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澳元積極的前景依然存在

澳元/美元目前正在盤整其最近的強(qiáng)勁漲幅，前一天觸及達(dá)到自9月18日以來的最高水平，并在周三的亞洲時(shí)段中在溫和的漲幅/小幅的跌幅之間波動(dòng)?，F(xiàn)貨價(jià)格目前在0.6640區(qū)域交易，幾乎與當(dāng)天持平，因?yàn)榻灰渍邿崆械却秊槠趦商斓腇OMC會(huì)議的結(jié)果。

美國聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)（Fed）計(jì)劃在美國時(shí)段晚些時(shí)候宣布其政策決定，廣泛預(yù)期將降低25個(gè)基點(diǎn)（bps）的借貸成本。這是導(dǎo)致美元（USD）最近下跌至自10月底以來最低水平以及澳元/美元在過去兩周左右強(qiáng)勁上漲的關(guān)鍵因素。然而，交易者似乎不愿意進(jìn)行激進(jìn)的押注，選擇等待更多關(guān)于美聯(lián)儲(chǔ)未來降息路徑的線索。

因此，焦點(diǎn)將集中在更新的經(jīng)濟(jì)預(yù)測和美聯(lián)儲(chǔ)主席杰羅姆·鮑威爾在會(huì)議后新聞發(fā)布會(huì)上的講話上。展望將對(duì)影響近期美元價(jià)格動(dòng)態(tài)和決定澳元/美元貨幣對(duì)下一步方向的走勢起到關(guān)鍵作用。與此同時(shí)，澳儲(chǔ)行（RBA）的鷹派立場可能繼續(xù)支撐澳元（AUD），并為該貨幣對(duì)提供助力。

正如預(yù)期的那樣，澳儲(chǔ)行在周二將官方現(xiàn)金利率（OCR）維持在3.6%不變。此外，澳儲(chǔ)行行長米歇爾·布洛克表示，董事會(huì)討論了如果需要提高利率可能需要采取的措施，并且看起來不需要進(jìn)一步降息。這反過來支持了澳元進(jìn)一步升值的理由，而澳元似乎對(duì)中國通脹數(shù)據(jù)的喜憂參半反應(yīng)不大，顯示出11月份消費(fèi)者價(jià)格加速上漲，而生產(chǎn)者價(jià)格持續(xù)通縮。

國家統(tǒng)計(jì)局今天早些時(shí)候報(bào)告稱，總的消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)（CPI）在上個(gè)月加速至0.7%的年率，10月份為0.2%。相比之下，生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)（PPI）在11月份同比下降2.2%，而前一個(gè)月下降2.1%。盡管如此，基本面背景似乎傾向于支持澳元多頭，并表明澳元/美元貨幣對(duì)的阻力最小路徑仍然向上。

澳元/美元保持多周的復(fù)蘇，輕松突破0.6600的障礙，達(dá)到新的三個(gè)月高點(diǎn)，完全受到RBA鷹派語氣的支撐。

上行偏向的延續(xù)應(yīng)使該貨幣對(duì)有望測試其2025年的上限0.6707（9月17日），然后是2024年的高點(diǎn)0.6942（9月30日）和關(guān)鍵的0.7000水平。

相反，初步支撐出現(xiàn)在0.6540附近，55日和100日簡單移動(dòng)均線（SMA）在此重合。失去該區(qū)域可能會(huì)使200日SMA（0.6468）重新進(jìn)入視野，隨后是11月的低點(diǎn)0.6421（11月21日）和10月的底部0.6440（10月14日）。更低的支撐位是8月的低點(diǎn)0.6414（8月21日），接著是6月的谷底0.6372（6月23日）。

從更廣泛的角度來看，只要在關(guān)鍵的200日SMA之上，進(jìn)一步的上漲是可能的。

最后，動(dòng)量指標(biāo)仍然傾向于看漲，盡管它們警告可能出現(xiàn)技術(shù)性修正。也就是說，相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù)（RSI）超過68水平，而平均方向指數(shù)（ADX）上升至23水平的邊界，表明趨勢相當(dāng)強(qiáng)勁。

