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美東時間周五，博通和甲骨文兩大科技巨頭利空消息相繼引發(fā)的AI泡沫擔憂再度席卷市場，疊加一些美聯儲官員反對放松貨幣政策，導致科技板塊跳水。

01

美股三大指數全線收跌

納指跌1.69%

昨夜今晨，美股三大股指全線收跌。截至收盤，道瓊斯工業(yè)平均指數跌0.51%，報48458點；標普500指數跌1.07%，報6827點；納斯達克綜合指數跌1.69%，報23195點。

板塊方面，科技股普跌，博通跌超11%，美光科技跌逾6%，英偉達跌超3%。亞馬遜跌近2%，谷歌、微軟、臉書跌超1%。

消息面上，有分析人士認為，美聯儲激進購債推高長端利率、財政赤字與債務可持續(xù)性擔憂升溫、AI技術主權政策抬升供應鏈成本等原因，導致高估值科技股遭拋售，市場風險偏好持續(xù)承壓。

此外，中概股多數下跌，納斯達克中國金龍指數跌0.3%。個股方面，億鵬能源跌超12%，阿特斯太陽能跌超10%，大全新能源跌逾6%，小馬智行跌5.6%，愛奇藝跌超4%，百度跌2.57%。

02

博通跳水大跌11%

甲骨文再遭重挫

美東時間12月11日，博通公司發(fā)布了2025財年第四季度財報。財報顯示，公司營收為180.2億美元，同比增長28%；合并調整后息稅折舊攤銷前利潤（EBITDA）為創(chuàng)紀錄的121.2億美元，同比增長34%，均超市場預期。

盡管業(yè)績表現積極，但公司目前積壓了價值730億美元的AI產品訂單。業(yè)內認為，在AI需求旺盛的背景下，該訂單規(guī)模令市場感到失望。截至收盤，博通股價跳水大跌11%，最新市值1.7萬億美元。

博通公司總裁兼首席執(zhí)行官陳福陽（Hock Tan）表示，公司業(yè)績超預期主要得益于AI半導體和基礎設施軟件業(yè)務的增長超預期。四季度半導體業(yè)務營收為111億美元，同比增長35%，這一強勁增長得益于AI半導體業(yè)務65億美元的營收，同比增長74%。

博通的AI收入的快速增長主要來自定制芯片和數據中心網絡芯片的需求激增。本次電話會上，陳福陽稱，由于AI產品銷售，公司的整體利潤率正在收窄。對此，他解釋稱，730億美元的積壓訂單規(guī)模只是基準數字，實際規(guī)模將隨著新訂單增長且新訂單一直在加速增長。根據具體產品，交貨期可能從六個月到一年不等。

業(yè)績指引方面，博通預測2026年第一季度總營收將達到191億美元，調整后EBITDA將達到67%。陳福陽稱，一季度的AI芯片收入將同比翻倍增長，增至82億美元。那意味著AI芯片將貢獻公司超過40%的收入，較市場普遍預期的69億美元高將近19%。

甲骨文推遲建設OpenAI數據中心的消息，也使得近期受到質疑的AI交易再遭重挫。

據媒體援引知情人士消息報道，甲骨文公司已將部分為大模型開發(fā)商OpenAI建設的數據中心完工節(jié)點從2027年推遲至2028年，而工期延后主要受勞動力及建材短缺拖累。

今年夏季，甲骨文與OpenAI簽署一份高達3000億美元的算力供應協(xié)議，負責為后者模型訓練與推理提供基礎設施。盡管部分項目延期，但美方工地仍保持“激進”節(jié)奏，建成后有望躋身全球最大數據中心集群。

甲骨文聯席首席執(zhí)行官Clay Magouyrk本周在財報電話會上表示：“我們在全球范圍內設定了雄心勃勃、但可實現的產能交付目標。”他指出，甲骨文在得克薩斯州阿比林為OpenAI建設的首個數據中心進展順利，已到位超過96000顆英偉達AI芯片。

03

美聯儲多位官員發(fā)聲

部分官員反對降息

克利夫蘭聯儲主席貝絲·哈馬克表示，她更希望利率保持“略偏緊”的水平，以繼續(xù)對仍然偏高的通脹施壓。

哈馬克說：“目前我們的政策立場大致處在‘中性’附近�！彼硎荆约焊鼉A向于采取“稍微更具限制性”的立場，以幫助在美聯儲使命中的通脹這一端持續(xù)施壓。

哈馬克今年沒有投票權，但將在2026年擁有投票權。被問及是否支持本周的降息時，她沒有直接回答，只表示這是一個“復雜的決定”，因為官員們在雙重使命的兩端都面臨壓力。

另外，多位美聯儲官員發(fā)聲，給降息前景潑冷水。

兩位官員——芝加哥聯儲主席奧斯坦·古爾斯比與堪薩斯城聯儲主席杰夫·施密德——在決議中正式投下反對票，稱他們更傾向于維持利率不變。此外，還有6位政策制定者在利率預測中給出的路徑也暗示，他們同樣不贊成本次降息。

芝加哥聯儲主席奧斯坦·古爾斯比表示，他對2026年的降息次數預測比不少同僚更“鴿派”，但之所以在本周的降息決議中投下反對票，是因為他希望再等一等、獲取更多通脹數據后再行動。

古爾斯比周五在電視采訪中說：“我對明年的利率并不鷹派。我算是最樂觀的那一批人之一，認為未來一年利率是可以繼續(xù)下行的�！�

施密德周五也發(fā)布單獨聲明，闡述了他連續(xù)第二次投反對票的理由。

他表示：“通脹仍然過高，經濟繼續(xù)保持動能，勞動力市場雖然在降溫，但整體仍大體處于平衡狀態(tài)。我認為當前貨幣政策立場最多只是‘略偏緊’，甚至可能談不上緊。”

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