長(zhǎng)江商報(bào)消息●長(zhǎng)江商報(bào)記者 徐佳

美迪凱（688079.SH）子公司再次增資引入戰(zhàn)投。

12月10日晚間，美迪凱披露子公司增資計(jì)劃，公司控股子公司浙江美迪凱光學(xué)半導(dǎo)體有限公司（以下簡(jiǎn)稱“光學(xué)半導(dǎo)體公司”）擬增資擴(kuò)股，戰(zhàn)略投資者浙江富浙紹芯集成電路產(chǎn)業(yè)基金合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡(jiǎn)稱“富浙紹芯”）擬以現(xiàn)金2億元對(duì)光學(xué)半導(dǎo)體公司增資。

長(zhǎng)江商報(bào)記者注意到，富浙紹芯的背后是浙江國(guó)資。這也是光學(xué)半導(dǎo)體公司連續(xù)兩年增資擴(kuò)股，本次交易中，光學(xué)半導(dǎo)體公司的投前估值為21.8億元。增資后，富浙紹芯對(duì)光學(xué)半導(dǎo)體公司的持股比例為8.40%，光學(xué)半導(dǎo)體公司仍為美迪凱的控股子公司。

當(dāng)前光學(xué)半導(dǎo)體公司處于“失血”狀態(tài)。2023年至2025年前9個(gè)月，光學(xué)半導(dǎo)體公司凈利潤(rùn)累計(jì)虧損1.49億元。

作為光學(xué)半導(dǎo)體公司的母公司，美迪凱在推進(jìn)新工藝、新產(chǎn)品的過(guò)程中也面臨不小的壓力。截至2025年9月末，美迪凱的資產(chǎn)負(fù)債率升至58.88%。

日前，美迪凱拋出7億元規(guī)模的定增計(jì)劃，旨在進(jìn)一步擴(kuò)充自身在光學(xué)光電子及半導(dǎo)體產(chǎn)品矩陣及產(chǎn)能布局，提升資金運(yùn)營(yíng)能力。

子公司兩年兩次增資引戰(zhàn)投

光學(xué)半導(dǎo)體公司原本為美迪凱的全資子公司。

2024年6月，光學(xué)半導(dǎo)體公司實(shí)施增資擴(kuò)股引入戰(zhàn)略投資者服務(wù)貿(mào)易創(chuàng)新發(fā)展引導(dǎo)基金（有限合伙）（以下簡(jiǎn)稱“服貿(mào)基金”）。

上述增資中，光學(xué)半導(dǎo)體公司的投前估值為18億元，服貿(mào)基金以1.9823元對(duì)應(yīng)每一元注冊(cè)資本的價(jià)格，向光學(xué)半導(dǎo)體公司投資2億元，取得增資后光學(xué)半導(dǎo)體公司10%的股權(quán)。

資料顯示，服貿(mào)基金的執(zhí)行事務(wù)合伙人為招商局資本管理（北京）有限公司，主要出資方包括江蘇省財(cái)政廳實(shí)控的江蘇疌泉服務(wù)貿(mào)易產(chǎn)業(yè)投資基金、財(cái)政部、招商局金控旗下深圳市招服投資有限責(zé)任公司等。

時(shí)隔一年，光學(xué)半導(dǎo)體公司將再次增資引入戰(zhàn)投。12月10日晚間，美迪凱披露增資計(jì)劃，光學(xué)半導(dǎo)體公司擬以增資擴(kuò)股的方式引進(jìn)戰(zhàn)略投資者富浙紹芯。

經(jīng)各方協(xié)商一致，富浙紹芯擬按照21.8億元的投前估值，以現(xiàn)金2億元向光學(xué)半導(dǎo)體公司增資。

天眼查顯示，富浙紹芯背后股東主要為浙江國(guó)資，其中包括浙江省產(chǎn)業(yè)基金、浙江省產(chǎn)投集團(tuán)、浙江省國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)有限公司等。

對(duì)于本次交易的目的，美迪凱稱，本次光學(xué)半導(dǎo)體公司增資擴(kuò)股引入戰(zhàn)略投資者有助于充實(shí)其資金實(shí)力，更好地滿足光學(xué)半導(dǎo)體公司主營(yíng)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)發(fā)展對(duì)資本金的需求，聚合多方優(yōu)勢(shì)資源形成協(xié)同效應(yīng)，進(jìn)一步提升光學(xué)半導(dǎo)體公司核心競(jìng)爭(zhēng)能力與可持續(xù)發(fā)展能力。

長(zhǎng)江商報(bào)記者注意到，與一年前的增資相比，本次交易中光學(xué)半導(dǎo)體公司的投前估值提升21%。

此次增資完成后，光學(xué)半導(dǎo)體公司的注冊(cè)資本由10.09億元增加至11.01億元，富浙紹芯對(duì)光學(xué)半導(dǎo)體公司的持股比例為8.40%。同時(shí)，美迪凱、服貿(mào)基金的持股比例稀釋至82.44%、9.16%，美迪凱仍為光學(xué)半導(dǎo)體公司控股股東，光學(xué)半導(dǎo)體公司仍納入美迪凱合并報(bào)表范圍。