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澳股周三回顧：美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議前夕投資者審慎 澳股兩大指數(shù)一微降一微升

礦產(chǎn)板塊反彈使面臨嚴(yán)峻考驗(yàn)的澳洲股市免于更大幅度收縮，兩大指數(shù)一微升一微降，黃金股重新閃光。

基準(zhǔn)的標(biāo)普/澳證200指數(shù)（ S&P/ASX200）周三收盤時(shí)微降6.5，降幅0.08%，報(bào)8,579.4，而澳股綜合指數(shù)則微升7.6，升幅0.09%，報(bào)8,868.2。

Vantage 高級(jí)市場分析師Hebe Chen 表示，市場當(dāng)天大部分時(shí)間都在下跌，但在美聯(lián)儲(chǔ)如開會(huì)議前夕，市場波動(dòng)幅度相對(duì)較小。而澳洲央行行長布洛克（ Michele Bullock）周二剛排除了在可預(yù)見的未來降息的可能性。她說：「圍繞澳洲央行（對(duì)利率前景）的重新評(píng)估仍是當(dāng)前的主要推動(dòng)力，市場現(xiàn)在已考慮下一步可能升息而非降息的風(fēng)險(xiǎn)——這種轉(zhuǎn)變促使市場中對(duì)利率敏感的部分保持謹(jǐn)慎?！?/p>

「礦業(yè)股表現(xiàn)突出，尤其是黃金股票，受到大商品價(jià)格走強(qiáng)、中國通脹數(shù)據(jù)優(yōu)于預(yù)期，以及聯(lián)準(zhǔn)會(huì)寬松周期最終將支撐需求的樂觀情緒支持?！?/p>

本地股市11個(gè)板塊中僅有兩個(gè)上漲，但礦產(chǎn)板塊指數(shù)顯明上漲，報(bào)升1.3%。

由于黃金價(jià)格穩(wěn)定在4,210美元一安士（ 6,340澳元）以上，多數(shù)金礦股勁升4%至5%。

鋰礦股持續(xù)攀升，獅城鋰業(yè)（ Liontown）與皮爾巴拉礦業(yè)（Pilbara Minerals）均上漲超過3%，電動(dòng)車需求、鋰產(chǎn)品庫存減少及中國日益嚴(yán)格的排放管制重新激發(fā)了對(duì)這種關(guān)鍵電池礦物的興趣。

大礦股也報(bào)升，F(xiàn)ortescue、力拓（Rio Tintod）和必和必拓（ BHP）的漲幅小幅低于1%，漲幅與鐵礦石期貨價(jià)格相似，后者上漲至每噸106.70美元。

金融板塊指數(shù)微降0.4%，四大銀行股中有三只走低，僅澳紐銀行（ANZ）上漲0.3%，達(dá)到35.25澳元。聯(lián)邦銀行（CBA）則下跌0.5%，報(bào)153.82澳元。

澳洲上市公司

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必和必拓與貝萊德達(dá)30億交易 出售西澳鐵礦區(qū)電力資產(chǎn)股權(quán)

必和必拓礦業(yè)集團(tuán)（BHP）已與全球最大的資產(chǎn)管理公司貝萊德（BlackRock ）達(dá)成一項(xiàng)價(jià)值20億美元（30億澳元）的交易，讓其持有它的西澳電力網(wǎng)絡(luò)的股份，這家全球最大礦企正尋求從剝離基礎(chǔ)建設(shè)資產(chǎn)中獲利。

西澳鐵礦區(qū)電網(wǎng)公司（WAIO）的內(nèi)陸輸電網(wǎng)為必和必拓在皮爾巴拉（Pilbara）地區(qū)的營運(yùn)提供動(dòng)力——該區(qū)域生產(chǎn)全球大部分鐵礦石，也是必和必拓收入與利潤的主要來源。

