在公募行業(yè)轉(zhuǎn)型浪潮中，大成基金在權(quán)益投資、ESG實(shí)踐、投資者服務(wù)等領(lǐng)域持續(xù)突破，努力鍛造公募基金高質(zhì)量發(fā)展的核心能力。

投資時(shí)間網(wǎng)、標(biāo)點(diǎn)財(cái)經(jīng)研究員黃鳳清

當(dāng)公募基金行業(yè)規(guī)模迭創(chuàng)新高，如何從“高速擴(kuò)張”邁向“高質(zhì)量發(fā)展”，成為全行業(yè)共同探索的核心命題。

2025年5月《推動(dòng)公募基金高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)方案》（下稱(chēng)《行動(dòng)方案》）的正式落地，宛如一劑“良方”，直擊行業(yè)以往存在的短期化傾向、投資者獲得感不強(qiáng)等痛點(diǎn)，為公募行業(yè)指明了從“重規(guī)?！毕颉爸鼗貓?bào)”轉(zhuǎn)型的清晰路徑。

在這場(chǎng)公募行業(yè)轉(zhuǎn)型浪潮中，成立于1999年、中國(guó)首批“老十家”基金公司之一的大成基金，在權(quán)益投資、ESG實(shí)踐、投資者服務(wù)等領(lǐng)域持續(xù)突破，努力鍛造公募基金高質(zhì)量發(fā)展的核心能力。

堅(jiān)守長(zhǎng)期主義，鑄就核心競(jìng)爭(zhēng)力

《行動(dòng)方案》明確將建立以長(zhǎng)周期投資收益為核心的考核體系作為改革的一大重點(diǎn)，要求“三年以上中長(zhǎng)期收益考核權(quán)重不低于80%”。

大成基金早已構(gòu)建起以長(zhǎng)期主義為底色的投資能力，在市場(chǎng)檢驗(yàn)中交出了亮眼答卷。根據(jù)國(guó)泰海通證券的最新數(shù)據(jù)，公司過(guò)去三年、五年、十年的主動(dòng)股票投資業(yè)績(jī)?cè)诖笾行突鸸局芯涣星叭?，投資能力均獲五星評(píng)級(jí)。（數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)泰海通證券，截至2025/09/30。）

業(yè)績(jī)背后，是大成基金專(zhuān)業(yè)投研體系的堅(jiān)實(shí)支撐。成立26年來(lái)，大成基金堅(jiān)守“長(zhǎng)期回報(bào)、超額收益、產(chǎn)業(yè)視角”的理念，高度強(qiáng)調(diào)“投資引領(lǐng)研究，研究驅(qū)動(dòng)投資”，以五個(gè)投研一體化小組為核心，著力構(gòu)建“團(tuán)隊(duì)化、平臺(tái)化、一體化”的投研體系。圍繞核心投資標(biāo)的，推進(jìn)投研1+1機(jī)制，即一名資深基金經(jīng)理和一名資深研究員合作，持續(xù)開(kāi)展深度研究，并投射在投資業(yè)績(jī)上。在大成基金看來(lái)，基于公司內(nèi)在價(jià)值和基本面的深度研究，是獲取長(zhǎng)期穩(wěn)健回報(bào)的源泉。

而對(duì)于長(zhǎng)期主義，大成基金有著深刻的理解：既是對(duì)穩(wěn)定投資風(fēng)格的長(zhǎng)期堅(jiān)持，更是敢于包容短期波動(dòng)的戰(zhàn)略定力。

