12月15日，根據港交所披露易公開信息，1919創(chuàng)始人楊陵江以個人身份正式入股怡園酒業(yè)（08146.HK），現持有該公司73.63%的股權，成為怡園酒業(yè)大股東。

在1919從新三板退市后，關于其重啟上市計劃的傳聞始終未斷。如今，通過控股怡園酒業(yè)，楊陵江手握港股上市的資本平臺，為未來的業(yè)務整合與資本運作鋪平道路。

與此同時，1919自身正經歷一場自下而上的深刻轉型，全面走上“餐酒融合”的改造之路，大力推進“中心店+前置倉”的經營模式。

據了解，怡園酒業(yè)已經有近三十年的歷史，是打造中國精品酒的先鋒，主打中高端葡萄酒市場。2018年，怡園酒業(yè)在香港上市，成為國內首家精品酒莊上市公司。

上市以來，怡園酒業(yè)績起伏不定，2020年、2022年、2024年均出現不同程度的虧損，2023年，怡園酒業(yè)迎來近6年的最好業(yè)績，營收6498.5萬元、凈利潤1022萬元，但2024年卻再度陷入虧損超過4000萬元。

由于國產葡萄酒整體下行，近年來怡園酒業(yè)的業(yè)績整體較為低迷。公告中稱，怡園酒業(yè)稱業(yè)績持續(xù)下降的原因一方面來自于葡萄酒銷量和售價下滑；另一方面也與威士忌業(yè)務出售虧損有關。

據怡園酒業(yè)2025半年報披露，雖然公司期內仍舊錄得虧損，但持續(xù)經營業(yè)務（即葡萄酒業(yè)務）的收益為1877.5萬元，較去年同期增長42.4%。

目前，怡園酒業(yè)年產能近3000噸，“怡園莊主珍藏”、“怡園深藍”等旗艦產品系列在市場上都有較高知名度。

數據顯示，2024年怡園酒業(yè)對香港的出口瓶裝酒銷量從98.5萬瓶增加至106.6萬瓶，整體而言，怡園酒業(yè)多年積累的市場份額并未失守。

12月10日，怡園酒業(yè)發(fā)布短暫停牌公告。在此次停牌前，怡園酒業(yè)股價一度大幅上漲，但總市值僅為2.122億港元。這也給楊陵江一次“抄底”的契機。

對于此次股權收購，1919方面回應稱，這次操作屬于楊陵江個人投資。但楊陵江控股怡園酒業(yè)之后，進一步為1919的資本運作創(chuàng)造了更有利的條件。

今年11月，楊陵江剛完成1919股權回購，持股比例升至約93%，目前，1919企業(yè)負債率降至20%以下，財務狀況實現實質性優(yōu)化。

作為中國酒類專業(yè)連鎖知名人士，楊陵江2005年在成都創(chuàng)辦第一家酒類專業(yè)連鎖公司1919，官網顯示目前1919在全國擁有5000家門店。

多年來，“上市”是楊陵江全力推動的戰(zhàn)略，2014年，1919掛牌新三板，1919經歷數輪投融資，總額近40億元，此前阿里巴巴以20億戰(zhàn)略投資成為其二股東。

在2023年6月，公司退出新三板，但關于1919重啟上市計劃的傳聞不斷。楊陵江本人也曾回應，將盡早推進資本化進程。這次收購怡園酒業(yè)或成為一大“跳板”。

業(yè)內人士表示，此次楊陵江控股港股上市公司，本身就擁有了一個清晰的資本平臺，將有助于簡化上市流程、增強控制權，這很可能是推進1919上市戰(zhàn)略的重要步驟。

此番擇機入股，也是楊陵江打通海外市場的關鍵落子。目前楊陵江已在海外布局葡萄酒、威士忌、雞尾酒、清酒等業(yè)務，“借道”怡園酒業(yè)連接海內外，或許是楊陵江邁向海外市場的現實路徑。

再往長遠來看，酒水市場長期低迷，但楊陵江還在大手筆進行資本布局，說明對整個行業(yè)未來走勢持續(xù)看好。除了收購怡園酒業(yè)，楊陵江后續(xù)一定有更大的資本動作。

楊陵江重新“掌權”1919之后，正計劃全面開啟企業(yè)戰(zhàn)略轉型，此前拋出“計劃2025年年底前關掉1500家1919直供門店”的應對方案也在進行中。

按照1919介紹，公司將打造“1919吃喝餐酒融合平臺”，其核心是融合“即時零售”與“場景體驗”的酒飲生活館。

目前來看，1919將對線下的普通零售門店將做出一番調改，門店改造后加入更多消費場景，打造集餐廳、酒肆、酒館、咖啡于一體的社區(qū)生活空間。

這些已經完成調改的門店中，除了酒水陳列區(qū)，內部還設有吧臺和餐飲區(qū)，部分門店還推出了“買酒送餐，買餐送酒”、“超市價玩酒館”以及“咖啡免費喝”等優(yōu)惠活動。

與此同時，1919已在杭州召開首場淘寶閃購酒飲前置倉大會，作為阿里巴巴戰(zhàn)略投資企業(yè)，1919承擔了淘寶閃購酒飲賽道前置倉的核心布局任務。

不同于傳統(tǒng)重資產門店，新的淘寶閃購酒飲“前置倉”主打一個小而美，主要開在餐廳等消費場景內，追求一批“高復購、高頻次”的顧客。

原有3000家實體店將轉型為中心店與前置倉，覆蓋大范圍的即時配送職能。1919的目標是，未來在全國餐飲場景中落地10萬家與淘寶閃購合作的酒飲前置倉。

一邊是資本市場的精心布局，一邊是線下渠道的艱難轉型，楊陵江聯和怡園酒業(yè)和1919“全線作戰(zhàn)”，將勾勒出中國酒業(yè)在深度調整期的藍圖前景。

文中部分圖片源自怡園酒莊官微、

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