根據(jù)周二宣布的協(xié)議，將成立一個(gè)合資企業(yè)，將由必和必拓持有WAIO 85%股權(quán)，由這家礦業(yè)巨頭與貝萊德全球基礎(chǔ)設(shè)施伙伴部門GIP 共同持有。必和必拓將持有該合資企業(yè)51% 的股份，而GIP 持有合資企業(yè)另49%股權(quán)。

作為交易的一部份，必和必拓將向新合資企業(yè)支付與其在西澳鐵礦區(qū)電網(wǎng)公司內(nèi)陸電網(wǎng)份額掛鉤的電價(jià)，期限為25年。

必和必拓將保留對(duì)西澳鐵礦區(qū)電網(wǎng)公司的營運(yùn)控制權(quán)。該交易需經(jīng)外國投資審查委員會(huì)（FIRB）批準(zhǔn)。

貝萊德的GIP子公司對(duì)必和必拓資產(chǎn)的興趣最早由《澳洲金融評(píng)論》九月的街談巷議（Street Talk）專欄披露。

必和必拓集團(tuán)表示，此次出售是為了將資本從被低估的基礎(chǔ)建設(shè)回收，轉(zhuǎn)化為更高回報(bào)的成長機(jī)會(huì)。

西澳鐵礦區(qū)電網(wǎng)公司的電力基礎(chǔ)設(shè)施包括雅尼馬（Yarnima）發(fā)電廠、超過400公里的輸配電線路，以及整合式變電站和控制系統(tǒng)，為礦業(yè)作業(yè)和紐曼鎮(zhèn)（Newman）供電。

必和必拓聲稱，此次出售不會(huì)對(duì)整個(gè)皮爾巴拉地區(qū)的電力服務(wù)造成不利影響，也不會(huì)影響與傳統(tǒng)業(yè)主或州政府的協(xié)議。

該集團(tuán)財(cái)務(wù)總監(jiān)潘特（Vandita Pant）說：「這一安排展現(xiàn)了必和必拓對(duì)資本組合管理的嚴(yán)謹(jǐn)態(tài)度?！?/p>

「這強(qiáng)化了我們的資產(chǎn)負(fù)債表彈性，支持長期價(jià)值創(chuàng)造，并提升必和必拓的股東價(jià)值?！?/p>

該礦企重申中期目標(biāo)是從西澳鐵礦石作業(yè)區(qū)年產(chǎn)3.05億噸鐵礦石，較最近一財(cái)政年度的2.9億噸有所提升。

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礦業(yè)巨頭 South32 考慮競購 BHP 核心資產(chǎn) West Musgrave 礦山

市值 150 億澳元的上市公司 South32 正考慮收購 BHP 待售的 West Musgrave 礦山 —— 十年前，South32 正是從礦業(yè)巨頭 BHP 分拆而來。

受鎳價(jià)暴跌影響，BHP 決定出售其鎳資產(chǎn)，由 Macquarie Capital 和 UBS 擔(dān)任財(cái)務(wù)顧問的競購流程即將截止投標(biāo)。West Musgrave 礦山是此次出售資產(chǎn)中規(guī)模最大、且被認(rèn)為最具價(jià)值的核心標(biāo)的。

同樣在考慮競購的還有澳大利亞上市銅礦企業(yè) Sandfire Resources。若兩家企業(yè)推進(jìn)競購進(jìn)程，它們可能將面臨來自億萬富翁、Fortescue Metals 創(chuàng)始人安德魯?福雷斯特（Andrew Forrest）旗下私人公司 Wyloo Metals 的競爭 —— 據(jù)悉，Wyloo Metals 正計(jì)劃對(duì) BHP 此次出售的全部非核心資產(chǎn)發(fā)起收購要約。

Wyloo Metals 于 2023 年以約 7.6 億澳元收購了鎳礦企業(yè) Mincor Resources，而福雷斯特博士（Dr Forrest）被認(rèn)為對(duì) BHP 此次出售的資產(chǎn)抱有濃厚興趣。