值得關(guān)注的是，本次交易設(shè)置了股權(quán)回購(gòu)條款，自投資者實(shí)際繳納出資之日起4年內(nèi)，美迪凱可以根據(jù)公司實(shí)際情況選擇進(jìn)行發(fā)行股份（且不涉及現(xiàn)金支付）購(gòu)買投資者及其他現(xiàn)有股東屆時(shí)持有的光學(xué)半導(dǎo)體公司全部股權(quán)。

美迪凱同時(shí)表示，若后續(xù)本輪投資者根據(jù)約定以回購(gòu)?fù)顺龅?，美迪凱屆時(shí)可依據(jù)協(xié)議相關(guān)約定進(jìn)行回購(gòu)或合意轉(zhuǎn)讓。若屆時(shí)進(jìn)行上翻收購(gòu)的，則根據(jù)中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)與上交所的相關(guān)規(guī)定向其發(fā)行股份進(jìn)行上翻收購(gòu)，上翻收購(gòu)成功后本輪投資者將成為美迪凱股東。

產(chǎn)能爬坡期費(fèi)用增長(zhǎng)拖累業(yè)績(jī)

兩年兩次實(shí)施增資擴(kuò)股，光學(xué)半導(dǎo)體公司當(dāng)前仍處于“失血”狀態(tài)。

數(shù)據(jù)顯示，2023年至2025年前9個(gè)月，光學(xué)半導(dǎo)體公司的營(yíng)業(yè)收入分別為2.05億元、3.13億元、2.64億元，凈利潤(rùn)虧損4065.55萬(wàn)元、4247.95萬(wàn)元、6577.37萬(wàn)元，扣非凈利潤(rùn)虧損3791.23萬(wàn)元、3983.61萬(wàn)元、6669.35萬(wàn)元，累計(jì)分別虧損1.49億元、1.44億元。

截至2025年9月末，光學(xué)半導(dǎo)體公司資產(chǎn)總額20.49億元，負(fù)債總額10.56億元，資產(chǎn)凈額9.93億元，資產(chǎn)負(fù)債率51.54%。

長(zhǎng)江商報(bào)記者注意到，近年來(lái)，美迪凱持續(xù)完善半導(dǎo)體器件產(chǎn)業(yè)鏈上下游的布局，投資了半導(dǎo)體聲光學(xué)、半導(dǎo)體微納電路（主要為MEMS）、半導(dǎo)體封測(cè)、AR/MR部品、精密光學(xué)、微納光學(xué)及智慧終端制造等業(yè)務(wù)領(lǐng)域。

然而，由于新工藝和新產(chǎn)品的認(rèn)證周期較長(zhǎng)，雖然部分項(xiàng)目開始逐步量產(chǎn)，但產(chǎn)能利用仍處于爬坡階段，疊加固定資產(chǎn)折舊、研發(fā)投入、人工支出等費(fèi)用增長(zhǎng)，美迪凱經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)壓力不小。

美迪凱于2021年3月在科創(chuàng)板上市。2025年前三季度，隨著半導(dǎo)體聲光學(xué)、半導(dǎo)體封測(cè)產(chǎn)品銷售收入增長(zhǎng)，美迪凱實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4.51億元，同比提升32.04%。然而，由于折舊費(fèi)用、人工薪酬、股份支付、財(cái)務(wù)費(fèi)用增加，公司歸母凈利潤(rùn)和扣非凈利潤(rùn)虧損8176.62萬(wàn)元、8400.08萬(wàn)元，同比增虧26.89%、47.26%。

報(bào)告期內(nèi)，美迪凱的研發(fā)投入為1.01億元，同比增長(zhǎng)32.14%，占營(yíng)業(yè)收入的比例為22.37%，同比增加0.02個(gè)百分點(diǎn)；財(cái)務(wù)費(fèi)用2893.11萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)83.45%。

截至2025年9月末，美迪凱資產(chǎn)總額32.64億元，資產(chǎn)負(fù)債率58.88%，較上年末提升4.84個(gè)百分點(diǎn)。期末公司貨幣資金1.36億元，固定資產(chǎn)、在建工程規(guī)模分別達(dá)15.86億元、8.33億元。同時(shí)，公司短期借款、長(zhǎng)期借款、一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)達(dá)11.04億元。

為了緩解資金壓力，日前，美迪凱拋出再融資計(jì)劃，擬向特定對(duì)象非公開發(fā)行股票不超過(guò)1.23億股，募集資金總額不超過(guò)7億元，分別投入到MEMS器件光學(xué)系統(tǒng)制造項(xiàng)目、半導(dǎo)體工藝鍵合棱鏡產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目及補(bǔ)充流動(dòng)資金。

通過(guò)此次定增，美迪凱將進(jìn)一步擴(kuò)充自身在光學(xué)光電子及半導(dǎo)體產(chǎn)品矩陣及產(chǎn)能布局，提升資金運(yùn)營(yíng)能力，提高抵御市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的能力。