今天亞太股市全線(xiàn)下挫，A股、港股昨天剛跳完水，今天又是接著跳，滬指打響3800點(diǎn)保衛(wèi)戰(zhàn)，創(chuàng)業(yè)板指跌超2%。

值得注意的是，這次是上證指數(shù)走出了雙頭結(jié)構(gòu)，且面臨破位下跌風(fēng)險(xiǎn)，而恒生科技指數(shù)今天跌破250日線(xiàn)，盤(pán)中最大回撤接近20%，相當(dāng)于進(jìn)入了技術(shù)性熊市。我之前就提示過(guò)港股異常弱勢(shì)，沒(méi)想到美聯(lián)儲(chǔ)降息落地后會(huì)繼續(xù)走弱。

至于本周ah股連續(xù)大跌的原因，前幾天我有分開(kāi)解釋過(guò)，今天總結(jié)一下：

上周三大會(huì)議落地后，短期內(nèi)缺乏重磅催化，資金也會(huì)兌現(xiàn)；

上周五公布的11月社融數(shù)據(jù)和昨天公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示內(nèi)需不振，市場(chǎng)特別是外資降低預(yù)期；

美股AI持續(xù)調(diào)整，本周美國(guó)將公布11月份非農(nóng)和通脹數(shù)據(jù)，再加上日本央行加息，去年8月的亞太股市崩盤(pán)就是美國(guó)非農(nóng)暴雷疊加日元走強(qiáng)引發(fā)套息交易反轉(zhuǎn)，雖然這一次日本加息市場(chǎng)有預(yù)期，但在當(dāng)前弱勢(shì)市場(chǎng)環(huán)境下不妨礙資金避險(xiǎn)。

從更長(zhǎng)期來(lái)看，我覺(jué)得有個(gè)很重要的邏輯需要關(guān)注下，那就是11月M2、M1增速繼續(xù)下滑，非銀存款異常的弱，再加上經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議的定調(diào)，明年不管是貨幣政策還是財(cái)政政策的力度都不如今年，這也意味著明年m2、m1增速很難像今年一樣強(qiáng)勢(shì)。

我覺(jué)得正如去年924我們要從熊市思維擺脫出來(lái)轉(zhuǎn)向牛市思維、堅(jiān)定做多。而現(xiàn)在宏觀環(huán)境發(fā)生了變化，國(guó)內(nèi)超規(guī)模財(cái)政和寬松的貨幣沒(méi)了，m2和m1增速見(jiàn)頂回落，海外美聯(lián)儲(chǔ)快速降息階段結(jié)束，都意味著邊際上沒(méi)那么好做了，現(xiàn)在需要從過(guò)去幾個(gè)月猛猛賺錢(qián)的水牛思維中擺脫出來(lái)，要多考慮風(fēng)險(xiǎn)，要多觀察基本面變化，不能線(xiàn)性外推。

牛市沒(méi)有結(jié)束，但水?？赡芙Y(jié)束了，明年進(jìn)入牛市下半程，國(guó)內(nèi)和海外最少需要有一個(gè)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，國(guó)內(nèi)復(fù)蘇做內(nèi)需，海外復(fù)蘇做出海，都沒(méi)有那難度就可能大幅上升。

總之，我們不能天真的認(rèn)為今年是大牛市，明年還是大牛市，反而，我覺(jué)得這個(gè)位置如果沒(méi)有利好，全球股市都會(huì)陷入調(diào)整。

再來(lái)看今天的重磅消息：

• 據(jù)報(bào)道，原本被市場(chǎng)視為“幾乎板上釘釘”的美聯(lián)儲(chǔ)新任主席候選人、白宮國(guó)家經(jīng)濟(jì)委員會(huì)主任凱文·哈塞特，近期在高層圈子內(nèi)遭遇一定阻力，而這些人士與美國(guó)總統(tǒng)特朗普關(guān)系密切。

美聯(lián)儲(chǔ)威廉姆斯表示，預(yù)計(jì)美國(guó)失業(yè)率將在2025年底降至4.5%。勞動(dòng)力市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)已上升，而通脹風(fēng)險(xiǎn)已緩解。美聯(lián)儲(chǔ)的政策已從溫緊縮轉(zhuǎn)向中性。預(yù)計(jì)通脹率將在2026年升至2.5%，2027年降至2%。美聯(lián)儲(chǔ)理事米蘭重申，美聯(lián)儲(chǔ)的政策立場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)構(gòu)成不必要的限制，認(rèn)為剔除"幻影通脹"后，“潛在”的通脹水平已接近聯(lián)儲(chǔ)的目標(biāo)。

• 據(jù)工信部官網(wǎng)，重慶長(zhǎng)安汽車(chē)股份有限公司和北汽藍(lán)谷麥格納汽車(chē)有限公司兩家汽車(chē)企業(yè)近期向工信部提交了搭載L3級(jí)有條件自動(dòng)駕駛功能的智能網(wǎng)聯(lián)汽車(chē)產(chǎn)品準(zhǔn)入申請(qǐng)，根據(jù)《道路機(jī)動(dòng)車(chē)輛生產(chǎn)企業(yè)及產(chǎn)品準(zhǔn)入管理辦法》等有關(guān)規(guī)定，經(jīng)受理、審查、公示等程序，工信部于第401批《公告》附條件許可了相關(guān)產(chǎn)品。

但今天A股智能駕駛板塊沖高回落，可能渣男慣了，再加上今天大盤(pán)不好。

• 據(jù)財(cái)聯(lián)社報(bào)道，今日午后，恒生科技指數(shù)跌幅突然加大，香港恒生指數(shù)跌幅擴(kuò)大至2%。恒生科技指數(shù)一度跌超2.5%。阿里巴巴、騰訊控股、京東、美團(tuán)跌幅都有所加大，相對(duì)應(yīng)的認(rèn)購(gòu)證更是全線(xiàn)暴跌。午間，券商研究員之間流傳著一則“涉及相關(guān)高科技公司稅收認(rèn)定”的信息，引發(fā)了市場(chǎng)的波動(dòng)。

• 商務(wù)部：對(duì)原產(chǎn)于歐盟的進(jìn)口相關(guān)豬肉及豬副產(chǎn)品征收反傾銷(xiāo)稅

最后簡(jiǎn)單看下盤(pán)面，截至收盤(pán)，上證指數(shù)跌幅為1.11%，創(chuàng)業(yè)板指跌幅為2.10%，市場(chǎng)成交額縮量至1.74萬(wàn)億，超過(guò)4300家下跌；港股恒生指數(shù)跌幅為1.54%，恒生科技指數(shù)跌幅為1.74%。

分行業(yè)來(lái)看，僅商貿(mào)零售、美容護(hù)理、社會(huì)服務(wù)三大行業(yè)上漲，通信、綜合、有色金屬、電力設(shè)備、傳媒等行業(yè)領(lǐng)跌。

近期行情詭異多變，錯(cuò)綜復(fù)雜，市場(chǎng)時(shí)不時(shí)的蹦出最新國(guó)內(nèi)外小道消息，為此我們看財(cái)經(jīng)組建了一個(gè)高端會(huì)員社群，旨在及時(shí)傳播最新消息資訊，讓粉絲們第一時(shí)間了解資本市場(chǎng)最新動(dòng)態(tài)，該群需要幾元錢(qián)的驗(yàn)證付費(fèi)（刷掉廣告黨），有需要的朋友識(shí)別下方二維碼，訂閱后添加客服拉進(jìn)群。

風(fēng)險(xiǎn)提示：

股市有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎，本文不構(gòu)成投資建議，讀者需獨(dú)立思考