12月15日，根據(jù)港交所披露易公開信息，1919創(chuàng)始人楊陵江以個(gè)人身份正式入股怡園酒業(yè)（08146.HK），現(xiàn)持有該公司73.63%的股權(quán)，成為怡園酒業(yè)大股東。

在1919從新三板退市后，關(guān)于其重啟上市計(jì)劃的傳聞始終未斷。如今，通過(guò)控股怡園酒業(yè)，楊陵江手握港股上市的資本平臺(tái)，為未來(lái)的業(yè)務(wù)整合與資本運(yùn)作鋪平道路。

與此同時(shí)，1919自身正經(jīng)歷一場(chǎng)自下而上的深刻轉(zhuǎn)型，全面走上“餐酒融合”的改造之路，大力推進(jìn)“中心店+前置倉(cāng)”的經(jīng)營(yíng)模式。

據(jù)了解，怡園酒業(yè)已經(jīng)有近三十年的歷史，是打造中國(guó)精品酒的先鋒，主打中高端葡萄酒市場(chǎng)。2018年，怡園酒業(yè)在香港上市，成為國(guó)內(nèi)首家精品酒莊上市公司。

上市以來(lái)，怡園酒業(yè)績(jī)起伏不定，2020年、2022年、2024年均出現(xiàn)不同程度的虧損，2023年，怡園酒業(yè)迎來(lái)近6年的最好業(yè)績(jī)，營(yíng)收6498.5萬(wàn)元、凈利潤(rùn)1022萬(wàn)元，但2024年卻再度陷入虧損超過(guò)4000萬(wàn)元。

由于國(guó)產(chǎn)葡萄酒整體下行，近年來(lái)怡園酒業(yè)的業(yè)績(jī)整體較為低迷。公告中稱，怡園酒業(yè)稱業(yè)績(jī)持續(xù)下降的原因一方面來(lái)自于葡萄酒銷量和售價(jià)下滑；另一方面也與威士忌業(yè)務(wù)出售虧損有關(guān)。

據(jù)怡園酒業(yè)2025半年報(bào)披露，雖然公司期內(nèi)仍舊錄得虧損，但持續(xù)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)（即葡萄酒業(yè)務(wù)）的收益為1877.5萬(wàn)元，較去年同期增長(zhǎng)42.4%。

目前，怡園酒業(yè)年產(chǎn)能近3000噸，“怡園莊主珍藏”、“怡園深藍(lán)”等旗艦產(chǎn)品系列在市場(chǎng)上都有較高知名度。

數(shù)據(jù)顯示，2024年怡園酒業(yè)對(duì)香港的出口瓶裝酒銷量從98.5萬(wàn)瓶增加至106.6萬(wàn)瓶，整體而言，怡園酒業(yè)多年積累的市場(chǎng)份額并未失守。

12月10日，怡園酒業(yè)發(fā)布短暫停牌公告。在此次停牌前，怡園酒業(yè)股價(jià)一度大幅上漲，但總市值僅為2.122億港元。這也給楊陵江一次“抄底”的契機(jī)。

對(duì)于此次股權(quán)收購(gòu)，1919方面回應(yīng)稱，這次操作屬于楊陵江個(gè)人投資。但楊陵江控股怡園酒業(yè)之后，進(jìn)一步為1919的資本運(yùn)作創(chuàng)造了更有利的條件。

今年11月，楊陵江剛完成1919股權(quán)回購(gòu)，持股比例升至約93%，目前，1919企業(yè)負(fù)債率降至20%以下，財(cái)務(wù)狀況實(shí)現(xiàn)實(shí)質(zhì)性優(yōu)化。

作為中國(guó)酒類專業(yè)連鎖知名人士，楊陵江2005年在成都創(chuàng)辦第一家酒類專業(yè)連鎖公司1919，官網(wǎng)顯示目前1919在全國(guó)擁有5000家門店。