基于這一理解，大成基金將長(zhǎng)期主義融入投資血脈。在投研理念方面，大成基金確立“長(zhǎng)期回報(bào)、超額收益、產(chǎn)業(yè)視角”的核心導(dǎo)向，排在首位的就是“長(zhǎng)期回報(bào)”；在投資風(fēng)格方面，大成基金歷來(lái)重視清晰的業(yè)績(jī)基準(zhǔn)和穩(wěn)定的投資風(fēng)格，通過(guò)任職前談話(huà)、專(zhuān)題培訓(xùn)、監(jiān)測(cè)預(yù)警等多種方式，引導(dǎo)基金經(jīng)理重視業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)，并建立起覆蓋全部產(chǎn)品的風(fēng)格漂移全天候預(yù)警系統(tǒng)；在考核激勵(lì)方面，大成基金自2019年起便顯著提升中長(zhǎng)期業(yè)績(jī)考核權(quán)重，三年期和五年期業(yè)績(jī)權(quán)重占比目前已達(dá)80%，引導(dǎo)基金經(jīng)理著眼長(zhǎng)遠(yuǎn)，避免因短期業(yè)績(jī)排名而高頻交易或承擔(dān)過(guò)度風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)還注重考察業(yè)績(jī)的穩(wěn)定性、風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的收益以及相較基準(zhǔn)的超額收益能力，將績(jī)效薪酬與中長(zhǎng)期業(yè)績(jī)、持有人盈利體驗(yàn)掛鉤。

錨定國(guó)家戰(zhàn)略，構(gòu)建責(zé)任投資生態(tài)

與國(guó)家戰(zhàn)略同頻共振，是公募行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的根本遵循、核心路徑與必然要求。作為7000億資產(chǎn)的管理人，大成基金近年來(lái)充分發(fā)揮專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)投資者的資源配置和價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能，積極引導(dǎo)資金向國(guó)家戰(zhàn)略方向匯聚，在服務(wù)國(guó)家戰(zhàn)略中實(shí)現(xiàn)自身高質(zhì)量發(fā)展。

緊扣金融“五篇大文章”，大成基金服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的路徑愈發(fā)明晰。

在科技金融領(lǐng)域，面對(duì)注冊(cè)制改革背景下非盈利企業(yè)大量上市的新形勢(shì)，大成基金不斷升級(jí)迭代研究框架、估值體系等，并加大對(duì)新一代信息技術(shù)、高端制造、生物醫(yī)藥、新能源、人工智能等硬科技領(lǐng)域的投資力度。

在綠色金融領(lǐng)域，大成基金將ESG因素系統(tǒng)融入投資決策流程，通過(guò)負(fù)面剔除、正面篩選、股東參與等方式，引導(dǎo)資金流向綠色、低碳、可持續(xù)的產(chǎn)業(yè)和企業(yè)，助力實(shí)現(xiàn)“雙碳”目標(biāo)。值得一提的是，大成基金是國(guó)內(nèi)最早踐行ESG投資理念的資產(chǎn)管理人之一，于2019年正式加入聯(lián)合國(guó)責(zé)任投資原則組織（UNPRI）。在可持續(xù)投資理念的指引下，該公司設(shè)立了ESG投資管理委員會(huì)，下設(shè)ESG工作組，以較為完善的ESG管治架構(gòu)統(tǒng)籌推進(jìn)可持續(xù)投資工作。

在養(yǎng)老金融領(lǐng)域，大成基金持續(xù)完善多元養(yǎng)老產(chǎn)品布局。旗下大成養(yǎng)老2040三年持有Y是行業(yè)首批養(yǎng)老Y份額之一。此外，大成基金還聚焦老齡群體需求，提供差異化的養(yǎng)老金融知識(shí)宣講，積極加強(qiáng)老年人的權(quán)益保護(hù)。

除了服務(wù)重點(diǎn)持續(xù)突出，大成基金還不斷創(chuàng)新服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的形式。一方面，圍繞科技創(chuàng)新、綠色發(fā)展等重點(diǎn)領(lǐng)域，加大產(chǎn)品創(chuàng)新力度，先后開(kāi)發(fā)出行業(yè)首批有色期貨ETF、專(zhuān)精特新基金、恒生科技ETF、環(huán)交所碳中和ETF等創(chuàng)新產(chǎn)品，并不斷推出科創(chuàng)債ETF、科創(chuàng)50ETF、半導(dǎo)體、人工智能、機(jī)器人、新能源、責(zé)任投資等多元產(chǎn)品；另一方面，先后開(kāi)發(fā)多只科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板、北交所基金，同時(shí)積極參與新股發(fā)行、上市公司再融資等環(huán)節(jié)，發(fā)揮專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)定價(jià)能力，提升資源配置效率，服務(wù)多層次資本市場(chǎng)發(fā)展。