市場對(duì) South32 旗下 Cannington 銀礦的未來走向充滿猜測，消息人士透露該礦山可能于明年掛牌出售。

知情人士表示，盡管 South32 或于 2026 年末出售這座估值 10 億澳元的礦山，但在此之前，公司需要時(shí)間對(duì)這一位于昆士蘭州的資產(chǎn)進(jìn)行相關(guān)優(yōu)化工作，之后才會(huì)正式考慮出售事宜。據(jù)悉，Barrenjoey 和 JPMorgan 正密切參與此事。

在 BHP 非核心資產(chǎn)出售案中，South32 與 Sandfire Resources 有意競購 West Musgrave 礦山的核心原因在于：該礦山不僅鎳儲(chǔ)量豐富，還伴生有銅資源。當(dāng)前，銅作為消費(fèi)電子和家電產(chǎn)品的關(guān)鍵原材料需求旺盛，而全球范圍內(nèi)新增銅礦資源的獲取機(jī)會(huì)并不多見。

潛在競購方已通過虛擬數(shù)據(jù)室對(duì) BHP 的鎳資產(chǎn)組合展開評(píng)估，此次出售的資產(chǎn)將分拆為多個(gè)標(biāo)的推向市場。

待售資產(chǎn)包括 BHP 的 Nickel West 業(yè)務(wù)、位于西澳大利亞州的 West Musgrave 鎳項(xiàng)目、覆蓋大片土地的礦產(chǎn)勘探權(quán)，以及可用于鎳以外多種大宗商品加工的 Kambalda 鎳選礦廠。其中，礦產(chǎn)勘探權(quán)預(yù)計(jì)售價(jià)約 1 億澳元；而自去年 6 月起進(jìn)入維護(hù)保養(yǎng)狀態(tài)的 Kambalda 鎳選礦廠，成交價(jià)可能低于 1 億澳元。

West Musgrave 礦山需要約 10 億澳元的資本支出，因此任何潛在買家都需具備雄厚的資金實(shí)力。

盡管該礦山被視為最具價(jià)值的資產(chǎn)，但其估值具有主觀性，核心取決于擴(kuò)建項(xiàng)目能否順利推進(jìn)。

而擴(kuò)建項(xiàng)目的可行性，則取決于市場對(duì)鎳價(jià)能否回升的預(yù)期。

此外，該資產(chǎn)還附帶約 3 億澳元的環(huán)境修復(fù)負(fù)債。

自去年 10 月鎳價(jià)大幅下跌以來，BHP 的 Nickel West 業(yè)務(wù)已進(jìn)入維護(hù)保養(yǎng)狀態(tài)。

鎳主要用于不銹鋼生產(chǎn)，但其副產(chǎn)品鈷是電池制造的關(guān)鍵材料 —— 幾年前，隨著電動(dòng)汽車未來應(yīng)用前景引發(fā)市場熱捧，鎳價(jià)曾一度飆升。

消息人士表示，當(dāng)鎳價(jià)維持在約 10 澳元 / 磅時(shí)，Nickel West 業(yè)務(wù)具備商業(yè)可行性；但自一年多前中國背景的印尼企業(yè)大幅擴(kuò)產(chǎn)、導(dǎo)致鎳供應(yīng)充斥市場后，當(dāng)前鎳價(jià)僅在 6-7 澳元 / 磅區(qū)間波動(dòng)。

South32 有可能通過出售位于昆士蘭州西北部的 Cannington 礦山，為收購 West Musgrave 礦山籌集資金。

Cannington 礦山是全球最大的銀和鉛生產(chǎn)商之一，2025 財(cái)年鋅產(chǎn)量達(dá) 23.42 萬噸。

作為該礦山的銀產(chǎn)品生產(chǎn)商，South32 上一財(cái)年的白銀產(chǎn)量為 1029.2 萬盎司。

消息人士稱，基于對(duì)礦山擴(kuò)建的樂觀預(yù)期，South32 有望以約 10 億澳元的價(jià)格出售 Cannington 礦山，但這一財(cái)務(wù)方案的可行性，取決于白銀價(jià)格能否維持在歷史高位。

目前白銀價(jià)格已大幅上漲，當(dāng)前交易價(jià)格約為每盎司 57 美元，較一年前的約 29 美元顯著攀升。

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Quadrant 私募資本入股快速增長的 T 恤零售商 AS Colour

