開頭提醒，明天中午12:00，咱們一起在直播間聊一聊，大家可以點擊下方卡片先預約起來~

今天大家等的兩個重磅消息都已經出來了，一是國內這邊的重要會議通稿已經發(fā)布，看下來內容是比較全面的，內需依然放在首位，明年政策支持依然會有，定調以后就等細則出來了，估計會很快出臺。

二是外部這邊美聯儲正式降息，25個基點符合市場預期。美聯儲的點陣圖顯示明年還會有一次降息，但市場當前給出的預期是會有兩次降息，在上半年和下半年各有一次。

值得注意的是，這次美聯儲還做了技術性擴表，每月購買400億美元的短久期國債，給銀行間體系注入流動性，但并不是大規(guī)模的QE，總體上看是比較利好的。

消息出來以后，全球市場總體反饋偏積極，跟流動性密切相關的貴金屬繼續(xù)向上，美股中波動比較大的羅素2000也在創(chuàng)新高，同時美元再次走弱，市場在price in美聯儲寬松政策的預期。

分母端環(huán)境確認以后，各類資產能不能漲就看分子端的狀態(tài)了，跟美元利率掛鉤比較緊密的資產里，我們比較關注的是港股和AI。港股今天因為海外表現比較好也有高開，但由于當前沒有特別好的分子端邏輯，所以全日內也低走了下來。

AI板塊的情緒受到了擾動，負面消息是甲骨文的業(yè)績再次低于市場預期。雖然剩余履約義務還在持續(xù)增長，但現金流狀態(tài)已經快速轉弱，經營性現金流只有21億美元，而資本開支高達120億美元，導致自由現金流為負100億美元，遠低于市場預期。

大模型發(fā)展到現在這個階段，已經比較難讓大家有一個眼前一亮的感覺了，智能提升程度在50%以內都很難被大眾識別出來。因此當前投資市場也開始變得冷靜，大家也更加關注公司的商業(yè)模式和變現能力，現金流只要不符合預期，就要用腳投票。

最近大家比較關注的就是谷歌，模型能力已經達到頂級，現金流狀態(tài)也非常好。OpenAI也明顯著急了，據說今天晚上會推出GPT-5.2，全方位應對Gemini 3所帶來的挑戰(zhàn)，拭目以待吧。

說到這我們再跟大家分享一下我們在學習AI過程中的一些人生思考。 現在的大語言模型都是基于Transformer架構的，而Transformer當時發(fā)布的論文名叫《Attention is All You Need》，說白了就是構建一個注意力機制，把注意力放在重要的位置，其他不重要的事情忽略，從而實現更好的輸出效果。

這其實跟人類的注意力狀態(tài)是比較類似的，如果我們要做成一件事，那肯定是要專注于這個事情上，投資足夠多的精力才能做好。

但事實上，當前社會大家的注意力都非常分散。之前三聯里面有一篇文章也是聊專注力的，因為社交媒體和手機的出現，大家即使專注在一件事情上，每隔15分鐘可能都會產生信息焦慮，拿起手機看一看，怕錯過了一些消息。

特別是在現在短視頻時代，大家看到的內容節(jié)奏都非?？?，這導致大家的注意力非常碎片化，大多數人想找回以前那種專注于一個事情的心流狀態(tài)已經非常困難了。

但好事是，人的注意力其實是可以修復和訓練的，這跟大模型的訓練也是類似。注意力修復最好的方法就是睡眠，一天睡眠充分，第二天的工作效率就會比較高，也更容易集中注意力在一個方向上。

而注意力的訓練，比較合適大多數人的就是許多大佬推崇的冥想。如果有嘗試過的人，會感覺這是非常有意思，剛開始的時候會發(fā)現注意力經常渙散出去，堅持一段時間后，你會發(fā)現真能把注意集中在一個點上。

保持好的睡眠、習慣性冥想以及每次只專注于一件事情，拒絕多線程工作，是我們認為提升一個人注意力比較好的解法。這確實是一個久久為功的事情，要堅持下去才能看到效果。

1、國內首個全自主無人化人形機器人導覽方案發(fā)布。機器人在和行各業(yè)都在深度融合，未來幾年我們在很多場景都會見到機器人的身影，不過最后影響大家使用體驗的還是和使用的壽命和質量。今天小伙伴分享說，樓棟花了十幾萬買的保潔機器人，半年就變廢鐵了，新事物的穩(wěn)定性還是需要一些時間沉淀的。

2、馬斯克確認SpaceX明年IPO。這一次SpaceX的估值是非常重要的，只有估值到位了，才能向市場拿到更多的錢。可以預期的是，在正式IPO之前，馬斯克會盡量放出這家公司的所有利好給大家看，后續(xù)市場對于整個商業(yè)航天的天花板也會同步抬高，未來一段時間產業(yè)的主題性機會還是持續(xù)存在的。

3、夸克AI眼鏡已新增產線目標明年1月充分釋放產能。AI眼鏡是我們一直非常關注的產品，用過的小伙伴反饋確實會有更方便的體驗。后面我們比較關注的是AI眼鏡到底能如何與手機做深度融合，只有在操作系統(tǒng)層面AI化才能有更好的消費者體驗。最近豆包手機算是打了個樣，明年相信各大手機廠也都會跟進這一趨勢了。

4、最近咱跟讀者有比較多的互動，我們給不少讀者都寄了文化衫，長袖和短袖都有，也有一些讀者把自己家鄉(xiāng)的特產寄過來，在這里非常感謝大家的支持～

這種雙向互動的感覺體驗特別好，有交流才會有真實感，我們也很期待大伙每天有任何想法都過來在評論區(qū)交流，多碰撞才會有更多的火花～

大家的【在看】就是對小組最好的支持！同時將公眾號設為【星標】，這樣就可以第一時間收到文章啦。

素材來源：官方媒體/網絡新聞

風險提示：本資料所引用的觀點、分析是其在目前特定市場情況下并基于一定的假設條件下的分析和判斷，并不意味著適合今后所有的市場狀況，不構成對閱讀者的投資建議，也不構成任何業(yè)務的宣傳推介材料、投資建議或保證，不作為任何法律文件，搬磚小組不對任何人使用此全部或部分內容的行為或由此而引致的任何損失承擔任何責任，市場有風險，投資需謹慎。

從業(yè)人員信息公示：

姓名：薛逢源

執(zhí)業(yè)編號：F0260114060001

所屬公司：珠海盈米基金銷售有限公司