12月10日，國際貨幣基金組織（IMF）官員結束了為期10天的訪華行程，他們拋出了一個觀點：人民幣應該通過提升國內(nèi)通脹等方式實現(xiàn)“實際”升值，以幫助經(jīng)濟增長更多依賴國內(nèi)消費而非出口順差。盡管IMF強調(diào)不要求中國直接干預匯率，但這番建議卻引發(fā)外界警惕，特別是聯(lián)想到40年前的“廣場協(xié)議”。

IMF近期結束對中國的年度經(jīng)濟評估后，將其對中國經(jīng)濟的擔憂指向了人民幣匯率。該組織官員認為，相對于貿(mào)易伙伴，中國的通脹水平較低，這導致了人民幣“實際”貶值。IMF鼓勵中國采取更大膽的刺激措施來提振消費，同時讓匯率更具靈活性。而這樣的提議無非就是直接讓人民幣大幅升值，其影響是中國的外貿(mào)必然會首當其沖。

這一提議的背景是中國貿(mào)易順差再創(chuàng)紀錄，截至11月底，中國今年的貿(mào)易順差達到了1.08萬億美元，這也是有史以來第一次有一個國家的貿(mào)易順差突破萬億美元。而一旦人民幣匯率大幅度升值，就意味著我們對外出口的商品將變相漲價，這很不利于我們的對外出口。歐美國家自己的商品成本高昂，沒有競爭力，想著法的讓我們提高商品出口難度，從而為他們來打開空間。

顯然，中國并不認同IMF的分析，就在幾個月前，IMF發(fā)布的最新年度《對外部門報告》明確指出“人民幣匯率總體處于合理均衡狀態(tài)，不存在明顯低估”。而如今，IMF又說人民幣需要升值，這背后恐怕不得不讓我們多想。雖然IMF強調(diào)不要求中方直接干預匯率，但其關于人民幣升值的建議仍然引發(fā)了外界警惕。

IMF總部位于美國，當前第一副行長還是美國財長的前幕僚長。歷史經(jīng)驗表明，當美國面臨貿(mào)易赤字問題時，經(jīng)常會對其他國家施加匯率壓力。而歷史也曾經(jīng)讓我們見證了IMF作為美國金融工具的血案，而“廣場協(xié)議”是日本面對貿(mào)易摩擦激化而被迫向美妥協(xié)的產(chǎn)物。日本至今難以驅(qū)散“廣場協(xié)議”陰霾，這成為日本經(jīng)濟隨后“急轉(zhuǎn)直下”的重要節(jié)點。

“廣場協(xié)議”是1985年，美國、日本、西德、法國以及英國的財長與央行行長在紐約廣場飯店簽署協(xié)議，誘導美元對主要貨幣“有序貶值”。該協(xié)議僅維持了一年半左右，在此期間，日元升值幅度高達116%。隨著日元大幅升值，日本“泡沫經(jīng)濟”加劇。日本國內(nèi)投資規(guī)模驟然創(chuàng)下新高，日本央行依然通過下調(diào)利率支持投資，這一系列做法很快引發(fā)財政問題。

日本直接失去了經(jīng)濟發(fā)展的40年，可以說，美國利用自己的金融霸權對日本成功地進行了金融收割。而美國的手段向來都是極度狠辣，40年后的今天，日本再度在美國逼迫下與其達成新貿(mào)易協(xié)議。從聚焦匯率調(diào)整到如今的全面經(jīng)濟要求，美國對盟友施壓的手段不斷升級。如今又想借著IMF之手，推動人民幣的升值。而今年上半年，美元指數(shù)累計下跌10.79%，人民幣對美元匯率累計上漲1332個基點。

顯然人民幣如果按照IMF的要求，短期內(nèi)大幅度的升值，直接承受影響的就是我們的外貿(mào)出口，我們的外貿(mào)順差將會直線下跌。我們的商品對外出口必然會面臨短期內(nèi)的出口乏力，造成國內(nèi)剛剛復蘇的經(jīng)濟再遭重創(chuàng)，必然會直接影響我們國內(nèi)的居民收入。一系列的問題都會導致我們國內(nèi)產(chǎn)業(yè)出現(xiàn)嚴重資金短缺問題，一旦資產(chǎn)價格出現(xiàn)崩塌，那么外資就會趁機來抄底，進而將我們的財富直接收入囊中。

顯然，我們不可能按照IMF的要求短期內(nèi)大幅升值人民幣，而當前我們的匯率市場也是相對穩(wěn)定。中銀證券全球首席經(jīng)濟學家管濤表示，當前人民幣匯率未明顯偏離均衡匯率，市場無顯著升值壓力。中國社科院世界經(jīng)濟研究所副所長張斌指出，需求不足是2022年以來人民幣匯率持續(xù)走弱的主要原因，需求不足同時解釋了貿(mào)易順差的擴大和資本的大量凈流出。

中國經(jīng)濟的復雜現(xiàn)實遠非一個簡單的升值公式能夠解決。人民幣匯率近年來雙向波動、彈性增強，對一籃子貨幣總體穩(wěn)定。與日本在“廣場協(xié)議”中被迫妥協(xié)不同，中國擁有更加多元的經(jīng)濟基礎和更強大的政策自主性。歷史經(jīng)驗告訴我們，任何匯率調(diào)整都必須基于國家利益和經(jīng)濟現(xiàn)實，而非外部壓力。