Quadrant 私募資本（Quadrant Private Equity）的交易團(tuán)隊(duì)準(zhǔn)備脫下筆挺的白襯衫，換上舒適的 T 恤，這份 “穿搭轉(zhuǎn)變” 恰逢圣誕節(jié)前夕 —— 該機(jī)構(gòu)已完成對(duì)熱門 T 恤零售商 AS Colour 的股權(quán)投資。

據(jù)《Street Talk》獲悉，Quadrant 旗下戰(zhàn)略股票基金（由合伙人 Louis Casey 和 Marcus Darville 牽頭）從奧克蘭私募機(jī)構(gòu) Direct Capital 手中收購了 AS Colour 21% 的股權(quán)。Direct Capital 自 2017 年起便持有該零售商的少數(shù)股權(quán)，交易完成后仍將保留 7% 股份，與 Quadrant 及 AS Colour 管理層共同持股。

此次交易達(dá)成之際，AS Colour 的年銷售額已突破 5 億新西蘭元（約合 4.36 億澳元）。

AS Colour 于 2005 年在新西蘭成立，創(chuàng)始人 Lawrence Railton 現(xiàn)任公司董事總經(jīng)理，品牌主打 “空白 T 恤” 產(chǎn)品，已積累了覆蓋多元消費(fèi)群體的忠實(shí)粉絲基礎(chǔ)。

其簡約風(fēng)格不僅受到社交媒體上的極簡主義博主青睞，也成為音樂人定制樂隊(duì) T 恤、企業(yè)批量采購工作服的首選，同時(shí)吸引藍(lán)領(lǐng)工人與城市牛仔群體。目前品牌產(chǎn)品線已拓展至配飾、下裝、帽子及毛巾，涵蓋女性和兒童系列。

消息人士透露，Quadrant 此次投資的核心目標(biāo)，是助力 AS Colour 加速海外市場擴(kuò)張，提升在全球空白服裝領(lǐng)域的份額。該市場規(guī)模已達(dá) 120 億美元（約合 180 億澳元），增長潛力顯著。

AS Colour 本身已具備國際化基礎(chǔ)，目前業(yè)務(wù)已覆蓋澳大利亞、新西蘭、美國和英國，并于 2024 年在荷蘭霍夫多普開設(shè)網(wǎng)點(diǎn)，正式進(jìn)軍歐洲大陸，該選址憑借臨近阿姆斯特丹史基浦機(jī)場的區(qū)位優(yōu)勢，成為品牌歐洲分銷業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略樞紐。

此次股權(quán)投資資金來自 Quadrant 的戰(zhàn)略股票基金，該基金已累計(jì)投資超 10 億澳元，標(biāo)志性投資包括以 5 億澳元入股估值 250 億澳元的圖形設(shè)計(jì)軟件公司 Canva（預(yù)計(jì)明年啟動(dòng)上市），其他投資組合還涵蓋人力資源服務(wù)公司 APM Human Services、咨詢機(jī)構(gòu) EMM Consulting 及數(shù)據(jù)分析企業(yè) Endgame Analytics。

Quadrant 作為澳大利亞中型市場私募機(jī)構(gòu)，成立于 1996 年，專注于澳大利亞和新西蘭地區(qū)的并購、管理層收購及成長資本投資，零售與服裝行業(yè)是其重點(diǎn)關(guān)注領(lǐng)域，單筆投資規(guī)模通常在 7000 萬至 1.5 億澳元之間。

團(tuán)隊(duì)方面，Casey 于去年從 KKR 新加坡科技成長股權(quán)團(tuán)隊(duì)加盟 Quadrant，Darville 則擔(dān)任該機(jī)構(gòu)管理合伙人。本次交易中，Quadrant 的財(cái)務(wù)顧問為 Jarden 的 Sam Ricketts 和 Gilbert + Tobin 律師事務(wù)所的 Alex Kauye，Direct Capital 則由 Allier Capital 的 Sean Slater 負(fù)責(zé)篩選潛在收購方。

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