在積極服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的過(guò)程中，大成基金自身實(shí)力也實(shí)現(xiàn)顯著提升。當(dāng)前，該公司管理的各類(lèi)權(quán)益產(chǎn)品總規(guī)模達(dá)3000億元，較三年前實(shí)現(xiàn)翻倍，服務(wù)上市公司直接融資的能力不斷增強(qiáng)；管理的各類(lèi)固收產(chǎn)品總規(guī)模達(dá)4000億元，較三年前也接近翻倍，服務(wù)企業(yè)間接融資的能力也在穩(wěn)步提升。

聚焦投資者需求，重塑服務(wù)范式

《行動(dòng)方案》強(qiáng)調(diào)，堅(jiān)持以投資者為本，督促行業(yè)機(jī)構(gòu)牢固樹(shù)立以投資者最佳利益為核心的經(jīng)營(yíng)理念，提升服務(wù)投資者水平。

近年來(lái)，大成基金堅(jiān)守定位、多措并舉，以業(yè)務(wù)、服務(wù)兩大體系的升級(jí)為抓手，持續(xù)為投資者創(chuàng)造價(jià)值。

具體來(lái)看，業(yè)務(wù)體系升級(jí)以投資者最佳利益為核心。一方面，積極布局浮動(dòng)費(fèi)率產(chǎn)品，通過(guò)機(jī)制設(shè)計(jì)使公司收入與客戶(hù)盈利深度綁定，反向驅(qū)動(dòng)投研能力提升，不僅率先推出行業(yè)首批新型浮動(dòng)管理費(fèi)率基金，還積極探索存量基金改造路徑，深化利益共享機(jī)制。另一方面，加碼“固收+”業(yè)務(wù)布局，聚焦客戶(hù)穩(wěn)健增值的核心訴求，構(gòu)建全產(chǎn)品線(xiàn)矩陣，依托多資產(chǎn)配置、衍生品工具運(yùn)用及嚴(yán)格的回撤控制，優(yōu)化持有人投資體驗(yàn)。

服務(wù)體系升級(jí)則致力于幫助持有人成長(zhǎng)為“聰明的投資者”。一方面實(shí)現(xiàn)思維模式轉(zhuǎn)型，經(jīng)營(yíng)理念上從“產(chǎn)品導(dǎo)向”轉(zhuǎn)向“客戶(hù)導(dǎo)向”，跳出單一產(chǎn)品營(yíng)銷(xiāo)框架，聚焦客戶(hù)差異化需求，提供定制化資產(chǎn)配置建議與全周期客戶(hù)陪伴服務(wù)。另一方面強(qiáng)化投資者陪伴工作，將投資者教育納入年度重點(diǎn)工作計(jì)劃，推行“成相伴”投教計(jì)劃，建立健全投資者服務(wù)機(jī)制，明確責(zé)任分工，通過(guò)線(xiàn)上線(xiàn)下融合、內(nèi)外平臺(tái)聯(lián)動(dòng)的方式，開(kāi)展多樣化、系統(tǒng)化的投資者陪伴活動(dòng)，切實(shí)履行投教主體責(zé)任。

面對(duì)科技投資熱潮，大成基金近期啟動(dòng)了科技行業(yè)前沿技術(shù)及產(chǎn)業(yè)邏輯投教科普活動(dòng)，幫助投資者做出更理性的投資決策的同時(shí)，引導(dǎo)資金正確投資科技領(lǐng)域，助力新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展。

未來(lái)，大成基金將繼續(xù)堅(jiān)守“長(zhǎng)期主義”的初心，牢記“價(jià)值創(chuàng)造”的使命，勇?lián)胺?wù)實(shí)體”的責(zé)任，持續(xù)服務(wù)居民財(cái)富保值增值，積極賦能實(shí)體經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新發(fā)展，在高質(zhì)量發(fā)展的時(shí)代浪潮中展現(xiàn)大成力量。

投時(shí)關(guān)鍵詞：大成基金