)把握上的壓力。

圖源：三季度償付能力報(bào)告

瑞泰人壽高層“換血”基本告一段落，但前路并非坦途。在壽險(xiǎn)行業(yè)市場(chǎng)分化加劇的當(dāng)下，新任高管能否憑借其深厚的行業(yè)積淀與管理經(jīng)驗(yàn)，帶領(lǐng)這家中外合資險(xiǎn)企駛出虧損泥潭，市場(chǎng)正拭目以待。