多年來(lái)，“上市”是楊陵江全力推動(dòng)的戰(zhàn)略，2014年，1919掛牌新三板，1919經(jīng)歷數(shù)輪投融資，總額近40億元，此前阿里巴巴以20億戰(zhàn)略投資成為其二股東。

在2023年6月，公司退出新三板，但關(guān)于1919重啟上市計(jì)劃的傳聞不斷。楊陵江本人也曾回應(yīng)，將盡早推進(jìn)資本化進(jìn)程。這次收購(gòu)怡園酒業(yè)或成為一大“跳板”。

業(yè)內(nèi)人士表示，此次楊陵江控股港股上市公司，本身就擁有了一個(gè)清晰的資本平臺(tái)，將有助于簡(jiǎn)化上市流程、增強(qiáng)控制權(quán)，這很可能是推進(jìn)1919上市戰(zhàn)略的重要步驟。

此番擇機(jī)入股，也是楊陵江打通海外市場(chǎng)的關(guān)鍵落子。目前楊陵江已在海外布局葡萄酒、威士忌、雞尾酒、清酒等業(yè)務(wù)，“借道”怡園酒業(yè)連接海內(nèi)外，或許是楊陵江邁向海外市場(chǎng)的現(xiàn)實(shí)路徑。

再往長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，酒水市場(chǎng)長(zhǎng)期低迷，但楊陵江還在大手筆進(jìn)行資本布局，說(shuō)明對(duì)整個(gè)行業(yè)未來(lái)走勢(shì)持續(xù)看好。除了收購(gòu)怡園酒業(yè)，楊陵江后續(xù)一定有更大的資本動(dòng)作。

楊陵江重新“掌權(quán)”1919之后，正計(jì)劃全面開啟企業(yè)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，此前拋出“計(jì)劃2025年年底前關(guān)掉1500家1919直供門店”的應(yīng)對(duì)方案也在進(jìn)行中。

按照1919介紹，公司將打造“1919吃喝餐酒融合平臺(tái)”，其核心是融合“即時(shí)零售”與“場(chǎng)景體驗(yàn)”的酒飲生活館。

目前來(lái)看，1919將對(duì)線下的普通零售門店將做出一番調(diào)改，門店改造后加入更多消費(fèi)場(chǎng)景，打造集餐廳、酒肆、酒館、咖啡于一體的社區(qū)生活空間。

這些已經(jīng)完成調(diào)改的門店中，除了酒水陳列區(qū)，內(nèi)部還設(shè)有吧臺(tái)和餐飲區(qū)，部分門店還推出了“買酒送餐，買餐送酒”、“超市價(jià)玩酒館”以及“咖啡免費(fèi)喝”等優(yōu)惠活動(dòng)。

與此同時(shí)，1919已在杭州召開首場(chǎng)淘寶閃購(gòu)酒飲前置倉(cāng)大會(huì)，作為阿里巴巴戰(zhàn)略投資企業(yè)，1919承擔(dān)了淘寶閃購(gòu)酒飲賽道前置倉(cāng)的核心布局任務(wù)。

不同于傳統(tǒng)重資產(chǎn)門店，新的淘寶閃購(gòu)酒飲“前置倉(cāng)”主打一個(gè)小而美，主要開在餐廳等消費(fèi)場(chǎng)景內(nèi)，追求一批“高復(fù)購(gòu)、高頻次”的顧客。

原有3000家實(shí)體店將轉(zhuǎn)型為中心店與前置倉(cāng)，覆蓋大范圍的即時(shí)配送職能。1919的目標(biāo)是，未來(lái)在全國(guó)餐飲場(chǎng)景中落地10萬(wàn)家與淘寶閃購(gòu)合作的酒飲前置倉(cāng)。

一邊是資本市場(chǎng)的精心布局，一邊是線下渠道的艱難轉(zhuǎn)型，楊陵江聯(lián)和怡園酒業(yè)和1919“全線作戰(zhàn)”，將勾勒出中國(guó)酒業(yè)在深度調(diào)整期的藍(lán)圖前景。

文中部分圖片源自怡園酒莊官微、

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